Al observar los datos de inflación de ayer en el lado de los bienes, recibimos una señal importante para los mercados: la opinión de que “los aranceles no están causando aumentos de precios” encontró apoyo. Los mercados vieron esto y respondieron positivamente. El defensor más fuerte en este frente es Trump, mientras que del otro lado, Powell argumenta que “los aranceles aún no se han reflejado completamente en los precios.” Powell probablemente enfatizará que es demasiado pronto para sacar conclusiones definitivas de los datos de ayer y que se necesita más paciencia para ver el efecto completo de los aranceles en los precios. Después de la publicación de los datos, Trump nuevamente lanzó críticas agudas a la Reserva Federal. Sí, como político, Trump puede ser populista, pero en este asunto está en una posición correcta. Actualmente, se prevén 2.4 recortes de tasas para fin de año. La expectativa de recortes de tasas se ha reflejado en los precios de los activos en diferentes grados: las acciones fueron el grupo más optimista, el dólar se debilitó ligeramente y el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años fluctuó en un rango estrecho y subió ligeramente. El PPI de EE. UU. de mañana ( estoy positivo en esto ) será observado de cerca por los efectos de tarifas sobre los precios mayoristas, y las ventas minoristas del viernes para el apetito de demanda del consumidor. El Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, descartó de manera definitiva la posibilidad de que China invierta en EE. UU. bajo cualquier posible acuerdo comercial. Según Bessent, países como Corea del Sur, Japón y la UE no deberían esperar hacer compromisos multimillonarios, porque gran parte de esa inversión iría a sectores críticos que necesitan ser reubicados y mantenidos alejados de China. Esta perspectiva no cambiará en áreas que van desde semiconductores hasta imanes de tierras raras, productos farmacéuticos hasta acero. Mientras tanto, EE. UU. y China extendieron la tregua comercial por otros 90 días justo antes de aumentar mutuamente los aranceles. Trump firmó la decisión de extender la tregua hasta el 10 de noviembre, y Beijing emitió una declaración paralela. La secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, declaró que el informe mensual de empleo continuará publicándose. Esto ocurrió después de que el nominado por Trump para la presidencia de la BLS, E.J. Antoni, dijera que el informe debería ser detenido debido a fallas metodológicas y datos engañosos. Aunque Antoni no cree que los datos sean manipulados intencionalmente, argumenta que los modelos no se han adaptado a la era post-pandémica y que la caída en las tasas de respuesta está llevando a grandes errores. El presidente de la Reserva Federal de Richmond, Tom Barkin, dijo en un discurso que "la niebla está comenzando a despejarse" en la economía de EE. UU. Señaló que los cambios en la legislación fiscal, el progreso en los aranceles y la claridad en la política de inmigración están reduciendo la incertidumbre, lo que fortalece la confianza empresarial y del consumidor. Barkin enfatizó que están listos para ajustar la política monetaria según sea necesario a medida que mejora la visibilidad, pero el equilibrio entre la inflación y las presiones del desempleo aún no está claro. En resumen, el mercado actualmente se inclina hacia la idea de que la presión inflacionaria de los aranceles es débil. Si los próximos dos puntos de datos, PPI y ventas minoristas, confirman esta imagen, el precio de recortes de tasas podría fortalecerse aún más y el sentimiento del mercado podría mejorar aún más.
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MERCADOS DIARIOS / 13 de agosto de 2025
Al observar los datos de inflación de ayer en el lado de los bienes, recibimos una señal importante para los mercados: la opinión de que “los aranceles no están causando aumentos de precios” encontró apoyo. Los mercados vieron esto y respondieron positivamente. El defensor más fuerte en este frente es Trump, mientras que del otro lado, Powell argumenta que “los aranceles aún no se han reflejado completamente en los precios.” Powell probablemente enfatizará que es demasiado pronto para sacar conclusiones definitivas de los datos de ayer y que se necesita más paciencia para ver el efecto completo de los aranceles en los precios.
Después de la publicación de los datos, Trump nuevamente lanzó críticas agudas a la Reserva Federal. Sí, como político, Trump puede ser populista, pero en este asunto está en una posición correcta. Actualmente, se prevén 2.4 recortes de tasas para fin de año. La expectativa de recortes de tasas se ha reflejado en los precios de los activos en diferentes grados: las acciones fueron el grupo más optimista, el dólar se debilitó ligeramente y el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años fluctuó en un rango estrecho y subió ligeramente. El PPI de EE. UU. de mañana ( estoy positivo en esto ) será observado de cerca por los efectos de tarifas sobre los precios mayoristas, y las ventas minoristas del viernes para el apetito de demanda del consumidor.
El Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, descartó de manera definitiva la posibilidad de que China invierta en EE. UU. bajo cualquier posible acuerdo comercial. Según Bessent, países como Corea del Sur, Japón y la UE no deberían esperar hacer compromisos multimillonarios, porque gran parte de esa inversión iría a sectores críticos que necesitan ser reubicados y mantenidos alejados de China. Esta perspectiva no cambiará en áreas que van desde semiconductores hasta imanes de tierras raras, productos farmacéuticos hasta acero. Mientras tanto, EE. UU. y China extendieron la tregua comercial por otros 90 días justo antes de aumentar mutuamente los aranceles. Trump firmó la decisión de extender la tregua hasta el 10 de noviembre, y Beijing emitió una declaración paralela.
La secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, declaró que el informe mensual de empleo continuará publicándose. Esto ocurrió después de que el nominado por Trump para la presidencia de la BLS, E.J. Antoni, dijera que el informe debería ser detenido debido a fallas metodológicas y datos engañosos. Aunque Antoni no cree que los datos sean manipulados intencionalmente, argumenta que los modelos no se han adaptado a la era post-pandémica y que la caída en las tasas de respuesta está llevando a grandes errores.
El presidente de la Reserva Federal de Richmond, Tom Barkin, dijo en un discurso que "la niebla está comenzando a despejarse" en la economía de EE. UU. Señaló que los cambios en la legislación fiscal, el progreso en los aranceles y la claridad en la política de inmigración están reduciendo la incertidumbre, lo que fortalece la confianza empresarial y del consumidor. Barkin enfatizó que están listos para ajustar la política monetaria según sea necesario a medida que mejora la visibilidad, pero el equilibrio entre la inflación y las presiones del desempleo aún no está claro.
En resumen, el mercado actualmente se inclina hacia la idea de que la presión inflacionaria de los aranceles es débil. Si los próximos dos puntos de datos, PPI y ventas minoristas, confirman esta imagen, el precio de recortes de tasas podría fortalecerse aún más y el sentimiento del mercado podría mejorar aún más.