De lo desconocido a una capitalización de mercado de 600 mil millones, la legendaria trayectoria de diez años de Robinhood
Un amigo describió así a Vladimir Tenev: "un excelente financiero, el Robin Hood de las finanzas".
Este apodo se convirtió más tarde en el nombre de una empresa que cambió la industria financiera. Sin embargo, este no es el comienzo de la historia.
Los fundadores de Tenef y Baiju Bhatt, que tienen formación en matemáticas y física de la Universidad de Stanford, se conocieron durante un proyecto de investigación de verano en su etapa de pregrado.
Nunca imaginaron que el futuro estaría estrechamente vinculado a una generación de inversores minoristas. Pensaron que eran ellos quienes eligieron a los minoristas, pero en realidad fue la época la que los eligió a ellos.
Durante su tiempo en Stanford, Tenev comenzó a cuestionar las perspectivas de la investigación matemática. Se cansó de esa vida académica en la que "se pasan años investigando un problema, solo para no obtener nada" y no podía entender la dedicación de sus compañeros de doctorado que estaban dispuestos a trabajar arduamente por un ingreso escaso. Fue esta reflexión sobre el camino tradicional la que sembró, sin que él lo supiera, la semilla de su emprendimiento.
En otoño de 2011, en el apogeo del movimiento "Occupy Wall Street", el descontento público hacia la industria financiera alcanzó su punto máximo. En el parque Zuccotti de Nueva York, las tiendas de campaña de los manifestantes estaban esparcidas por doquier; incluso desde su oficina en San Francisco, Teneff y Bart podían ver las repercusiones de esta escena.
Ese mismo año, fundaron en Nueva York una empresa llamada Chronos Research, dedicada al desarrollo de software de alta frecuencia para instituciones financieras.
Sin embargo, pronto se dieron cuenta de que los corredores tradicionales, con sus altas comisiones y complicadas reglas de negociación, mantenían a los inversores minoristas fuera del mercado financiero. Esto les llevó a pensar: ¿la tecnología que sirve a las instituciones también puede servir a los minoristas?
En ese momento, emergieron empresas de internet móvil como Uber, Instagram y Foursquare, y los productos diseñados específicamente para dispositivos móviles comenzaron a marcar tendencia. En contraste, en la industria financiera, los corredores de bajo costo como E-Trade todavía tienen dificultades para adaptarse a los dispositivos móviles.
Tenev y Baht decidieron, en línea con esta ola de tecnología y consumo, transformar Chronos en una plataforma de trading de acciones gratuita orientada a la generación milenaria y solicitaron una licencia de corredor.
Los millennials, Internet, comercio gratuito: Robinhood ha reunido los tres elementos más disruptivos de esta era.
En ese momento, no se dieron cuenta de que esta decisión abriría una extraordinaria década para Robinhood.
Cazar a la Generación Milenial
Robinhood ha puesto su mirada en un mercado azul que en ese momento fue ignorado por los corredores tradicionales: la generación del milenio.
Una encuesta realizada por la empresa de servicios financieros tradicionales Charles Schwab en 2018 mostró que el 31% de los inversores compara las tarifas al elegir una institución intermediaria. La generación millennial es especialmente sensible a las "tarifas cero", ya que más de la mitad de los encuestados indicó que cambiarían a plataformas más competitivas en precios por esta razón.
El comercio sin comisiones surgió en este contexto. En ese momento, los corredores tradicionales cobraban normalmente entre 8 y 10 dólares por cada transacción, pero Robinhood eliminó por completo esta tarifa y no estableció un umbral mínimo de fondos de cuenta. Con un modelo que permite comerciar por solo un dólar, atrajo rápidamente a un gran número de nuevos inversores, y junto con un diseño de interfaz simple e intuitivo, que incluso tiene una "sensación de juego", Robinhood logró aumentar la actividad comercial de los usuarios e incluso cultivó un grupo de jóvenes usuarios "adictos al comercio".
Esta transformación del modelo de tarifas, finalmente obliga a la industria a transformarse. En octubre de 2019, Fidelity, Charles Schwab y E-Trade anunciaron sucesivamente que reducirían la comisión por transacción a cero. Robinhood se convirtió en el "pionero" que levantó la bandera de cero comisiones.
Adoptando el estilo de diseño Material design lanzado por Google en 2014, la interfaz de diseño gamificada de Robinhood incluso ganó un premio de diseño de Apple, convirtiéndose en la primera empresa de tecnología financiera en recibir este galardón.
Esta es una parte del éxito, pero no es el aspecto más crucial.
En una entrevista, Tenef describió la filosofía de la empresa citando una frase del personaje Gordon Gekko de la película "Wall Street": Lo más importante que tengo es información.
Esta frase expresa el núcleo del modelo de negocio de Robinhood: el pago por flujo de órdenes (PFOF).
Al igual que muchas plataformas de Internet, Robinhood parece ser gratuito, pero en realidad tiene un costo más alto.
Gana dinero vendiendo el flujo de órdenes de comercio de los usuarios a los creadores de mercado, pero los usuarios no necesariamente pueden ejecutar a los precios óptimos del mercado, y aún piensan que se benefician de un comercio sin comisiones.
Una explicación sencilla: cuando un usuario realiza un pedido en Robinhood, estos pedidos no se envían directamente al mercado público (como Nasdaq o la Bolsa de Nueva York) para su ejecución, sino que primero se envían a los creadores de mercado que colaboran con Robinhood (como Citadel Securities). Estos creadores de mercado compran y venden con una diferencia de precio muy pequeña (normalmente de un milésimo de centavo) y obtienen ganancias de ello. A cambio, los creadores de mercado pagan a Robinhood una tarifa de generación de tráfico, es decir, el pago por el flujo de órdenes.
En otras palabras, el comercio gratuito de Robinhood, en realidad, está "ganando dinero en lugares que los usuarios no pueden ver".
A pesar de que el fundador Tenev ha afirmado repetidamente que el PFOF no es una fuente de beneficios para Robinhood, la realidad es que en 2020, el 75% de los ingresos de Robinhood provino de negocios relacionados con las transacciones, y para el primer trimestre de 2021, esta cifra ascendió al 80.5%. Aunque en los últimos años su proporción ha disminuido ligeramente, el PFOF sigue siendo un pilar importante de los ingresos de Robinhood.
El profesor de marketing de la Universidad de Nueva York, Adam Alter, declaró en una entrevista: "Para empresas como Robinhood, simplemente tener usuarios no es suficiente. Debes hacer que sigan haciendo clic en el botón 'comprar' o 'vender', reduciendo todos los obstáculos que las personas pueden encontrar al tomar decisiones financieras."
A veces, esta experiencia extrema de "sin barreras" no solo trae comodidad, sino también riesgos potenciales.
En marzo de 2020, un estudiante universitario estadounidense de 20 años, Cairns, tras realizar operaciones de opciones en Robinhood, descubrió que su cuenta mostraba pérdidas de hasta 730,000 dólares, superando con creces su deuda de 16,000 dólares. Este joven finalmente eligió suicidarse, dejando una nota para su familia que decía: Si estás leyendo esta carta, ya no estoy aquí. ¿Por qué un joven de 20 años, sin ingresos, puede manejar un apalancamiento de casi 1,000,000 de dólares?
Robinhood acertó de manera precisa en la psicología de los jóvenes inversores: bajos requisitos, gamificación y atributos sociales, y también disfrutó de los beneficios que este diseño trajo. Hasta marzo de 2025, la edad promedio de los usuarios de Robinhood se mantendrá estable en alrededor de 35 años.
Pero todo lo que el destino regala tiene un precio, y Robinhood no es la excepción.
Robin Hood, ¿robar a los pobres para ayudar a los ricos?
Entre 2015 y 2021, el número de usuarios registrados en la plataforma Robinhood creció un 75%.
Especialmente en 2020, con la pandemia de COVID-19, las políticas de estímulo del gobierno de EE. UU. y el entusiasmo general por la inversión, tanto los usuarios de la plataforma como el volumen de operaciones se dispararon, y los activos bajo custodia superaron temporalmente los 135 mil millones de dólares.
El número de usuarios ha aumentado drásticamente, y las disputas han llegado rápidamente.
A finales de 2020, la autoridad reguladora de valores de Massachusetts acusó a Robinhood de atraer a usuarios sin experiencia en inversiones mediante tácticas de gamificación, pero no logró proporcionar el control de riesgos necesario durante la volatilidad del mercado. Poco después, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) también inició una investigación contra Robinhood, acusándola de no haber conseguido el mejor precio de transacción para sus usuarios.
Finalmente, Robinhood decidió pagar 65 millones de dólares para llegar a un acuerdo con la SEC. La SEC afirmó claramente que, incluso considerando la promoción de comisiones gratuitas, los usuarios en general perdieron 34.1 millones de dólares debido a la desventaja de precios. Robinhood negó las acusaciones, pero este escándalo está destinado a ser solo el comienzo.
Lo que realmente involucró a Robinhood en la vorágine de la opinión pública fue el evento de GameStop a principios de 2021.
Este minorista de videojuegos, que ha sido parte de los recuerdos de infancia de una generación de estadounidenses, ha caído en dificultades debido al impacto de la pandemia, convirtiéndose en el objetivo de los grandes inversores institucionales que apuestan en corto. Sin embargo, miles de pequeños inversores no están dispuestos a ver cómo GameStop es aplastado por el capital. Se agruparon en el foro de Reddit WallStreetBets, utilizando plataformas de trading como Robinhood para comprar colectivamente, desatando una guerra de squeeze contra los cortos.
El precio de las acciones de GameStop subió de 19.95 dólares el 12 de enero a 483 dólares el 28 de enero, un aumento de más del 2300%. Una "rebelión de base contra Wall Street" en una fiesta financiera que sacudió el sistema financiero tradicional.
Sin embargo, esta victoria que parecía pertenecer a los minoristas, pronto se convirtió en el momento más oscuro de Robinhood.
La infraestructura financiera de aquel año no podía soportar la repentina ola de transacciones. Según las reglas de liquidación de ese momento, las transacciones de acciones requerían T+2 días para completar la liquidación, y los corredores debían reservar anticipadamente un margen de garantía de riesgo para las transacciones de los usuarios. El volumen de transacciones se disparó, lo que hizo que Robinhood tuviera que pagar un margen de garantía a las instituciones de compensación.
En la mañana del 28 de enero, Tenef fue despertado por su esposa y se enteró de que Robinhood había recibido una notificación de la Corporación Nacional de Compensación de Valores (NSCC), exigiendo que depositara hasta 3,7 mil millones de dólares en márgenes de riesgo, lo que llevó a la cadena de financiamiento de Robinhood al límite instantáneamente.
Él contactó a inversionistas de riesgo durante la noche y buscó financiamiento por todas partes para asegurarse de que la plataforma no fuera arrastrada por riesgos sistémicos. Mientras tanto, Robinhood se vio obligado a tomar medidas extremas: limitar la compra de acciones populares como GameStop y AMC, permitiendo a los usuarios solo vender.
Esta decisión desató de inmediato la ira pública.
Millones de inversores minoristas creen que Robinhood ha traicionado su promesa de democratización financiera, criticando su capitulación ante los poderes de Wall Street, e incluso hay teorías de conspiración que acusan a Robinhood de conspirar en secreto con Citadel Securities (su principal socio en el flujo de órdenes) para manipular el mercado y proteger los intereses de los fondos de cobertura.
Ciberacoso, amenazas de muerte y una lluvia de críticas llegaron una tras otra. Robinhood pasó de ser un amigo de los minoristas a convertirse en el blanco de todos, y la familia Tenev se vio obligada a refugiarse y contratar seguridad privada.
El 29 de enero, Robinhood anunció que había recaudado urgentemente 1,000 millones de dólares para mantener sus operaciones, y luego realizó varias rondas de financiación, acumulando un total de 3,400 millones de dólares. Al mismo tiempo, los congresistas, celebridades y la opinión pública lo persiguieron implacablemente.
El 18 de febrero, Tenev fue convocado a comparecer ante una audiencia del Congreso de EE. UU., y frente a las preguntas de los congresistas, insistió en que la decisión de Robinhood fue motivada por la presión de liquidación y no tuvo relación con la manipulación del mercado.
A pesar de esto, las dudas nunca cesaron. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) llevó a cabo una investigación exhaustiva sobre Robinhood, que resultó en la mayor multa única de la historia: 70 millones de dólares, que incluye 57 millones en multas y 13 millones en compensación a los clientes.
El evento de GameStop se convirtió en un punto de inflexión en la historia de Robinhood.
Esta tormenta financiera ha dañado gravemente la imagen de Robinhood como "guardianes de los pequeños inversores", con la reputación de la marca y la confianza de los usuarios severamente afectadas. En un momento, Robinhood se convirtió en un "superviviente en un espacio intermedio", descontento tanto de los pequeños inversores como bajo la vigilancia de los reguladores.
Sin embargo, este evento también ha llevado a las autoridades regulatorias de EE. UU. a reformar el sistema de compensación, acortando el ciclo de liquidación de T+2 a T+1, lo que ha tenido un impacto a largo plazo en toda la industria financiera.
Después de esta crisis, Robinhood impulsó su IPO que ya había estado preparando.
El 29 de julio de 2021, Robinhood se hizo público en Nasdaq con el código HOOD, fijando un precio de emisión de 38 dólares, con una valoración de aproximadamente 32 mil millones de dólares.
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SelfRugger
· 08-06 20:33
Mientras se pueda ganar dinero, no importa la identificación.
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Ninimimi
· 08-04 20:28
Está enfermo, él publica todos los días.
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DeFiCaffeinator
· 08-04 04:14
¿Qué inversor minorista no es tonto?
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ForkYouPayMe
· 08-04 04:13
Otra vez es tomar a la gente por tonta a los inversores minoristas.
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HodlKumamon
· 08-04 04:10
El oso no entiende, pero según los datos, el 90% de los inversores minoristas han perdido~ No te preocupes, son todos adorables ^_^
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FUDwatcher
· 08-04 04:09
Creía que era la historia de un juego copiada, resulta que es el inversor minorista Robin.
La leyenda de diez años de Robinhood: de la oscuridad a gigante de fintech que sacudió Wall Street
De lo desconocido a una capitalización de mercado de 600 mil millones, la legendaria trayectoria de diez años de Robinhood
Un amigo describió así a Vladimir Tenev: "un excelente financiero, el Robin Hood de las finanzas".
Este apodo se convirtió más tarde en el nombre de una empresa que cambió la industria financiera. Sin embargo, este no es el comienzo de la historia.
Los fundadores de Tenef y Baiju Bhatt, que tienen formación en matemáticas y física de la Universidad de Stanford, se conocieron durante un proyecto de investigación de verano en su etapa de pregrado.
Nunca imaginaron que el futuro estaría estrechamente vinculado a una generación de inversores minoristas. Pensaron que eran ellos quienes eligieron a los minoristas, pero en realidad fue la época la que los eligió a ellos.
Durante su tiempo en Stanford, Tenev comenzó a cuestionar las perspectivas de la investigación matemática. Se cansó de esa vida académica en la que "se pasan años investigando un problema, solo para no obtener nada" y no podía entender la dedicación de sus compañeros de doctorado que estaban dispuestos a trabajar arduamente por un ingreso escaso. Fue esta reflexión sobre el camino tradicional la que sembró, sin que él lo supiera, la semilla de su emprendimiento.
En otoño de 2011, en el apogeo del movimiento "Occupy Wall Street", el descontento público hacia la industria financiera alcanzó su punto máximo. En el parque Zuccotti de Nueva York, las tiendas de campaña de los manifestantes estaban esparcidas por doquier; incluso desde su oficina en San Francisco, Teneff y Bart podían ver las repercusiones de esta escena.
Ese mismo año, fundaron en Nueva York una empresa llamada Chronos Research, dedicada al desarrollo de software de alta frecuencia para instituciones financieras.
Sin embargo, pronto se dieron cuenta de que los corredores tradicionales, con sus altas comisiones y complicadas reglas de negociación, mantenían a los inversores minoristas fuera del mercado financiero. Esto les llevó a pensar: ¿la tecnología que sirve a las instituciones también puede servir a los minoristas?
En ese momento, emergieron empresas de internet móvil como Uber, Instagram y Foursquare, y los productos diseñados específicamente para dispositivos móviles comenzaron a marcar tendencia. En contraste, en la industria financiera, los corredores de bajo costo como E-Trade todavía tienen dificultades para adaptarse a los dispositivos móviles.
Tenev y Baht decidieron, en línea con esta ola de tecnología y consumo, transformar Chronos en una plataforma de trading de acciones gratuita orientada a la generación milenaria y solicitaron una licencia de corredor.
Los millennials, Internet, comercio gratuito: Robinhood ha reunido los tres elementos más disruptivos de esta era.
En ese momento, no se dieron cuenta de que esta decisión abriría una extraordinaria década para Robinhood.
Cazar a la Generación Milenial
Robinhood ha puesto su mirada en un mercado azul que en ese momento fue ignorado por los corredores tradicionales: la generación del milenio.
Una encuesta realizada por la empresa de servicios financieros tradicionales Charles Schwab en 2018 mostró que el 31% de los inversores compara las tarifas al elegir una institución intermediaria. La generación millennial es especialmente sensible a las "tarifas cero", ya que más de la mitad de los encuestados indicó que cambiarían a plataformas más competitivas en precios por esta razón.
El comercio sin comisiones surgió en este contexto. En ese momento, los corredores tradicionales cobraban normalmente entre 8 y 10 dólares por cada transacción, pero Robinhood eliminó por completo esta tarifa y no estableció un umbral mínimo de fondos de cuenta. Con un modelo que permite comerciar por solo un dólar, atrajo rápidamente a un gran número de nuevos inversores, y junto con un diseño de interfaz simple e intuitivo, que incluso tiene una "sensación de juego", Robinhood logró aumentar la actividad comercial de los usuarios e incluso cultivó un grupo de jóvenes usuarios "adictos al comercio".
Esta transformación del modelo de tarifas, finalmente obliga a la industria a transformarse. En octubre de 2019, Fidelity, Charles Schwab y E-Trade anunciaron sucesivamente que reducirían la comisión por transacción a cero. Robinhood se convirtió en el "pionero" que levantó la bandera de cero comisiones.
Adoptando el estilo de diseño Material design lanzado por Google en 2014, la interfaz de diseño gamificada de Robinhood incluso ganó un premio de diseño de Apple, convirtiéndose en la primera empresa de tecnología financiera en recibir este galardón.
Esta es una parte del éxito, pero no es el aspecto más crucial.
En una entrevista, Tenef describió la filosofía de la empresa citando una frase del personaje Gordon Gekko de la película "Wall Street": Lo más importante que tengo es información.
Esta frase expresa el núcleo del modelo de negocio de Robinhood: el pago por flujo de órdenes (PFOF).
Al igual que muchas plataformas de Internet, Robinhood parece ser gratuito, pero en realidad tiene un costo más alto.
Gana dinero vendiendo el flujo de órdenes de comercio de los usuarios a los creadores de mercado, pero los usuarios no necesariamente pueden ejecutar a los precios óptimos del mercado, y aún piensan que se benefician de un comercio sin comisiones.
Una explicación sencilla: cuando un usuario realiza un pedido en Robinhood, estos pedidos no se envían directamente al mercado público (como Nasdaq o la Bolsa de Nueva York) para su ejecución, sino que primero se envían a los creadores de mercado que colaboran con Robinhood (como Citadel Securities). Estos creadores de mercado compran y venden con una diferencia de precio muy pequeña (normalmente de un milésimo de centavo) y obtienen ganancias de ello. A cambio, los creadores de mercado pagan a Robinhood una tarifa de generación de tráfico, es decir, el pago por el flujo de órdenes.
En otras palabras, el comercio gratuito de Robinhood, en realidad, está "ganando dinero en lugares que los usuarios no pueden ver".
A pesar de que el fundador Tenev ha afirmado repetidamente que el PFOF no es una fuente de beneficios para Robinhood, la realidad es que en 2020, el 75% de los ingresos de Robinhood provino de negocios relacionados con las transacciones, y para el primer trimestre de 2021, esta cifra ascendió al 80.5%. Aunque en los últimos años su proporción ha disminuido ligeramente, el PFOF sigue siendo un pilar importante de los ingresos de Robinhood.
El profesor de marketing de la Universidad de Nueva York, Adam Alter, declaró en una entrevista: "Para empresas como Robinhood, simplemente tener usuarios no es suficiente. Debes hacer que sigan haciendo clic en el botón 'comprar' o 'vender', reduciendo todos los obstáculos que las personas pueden encontrar al tomar decisiones financieras."
A veces, esta experiencia extrema de "sin barreras" no solo trae comodidad, sino también riesgos potenciales.
En marzo de 2020, un estudiante universitario estadounidense de 20 años, Cairns, tras realizar operaciones de opciones en Robinhood, descubrió que su cuenta mostraba pérdidas de hasta 730,000 dólares, superando con creces su deuda de 16,000 dólares. Este joven finalmente eligió suicidarse, dejando una nota para su familia que decía: Si estás leyendo esta carta, ya no estoy aquí. ¿Por qué un joven de 20 años, sin ingresos, puede manejar un apalancamiento de casi 1,000,000 de dólares?
Robinhood acertó de manera precisa en la psicología de los jóvenes inversores: bajos requisitos, gamificación y atributos sociales, y también disfrutó de los beneficios que este diseño trajo. Hasta marzo de 2025, la edad promedio de los usuarios de Robinhood se mantendrá estable en alrededor de 35 años.
Pero todo lo que el destino regala tiene un precio, y Robinhood no es la excepción.
Robin Hood, ¿robar a los pobres para ayudar a los ricos?
Entre 2015 y 2021, el número de usuarios registrados en la plataforma Robinhood creció un 75%.
Especialmente en 2020, con la pandemia de COVID-19, las políticas de estímulo del gobierno de EE. UU. y el entusiasmo general por la inversión, tanto los usuarios de la plataforma como el volumen de operaciones se dispararon, y los activos bajo custodia superaron temporalmente los 135 mil millones de dólares.
El número de usuarios ha aumentado drásticamente, y las disputas han llegado rápidamente.
A finales de 2020, la autoridad reguladora de valores de Massachusetts acusó a Robinhood de atraer a usuarios sin experiencia en inversiones mediante tácticas de gamificación, pero no logró proporcionar el control de riesgos necesario durante la volatilidad del mercado. Poco después, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) también inició una investigación contra Robinhood, acusándola de no haber conseguido el mejor precio de transacción para sus usuarios.
Finalmente, Robinhood decidió pagar 65 millones de dólares para llegar a un acuerdo con la SEC. La SEC afirmó claramente que, incluso considerando la promoción de comisiones gratuitas, los usuarios en general perdieron 34.1 millones de dólares debido a la desventaja de precios. Robinhood negó las acusaciones, pero este escándalo está destinado a ser solo el comienzo.
Lo que realmente involucró a Robinhood en la vorágine de la opinión pública fue el evento de GameStop a principios de 2021.
Este minorista de videojuegos, que ha sido parte de los recuerdos de infancia de una generación de estadounidenses, ha caído en dificultades debido al impacto de la pandemia, convirtiéndose en el objetivo de los grandes inversores institucionales que apuestan en corto. Sin embargo, miles de pequeños inversores no están dispuestos a ver cómo GameStop es aplastado por el capital. Se agruparon en el foro de Reddit WallStreetBets, utilizando plataformas de trading como Robinhood para comprar colectivamente, desatando una guerra de squeeze contra los cortos.
El precio de las acciones de GameStop subió de 19.95 dólares el 12 de enero a 483 dólares el 28 de enero, un aumento de más del 2300%. Una "rebelión de base contra Wall Street" en una fiesta financiera que sacudió el sistema financiero tradicional.
Sin embargo, esta victoria que parecía pertenecer a los minoristas, pronto se convirtió en el momento más oscuro de Robinhood.
La infraestructura financiera de aquel año no podía soportar la repentina ola de transacciones. Según las reglas de liquidación de ese momento, las transacciones de acciones requerían T+2 días para completar la liquidación, y los corredores debían reservar anticipadamente un margen de garantía de riesgo para las transacciones de los usuarios. El volumen de transacciones se disparó, lo que hizo que Robinhood tuviera que pagar un margen de garantía a las instituciones de compensación.
En la mañana del 28 de enero, Tenef fue despertado por su esposa y se enteró de que Robinhood había recibido una notificación de la Corporación Nacional de Compensación de Valores (NSCC), exigiendo que depositara hasta 3,7 mil millones de dólares en márgenes de riesgo, lo que llevó a la cadena de financiamiento de Robinhood al límite instantáneamente.
Él contactó a inversionistas de riesgo durante la noche y buscó financiamiento por todas partes para asegurarse de que la plataforma no fuera arrastrada por riesgos sistémicos. Mientras tanto, Robinhood se vio obligado a tomar medidas extremas: limitar la compra de acciones populares como GameStop y AMC, permitiendo a los usuarios solo vender.
Esta decisión desató de inmediato la ira pública.
Millones de inversores minoristas creen que Robinhood ha traicionado su promesa de democratización financiera, criticando su capitulación ante los poderes de Wall Street, e incluso hay teorías de conspiración que acusan a Robinhood de conspirar en secreto con Citadel Securities (su principal socio en el flujo de órdenes) para manipular el mercado y proteger los intereses de los fondos de cobertura.
Ciberacoso, amenazas de muerte y una lluvia de críticas llegaron una tras otra. Robinhood pasó de ser un amigo de los minoristas a convertirse en el blanco de todos, y la familia Tenev se vio obligada a refugiarse y contratar seguridad privada.
El 29 de enero, Robinhood anunció que había recaudado urgentemente 1,000 millones de dólares para mantener sus operaciones, y luego realizó varias rondas de financiación, acumulando un total de 3,400 millones de dólares. Al mismo tiempo, los congresistas, celebridades y la opinión pública lo persiguieron implacablemente.
El 18 de febrero, Tenev fue convocado a comparecer ante una audiencia del Congreso de EE. UU., y frente a las preguntas de los congresistas, insistió en que la decisión de Robinhood fue motivada por la presión de liquidación y no tuvo relación con la manipulación del mercado.
A pesar de esto, las dudas nunca cesaron. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) llevó a cabo una investigación exhaustiva sobre Robinhood, que resultó en la mayor multa única de la historia: 70 millones de dólares, que incluye 57 millones en multas y 13 millones en compensación a los clientes.
El evento de GameStop se convirtió en un punto de inflexión en la historia de Robinhood.
Esta tormenta financiera ha dañado gravemente la imagen de Robinhood como "guardianes de los pequeños inversores", con la reputación de la marca y la confianza de los usuarios severamente afectadas. En un momento, Robinhood se convirtió en un "superviviente en un espacio intermedio", descontento tanto de los pequeños inversores como bajo la vigilancia de los reguladores.
Sin embargo, este evento también ha llevado a las autoridades regulatorias de EE. UU. a reformar el sistema de compensación, acortando el ciclo de liquidación de T+2 a T+1, lo que ha tenido un impacto a largo plazo en toda la industria financiera.
Después de esta crisis, Robinhood impulsó su IPO que ya había estado preparando.
El 29 de julio de 2021, Robinhood se hizo público en Nasdaq con el código HOOD, fijando un precio de emisión de 38 dólares, con una valoración de aproximadamente 32 mil millones de dólares.