Más allá de Nvidia: Cómo los multimillonarios están construyendo carteras de acciones de IA con Palantir y Comfort Systems

Mientras los inversores han acudido en masa a gigantes de semiconductores como Nvidia y Broadcom a medida que el gasto en inteligencia artificial se acelera, varios gestores de fondos de cobertura destacados están adoptando un enfoque diferente para capitalizar el auge de la IA. En el tercer trimestre, inversores multimillonarios de alto perfil como Ken Griffin y Cliff Asness invirtieron en Palantir Technologies, la empresa de software que ha experimentado un aumento del 2000% desde enero de 2023. Al mismo tiempo, Israel Englander y Steven Cohen compraron acciones de Comfort Systems, una firma de servicios de construcción que ha subido un 970% en el mismo período. Estos movimientos contrarios revelan cómo los inversores sofisticados están posicionando sus carteras más allá de las jugadas obvias en acciones de IA.

Para los inversores que buscan entender qué ven en estas oportunidades estos gestores de fondos de cobertura, esto es lo que diferencia a Palantir y Comfort Systems de la narrativa típica de infraestructura de IA—y por qué ambas han captado la atención de inversores que consistentemente superan al S&P 500.

Palantir Technologies: La alternativa de software de IA a las acciones de chips

Palantir destaca en el panorama saturado de acciones de IA por su enfoque distintivo en el análisis de datos. En lugar de centrarse en hardware o herramientas tradicionales de informes, la compañía desarrolló plataformas analíticas basadas en un concepto llamado ontología. Este marco de toma de decisiones permite a organizaciones y agencias gubernamentales extraer insights cada vez más valiosos con el tiempo, a medida que los modelos de aprendizaje automático subyacentes absorben más datos. Esto diferencia a Palantir de los softwares analíticos convencionales, que se enfocan principalmente en informes y visualización.

Recientemente, la compañía fortaleció sus capacidades de IA mediante AIP, una plataforma de inteligencia artificial que permite crear agentes de IA y ayuda a los usuarios a consultar datos usando procesamiento de lenguaje natural. Estas características posicionan a Palantir como una opción atractiva dentro de la categoría más amplia de acciones de IA para inversores que buscan exposición basada en software en lugar de depender de semiconductores.

El rendimiento financiero demuestra por qué Ken Griffin, Cliff Asness y otros inversores sofisticados han puesto atención en la empresa. Palantir reportó resultados impresionantes en el cuarto trimestre, superando las expectativas de los analistas tanto en ingresos como en rentabilidad. Los ingresos aumentaron un 70%, hasta 1.400 millones de dólares—marcando el décimo trimestre consecutivo de crecimiento acelerado—mientras que el ingreso neto no GAAP se disparó un 79%, hasta 0,25 dólares por acción diluida. Lo más notable es que la compañía alcanzó una puntuación excepcional en la Regla del 40 de 127%, una métrica que combina tasa de crecimiento y rentabilidad y que rara vez alcanza niveles tan elevados.

Sin embargo, los inversores potenciales deben sopesar este éxito frente a los desafíos de valoración de la empresa. Cotiza a 214 veces beneficios, lo cual es elevado por la mayoría de los estándares. Wall Street anticipa que las ganancias crecerán un 45% anual durante los próximos tres años, pero incluso cumplir con estos objetivos ambiciosos deja difícil justificar el precio actual desde un punto de vista fundamental. Para quienes consideren tomar una posición, puede ser prudente limitar el tamaño de la inversión inicial, dado que la acción podría caer un 50% o más desde los niveles actuales.

Comfort Systems: La jugada infraestructural pasada por alto en el calor de la IA

Mientras que el software capta la mayor atención en las discusiones sobre acciones de IA, la infraestructura necesaria para impulsar las operaciones de inteligencia artificial enfrenta un desafío crítico: la gestión del calor. Comfort Systems aborda esto mediante su modelo de negocio dual que abarca servicios mecánicos y eléctricos.

La compañía diseña, instala, actualiza y mantiene sistemas HVAC, instalaciones eléctricas e infraestructura de plomería en instalaciones comerciales, industriales e institucionales. Su ventaja competitiva radica en su capacidad para construir componentes mecánicos y eléctricos modulares en ubicaciones fuera del sitio, reduciendo tanto el tiempo como los costos en comparación con el ensamblaje tradicional en el lugar. Con más de 50 subsidiarias operando en 184 ubicaciones, Comfort Systems posee la escala necesaria para manejar proyectos complejos de manera eficiente.

Crucial para los inversores que buscan aprovechar la oportunidad en infraestructura de IA, Comfort Systems fabrica sistemas de enfriamiento especializados para centros de datos, que son esenciales dado el enorme calor generado por las operaciones de IA. La compañía también atiende a fabricantes de semiconductores con sistemas de ventilación en salas limpias y otros sistemas mecánicos relacionados. Esta exposición al sector tecnológico ha crecido significativamente: los clientes tecnológicos representan ahora el 42% de los ingresos en el último trimestre, frente al 32% del año anterior—demostrando la demanda acelerada de servicios de infraestructura relacionados con la IA.

El informe de ganancias del tercer trimestre revela por qué Israel Englander y Steven Cohen vieron una oportunidad aquí. Los ingresos aumentaron un 35%, hasta 2.400 millones de dólares, los márgenes operativos se expandieron en 3 puntos porcentuales y el ingreso neto GAAP se duplicó, alcanzando 8,25 dólares por acción diluida. Quizás lo más importante es que la cartera de pedidos, el valor total del trabajo contratado o comprometido para el futuro, creció un 66%, señalando una demanda robusta y un crecimiento de ingresos previsible en el futuro.

En términos de valoración, Comfort Systems cotiza a 52 veces beneficios. Aunque no es barato históricamente, este múltiplo resulta razonable cuando se contextualiza con un crecimiento esperado de beneficios del 39% anual durante los próximos tres años. Para los inversores que buscan exposición a la construcción de infraestructura de IA, esto representa un punto de entrada más defensible que Palantir en los niveles actuales.

La estrategia contraria: por qué importan estas acciones de IA

Las decisiones de inversión de estos veteranos gestores de fondos de cobertura sugieren una tesis clara: las oportunidades más atractivas en acciones de IA van mucho más allá de los fabricantes de semiconductores. La innovación en software y las capacidades analíticas de Palantir, junto con el papel indispensable de Comfort Systems en la resolución de limitaciones de infraestructura, representan apuestas diferenciadas en la revolución de la inteligencia artificial. Ambas empresas han mostrado una aceleración en beneficios que supera los estándares de crecimiento típicos, lo que explica por qué inversores que han superado regularmente al mercado están formando posiciones ahora.

La comparación es instructiva: en lugar de perseguir la narrativa obvia de semiconductores, los inversores con criterio están destinando capital a soluciones analíticas impulsadas por software y a servicios de infraestructura esenciales para operar sistemas de IA a gran escala. Para quienes construyen su propia exposición en acciones de IA, este enfoque diversificado—más allá del consenso en Nvidia y Broadcom—merece una consideración seria.