Factores macroeconómicos y la resonancia de los flujos de capital, el mercado de criptomonedas entra en una etapa de consolidación defensiva

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha mostrado una tendencia de ajuste fluctuante, principalmente debido a la doble influencia del aumento de la incertidumbre macroeconómica y la desaceleración del flujo de capital. Las principales criptomonedas han mostrado cierta capacidad de resistencia, mientras que los tokens de baja capitalización han estado claramente bajo presión. En general, el mercado está entrando en una fase de defensa y consolidación.

Entorno macroeconómico y emociones del mercado

Las expectativas de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal se han pospuesto, y junto con el aumento de los aranceles y los riesgos geopolíticos, han reprimido la aversión al riesgo del mercado. Estos factores podrían ejercer presión sobre el precio de Bitcoin a corto plazo. Al mismo tiempo, la apreciación del yen también podría provocar una corrección en Bitcoin debido a la volatilidad en los mercados globales.

Análisis del flujo de fondos

La energía de flujo de capital ha mostrado una ligera recuperación, pero la estructura presenta una diferenciación. Esta semana, la emisión de monedas estables ha sido moderada, con una emisión diaria promedio de aproximadamente 321 millones de dólares, en un nivel relativamente alto. Sin embargo, el flujo de fondos de ETF ha mostrado una reversión, con una tendencia de salida neta esta semana. La tasa de prima de las monedas estables en el mercado extrabursátil ha caído por debajo del 100%, reflejando una actitud más cautelosa por parte de los inversores.

Estructura del mercado de criptomonedas

El Bitcoin mantiene una relativa fortaleza, pero el impulso alcista ha disminuido. Ethereum, por su parte, presenta signos de debilidad en la formación de un suelo, con el par ETH/BTC en continua caída, lo que indica que los fondos tienden a volver al Bitcoin. Los datos en cadena muestran un aumento en la cantidad de direcciones activas de Ethereum, lo que podría indicar que se ha completado la formación de un suelo en esta fase.

Mercado de tokens de pequeña capitalización

El mercado de tokens de pequeña capitalización está claramente experimentando una falta de liquidez, y el riesgo continúa liberándose. El índice TOTAL2 y el valor total bloqueado (TVL) están disminuyendo simultáneamente, y la proporción de capitalización de OTHERS ha caído por debajo de un umbral, lo que indica que el mercado se encuentra en un período de liberación de riesgos.

Sugerencias de estrategia de inversión

Dado el entorno actual del mercado, se recomienda mantener una configuración de posición defensiva. Preste especial atención a las señales de puntos de inflexión de fortaleza y debilidad de Ethereum, así como al ritmo de retorno de capital, y considere la posibilidad de invertir en activos de alto beta una vez que la sensación del mercado se estabilice.

Puntos de interés futuros

1. El impacto de la deuda pública de EE. UU. y el problema del déficit fiscal en la confianza a largo plazo en el dólar.
2. Las posibles acciones de reducción de tasas de la Reserva Federal en la segunda mitad de 2025 y su impacto en la liquidez del mercado.
3. La relación inversa entre el índice del dólar y el precio de Bitcoin.
4. Cambios en el sentimiento de los inversores institucionales, especialmente en la variación de los flujos de fondos de ETFs.
5. La recuperación de la oferta y la tasa de prima en el mercado de criptomonedas.
6. Cambios en el comportamiento de los poseedores a corto y largo plazo, especialmente la tendencia continua de aumento en la oferta de los poseedores a largo plazo.

En general, el mercado puede mantener un patrón de consolidación en el corto plazo, los inversores deben mantener una actitud cautelosa, prestar atención a los cambios en los indicadores y esperar que aparezcan señales de tendencia más claras.