Nuevas tendencias en la regulación de DeFi: la actuación de los principales proyectos se diversifica, el TVL crece débilmente y los tokens rebotean con fuerza.
¿La regulación de las Finanzas descentralizadas llega a la primavera? El rendimiento de los proyectos líderes es de dos mundos opuestos.
Recientemente, las señales positivas emitidas por los reguladores en Estados Unidos han traído un rayo de esperanza a la industria de las Finanzas descentralizadas. Sin embargo, en este contexto de políticas aparentemente favorables, el mercado de DeFi presenta una situación compleja: algunos protocolos líderes muestran un excelente rendimiento, con datos fundamentales sólidos; mientras que otros proyectos luchan por crecer, y los precios de los tokens aún no han recuperado los niveles de principios de año. A pesar de que los tokens de DeFi han experimentado un rápido rebote recientemente, ¿es esto un mero movimiento del mercado a corto plazo o una manifestación de una lógica de valor más profunda? Centrémonos en las últimas dinámicas y el rendimiento de datos de los principales actores de DeFi, analizando las oportunidades y desafíos que se presentan.
El marco de "exención de innovación" podría llegar a la regulación de Finanzas descentralizadas
La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) ha emitido señales positivas sobre la regulación de las Finanzas descentralizadas (DeFi) recientemente. En una mesa redonda sobre criptomonedas, el presidente de la SEC declaró que los principios básicos de DeFi son coherentes con los valores fundamentales de la libertad económica estadounidense y la propiedad privada, y apoya la autocustodia de activos criptográficos. Enfatizó que la tecnología blockchain permite transacciones financieras sin intermediarios, y la SEC no debería obstaculizar tales innovaciones.
El presidente también reveló por primera vez que ha instruido la investigación y elaboración de un marco de políticas de "exención de innovación" para plataformas DeFi, con el objetivo de "permitir rápidamente que entidades bajo la jurisdicción de la SEC y entidades no jurisdiccionales lleven productos y servicios en cadena al mercado". Señaló claramente que los desarrolladores de software de autocustodia o centrados en la privacidad no deben asumir responsabilidad bajo la ley federal de valores simplemente por publicar código.
El jefe del grupo de tareas de criptografía de la SEC también expresó su apoyo, enfatizando que no se debe responsabilizar al publicador del código por el uso que otros hagan de él, pero también advirtió que las entidades centralizadas no deben eludir la regulación bajo la etiqueta de "descentralización".
Estas declaraciones fueron vistas por el mercado como una gran ventaja, lo que provocó un aumento en los precios de los tokens DeFi. Si se implementa la "exención de innovación", se espera crear un entorno regulatorio más claro y flexible para el desarrollo de proyectos DeFi en EE. UU.
Análisis de datos: Crecimiento débil de TVL, fuerte rebote de tokens
Después de la publicación de noticias favorables de regulación, los tokens de tipo DeFi, que habían estado en silencio durante mucho tiempo, experimentaron un aumento generalizado. En particular, algunos de los principales proyectos mostraron un aumento significativo de entre el 20% y el 40%. Sin embargo, ¿es esto simplemente un fenómeno temporal impulsado por las noticias o es el resultado del crecimiento natural de la industria DeFi? Al revisar los datos de los 20 principales protocolos DeFi en los últimos seis meses, se descubrió:
En general, el crecimiento del TVL de estos principales protocolos de Finanzas descentralizadas en la primera mitad de 2025 no es notable, de los cuales 7 protocolos incluso experimentaron una disminución en su TVL. Entre los protocolos en crecimiento, 5 de ellos no superaron el 5% de aumento, lo que se considera prácticamente estancado. El que más creció fue un proyecto de RWA que es diferente de los protocolos DeFi tradicionales. Entre los otros protocolos, el que mostró un crecimiento más significativo fue una plataforma de préstamos, con un TVL que superó los 26 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico y con un crecimiento de más de 6 mil millones de dólares en la primera mitad del año.
Aunque el ecosistema de una cadena pública logró un crecimiento continuo en las stablecoins este año, los datos de TVL de los principales protocolos DeFi de su ecosistema cayeron un 39.82% en la primera mitad del año, convirtiéndose en el protocolo principal con la mayor disminución. Además, algunos protocolos populares con alta atención del mercado también experimentaron una caída de diferentes grados en la primera mitad del año.
El precio de los tokens parece estar amplificando esta tendencia a la baja, con un retroceso máximo promedio del 57% en el precio de los tokens de los 20 principales protocolos de Finanzas descentralizadas en la primera mitad de 2025. A pesar de que el mercado ha mejorado recientemente y los tokens de varios protocolos han tenido un rebote significativo, la gran mayoría de los tokens de los protocolos aún no han logrado volver a los niveles de precio del 1 de enero de 2025. En general, estos tokens han caído un 24% en promedio en comparación con el precio del 1 de enero.
Sin embargo, los precios de los tokens de estos proyectos de Finanzas descentralizadas han experimentado un fuerte rebote, con un aumento promedio desde los mínimos de aproximadamente el 95.59%. Algunos de los tokens han tenido un rebote superior al 150%. En términos de tendencias, los recientes mínimos de estos tokens se concentraron el 7 de abril, similar al comportamiento general del mercado de criptomonedas. Sin embargo, la fuerza del rebote suele ser mejor que la de otros tipos de tokens. No obstante, tanto desde la perspectiva del rebote de precios como desde la tendencia general de los últimos seis meses, el comportamiento de los precios de los tokens parece no tener una relación directa con el desempeño del TVL de estos protocolos de Finanzas descentralizadas.
Los principales proyectos de Finanzas descentralizadas tienen un rendimiento diverso
En estos proyectos, hay algunos proyectos de Finanzas descentralizadas que merecen una atención especial.
Una plataforma de préstamos líder ha tenido un desempeño brillante en los datos del primer semestre, superando varias veces su máximo histórico. Además, ha expandido múltiples cadenas públicas y actualmente soporta 18 cadenas públicas. Además, para impulsar el precio del token, la comunidad de esta plataforma ha lanzado propuestas que incluyen recompra de tokens por 1 millón de dólares semanales y una redistribución de ingresos relacionada con la plataforma y su moneda estable nativa. Desde el punto de vista de las tasas de interés de los productos, las tasas de interés de préstamos de esta plataforma no son altas, pero tiene una mayor profundidad, lo que también le ha ganado la preferencia de muchos grandes inversores.
Un DEX líder lanzó oficialmente su nueva versión en 2025, incorporando más lógica de personalización flexible y reduciendo significativamente las tarifas de Gas. Además, el lanzamiento de su nueva cadena también ha ampliado aún más la competitividad de este DEX en el ecosistema de Finanzas descentralizadas. Aunque el TVL disminuyó en la primera mitad del año, al observar detenidamente se puede ver que esta disminución se debió principalmente a la caída del precio de Ethereum; en comparación con enero, el monto apostado de ETH ha aumentado.
Un protocolo de stablecoin llevará a cabo una actualización de marca completa a partir de 2024. Aunque después de la actualización, su TVL comenzó a disminuir, otro protocolo dentro del ecosistema ha mostrado un nuevo potencial en la dirección de RWA; el TVL combinado de estos dos protocolos superará los 11,000 millones de dólares, lo que permitirá que se ubiquen entre los tres primeros. Además, su token también se desempeñará de manera destacada en 2025, pasando de alrededor de 800 dólares a 2100 dólares, un aumento de más del 170%.
Un cierto protocolo de reinvestimiento ha creado el nuevo concepto de "re-inversión". Desde su lanzamiento, el TVL ha experimentado un crecimiento explosivo alcanzando los 12,4 mil millones de dólares, convirtiéndose en el tercer protocolo de Finanzas descentralizadas. Aunque el concepto de re-inversión comenzó a apagarse después de un auge en 2024, el TVL de dicho protocolo también había entrado en una fase de descenso. Sin embargo, desde abril, sus datos de TVL han entrado claramente en un nuevo ciclo de crecimiento, aumentando de 7 mil millones de dólares a 12,4 mil millones de dólares en menos de 2 meses, con un incremento del 77%. Al despojarse de la superficialidad del concepto, quizás el verdadero valor de la re-inversión está siendo redefinido por el mercado.
Un destacado proyecto de staking líquido, gracias a su token, llegó a dominar el mercado, alcanzando un TVL de cerca de 40 mil millones de dólares en 2024. Sin embargo, desde la segunda mitad de 2024, con el rápido crecimiento de los L2 de Ethereum, este proyecto, que está excesivamente concentrado en la red principal de Ethereum (con una participación de más del 99%), ha mostrado señales de declive, y su TVL ha ido disminuyendo. El rebote reciente de su token tampoco ha sido notable, con un aumento máximo del 61% desde su punto más bajo hasta el 10 de junio, que está muy por debajo del promedio de los 20 principales tokens de Finanzas descentralizadas. Actualmente, el TVL total de este proyecto sigue ocupando el segundo lugar, solo detrás de una plataforma de préstamos, lo que indica que el efecto de escala aún está presente. Sin embargo, cómo transformarse rápidamente para adaptarse a más mercados podría ser la tarea principal para mantener su posición de liderazgo.
El cambio en la regulación de la SEC sin duda inyecta un impulso al mercado de Finanzas descentralizadas en Estados Unidos. La incertidumbre regulatoria que ha atormentado a los proyectos durante mucho tiempo podría aliviarse, y algunas innovaciones pendientes podrían realmente concretarse. Las tendencias reveladas por los datos también merecen una reflexión profunda: aunque Ethereum sigue siendo el principal lugar de TVL, la dinámica de desarrollo de DeFi ha comenzado a mostrar su independencia, e incluso a retroalimentar el valor de las cadenas de bloques subyacentes. En el futuro, la clarificación regulatoria atraerá más capital financiero tradicional con una menor aversión al riesgo hacia el campo de DeFi, trayendo valiosa nueva sangre; al mismo tiempo, los intentos de algunos gigantes financieros por lanzar productos DeFi únicos no solo presagian un panorama de fusión más amplio, sino que también significan que la competencia por el mercado incremental será más feroz. Esta nueva situación, iniciada por la flexibilización de la regulación, podría ser el nuevo punto de partida para que DeFi madure y se entrelace profundamente con las finanzas tradicionales.
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ImpermanentLossEnjoyer
· hace18h
Otra ola de tomar a la gente por tonta.
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zkProofInThePudding
· hace18h
¿Con la regulación más laxa, los tontos solo quieren lanzarse?
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BoredRiceBall
· hace18h
Primavera, ¿qué demonios? Temo que no reduzcamos pérdidas.
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BlockchainTalker
· hace18h
alcista af en defi rn... solo digo
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RamenDeFiSurvivor
· hace18h
Siguen presumiendo, ¿acaso la SEC es tan fácil de tratar?
Nuevas tendencias en la regulación de DeFi: la actuación de los principales proyectos se diversifica, el TVL crece débilmente y los tokens rebotean con fuerza.
¿La regulación de las Finanzas descentralizadas llega a la primavera? El rendimiento de los proyectos líderes es de dos mundos opuestos.
Recientemente, las señales positivas emitidas por los reguladores en Estados Unidos han traído un rayo de esperanza a la industria de las Finanzas descentralizadas. Sin embargo, en este contexto de políticas aparentemente favorables, el mercado de DeFi presenta una situación compleja: algunos protocolos líderes muestran un excelente rendimiento, con datos fundamentales sólidos; mientras que otros proyectos luchan por crecer, y los precios de los tokens aún no han recuperado los niveles de principios de año. A pesar de que los tokens de DeFi han experimentado un rápido rebote recientemente, ¿es esto un mero movimiento del mercado a corto plazo o una manifestación de una lógica de valor más profunda? Centrémonos en las últimas dinámicas y el rendimiento de datos de los principales actores de DeFi, analizando las oportunidades y desafíos que se presentan.
El marco de "exención de innovación" podría llegar a la regulación de Finanzas descentralizadas
La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) ha emitido señales positivas sobre la regulación de las Finanzas descentralizadas (DeFi) recientemente. En una mesa redonda sobre criptomonedas, el presidente de la SEC declaró que los principios básicos de DeFi son coherentes con los valores fundamentales de la libertad económica estadounidense y la propiedad privada, y apoya la autocustodia de activos criptográficos. Enfatizó que la tecnología blockchain permite transacciones financieras sin intermediarios, y la SEC no debería obstaculizar tales innovaciones.
El presidente también reveló por primera vez que ha instruido la investigación y elaboración de un marco de políticas de "exención de innovación" para plataformas DeFi, con el objetivo de "permitir rápidamente que entidades bajo la jurisdicción de la SEC y entidades no jurisdiccionales lleven productos y servicios en cadena al mercado". Señaló claramente que los desarrolladores de software de autocustodia o centrados en la privacidad no deben asumir responsabilidad bajo la ley federal de valores simplemente por publicar código.
El jefe del grupo de tareas de criptografía de la SEC también expresó su apoyo, enfatizando que no se debe responsabilizar al publicador del código por el uso que otros hagan de él, pero también advirtió que las entidades centralizadas no deben eludir la regulación bajo la etiqueta de "descentralización".
Estas declaraciones fueron vistas por el mercado como una gran ventaja, lo que provocó un aumento en los precios de los tokens DeFi. Si se implementa la "exención de innovación", se espera crear un entorno regulatorio más claro y flexible para el desarrollo de proyectos DeFi en EE. UU.
Análisis de datos: Crecimiento débil de TVL, fuerte rebote de tokens
Después de la publicación de noticias favorables de regulación, los tokens de tipo DeFi, que habían estado en silencio durante mucho tiempo, experimentaron un aumento generalizado. En particular, algunos de los principales proyectos mostraron un aumento significativo de entre el 20% y el 40%. Sin embargo, ¿es esto simplemente un fenómeno temporal impulsado por las noticias o es el resultado del crecimiento natural de la industria DeFi? Al revisar los datos de los 20 principales protocolos DeFi en los últimos seis meses, se descubrió:
En general, el crecimiento del TVL de estos principales protocolos de Finanzas descentralizadas en la primera mitad de 2025 no es notable, de los cuales 7 protocolos incluso experimentaron una disminución en su TVL. Entre los protocolos en crecimiento, 5 de ellos no superaron el 5% de aumento, lo que se considera prácticamente estancado. El que más creció fue un proyecto de RWA que es diferente de los protocolos DeFi tradicionales. Entre los otros protocolos, el que mostró un crecimiento más significativo fue una plataforma de préstamos, con un TVL que superó los 26 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico y con un crecimiento de más de 6 mil millones de dólares en la primera mitad del año.
Aunque el ecosistema de una cadena pública logró un crecimiento continuo en las stablecoins este año, los datos de TVL de los principales protocolos DeFi de su ecosistema cayeron un 39.82% en la primera mitad del año, convirtiéndose en el protocolo principal con la mayor disminución. Además, algunos protocolos populares con alta atención del mercado también experimentaron una caída de diferentes grados en la primera mitad del año.
El precio de los tokens parece estar amplificando esta tendencia a la baja, con un retroceso máximo promedio del 57% en el precio de los tokens de los 20 principales protocolos de Finanzas descentralizadas en la primera mitad de 2025. A pesar de que el mercado ha mejorado recientemente y los tokens de varios protocolos han tenido un rebote significativo, la gran mayoría de los tokens de los protocolos aún no han logrado volver a los niveles de precio del 1 de enero de 2025. En general, estos tokens han caído un 24% en promedio en comparación con el precio del 1 de enero.
Sin embargo, los precios de los tokens de estos proyectos de Finanzas descentralizadas han experimentado un fuerte rebote, con un aumento promedio desde los mínimos de aproximadamente el 95.59%. Algunos de los tokens han tenido un rebote superior al 150%. En términos de tendencias, los recientes mínimos de estos tokens se concentraron el 7 de abril, similar al comportamiento general del mercado de criptomonedas. Sin embargo, la fuerza del rebote suele ser mejor que la de otros tipos de tokens. No obstante, tanto desde la perspectiva del rebote de precios como desde la tendencia general de los últimos seis meses, el comportamiento de los precios de los tokens parece no tener una relación directa con el desempeño del TVL de estos protocolos de Finanzas descentralizadas.
Los principales proyectos de Finanzas descentralizadas tienen un rendimiento diverso
En estos proyectos, hay algunos proyectos de Finanzas descentralizadas que merecen una atención especial.
Una plataforma de préstamos líder ha tenido un desempeño brillante en los datos del primer semestre, superando varias veces su máximo histórico. Además, ha expandido múltiples cadenas públicas y actualmente soporta 18 cadenas públicas. Además, para impulsar el precio del token, la comunidad de esta plataforma ha lanzado propuestas que incluyen recompra de tokens por 1 millón de dólares semanales y una redistribución de ingresos relacionada con la plataforma y su moneda estable nativa. Desde el punto de vista de las tasas de interés de los productos, las tasas de interés de préstamos de esta plataforma no son altas, pero tiene una mayor profundidad, lo que también le ha ganado la preferencia de muchos grandes inversores.
Un DEX líder lanzó oficialmente su nueva versión en 2025, incorporando más lógica de personalización flexible y reduciendo significativamente las tarifas de Gas. Además, el lanzamiento de su nueva cadena también ha ampliado aún más la competitividad de este DEX en el ecosistema de Finanzas descentralizadas. Aunque el TVL disminuyó en la primera mitad del año, al observar detenidamente se puede ver que esta disminución se debió principalmente a la caída del precio de Ethereum; en comparación con enero, el monto apostado de ETH ha aumentado.
Un protocolo de stablecoin llevará a cabo una actualización de marca completa a partir de 2024. Aunque después de la actualización, su TVL comenzó a disminuir, otro protocolo dentro del ecosistema ha mostrado un nuevo potencial en la dirección de RWA; el TVL combinado de estos dos protocolos superará los 11,000 millones de dólares, lo que permitirá que se ubiquen entre los tres primeros. Además, su token también se desempeñará de manera destacada en 2025, pasando de alrededor de 800 dólares a 2100 dólares, un aumento de más del 170%.
Un cierto protocolo de reinvestimiento ha creado el nuevo concepto de "re-inversión". Desde su lanzamiento, el TVL ha experimentado un crecimiento explosivo alcanzando los 12,4 mil millones de dólares, convirtiéndose en el tercer protocolo de Finanzas descentralizadas. Aunque el concepto de re-inversión comenzó a apagarse después de un auge en 2024, el TVL de dicho protocolo también había entrado en una fase de descenso. Sin embargo, desde abril, sus datos de TVL han entrado claramente en un nuevo ciclo de crecimiento, aumentando de 7 mil millones de dólares a 12,4 mil millones de dólares en menos de 2 meses, con un incremento del 77%. Al despojarse de la superficialidad del concepto, quizás el verdadero valor de la re-inversión está siendo redefinido por el mercado.
Un destacado proyecto de staking líquido, gracias a su token, llegó a dominar el mercado, alcanzando un TVL de cerca de 40 mil millones de dólares en 2024. Sin embargo, desde la segunda mitad de 2024, con el rápido crecimiento de los L2 de Ethereum, este proyecto, que está excesivamente concentrado en la red principal de Ethereum (con una participación de más del 99%), ha mostrado señales de declive, y su TVL ha ido disminuyendo. El rebote reciente de su token tampoco ha sido notable, con un aumento máximo del 61% desde su punto más bajo hasta el 10 de junio, que está muy por debajo del promedio de los 20 principales tokens de Finanzas descentralizadas. Actualmente, el TVL total de este proyecto sigue ocupando el segundo lugar, solo detrás de una plataforma de préstamos, lo que indica que el efecto de escala aún está presente. Sin embargo, cómo transformarse rápidamente para adaptarse a más mercados podría ser la tarea principal para mantener su posición de liderazgo.
El cambio en la regulación de la SEC sin duda inyecta un impulso al mercado de Finanzas descentralizadas en Estados Unidos. La incertidumbre regulatoria que ha atormentado a los proyectos durante mucho tiempo podría aliviarse, y algunas innovaciones pendientes podrían realmente concretarse. Las tendencias reveladas por los datos también merecen una reflexión profunda: aunque Ethereum sigue siendo el principal lugar de TVL, la dinámica de desarrollo de DeFi ha comenzado a mostrar su independencia, e incluso a retroalimentar el valor de las cadenas de bloques subyacentes. En el futuro, la clarificación regulatoria atraerá más capital financiero tradicional con una menor aversión al riesgo hacia el campo de DeFi, trayendo valiosa nueva sangre; al mismo tiempo, los intentos de algunos gigantes financieros por lanzar productos DeFi únicos no solo presagian un panorama de fusión más amplio, sino que también significan que la competencia por el mercado incremental será más feroz. Esta nueva situación, iniciada por la flexibilización de la regulación, podría ser el nuevo punto de partida para que DeFi madure y se entrelace profundamente con las finanzas tradicionales.