في عام 2015 ، من أجل خفض تكاليف الاقتراض ، قدمت الحكومة الهندية سندات "الذهب الورقي" على أمل خفض سعر الفائدة لإصدار السندات. بشكل غير متوقع ، ارتفع سعر الذهب ، وانتهت هذه المقامرة بخسارة بائسة ، وأصبحت الهند أسوأ دب للذهب في العالم. (ملخص: رفض بوتين وقف إطلاق النار الشامل الذي أعلنه ترامب، وقتلت الغارات الجوية الإسرائيلية على غزة أكثر من 400 شخص، وتدفقت أموال الملاذ الآمن إلى الذهب لتصل إلى مستوى مرتفع جديد بلغ 3040 دولارا) (ملحق الخلفية: وافق بوتين على وقف إطلاق النار في أوكرانيا ولكن بشروط ، قتلت تعريفات ترامب الأسهم الأمريكية مرة أخرى ، وخسرت عملة البيتكوين ذات مرة 80000 دولار وانتعشت) أدى الاقتصاد العالمي في ظل حرب التعريفات الجمركية التي شنتها إدارة ترامب وعدد من السياسات إلى زيادة مخاوف المستثمرين بشأن التضخم المستقبلي وعدم اليقين الاقتصادي ، لكنه دفع الذهب أيضا إلى الوصول إلى مستويات قياسية جديدة في مارس واختراق علامة 3000 دولار. تاجر المعادن المستقل تاي وونغ الأسبوع الماضي: "وصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة بعد خطاب باور ، وارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق ، كما ارتفعت أسعار الأسهم والسندات ، وارتفعت أسعار الذهب بقوة فوق 3000 دولار وهي حاليا في سوق صاعدة ، وستستمر أسعار الذهب في الارتفاع بسبب زيادة عدم اليقين وارتفاع مخاوف التضخم ". فشل تفكير سندات الذهب بالتمني ولكن في حين أن مستثمري الذهب العالميين سعداء، لا يمكن لدولة واحدة أن تضحك. في عام 2015، أطلقت الحكومة الهندية ما اعتبرته برنامجا "ذكيا": إصدار "خطة سندات الذهب السيادية" المقومة بالذهب المضمونة من الحكومة. في ذلك الوقت ، كان التفكير بالتمني هو: أحب الهنود الذهب ، وبدلا من السماح لهم بشراء الذهب المادي ، كان من الأفضل السماح لهم بشراء "الذهب الورقي". هذه السندات مقومة بالجرام من الذهب بسعر فائدة سنوي قدره 2.75٪ (تم تخفيضه لاحقا إلى 2.5٪) ، والذي تسترده الحكومة بسعر السوق الحالي بالروبية عند الاستحقاق. في الأصل ، اعتقدت الحكومة الهندية أنه بهذه الطريقة ، لا يمكنها تلبية الطلب على الذهب من قبل الناس فحسب ، بل يمكنها أيضا تقليل تكاليف اقتراض الحكومة (كان عائد السندات العامة الهندية ما يقرب من 8٪ في ذلك الوقت) ، وتقليل واردات الذهب وتقليل الضغط على احتياطيات النقد الأجنبي. قال المسؤولون الماليون الهنود في ذلك الوقت إنه إذا ارتفع سعر الذهب ، على الرغم من زيادة تكلفة الاسترداد ، فسيظل أقل من نفقات الفائدة على سندات الحكومة العامة. إذا انخفض سعر الذهب ، فهو أكثر فعالية من حيث التكلفة. والأهم من ذلك، أنهم يأملون في خفض واردات الذهب وخفض عجز الحساب الجاري. لكن المثل الأعلى ممتلئ ، والواقع نحيف ، وهذا "الحلم الذهبي" أصبح الآن كابوسا. بعد إطلاق الخطة ، بدأ سعر الذهب الدولي في الارتفاع. من 1,500 دولار للأونصة في نهاية عام 2019 ، اخترق فوق 3,000 دولار هذا الشهر ويستمر في الارتفاع. ذكرت صحيفة إيكونوميك تايمز أن مجموعة من سندات الذهب الصادرة في مارس 2017 تستحق مؤخرا بسعر استرداد قدره 8600 روبية ، أي ثلاثة أضعاف سعر الإصدار! المستثمرون سعداء ببساطة ، لكن قلب الحكومة الهندية ينزف. ومما زاد الطين بلة أن حماس الجمهور الهندي للذهب المادي لم يتضاءل على الإطلاق. استوردت الهند ما معدله 37 مليار دولار سنويا من الذهب على مدى العقد الماضي ، أكثر مما كان عليه قبل إطلاق البرنامج! في عام 2022 ، كانت الحكومة الهندية في عجلة من أمرها ورفعت رسوم الاستيراد على الذهب إلى 15٪ دفعة واحدة ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الذهب المحلية والمزيد من الخسائر عند استرداد السندات. في العام الماضي ، خفضت الحكومة على عجل التعريفة الجمركية إلى 6 ٪ ، لكن سعر الذهب لا يزال "يرتفع". المصدر: الديون تتزايد ، وتكبر وتكبر في الوقت الحاضر ، أصدرت الحكومة الهندية 67 دفعة من سندات الذهب ، وباعت ما مجموعه 147 طنا من الذهب ، مع 132 طنا في انتظار استردادها. بسعر الذهب الحالي ، هذا يعادل 1.2 تريليون روبية (حوالي 456 مليار دولار تايواني) من الالتزامات ، وهي الشريحة الأخيرة من السندات المستحقة في فبراير 2032 ، إذا استمر سعر الذهب في الارتفاع ، فإن عبء الديون هذا سيصبح ضخما. رد فعل السوق وتوقعاته على المدى القصير ، كان لهذا الخطأ السياسي من قبل الحكومة الهندية تأثير خفي على سوق الذهب. فمن ناحية، ومن أجل الحد من الخسائر، قد تستمر الحكومة في تعديل التعريفات الجمركية على واردات الذهب؛ ومن ناحية أخرى، قد تستمر الحكومة في تعديل التعريفات الجمركية على واردات الذهب. من ناحية أخرى ، زادت ثقة المستثمرين في الذهب ، مما قد يزيد من دفع سعر الذهب. بشكل عام ، علمت "سرقة الذهب" هذه الحكومة الهندية درسا عميقا: في السوق المالية ، لا يوجد عمل مستقر ، بغض النظر عن مدى "ذكاء" الخطة ، فهي لا تضاهي التغيرات غير المتوقعة في السوق. أما ماذا سيحدث لسعر الذهب في المستقبل؟ وكيف ستقوم الحكومة الهندية بتنظيف حفرة المال هذه؟ دعونا نستمر في القراءة. أخبار ذات صلة الذهب يقرع 3000 دولار إلى مستوى قياسي! "فشل سرد العزوف عن المخاطرة" في بيتكوين يكافح الرئيس التنفيذي السابق تشن شيان: ردا على "الأصول الرقمية هي الأسلحة" المناهضة للعولمة ، يمكن للبيتكوين والذهب مقاومة التضخم بيتكوين 83000 صدمة صغيرة " ضباب سياسة ترامب + مشكلة كرة الاحتياطي الفيدرالي ، تردد السوق 〈يصبح "الحلم الذهبي" للهند كابوسا! أخطأت وزارة المالية في حساباتها وسقطت في أسوأ بيع للذهب ، مع ديون تزيد عن تريليون روبية " تم نشر هذه المقالة لأول مرة في "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
حلم الهند "الذهبي" يتحول إلى كابوس! وزارة المالية تخطئ الحسابات وتصبح أسوأ مراكز قصيرة للذهب، مع ديون تتجاوز تريليون روبية.
في عام 2015 ، من أجل خفض تكاليف الاقتراض ، قدمت الحكومة الهندية سندات "الذهب الورقي" على أمل خفض سعر الفائدة لإصدار السندات. بشكل غير متوقع ، ارتفع سعر الذهب ، وانتهت هذه المقامرة بخسارة بائسة ، وأصبحت الهند أسوأ دب للذهب في العالم. (ملخص: رفض بوتين وقف إطلاق النار الشامل الذي أعلنه ترامب، وقتلت الغارات الجوية الإسرائيلية على غزة أكثر من 400 شخص، وتدفقت أموال الملاذ الآمن إلى الذهب لتصل إلى مستوى مرتفع جديد بلغ 3040 دولارا) (ملحق الخلفية: وافق بوتين على وقف إطلاق النار في أوكرانيا ولكن بشروط ، قتلت تعريفات ترامب الأسهم الأمريكية مرة أخرى ، وخسرت عملة البيتكوين ذات مرة 80000 دولار وانتعشت) أدى الاقتصاد العالمي في ظل حرب التعريفات الجمركية التي شنتها إدارة ترامب وعدد من السياسات إلى زيادة مخاوف المستثمرين بشأن التضخم المستقبلي وعدم اليقين الاقتصادي ، لكنه دفع الذهب أيضا إلى الوصول إلى مستويات قياسية جديدة في مارس واختراق علامة 3000 دولار. تاجر المعادن المستقل تاي وونغ الأسبوع الماضي: "وصل الذهب إلى مستويات قياسية جديدة بعد خطاب باور ، وارتفعت أسعار الذهب إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق ، كما ارتفعت أسعار الأسهم والسندات ، وارتفعت أسعار الذهب بقوة فوق 3000 دولار وهي حاليا في سوق صاعدة ، وستستمر أسعار الذهب في الارتفاع بسبب زيادة عدم اليقين وارتفاع مخاوف التضخم ". فشل تفكير سندات الذهب بالتمني ولكن في حين أن مستثمري الذهب العالميين سعداء، لا يمكن لدولة واحدة أن تضحك. في عام 2015، أطلقت الحكومة الهندية ما اعتبرته برنامجا "ذكيا": إصدار "خطة سندات الذهب السيادية" المقومة بالذهب المضمونة من الحكومة. في ذلك الوقت ، كان التفكير بالتمني هو: أحب الهنود الذهب ، وبدلا من السماح لهم بشراء الذهب المادي ، كان من الأفضل السماح لهم بشراء "الذهب الورقي". هذه السندات مقومة بالجرام من الذهب بسعر فائدة سنوي قدره 2.75٪ (تم تخفيضه لاحقا إلى 2.5٪) ، والذي تسترده الحكومة بسعر السوق الحالي بالروبية عند الاستحقاق. في الأصل ، اعتقدت الحكومة الهندية أنه بهذه الطريقة ، لا يمكنها تلبية الطلب على الذهب من قبل الناس فحسب ، بل يمكنها أيضا تقليل تكاليف اقتراض الحكومة (كان عائد السندات العامة الهندية ما يقرب من 8٪ في ذلك الوقت) ، وتقليل واردات الذهب وتقليل الضغط على احتياطيات النقد الأجنبي. قال المسؤولون الماليون الهنود في ذلك الوقت إنه إذا ارتفع سعر الذهب ، على الرغم من زيادة تكلفة الاسترداد ، فسيظل أقل من نفقات الفائدة على سندات الحكومة العامة. إذا انخفض سعر الذهب ، فهو أكثر فعالية من حيث التكلفة. والأهم من ذلك، أنهم يأملون في خفض واردات الذهب وخفض عجز الحساب الجاري. لكن المثل الأعلى ممتلئ ، والواقع نحيف ، وهذا "الحلم الذهبي" أصبح الآن كابوسا. بعد إطلاق الخطة ، بدأ سعر الذهب الدولي في الارتفاع. من 1,500 دولار للأونصة في نهاية عام 2019 ، اخترق فوق 3,000 دولار هذا الشهر ويستمر في الارتفاع. ذكرت صحيفة إيكونوميك تايمز أن مجموعة من سندات الذهب الصادرة في مارس 2017 تستحق مؤخرا بسعر استرداد قدره 8600 روبية ، أي ثلاثة أضعاف سعر الإصدار! المستثمرون سعداء ببساطة ، لكن قلب الحكومة الهندية ينزف. ومما زاد الطين بلة أن حماس الجمهور الهندي للذهب المادي لم يتضاءل على الإطلاق. استوردت الهند ما معدله 37 مليار دولار سنويا من الذهب على مدى العقد الماضي ، أكثر مما كان عليه قبل إطلاق البرنامج! في عام 2022 ، كانت الحكومة الهندية في عجلة من أمرها ورفعت رسوم الاستيراد على الذهب إلى 15٪ دفعة واحدة ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الذهب المحلية والمزيد من الخسائر عند استرداد السندات. في العام الماضي ، خفضت الحكومة على عجل التعريفة الجمركية إلى 6 ٪ ، لكن سعر الذهب لا يزال "يرتفع". المصدر: الديون تتزايد ، وتكبر وتكبر في الوقت الحاضر ، أصدرت الحكومة الهندية 67 دفعة من سندات الذهب ، وباعت ما مجموعه 147 طنا من الذهب ، مع 132 طنا في انتظار استردادها. بسعر الذهب الحالي ، هذا يعادل 1.2 تريليون روبية (حوالي 456 مليار دولار تايواني) من الالتزامات ، وهي الشريحة الأخيرة من السندات المستحقة في فبراير 2032 ، إذا استمر سعر الذهب في الارتفاع ، فإن عبء الديون هذا سيصبح ضخما. رد فعل السوق وتوقعاته على المدى القصير ، كان لهذا الخطأ السياسي من قبل الحكومة الهندية تأثير خفي على سوق الذهب. فمن ناحية، ومن أجل الحد من الخسائر، قد تستمر الحكومة في تعديل التعريفات الجمركية على واردات الذهب؛ ومن ناحية أخرى، قد تستمر الحكومة في تعديل التعريفات الجمركية على واردات الذهب. من ناحية أخرى ، زادت ثقة المستثمرين في الذهب ، مما قد يزيد من دفع سعر الذهب. بشكل عام ، علمت "سرقة الذهب" هذه الحكومة الهندية درسا عميقا: في السوق المالية ، لا يوجد عمل مستقر ، بغض النظر عن مدى "ذكاء" الخطة ، فهي لا تضاهي التغيرات غير المتوقعة في السوق. أما ماذا سيحدث لسعر الذهب في المستقبل؟ وكيف ستقوم الحكومة الهندية بتنظيف حفرة المال هذه؟ دعونا نستمر في القراءة. أخبار ذات صلة الذهب يقرع 3000 دولار إلى مستوى قياسي! "فشل سرد العزوف عن المخاطرة" في بيتكوين يكافح الرئيس التنفيذي السابق تشن شيان: ردا على "الأصول الرقمية هي الأسلحة" المناهضة للعولمة ، يمكن للبيتكوين والذهب مقاومة التضخم بيتكوين 83000 صدمة صغيرة " ضباب سياسة ترامب + مشكلة كرة الاحتياطي الفيدرالي ، تردد السوق 〈يصبح "الحلم الذهبي" للهند كابوسا! أخطأت وزارة المالية في حساباتها وسقطت في أسوأ بيع للذهب ، مع ديون تزيد عن تريليون روبية " تم نشر هذه المقالة لأول مرة في "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".