La industria de Activos Cripto enfrenta el desafío de la fragmentación de la Liquidez

Con el constante aumento del volumen de transacciones de Activos Cripto, nuevas redes de blockchain y sidechains ofrecen una experiencia de transacción más rápida y económica. Sin embargo, este avance también ha traído un desafío central: la fragmentación de la Liquidez. El capital y los usuarios están dispersos en redes de blockchain cada vez más complejas, lo que provoca graves problemas de coordinación.

Recientemente, un conocido experto en blockchain señaló en su blog que el éxito de la expansión ha llevado a problemas de coordinación inesperados. Debido a la gran cantidad de redes blockchain y al gran valor disperso en cada cadena, los participantes enfrentan a diario la molestia de operaciones frecuentes entre cadenas, intercambios de tokens y cambios de billetera.

Este problema no solo afecta a un ecosistema específico, sino que es un desafío común que enfrentan casi todos los ecosistemas de blockchain. Incluso la nueva blockchain más avanzada puede convertirse en una "isla" de liquidez difícil de interconectar.

Impacto real de la fragmentación

La liquidez dispersa significa que los comerciantes, inversores o aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) no pueden aprovechar un "pool" de activos unificado. En cambio, cada blockchain o sidechain mantiene su propia liquidez independiente. Para los usuarios que desean comprar monedas o utilizar plataformas de préstamos específicas, este estado de aislamiento puede causar muchos inconvenientes.

Para los usuarios con un nivel técnico más bajo, el proceso de cambiar de red, crear una billetera dedicada y pagar múltiples tarifas de transacción está lejos de ser sin problemas. La liquidez en cada piscina aislada también es relativamente débil, lo que lleva a un aumento en las diferencias de precios y el deslizamiento de las transacciones.

Muchos usuarios utilizan puentes entre cadenas para transferir fondos entre diferentes cadenas, pero estos puentes a menudo se convierten en objetivos de ataques de hackers, lo que provoca pánico y desconfianza. Si la Liquidez se transfiere de manera demasiado complicada o el riesgo es demasiado alto, el DeFi tendrá dificultades para lograr una adopción generalizada. Al mismo tiempo, los diferentes proyectos se ven obligados a desplegarse en múltiples redes para evitar ser eliminados del mercado.

Algunos observadores están preocupados de que la fragmentación podría obligar a los usuarios a regresar a unas pocas cadenas de bloques dominantes o intercambios centralizados, lo que perjudicaría la idea de descentralización que impulsa el desarrollo de la encriptación.

Las soluciones existentes aún presentan deficiencias

Se han propuesto algunas soluciones en la industria. Los puentes entre cadenas y los activos empaquetados han logrado una interoperabilidad básica, pero la experiencia del usuario aún no es lo suficientemente fluida. Los agregadores entre cadenas pueden enrutar tokens a través de una serie de intercambios, pero a menudo no combinan la liquidez subyacente, solo ayudan a los usuarios a navegar.

Al mismo tiempo, algunos ecosistemas han logrado interoperabilidad dentro de su marco, aunque siguen siendo campos relativamente independientes en el ámbito más amplio de la encriptación.

La raíz del problema radica en que: cada cadena se considera un individuo independiente. Cualquier nueva cadena o subred debe "insertarse" en el nivel subyacente para realmente unificar la Liquidez. De lo contrario, solo aumentará otro dominio de Liquidez que un usuario debe descubrir y conectar. Dado que las cadenas de bloques, los puentes y los agregadores se ven entre sí como competidores, manteniéndose deliberadamente aislados y agravando la fragmentación, este desafío se vuelve aún más complejo.

La importancia de la integración de liquidez en la capa básica

La integración en la capa base puede abordar el problema de la fragmentación de la liquidez al incrustar directamente las funciones de puente y enrutamiento en la infraestructura central de la cadena. Este enfoque se presenta en ciertos protocolos de primera capa y marcos dedicados, considerando la interoperabilidad como un elemento fundamental en lugar de una función adicional opcional.

Los nodos de validación manejan automáticamente las conexiones entre cadenas, permitiendo que nuevas cadenas o redes laterales se inicien de inmediato y accedan a la Liquidez de un ecosistema más amplio. Esto reduce la dependencia de puentes de terceros, que a menudo presentan riesgos de seguridad y problemas de experiencia del usuario.

Los desafíos que enfrenta Ethereum en soluciones de segunda capa heterogéneas destacan la importancia de la integración. Diferentes participantes —Ethereum como capa de liquidación, la segunda capa centrada en la ejecución y varios servicios de puente— tienen sus propias motivaciones, lo que lleva a una dispersión de la Liquidez.

La atención de un conocido experto en blockchain a este problema enfatiza la necesidad de un diseño más cohesivo. El modelo de capa base integrado reúne estos componentes al momento del lanzamiento, asegurando que los fondos puedan fluir libremente, sin necesidad de forzar a los usuarios a cambiar entre múltiples billeteras, soluciones de puente o agregadores.

El mecanismo de enrutamiento integrado también integra la transferencia de activos, simulando en segundo plano un pool de liquidez unificado. Al capturar una pequeña parte del flujo de liquidez total en lugar de cobrar a los usuarios por cada transacción, tales protocolos reducen la fricción y fomentan el movimiento de capital en toda la red. Los desarrolladores que implementan nuevas blockchains pueden acceder de inmediato a una base de liquidez compartida, mientras que los usuarios finales pueden evitar el uso de múltiples herramientas o encontrarse con costos inesperados.

Este énfasis en la integración ayuda a mantener una experiencia fluida, incluso con más redes en línea.

Problemas generales entre ecosistemas

A pesar de que el blog de los expertos mencionados se centra en la consolidación de Ethereum, el problema de la fragmentación no está relacionado con un ecosistema específico. Independientemente de si un proyecto se basa en una cadena compatible con la máquina virtual de Ethereum, en una plataforma basada en WebAssembly o en otras plataformas, si la liquidez está aislada, se producirá la trampa de fragmentación.

A medida que más y más protocolos exploran soluciones de capa base, incorporando interoperabilidad automática en el diseño de sus cadenas, se espera que las futuras redes no dividan aún más el capital, sino que contribuyan a unificarlo.

Un principio claro ha emergido: sin conectividad, el rendimiento no tiene sentido.

Los usuarios no necesitan preocuparse por la primera capa, la segunda capa o las cadenas laterales. Solo quieren acceder sin problemas a aplicaciones descentralizadas (DApps), juegos y servicios financieros. Si la sensación de transitar por una nueva cadena es la misma que operar en una red familiar, entonces será ampliamente adoptada.

Hacia un futuro unificado y líquido

La atención de la comunidad de encriptación sobre el volumen de transacciones revela una paradoja inesperada: cuantas más cadenas creamos para aumentar la velocidad, más se dispersan las ventajas de nuestro ecosistema, que se basa en su liquidez compartida. Cada nueva cadena destinada a aumentar la capacidad crea otro pool de capital aislado.

Incorporar la interoperabilidad directamente en la infraestructura de la blockchain proporciona un camino claro para abordar este desafío. Cuando los protocolos manejan automáticamente las conexiones entre cadenas y enrutando efectivamente los activos, los desarrolladores pueden escalar sin dispersar su base de usuarios o capital. El éxito de este modelo proviene de medir y mejorar la fluidez con la que el valor circula a lo largo de todo el ecosistema.

La base técnica de este método ya existe. Debemos implementar estas medidas de manera seria y prestar atención a la seguridad y la experiencia del usuario.