منذ بداية عام 2024، أصبحت RWA (الأصول الواقعية) موضوعًا ساخنًا في مجالات رقمنة Web3 والتمويل التقليدي. من رموز العقارات، السندات، التمويل عبر سلسلة التوريد، إلى رمز السندات وحصص الصناديق، بدأ عدد متزايد من المشاريع ورؤوس الأموال في البحث عن قنوات للامتثال على مستوى عالمي.
في 17 مارس 2025، أصدرت هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA) "دليل صندوق تنظيم الرموز"، مما يحدد لأول مرة أن توكنيزات هي محور التركيز التنظيمي، وأطلقت آلية ترخيص الاختبار الابتكاري (ITL)، مما أطلق مسارًا واقعيًا وواضحًا وممكن التنفيذ للامتثال.
حاليًا، تم فتح نافذة تقديم الطلبات، فقط خلال الفترة من 17 مارس 2025 إلى 24 أبريل 2025. لذلك، بالنسبة لمشاريع RWA التي تخطط للخروج إلى البحر، فإن هذه المسار هو خيار مهم يستحق التركيز والاهتمام في المرحلة الحالية.
ما هي الإشارات التي يطلقها صندوق الرموز المميزة DFSA؟
توضح هذه الإرشادات أن DFSA ستدرج الاستثمارات المرمزة ضمن إطار التنظيم، وستميز بين الرموز بشكل محدد:
رمز الأمان (رمز الأوراق المالية)
رمز المشتقات (رمز مشتق)
وبذلك، لن تكون الأصول المرمزة في منطقة رمادية تنظيمية، وستكون مشاريع RWA في سوق دبي، وخاصة تحويل الأصول التقليدية مثل العقارات، والتمويل بسلسلة الإمداد، والسندات، والأذونات، لها أساس تنظيمي وإرشادات تنظيمية أكثر وضوحًا.
في الوقت نفسه، توفر إعدادات DFSA لمقدمي طلبات الصندوق مساحة عملية لمشاريع RWA من أنواع مختلفة. وفقًا لإرشادات DFSA، يمكن أن تشمل الكيانات التي يمكنها التقدم للمشاركة في الصندوق حاليًا:
الشركات التي تصدر أو تتداول أو تمتلك أو تسوي الاستثمارات المرمزة (مثل الأسهم والسندات والصكوك وصناديق الاستثمار الجماعي)؛
الجهات المالية الحاصلة على ترخيص DFSA والتي تخطط لتوسيع أنشطتها في مجال الرموز.
فريق الشركة الذي لديه فهم عميق للقوانين المعمول بها وإطار التنظيم.
بمعنى آخر، سواء كانت المؤسسات المالية التقليدية التي لديها خلفية مالية معينة وتأمل في توسيع أعمال التوكن، أو المشاريع الناشئة التي في مرحلة استكشاف النماذج وتركيزها على الرقمنة للأصول الحقيقية، يمكنهم جميعًا الاستفادة من آلية صندوق DFSA للتقدم للدخول والحصول على فرصة للامتثال في بيئة منخفضة العوائق.
خصوصًا بالنسبة لفرق الشركات الناشئة الصغيرة والمتوسطة في مجال الأصول الحقيقية، فإن الإعفاءات التنظيمية المرحلية والسياسات الداعمة المقدمة داخل الحاضنة يمكن أن تساعد الفرق في التحقق من نموذج الأعمال بتكاليف منخفضة في المراحل المبكرة، وفي نفس الوقت تحديد مسار الامتثال للحصول على التراخيص في المستقبل.
الأمر الأكثر جدارة بالاهتمام هو أن DFSA قد أطلقت آلية ترخيص اختبار مبتكرة تُسمى ITL Tokenisation Cohort (رخصة الاختبار الابتكاري) ، والتي تسمح لمشاريع RWA بالدخول إلى السوق مسبقًا دون تلبية جميع متطلبات رأس المال والالتزامات المتعلقة بإدارة المخاطر، مما يتيح اختبار المنتجات والنماذج في بيئة حقيقية بمستويات دخول منخفضة، قبل الانتقال إلى مرحلة الترخيص.
تنقسم العملية الإجمالية إلى ثلاث مراحل:
مرحلة التعبير عن النوايا
يجب على الجهة المعنية تقديم استمارة نية، توضح خططها للقيام بأعمال توكين على منصة DIFC (مركز دبي المالي العالمي). ستقوم DFSA بإجراء تقييم أولي بناءً على الخلفية، والحوكمة، والحلول التقنية، وغيرها.
مرحلة اختبار ITL
بعد اجتياز التقييم الأولي ، يمكن أن يتمتع المشروع بإعفاء جزئي من رأس المال والالتزامات الاحترازية ومتطلبات إعداد التقارير في غضون فترة نافذة تتراوح من 6 إلى 12 شهرا ، والوصول إلى بيئة السوق الحقيقية بتكلفة منخفضة لاختبار نموذج العمل. ومع ذلك، توضح سلطة دبي للخدمات المالية أيضا أن المشاريع المشاركة لا تزال تخضع للمراقبة المستمرة، وتحتاج أطراف المشروع إلى التأكد من أن نقاط الخطر الرئيسية مثل الكشف عن المعلومات، وأمن نظام تكنولوجيا دفاتر الحسابات الموزعة، وترتيبات الاستضافة تلبي المتطلبات التنظيمية.
مرحلة الحصول على الترخيص
بعد انتهاء فترة الاختبار، يتعين على المشروع اختيار التقدم للحصول على ترخيص DFSA الكامل، أو وفقًا لآلية الخروج إنهاء العمليات. ستقوم DFSA بتنفيذ خروج السوق بشكل صارم على المشاريع التي لم تصل إلى معايير "التخرج".
من المهم ملاحظة أن هذه البيئة التجريبية تخدم فقط تحويل الأصول المالية التقليدية والأصول الواقعية إلى رموز، لذلك، فإن المشاريع التي تتعلق بالعملات المشفرة البحتة (Crypto Tokens) والرموز المستقرة بالدولار (Fiat Crypto Tokens) ليست مناسبة.
لماذا يعتبر صندوق الرموز المميزة DFSA جديرًا بالاهتمام؟
في الوقت الحالي، تتركز الأطر التنظيمية الواضحة للأصول المادية أو الأصول المميزة في السوقين الرئيسيين، دبي وهونغ كونغ. على الرغم من أن كلاهما يسعى بنشاط إلى توضيح تنظيم الأصول المادية، إلا أن هناك اختلافات ملحوظة في التنفيذ.
يتضح أن هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA) و سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) على الرغم من أنهما تعملان بنشاط على توضيح تنظيم التوكنات، إلا أن الآليتين في المنطقتين تظهران اختلافات ملحوظة من حيث متطلبات المشاركة والجهات المعنية.
بالنسبة لرواد الأعمال في RWA، فإن آلية صندوق الرمل ITL التي أطلقتها DFSA تتمتع بعدة مزايا واقعية جديرة بالاهتمام:
مناسب للشركات الناشئة والفرق الصغيرة والمتوسطة، يمكن التقديم بشكل مستقل ومرن
صندوق Ensemble في هونغ كونغ، يتميز تصميمه بشكل كبير بمشاركة النظام المالي التقليدي، حيث تهيمن المؤسسات المرخصة مثل البنوك وشركات الوساطة، وغالبًا ما تحتاج المشاريع الناشئة إلى الاعتماد على الشركاء للمشاركة، مما يجعل عملية التقديم معقدة نسبيًا.
بالمقارنة، يسمح نظام ITL التابع لـ DFSA للمشاريع بالتقديم ككيانات مستقلة مباشرة، دون الحاجة للاعتماد على خلفيات المؤسسات المالية القائمة. وهذا يوفر مستوى أعلى من الاستقلالية ومرونة التشغيل لمشاريع RWA التي تعاني من قيود الموارد وتكون في مرحلة استكشاف النماذج.
الإعفاء المرحلي خلال فترة الاختبار، لتقليل تكاليف الامتثال التجريبية
تقدم DFSA نافذة اختبار واضحة تتراوح من 6 إلى 12 شهرًا، حيث يتم تطبيق إعفاءات مرحلية على متطلبات رأس المال والالتزامات الرقابية، مما يسمح بشكل خاص للمشاريع بالتحقق بسرعة من نموذج الأعمال في بيئة السوق الحقيقية، بينما تقلل بشكل كبير من تكاليف التجربة المبكرة وأعباء التشغيل. لذلك، يمكن اعتبار آلية ITL من DFSA واحدة من الحالات القليلة التي تقدم مسار تقديم مستقل، وإعفاءات مرحلية، ومسار كامل للانتقال إلى الوضع الثابت لمشاريع RWA في ظل النظام الرقابي العالمي المتنوع الحالي.
إن مستوى الامتثال العام لمسار هونغ كونغ مرتفع نسبيًا، وخاصة أن نظام الترخيص التابع للهيئة المنظمة للأوراق المالية لديه متطلبات صارمة بشأن رأس المال وبنية الحوكمة، مما يشكل تحديًا كبيرًا للفرق الناشئة على المدى القصير.
إطار تنظيمي واضح، والأصول RWA تخضع للإشراف رسمياً
تقوم DFSA هذه المرة بإدراج الرموز الأمنية والرموز المشتقة ضمن النظام الحالي للرقابة المالية، مما يلغي الفجوات السياسية والمخاطر القانونية التي واجهتها الأصول المشفرة سابقاً. يحتاج المشروع إلى اتباع إطار الرقابة على المنتجات المالية الموجود بالفعل في DFSA، ليتمكن من ممارسة أنشطة الإصدار والتداول بشكل قانوني ووفقاً للقوانين، مما يوفر توقعات قوية للسياسات.
بالمقارنة، لا يزال صندوق Ensemble في هونغ كونغ في مرحلة تجريبية للتعاون بين البنوك والمؤسسات المالية، حيث يركز نطاقه بشكل أكبر على مستوى البنية التحتية المالية، ولا يزال بحاجة إلى تحسين القنوات المباشرة للرقابة على مشاريع Web3، خاصةً مشاريع الشركات الناشئة.
من الواضح أن إطلاق DFSA هذه المرة في بيئة الاختبار ليس مجرد ابتكار تنظيمي بسيط، بل يعكس أيضًا نية دبي كمنطقة مركزية للتكنولوجيا المالية في الشرق الأوسط، في السعي للحصول على ميزة ريادة في مسار الأصول الحقيقية (RWA).
نصيحة المحامي مانكون
سواء اخترت هونغ كونغ أو دبي، فإن المفتاح لمشروع RWA يكمن دائمًا في كيفية العثور على المسار الامتثالي الأنسب لمرحلة المشروع الحالية بناءً على المرحلة الحالية والموارد والتخطيط الاستراتيجي.
توفر صندوق مراقبة توكنز DFSA الذي تم إطلاقه مؤخرًا فرصة واقعية منخفضة العوائق، وإطار تنظيم واضح، وتكاليف يمكن التحكم فيها لمشاريع RWA التي هي في مرحلة الاستكشاف وترغب في التحقق من نماذجها بسرعة.
ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن هذه النافذة ليست مفتوحة على المدى الطويل، ويتعين على الجهة المعنية بالمشروع ليس فقط أن تلتقط الوقت، بل تحتاج أيضًا إلى إكمال الاستعدادات التنظيمية مسبقًا لتتمكن من الانطلاق بنجاح.
في هذا الصدد، يقترح المحامي مانكوين التركيز على النقاط التالية:
إنهاء تسجيل DIFC وتصميم الهيكل القانوني في أقرب وقت ممكن. فقط من خلال إنشاء كيان مسجل في DIFC يمكنك الدخول إلى نظام الرقابة DFSA. يُوصى بالتخطيط المسبق لهيكل الملكية والترتيبات الضريبية، لتجنب فقدان نافذة التقديم بسبب نقص الاستعدادات للامتثال.
إعداد خطة تقنية ومواد إدارة المخاطر مسبقًا. لدى DFSA متطلبات تفصيلية لتصميم أنظمة DLT وآليات الحفظ وعمليات الامتثال، يُنصح بتوظيف فريق امتثال للمساعدة في إعداد المواد ذات الصلة، لضمان اجتياز مرحلة تقديم طلب ITL من المرة الأولى.
تخطيط مسار الترخيص بعد التخرج من ITL. فترة السندات المالية هي مجرد تسهيل مرحلي، والهدف النهائي يجب أن يكون الحصول الكامل على ترخيص DFSA الرسمي، يُنصح بالتحضير بالتزامن لرأس المال اللازم، وتحسين وثائق الحكم، وغيرها من الخطط طويلة الأجل لتجنب انقطاع التشغيل بعد انتهاء فترة السندات.
من المتوقع أن يجذب صندوق DFSA العالمي المشاريع من جميع أنحاء العالم، ولكن في النهاية، الفرق التي ستتمكن من التخرج والتحول إلى وضعية رسمية هي تلك التي قامت بإعداد نفسها مسبقًا من حيث الحوكمة وإدارة المخاطر والامتثال.
لقد فتح فترة الرقابة، وغالبًا ما يكون الوقت المتاح للمشاركين في السوق محدودًا.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
شرح مفصل لإصدار DFSA في دبي حول إرشادات صندوق الرمال التنظيمي لـ RWA
كتب بواسطة: إيريس، ليو هونغ لين
منذ بداية عام 2024، أصبحت RWA (الأصول الواقعية) موضوعًا ساخنًا في مجالات رقمنة Web3 والتمويل التقليدي. من رموز العقارات، السندات، التمويل عبر سلسلة التوريد، إلى رمز السندات وحصص الصناديق، بدأ عدد متزايد من المشاريع ورؤوس الأموال في البحث عن قنوات للامتثال على مستوى عالمي.
في 17 مارس 2025، أصدرت هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA) "دليل صندوق تنظيم الرموز"، مما يحدد لأول مرة أن توكنيزات هي محور التركيز التنظيمي، وأطلقت آلية ترخيص الاختبار الابتكاري (ITL)، مما أطلق مسارًا واقعيًا وواضحًا وممكن التنفيذ للامتثال.
حاليًا، تم فتح نافذة تقديم الطلبات، فقط خلال الفترة من 17 مارس 2025 إلى 24 أبريل 2025. لذلك، بالنسبة لمشاريع RWA التي تخطط للخروج إلى البحر، فإن هذه المسار هو خيار مهم يستحق التركيز والاهتمام في المرحلة الحالية.
ما هي الإشارات التي يطلقها صندوق الرموز المميزة DFSA؟
توضح هذه الإرشادات أن DFSA ستدرج الاستثمارات المرمزة ضمن إطار التنظيم، وستميز بين الرموز بشكل محدد:
رمز الأمان (رمز الأوراق المالية)
رمز المشتقات (رمز مشتق)
وبذلك، لن تكون الأصول المرمزة في منطقة رمادية تنظيمية، وستكون مشاريع RWA في سوق دبي، وخاصة تحويل الأصول التقليدية مثل العقارات، والتمويل بسلسلة الإمداد، والسندات، والأذونات، لها أساس تنظيمي وإرشادات تنظيمية أكثر وضوحًا.
في الوقت نفسه، توفر إعدادات DFSA لمقدمي طلبات الصندوق مساحة عملية لمشاريع RWA من أنواع مختلفة. وفقًا لإرشادات DFSA، يمكن أن تشمل الكيانات التي يمكنها التقدم للمشاركة في الصندوق حاليًا:
الشركات التي تصدر أو تتداول أو تمتلك أو تسوي الاستثمارات المرمزة (مثل الأسهم والسندات والصكوك وصناديق الاستثمار الجماعي)؛
الجهات المالية الحاصلة على ترخيص DFSA والتي تخطط لتوسيع أنشطتها في مجال الرموز.
فريق الشركة الذي لديه فهم عميق للقوانين المعمول بها وإطار التنظيم.
بمعنى آخر، سواء كانت المؤسسات المالية التقليدية التي لديها خلفية مالية معينة وتأمل في توسيع أعمال التوكن، أو المشاريع الناشئة التي في مرحلة استكشاف النماذج وتركيزها على الرقمنة للأصول الحقيقية، يمكنهم جميعًا الاستفادة من آلية صندوق DFSA للتقدم للدخول والحصول على فرصة للامتثال في بيئة منخفضة العوائق.
خصوصًا بالنسبة لفرق الشركات الناشئة الصغيرة والمتوسطة في مجال الأصول الحقيقية، فإن الإعفاءات التنظيمية المرحلية والسياسات الداعمة المقدمة داخل الحاضنة يمكن أن تساعد الفرق في التحقق من نموذج الأعمال بتكاليف منخفضة في المراحل المبكرة، وفي نفس الوقت تحديد مسار الامتثال للحصول على التراخيص في المستقبل.
الأمر الأكثر جدارة بالاهتمام هو أن DFSA قد أطلقت آلية ترخيص اختبار مبتكرة تُسمى ITL Tokenisation Cohort (رخصة الاختبار الابتكاري) ، والتي تسمح لمشاريع RWA بالدخول إلى السوق مسبقًا دون تلبية جميع متطلبات رأس المال والالتزامات المتعلقة بإدارة المخاطر، مما يتيح اختبار المنتجات والنماذج في بيئة حقيقية بمستويات دخول منخفضة، قبل الانتقال إلى مرحلة الترخيص.
تنقسم العملية الإجمالية إلى ثلاث مراحل:
يجب على الجهة المعنية تقديم استمارة نية، توضح خططها للقيام بأعمال توكين على منصة DIFC (مركز دبي المالي العالمي). ستقوم DFSA بإجراء تقييم أولي بناءً على الخلفية، والحوكمة، والحلول التقنية، وغيرها.
بعد اجتياز التقييم الأولي ، يمكن أن يتمتع المشروع بإعفاء جزئي من رأس المال والالتزامات الاحترازية ومتطلبات إعداد التقارير في غضون فترة نافذة تتراوح من 6 إلى 12 شهرا ، والوصول إلى بيئة السوق الحقيقية بتكلفة منخفضة لاختبار نموذج العمل. ومع ذلك، توضح سلطة دبي للخدمات المالية أيضا أن المشاريع المشاركة لا تزال تخضع للمراقبة المستمرة، وتحتاج أطراف المشروع إلى التأكد من أن نقاط الخطر الرئيسية مثل الكشف عن المعلومات، وأمن نظام تكنولوجيا دفاتر الحسابات الموزعة، وترتيبات الاستضافة تلبي المتطلبات التنظيمية.
بعد انتهاء فترة الاختبار، يتعين على المشروع اختيار التقدم للحصول على ترخيص DFSA الكامل، أو وفقًا لآلية الخروج إنهاء العمليات. ستقوم DFSA بتنفيذ خروج السوق بشكل صارم على المشاريع التي لم تصل إلى معايير "التخرج".
من المهم ملاحظة أن هذه البيئة التجريبية تخدم فقط تحويل الأصول المالية التقليدية والأصول الواقعية إلى رموز، لذلك، فإن المشاريع التي تتعلق بالعملات المشفرة البحتة (Crypto Tokens) والرموز المستقرة بالدولار (Fiat Crypto Tokens) ليست مناسبة.
لماذا يعتبر صندوق الرموز المميزة DFSA جديرًا بالاهتمام؟
في الوقت الحالي، تتركز الأطر التنظيمية الواضحة للأصول المادية أو الأصول المميزة في السوقين الرئيسيين، دبي وهونغ كونغ. على الرغم من أن كلاهما يسعى بنشاط إلى توضيح تنظيم الأصول المادية، إلا أن هناك اختلافات ملحوظة في التنفيذ.
يتضح أن هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA) و سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) على الرغم من أنهما تعملان بنشاط على توضيح تنظيم التوكنات، إلا أن الآليتين في المنطقتين تظهران اختلافات ملحوظة من حيث متطلبات المشاركة والجهات المعنية.
بالنسبة لرواد الأعمال في RWA، فإن آلية صندوق الرمل ITL التي أطلقتها DFSA تتمتع بعدة مزايا واقعية جديرة بالاهتمام:
صندوق Ensemble في هونغ كونغ، يتميز تصميمه بشكل كبير بمشاركة النظام المالي التقليدي، حيث تهيمن المؤسسات المرخصة مثل البنوك وشركات الوساطة، وغالبًا ما تحتاج المشاريع الناشئة إلى الاعتماد على الشركاء للمشاركة، مما يجعل عملية التقديم معقدة نسبيًا.
بالمقارنة، يسمح نظام ITL التابع لـ DFSA للمشاريع بالتقديم ككيانات مستقلة مباشرة، دون الحاجة للاعتماد على خلفيات المؤسسات المالية القائمة. وهذا يوفر مستوى أعلى من الاستقلالية ومرونة التشغيل لمشاريع RWA التي تعاني من قيود الموارد وتكون في مرحلة استكشاف النماذج.
تقدم DFSA نافذة اختبار واضحة تتراوح من 6 إلى 12 شهرًا، حيث يتم تطبيق إعفاءات مرحلية على متطلبات رأس المال والالتزامات الرقابية، مما يسمح بشكل خاص للمشاريع بالتحقق بسرعة من نموذج الأعمال في بيئة السوق الحقيقية، بينما تقلل بشكل كبير من تكاليف التجربة المبكرة وأعباء التشغيل. لذلك، يمكن اعتبار آلية ITL من DFSA واحدة من الحالات القليلة التي تقدم مسار تقديم مستقل، وإعفاءات مرحلية، ومسار كامل للانتقال إلى الوضع الثابت لمشاريع RWA في ظل النظام الرقابي العالمي المتنوع الحالي.
إن مستوى الامتثال العام لمسار هونغ كونغ مرتفع نسبيًا، وخاصة أن نظام الترخيص التابع للهيئة المنظمة للأوراق المالية لديه متطلبات صارمة بشأن رأس المال وبنية الحوكمة، مما يشكل تحديًا كبيرًا للفرق الناشئة على المدى القصير.
تقوم DFSA هذه المرة بإدراج الرموز الأمنية والرموز المشتقة ضمن النظام الحالي للرقابة المالية، مما يلغي الفجوات السياسية والمخاطر القانونية التي واجهتها الأصول المشفرة سابقاً. يحتاج المشروع إلى اتباع إطار الرقابة على المنتجات المالية الموجود بالفعل في DFSA، ليتمكن من ممارسة أنشطة الإصدار والتداول بشكل قانوني ووفقاً للقوانين، مما يوفر توقعات قوية للسياسات.
بالمقارنة، لا يزال صندوق Ensemble في هونغ كونغ في مرحلة تجريبية للتعاون بين البنوك والمؤسسات المالية، حيث يركز نطاقه بشكل أكبر على مستوى البنية التحتية المالية، ولا يزال بحاجة إلى تحسين القنوات المباشرة للرقابة على مشاريع Web3، خاصةً مشاريع الشركات الناشئة.
من الواضح أن إطلاق DFSA هذه المرة في بيئة الاختبار ليس مجرد ابتكار تنظيمي بسيط، بل يعكس أيضًا نية دبي كمنطقة مركزية للتكنولوجيا المالية في الشرق الأوسط، في السعي للحصول على ميزة ريادة في مسار الأصول الحقيقية (RWA).
نصيحة المحامي مانكون
سواء اخترت هونغ كونغ أو دبي، فإن المفتاح لمشروع RWA يكمن دائمًا في كيفية العثور على المسار الامتثالي الأنسب لمرحلة المشروع الحالية بناءً على المرحلة الحالية والموارد والتخطيط الاستراتيجي.
توفر صندوق مراقبة توكنز DFSA الذي تم إطلاقه مؤخرًا فرصة واقعية منخفضة العوائق، وإطار تنظيم واضح، وتكاليف يمكن التحكم فيها لمشاريع RWA التي هي في مرحلة الاستكشاف وترغب في التحقق من نماذجها بسرعة.
ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن هذه النافذة ليست مفتوحة على المدى الطويل، ويتعين على الجهة المعنية بالمشروع ليس فقط أن تلتقط الوقت، بل تحتاج أيضًا إلى إكمال الاستعدادات التنظيمية مسبقًا لتتمكن من الانطلاق بنجاح.
في هذا الصدد، يقترح المحامي مانكوين التركيز على النقاط التالية:
إنهاء تسجيل DIFC وتصميم الهيكل القانوني في أقرب وقت ممكن. فقط من خلال إنشاء كيان مسجل في DIFC يمكنك الدخول إلى نظام الرقابة DFSA. يُوصى بالتخطيط المسبق لهيكل الملكية والترتيبات الضريبية، لتجنب فقدان نافذة التقديم بسبب نقص الاستعدادات للامتثال.
إعداد خطة تقنية ومواد إدارة المخاطر مسبقًا. لدى DFSA متطلبات تفصيلية لتصميم أنظمة DLT وآليات الحفظ وعمليات الامتثال، يُنصح بتوظيف فريق امتثال للمساعدة في إعداد المواد ذات الصلة، لضمان اجتياز مرحلة تقديم طلب ITL من المرة الأولى.
تخطيط مسار الترخيص بعد التخرج من ITL. فترة السندات المالية هي مجرد تسهيل مرحلي، والهدف النهائي يجب أن يكون الحصول الكامل على ترخيص DFSA الرسمي، يُنصح بالتحضير بالتزامن لرأس المال اللازم، وتحسين وثائق الحكم، وغيرها من الخطط طويلة الأجل لتجنب انقطاع التشغيل بعد انتهاء فترة السندات.
من المتوقع أن يجذب صندوق DFSA العالمي المشاريع من جميع أنحاء العالم، ولكن في النهاية، الفرق التي ستتمكن من التخرج والتحول إلى وضعية رسمية هي تلك التي قامت بإعداد نفسها مسبقًا من حيث الحوكمة وإدارة المخاطر والامتثال.
لقد فتح فترة الرقابة، وغالبًا ما يكون الوقت المتاح للمشاركين في السوق محدودًا.
الخطوة التالية، هل أنت مستعد؟