Tres señales detrás de la reducción de tasas de La Reserva Federal (FED): ¿el mercado de criptomonedas entra en una nueva era de "flexibilización direccional"?

En la madrugada del 30 de octubre de 2025, La Reserva Federal (FED) redujo la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a un rango de 3.75%-4.00%. Esta operación "en línea con las expectativas" encierra, sin embargo, un misterio. Después de la publicación de la resolución, el mercado de criptomonedas no experimentó la misma ola de entusiasmo que en 2020, sino que se sumergió en una sutil lucha entre "los alcistas que claman un banquete y los bajistas que se preocupan por las divergencias". Como investigadores que han estado siguiendo durante mucho tiempo la política de los bancos centrales y el efecto de la relación con los activos digitales, desglosamos la lógica profunda de esta reducción de tasas desde tres dimensiones y revelamos su impacto estructural en el mercado de criptomonedas.

Una, la divergencia de políticas se intensifica: la "división en las previsiones económicas" de La Reserva Federal (FED)

Lo que más debe preocupar en esta reducción de tasas no es la magnitud en sí, sino la rara y feroz división interna en la Reserva Federal: el presidente de la Reserva Federal de Kansas, Schmid, se opone claramente a la reducción de tasas, mientras que el director Milan aboga por una reducción de 50 puntos básicos en una sola vez. Este "duelo entre halcones y palomas" expone la división fundamental en la junta de la Reserva Federal sobre las perspectivas económicas:

- Preocupaciones de los halcones: funcionarios como Schmid se preocupan de que una reducción de tasas demasiado pronto podría estimular un rebote de la inflación, especialmente dado que el IPC núcleo sigue rondando un alto del 2.9%, muy lejos del objetivo del 2%.

- Ansiedad de la paloma: los halcones como Milán advierten sobre el deterioro acelerado del mercado laboral, ya que los nuevos empleos no agrícolas de septiembre han caído por debajo de 800,000, y si la tasa de desempleo supera el 4%, podría desencadenar el riesgo de un aterrizaje duro de la economía.

Esta división indica que La Reserva Federal (FED) se encuentra atrapada en una "trampa de dos dificultades": necesita frenar la resistencia de la inflación y al mismo tiempo prevenir un colapso en el mercado laboral. Los formuladores de políticas se ven obligados a caminar en una cuerda floja entre "una flexibilización prematura" y "una restricción excesiva", y esta incertidumbre se convertirá en la variable central de la volatilidad del mercado en el futuro.

Dos, la "línea oscura de liquidez" del final de la reducción del balance: los beneficios implícitos del mercado de criptomonedas

Otra señal importante en la resolución es que La Reserva Federal (FED) anunció que finalizará por completo su plan de reducción de balance el 1 de diciembre. A primera vista, esto parece ser un ajuste técnico, pero en realidad emite una señal clave de liquidez:

- Expansión de bonos del gobierno a corto plazo: el capital de redención de MBS cada mes se asignará completamente a bonos del gobierno a corto plazo, y la alta liquidez de este tipo de activos equivale a una "relajación de la recaudación de fondos" de manera indirecta, inyectando aproximadamente 40 mil millones de dólares/mes en liquidez estable al mercado.

- Reducción del costo del capital: En comparación con la operación anterior de reducir 50 mil millones en bonos del Tesoro y 35 mil millones en MBS cada mes, la nueva política ha disminuido el rendimiento de los activos sin riesgo, debilitando aún más el atractivo de mantener efectivo y bonos tradicionales.

Para el mercado de criptomonedas, este es un golpe combinado de "flexibilidad dirigida":

1. Impulso temporal de la aversión al riesgo: el bajo costo de liquidez impulsa el capital hacia activos de alto rendimiento, y se espera que criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum se beneficien de la transferencia de fondos desde productos tradicionales de renta fija.

2. Mejora ecológica a medio y largo plazo: El mercado de préstamos DeFi (como Aave, Morpho) podría enfrentar presiones a la baja en las tasas de interés, pero la ventaja relativa de los rendimientos de staking y la minería de liquidez en cadena se amplificará, atrayendo capital a largo plazo.

Tres, el "limitado carnaval" del mercado de criptomonedas: ¿rebote o reversión?

A pesar de que la reducción de tasas de interés y el fin de la reducción de balance inyectan un sentimiento optimista en el mercado, es necesario reconocer con claridad las diferencias esenciales entre el entorno actual y la era de "inundación de liquidez" de 2020:

- La traba de la inflación no se ha levantado: el CPI subyacente sigue siendo superior al nivel objetivo, lo que dificulta a La Reserva Federal (FED) replicar el agresivo ciclo de flexibilización cuantitativa de 2020-2021. Los datos históricos muestran que el superciclo alcista de Bitcoin de marzo de 2020 a diciembre de 2021 estuvo respaldado por una expansión del balance de la Reserva Federal de casi el 50%, mientras que la actual voluntad de la Reserva Federal de expandir su balance es claramente contenida.

- Lógica de "caminar por la cuerda floja" de la política: La redacción en la declaración de la resolución, como "expansión económica moderada" y "la inflación sigue en niveles altos", indica que La Reserva Federal (FED) aún está en un relajamiento cauteloso, en lugar de un cambio completo. Este ritmo de "pequeños pasos y lentitud" es difícil de sostener para que el mercado de criptomonedas experimente un mercado alcista unilateral.

Puntos de especulación a corto plazo:

- Ventana de reparación emocional: después de la bajada de tasas, el mercado podría experimentar un rebote técnico, y Bitcoin podría probar el máximo anterior de 117,000 dólares, pero se debe tener cuidado con el riesgo de toma de ganancias.

- Observación de flujos de capital: si los datos de nóminas no agrícolas de noviembre continúan siendo débiles, el volumen neto de entradas de ETF de Bitcoin como el de BlackRock IBIT podría superar los 60,000 millones de dólares, convirtiéndose en un indicador clave para la reversión del mercado.

Variable a largo plazo:

- Reconstrucción del crédito en dólares: Si el ciclo de reducción de tasas se extiende hasta 2026, la debilidad estructural del índice del dólar reforzará las propiedades de cobertura de Bitcoin como "oro digital".

- Efecto de la ruptura regulatoria: El reciente cambio de política de la SEC hacia la aceleración de la aprobación de ETFs podría resonar con la expansión de La Reserva Federal (FED), impulsando que más fondos institucionales fluyan hacia el mercado de criptomonedas a través de canales conformes.

Estrategia de inversión: esperar a que ocurra el "cruce de señales" para reestructurar la inversión

Para los inversores en criptomonedas, en la etapa actual se debe adoptar una "estrategia defensiva":

1. Participar en la rebote con una posición ligera: aprovechar el flujo de fondos del ETF de Bitcoin, el número de direcciones activas en la cadena y otros indicadores para captar oportunidades de negociación a corto plazo, pero se deben establecer stop-loss estrictos.

2. Mantener un enfoque en los puntos clave: Los datos de nóminas no agrícolas y el IPC de noviembre determinarán la próxima acción de La Reserva Federal (FED); si el mercado laboral empeora aún más, podría catalizar un movimiento de "reducción de tasas de interés superior a lo esperado".

3. Oportunidades estructurales de asignación: los rendimientos de la participación de Ethereum y las aplicaciones del ecosistema de Solana en subsectores pueden beneficiarse de la disminución de los costos de capital, y pueden ser considerados como una dirección de asignación a medio y largo plazo.

La reciente reducción de tasas de La Reserva Federal (FED) se asemeja más a abrir una rendija de "flexibilización dirigida" para el mercado de criptomonedas, en lugar de abrir la puerta a un torrente de fondos. En esta nueva etapa de "interacción entre políticas y mercados", solo al penetrar la niebla de datos y captar el "doble punto de inflexión" de la caída de la inflación y la flexibilización de la regulación, se puede obtener una ventaja en la inminente tendencia estructural. #参与创作者认证计划月领$10,000 #GatePay国家码功能上线 #美联储如期降息25基点