📉 La prolongada tendencia a la baja del mercado — Octubre "Uptober" que prometía se convierte en el mes más débil desde 2015

En el mundo de las criptomonedas, octubre suele ser conocido por la comunidad como "Uptober" — un período en el que el precio de Bitcoin y otras altcoins tiende a aumentar considerablemente, marcando el inicio del ciclo de crecimiento de fin de año. Sin embargo, octubre de 2025 se está destacando como una excepción triste: Bitcoin ha caído drásticamente, perdiendo muchas áreas de soporte importantes, y el mercado en general se ha vuelto el más sombrío desde 2015.

💥 ¿Por qué ha fracasado el “Uptober” de este año?

La primera razón proviene del contexto macroeconómico global. Las tasas de interés en EE. UU. siguen manteniéndose altas, lo que ha reducido significativamente el flujo de capital de inversión de riesgo, incluidos los criptomonedas. El índice del USD ha aumentado considerablemente y los rendimientos de los bonos estadounidenses han alcanzado máximos de varios años, obligando a las instituciones financieras a reestructurar sus carteras, reduciendo la proporción de tenencia de Bitcoin y altcoins.

Al mismo tiempo, la liquidez del mercado ha disminuido drásticamente. La actividad de negociación en los mercados spot y de derivados se encuentra en niveles bajos, lo que hace que las fluctuaciones de precios sean más susceptibles a la amplificación. Las posiciones apalancadas (leverage) han sido liquidadas en masa, lo que ha provocado un efecto dominó que ha llevado al mercado a ser aún más negativo.

🏦 ETF de Bitcoin con retiro de capital — Impacto en cadena en el mercado

Los ETF de Bitcoin al contado, que solían ser el principal motor de aumento de precios en la primera mitad del año, están registrando la mayor salida neta de capital en el cuarto trimestre. La "toma de ganancias" de los inversores institucionales y su decisión de mantenerse al margen han debilitado significativamente la demanda natural del mercado. A medida que los ETF pierden atractivo, la actitud cautelosa se ha extendido a otros productos como los ETF de Ethereum y las altcoins.

Esto crea un círculo vicioso negativo: ETF retiran fondos → el precio baja → los inversores pierden confianza → continúan retirando fondos, lo que provoca que la caída se prolongue durante varias semanas.

📊 Altcoin en caída y el mercado pierde impulso

No solo Bitcoin, sino que las altcoins de capitalización media y pequeña también han sufrido un fuerte impacto. Muchos tokens han caído entre un 20% y un 40% en solo tres semanas, llevando la capitalización total del mercado de criptomonedas a alrededor de 3,7 a 3,8 billones de USD.
El volumen de transacciones ha disminuido, el índice de miedo ha aumentado, y las tendencias calientes como los meme coins o el escalado en layer-2 se han enfriado temporalmente.

🔎 ¿El fondo ya está cerca o todavía está cayendo?

A pesar de que el panorama a corto plazo es algo sombrío, están apareciendo algunas señales positivas. Los datos on-chain muestran que la cantidad de Bitcoin retirado del intercambio está aumentando, lo que suele ser un signo de acumulación a largo plazo. El índice MVRV (Market Value to Realized Value) también se está acercando a una zona baja similar a los ciclos de formación de suelos anteriores.
Si Bitcoin mantiene la zona de soporte alrededor de 55,000 USD y el flujo de dinero del ETF regresa en noviembre, el mercado podría experimentar una fuerte recuperación a finales de año.

💡 Conclusión

"Uptober" 2025 ya no es "up" como se esperaba, pero eso no significa que el ciclo alcista haya terminado. En la inversión, los meses más débiles a menudo son el momento en que se forman oportunidades: cuando el dinero caliente se retira y solo quedan los inversores lo suficientemente pacientes, que entienden el verdadero valor de Bitcoin y del mercado cripto.

Puede que este octubre no sea la temporada de cosecha de ganancias, sino una temporada de prueba de la fe de aquellos que realmente creen en el futuro de blockchain.