Este indicador económico acaba de alcanzar un mínimo histórico; la historia dice que esto es lo que sucede después con las acciones

2026-02-20 17:57:42

Mientras que los índices S&P 500 (^GSPC +0.17%) y Nasdaq 100 todavía están cerca de sus máximos históricos, varios indicadores sugieren que las cosas no son tan positivas en este momento.

He mencionado varias veces en el pasado reciente cómo el mercado laboral está estancado, y el número de ofertas de empleo disponibles está alcanzando mínimos post-COVID. Solo esos datos ya sugerirían un panorama preocupante, pero el sentimiento respecto a las condiciones actuales es aún más sombrío.

El Índice de Condiciones Económicas Actuales de la Universidad de Michigan acaba de alcanzar un nuevo mínimo histórico.

Fuente: Universidad de Michigan.

La lectura de diciembre de 2025 fue de 50.4, y la media móvil de 3 meses en enero de 2026 alcanzó 52.3. Ambos números son los más bajos registrados en este informe desde finales de los años 70.

El mal sentimiento podría ser un indicador contrarian

Por supuesto, cualquier indicador que sugiera que las cosas son peores ahora que en cualquier otro momento de los últimos 50 años no es algo positivo. Pero, ¿puede realmente interpretarse como un indicador contrarian? ¿Una señal de “comprar barato”?

La historia sugiere que ¡sí! Pero primero vamos a profundizar en los datos.

Fuente: Getty Images.

Para comenzar, recopilé todas las lecturas mensuales del Índice de Condiciones Económicas Actuales desde 1978. Además, recopilé todos los valores del índice S&P 500 al cierre de cada mes en los últimos 50 años.

Mi intención es analizar los retornos del índice en un período de 12 meses hacia adelante para evaluar cómo se comporta el S&P 500 con diferentes lecturas del Índice de Condiciones Económicas Actuales como punto de partida. El período de 12 meses para mi análisis comienza con el mes siguiente a la fecha de publicación del informe. Por ejemplo, si el informe fue para enero de 1991, analicé los retornos del S&P 500 desde el 1 de febrero de 1991 hasta el 31 de enero de 1992.

También agrupé las lecturas mensuales en “cubos” de 5 puntos. Por ejemplo, una lectura mensual de 84.4 caería en el grupo “80-84.9”. Aquí están los resultados de mi estudio.

Rango de Condiciones Actuales	Número de Casos	Retorno Promedio del S&P 500 en 12 Meses
55-59.9	3	14.89%
60-64.9	12	18.38%
65-69.9	19	19.05%
70-74.9	33	12.15%
75-79.9	34	8.16%
80-84.9	45	9.79%
85-89.9	37	13.92%
90-94.9	37	7.80%
95-99.9	57	3.17%
100-104.9	75	8.26%
105-109.9	123	13.89%
110-114.9	65	12.30%
115+	23	3.20%

Fuente: Investing.com

Aunque hay cierta volatilidad en cada uno de los cubos individuales, emerge un patrón bastante claro.

Las mejores rentabilidades futuras en promedio ocurren cuando el Índice de Condiciones Económicas Actuales está en su punto más bajo. Las rentabilidades generalmente parecen un poco más promedio en ese rango medio, pero pueden ser buenas o malas cuando las lecturas alcanzan cifras en el rango de los tres dígitos.

Hay suficiente variabilidad aquí como para que sea difícil predecir cómo se comportará cada escenario individual. Pero tampoco se puede ignorar que los tres cubos con las mayores rentabilidades futuras ocurren en condiciones económicas que parecen las peores.

En este momento, estamos en esa zona, y esto podría ser una oportunidad de compra ideal.

Ver originales

Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.

1 me gusta