Análisis del proyecto Stable: La cadena de bloques de stablecoins respaldadas por Tether lanzará la segunda fase de depósitos anticipados la próxima semana

Stable, esta Layer 1 blockchain respaldada por el gigante de las Stablecoins globales Tether, acaba de anunciar en la plataforma social X que la segunda fase de su campaña de depósitos anticipados comenzará oficialmente la próxima semana.

Este anuncio enfatiza especialmente que la nueva fase introducirá una serie de restricciones, incluyendo un contador regresivo de 24 horas, un límite máximo en el total de depósitos, un límite por DIRECCIÓN individual y requisitos para DIRECCIONES personales. Estos cambios en las reglas responden directamente a las controversias de monopolización por parte de Ballenas en la primera fase.

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01 Hoja de ruta en tres fases: creando la autopista financiera de Tether

La visión grandiosa del proyecto Stable ha sido detalladamente explicada en un análisis profundo de ForesightNews a principios de julio. No se trata de un proyecto de cadena pública ordinario, sino del núcleo estratégico para que Tether se libere de la dependencia de plataformas de terceros como Ether o TRON, y construya una infraestructura financiera autónoma.

Aunque el modelo de negocio de Tether genera decenas de miles de millones de dólares en beneficios anualmente, tiene un punto débil — la fuga de valor.

Como un “parásito” que reside en tierras ajenas, Tether, aunque trae un volumen enorme de operaciones y usuarios a cadenas públicas como TRON, no puede capturar todo el valor que crea y debe pagar altos “alquileres” a las plataformas.

La solución de Stable es construir una red Layer 1 exclusiva, con USDT como moneda Gas nativa. Su hoja de ruta técnica se divide en tres fases claras:

La primera fase logra pagos de Gas en USDT y confirmaciones de bloques en menos de un segundo; la segunda fase garantiza espacio en bloques para pagos empresariales; la tercera fase se centra en herramientas para desarrolladores y mejoras de rendimiento.

Este diseño busca transformar el imperio de las Stablecoins de Tether, de una “superaplicación” en “territorios extranjeros”, a un operador de infraestructura con soberanía propia.

02 La ambición imperial de Tether: de parásito a autónomo en una estrategia de cambio

Los datos financieros recientes de Tether demuestran su fuerte poder — se espera que en 2025 sus beneficios netos alcancen cerca de 15 mil millones de dólares, siendo una de las máquinas más rentables del mundo encriptado.

¿Por qué una empresa tan exitosa querría cambiar el statu quo? La motivación principal es el riesgo de plataforma.

Los datos muestran que el suministro circulante de USDT en la red TRON ha superado los 80 mil millones de dólares, representando la mitad de la oferta total de USDT. Esta dependencia profunda pone en riesgo la supervivencia de Tether, que está controlada por sus “propietarios”.

Aún más preocupante, parece que TRON está desarrollando su propia Stablecoin USD 1, vinculada a la familia Trump, lo que sería una competencia directa en uno de los canales de distribución más importantes de Tether.

El proyecto Stable completó a finales de julio una ronda semilla de 28 millones de dólares, liderada por Bitfinex y Hack VC.

Entre los apoyos se encuentran instituciones reconocidas como Franklin D. Roosevelt, Castle Island Ventures y KuCoin Ventures, además del propio CEO de Tether, Paolo Ardoino. Este elenco de inversores refleja la confianza del mercado en el proyecto.

03 Campaña de depósitos anticipados: de controversia a mejoras

La primera fase de la campaña de depósitos anticipados de Stable mostró entusiasmo en la comunidad, pero también generó controversia.

La semana pasada, el límite de 825 millones de dólares en la primera fase se alcanzó en aproximadamente 22 minutos tras su apertura. Aunque la velocidad fue sorprendente, la verdadera controversia fue la equidad en la distribución.

Varios usuarios en X acusaron que hubo “transacciones anticipadas”, señalando que la mayoría de los depósitos en la cadena provenían de unos pocos grupos de DIRECCIONES grandes, que transfirieron fondos antes del anuncio oficial.

Miembros de la comunidad encriptada criticaron que esto limitó mucho la participación de inversores minoristas.

El análisis de AI de BlockBeats reveló la gravedad del problema: más del 70 % de los depósitos ocurrieron antes del anuncio oficial, y un grupo de DIRECCIONES relacionadas con el Vault del proyecto depositó 500 millones de USDT.

Estas operaciones internas evidencian un uso de información privilegiada que daña la credibilidad del proyecto.

Frente a la fuerte reacción de la comunidad, Stable implementó reglas más estrictas en la segunda fase. Además del límite total de depósitos, se establecieron límites por DIRECCIÓN y condiciones específicas para la participación de DIRECCIONES individuales.

Estas medidas buscan evitar que unas pocas Ballenas dominen la totalidad de los depósitos y abrir espacio para una participación más amplia de la comunidad.

04 Perspectivas futuras: oportunidades y desafíos

El nacimiento del proyecto Stable coincide con un auge del mercado de Stablecoins. Para 2025, el mercado total ha alcanzado aproximadamente 316 mil millones de dólares.

Tether domina este mercado, con una capitalización de aproximadamente 183 mil millones de dólares en USDT.

Como una Layer 1 blockchain enfocada en Stablecoins, Stable busca construir una red eficiente para pagos con USDT y aplicaciones descentralizadas.

Permite a los usuarios pagar tarifas de transacción usando USDT como token nativo y realizar transferencias P2P sin gas.

Sin embargo, también enfrenta desafíos importantes. Primero, la reconstrucción de la confianza — las controversias en la primera fase dañaron la reputación del proyecto, y aún no está claro si las nuevas reglas en la segunda fase podrán prevenir problemas similares.

Segundo, el entorno regulatorio. Tether ha estado en el centro de atención regulatoria global. Según Ainvest, la falta de auditorías de terceros sigue siendo un riesgo para su credibilidad.

Además, el proyecto de ley GENIUS en EE. UU. podría tener un impacto profundo en toda la industria de Stablecoins.

A pesar de los desafíos, el potencial a largo plazo de Stable no debe ser subestimado. Con el crecimiento del uso de Stablecoins en pagos globales y DeFi, una blockchain de alto rendimiento diseñada específicamente para Stablecoins podría captar un mercado enorme.

05 Conclusión: la base de una nueva era del dólar digital

El proyecto Stable representa un cambio estratégico de Tether, de “parásito” a “autónomo”, con el objetivo de construir una infraestructura para la era del dólar digital.

Al usar USDT como token Gas nativo, Stable busca resolver los problemas de fuga de valor y riesgo de plataforma.

La segunda fase de la campaña de depósitos anticipados, que comenzará la próxima semana, será una prueba más de la atracción del proyecto para la comunidad, y un examen importante de su capacidad de gobernanza y compromiso con la equidad.

En un momento en que las Stablecoins se han convertido en un componente clave de la infraestructura financiera global, la pregunta es si Stable podrá convertirse en la base sólida del imperio de Tether, y eso merece nuestra atención continua.

Perspectivas futuras

La evolución de la cadena de Stablecoin marca que Tether ya no se conforma solo con ser un “parásito” en otras blockchains, sino que busca crear su propio territorio financiero soberano.

Las reglas mejoradas en la segunda fase de la campaña de depósitos anticipados muestran que el equipo ha escuchado las demandas de la comunidad, pero la verdadera prueba será si estas medidas garantizan realmente una distribución justa tras el inicio de la evento la próxima semana.