Ganancias de Arista: La IA mantiene el ritmo y las próximas subidas ofrecen oportunidades a los inversores

Métricas clave de Morningstar para Arista Networks

• Estimación de valor justo: 175,00 dólares
• Clasificación de Morningstar: ★★★★
• Clasificación de foso económico de Morningstar: Amplio
• Clasificación de incertidumbre de Morningstar: Alta

Lo que pensamos sobre las ganancias de Arista Networks

Los resultados del cuarto trimestre de ANET, de Arista Networks, superaron las expectativas, y la empresa elevó su perspectiva de ventas para 2026 a 11.250 millones de dólares desde 10.650 millones. La dirección también aumentó su previsión de ingresos por inteligencia artificial para 2026 a 3.250 millones de dólares (más del 100% de crecimiento) desde 2.750 millones.

Por qué importa: Arista está disfrutando de una enorme demanda de infraestructura de IA con su cartera de Ethernet de alta velocidad de primera categoría. Las acciones han estado estancadas desde la última publicación de resultados debido a una perspectiva conservadora, y estamos de acuerdo con la respuesta positiva del mercado a la mayor orientación en 2026.

• La demanda de infraestructura de IA está creciendo rápidamente, y la conectividad de redes es un impulsor crucial del rendimiento de los modelos de IA. Vemos a Arista como líder tecnológico en Ethernet de IA, junto con Nvidia. Los enormes aumentos en el gasto de capital por parte de grandes constructores de modelos de IA son constructivos para los resultados de la empresa.
• La única pequeña objeción en los resultados sería el crecimiento lento implícito en los ingresos no relacionados con IA en 2026. No nos preocupa, ya que esperábamos que el gasto en IA impulsara el crecimiento. De hecho, consideramos que un crecimiento estable y bajo en otros mercados es positivo, con inversiones continuas necesarias junto con las expansiones de IA.

La conclusión: Elevamos nuestra estimación de valor justo para Arista, que tiene una amplia ventaja competitiva, a 175 dólares por acción desde 140, ya que incorporamos una previsión de gasto en IA más alta. Las acciones subieron más del 10% después del cierre en respuesta a la perspectiva mejorada, pero todavía vemos potencial de crecimiento para este líder en tecnología de alta velocidad.

• Arista es conservadora en sus previsiones, y modelamos muy por encima de sus expectativas para 2026 en IA, ventas totales y margen operativo. Reconocemos la baja visibilidad de la demanda de la empresa, pero vemos que la demanda de IA seguirá impulsando un crecimiento destacado a medio plazo.
• Positivamente, Arista espera un impacto reducido de los precios más altos de la memoria en su rentabilidad. La previsión de margen bruto para 2026 del 62%-64% está dentro del rango a largo plazo de la empresa, y vemos que la mezcla de clientes determina los resultados en ese rango. Las necesidades de redes requieren relativamente poca memoria, lo que ayuda al margen de Arista.