💸 ETF de Bitcoin se desvanecen — ¿Están los fondos tomando ganancias en medio de la pánico?

El mercado de criptomonedas está pasando por un período muy volátil, y esta vez, el "centro de atención" ya no son los inversores minoristas, sino los fondos ETF de Bitcoin, que alguna vez se consideraron el símbolo del flujo de capital institucional. En solo los últimos 5 días, los datos de CoinShares muestran que los fondos ETF de Bitcoin a nivel mundial han registrado una salida neta de más de 890 millones de USD, marcando el nivel más alto desde abril de este año.

📉 ETF de Bitcoin sufre fuertes retiradas de capital: señal de toma de ganancias en medio de la inestabilidad

La fuerte caída de Bitcoin de la zona de $110.000 a menos de $103.000 ha llevado a muchos inversores institucionales a decidir "retirar capital" para asegurar ganancias. Según los datos, grandes fondos como BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) y Fidelity Wise Origin Bitcoin ETF han registrado retiros de más de 200 millones de USD cada uno en solo dos sesiones de negociación recientes.

Una parte de la razón proviene de la mentalidad de aversión al riesgo (risk-off) a nivel mundial: el rendimiento de los bonos estadounidenses ha aumentado, la Reserva Federal ha dado señales de mantener tasas de interés altas por más tiempo, mientras que el mercado de valores también ha tenido una fuerte corrección. Por lo tanto, los flujos de capital institucional tienden a retirarse de los activos de riesgo; en este contexto, Bitcoin, aunque ha sido "regularizado" a través de ETFs, aún no ha escapado del prejuicio de ser un activo especulativo.

⚖️ Comparación de reacciones: Bitcoin ETF vs Ethereum ETF

Lo interesante es que mientras el ETF de Bitcoin experimenta una fuerte salida de capital, el ETF de Ethereum registra una ligera entrada de capital, alrededor de 35 millones de dólares en el mismo período. Los analistas sugieren que la causa se debe a dos factores:

ETH tiene una valoración más atractiva después de la fuerte caída, y muchos fondos esperan que el ETF de Ethereum al contado (spot ETF) – que está a la espera de la aprobación de la SEC – sea el "catalizador" siguiente para el flujo de capital institucional.

Algunos inversores están cambiando su estrategia, temporalmente "rotando capital" de BTC a ETH y otros activos menos volátiles a corto plazo.

Sin embargo, el mercado total de ETF de criptomonedas sigue bajo presión general. El total de activos bajo gestión (AUM) de todos los fondos de ETF de criptomonedas ha disminuido más del 8,6% en la última semana, reflejando un claro sentimiento de precaución.

🔎 ¿Es este un giro o solo una fase de "deshacerse"?

Muchos expertos creen que la ola de retiros actual no significa la retirada de los inversores institucionales, sino que solo es una etapa de "limpieza" necesaria. Después de casi 3 meses de aumentos continuos, las posiciones largas sobreapalancadas (overleveraged long positions) necesitan ser ajustadas para que el mercado regrese a un estado de equilibrio.

Además, al considerar el ciclo, Bitcoin sigue en una tendencia alcista a mediano plazo, siempre que el precio mantenga la zona de soporte alrededor de $96,000–$98,000. Si se estabiliza en esta área, el flujo de capital de ETF podría regresar, especialmente si la Fed o las agencias financieras envían señales de flexibilización en el próximo trimestre.

💡 Conclusión

La "desaparición" de casi 1 mil millones de USD del ETF de Bitcoin en unos pocos días puede sacudir la confianza de los inversores, pero también es una prueba de la verdadera fortaleza del capital institucional. Después de esta fase de liquidación, si la confianza se mantiene y los factores macroeconómicos se relajan, el mercado podría pronto presenciar un ciclo de recuperación más sostenible, con el capital regresando en un estado saludable y estable.