من البيتكوين إلى العملات البديلة ، تكون التقييمات معقدة ، وتحدد معنويات السوق وقيمة الخدمة الإمكانات طويلة الأجل.
** تأليف: ggrow **
** تجميع: سلسلة الكتل العامية **
!
عند مناقشة العملات المشفرة ، يميل الناس إلى التركيز بشكل أكبر على ارتفاع الأسعار وانهيارها أكثر من التركيز على التكنولوجيا الأساسية. على الرغم من أنني لا أريد التركيز فقط على تقلبات الأسعار ، كنقطة تحذيرية ، لا يزال من الضروري استكشاف هذا الموضوع وتحليل الأسباب الكامنة وراء تقلبات الأسعار. وفيما يلي النص الرئيسي:
01 تقييم العملات المشفرة
عملية تقييم العملات المشفرة مثل Bitcoin ، على غرار السلع مثل الذهب أو الفضة ، معقدة للغاية. عوامل مثل الندرة والتداول والعرض والطلب حاسمة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تؤثر العوامل الفريدة مثل معدلات التبني والسياسات التنظيمية وقاعدة المستخدمين أيضا على قيمة Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى.
1. الندرة
يقتصر إجمالي المعروض من البيتكوين على 21 مليون ، مما يجعله مشابها للمعدن الثمين ، حيث تعد الندرة عاملا رئيسيا في التقييم.
2. مزود التداول
في وقت كتابة هذا التقرير ، تم تعدين حوالي 19.9 مليون من 21 مليون بيتكوين. سيتم إصدار بقية البيتكوين تدريجيا من خلال التعدين ، وهي عملية تتأثر بمعدل التجزئة ودورة النصف. يقلل النصف ، الذي يحدث كل أربع سنوات تقريبا ، من مكافآت عمال المناجم ، مما يجعل الأمر مكلفا بشكل متزايد ويصعب إنشاء عملات بيتكوين جديدة.
** النصف والتكلفة **
بعد النصف ، ترتفع تكلفة التعدين بسبب الحاجة إلى المزيد من موارد الحوسبة. نتيجة لذلك ، يتأثر سعر البيتكوين جزئيا بتكاليف الأجهزة والطاقة. يمكن أن تساعد أدوات مثل Bitcoin Rainbow Chart في تصور اتجاهات الأسعار التاريخية وتقديم رؤى حول تحركات الأسعار المستقبلية بناء على دورة النصف.
يمكن أن تكون تكلفة تعدين عملة البيتكوين الواحدة مرتفعة للغاية ، حيث تتراوح تكلفة الكهرباء من 1,324 دولارا إلى 321112 دولارا اعتمادا على سعر الكهرباء من بلد إلى آخر. بالإضافة إلى ذلك ، يتطلب الفوز ب "يانصيب" تعدين البيتكوين استثمارا كبيرا في الأجهزة القوية وما لا يقل عن 1٪ من إجمالي طاقة التعدين. يشير "اليانصيب" هنا إلى العشوائية والمنافسة في تعدين الكتلة بنجاح.
! الرسم البياني لقوس قزح بيتكوين
3. العرض والطلب
انخفض المعروض من البيتكوين بمرور الوقت ، ليس فقط لأن إصداره يقتصر على 21 مليون ، ولكن أيضا لأن ما يقدر بنحو 3-4 ملايين بيتكوين تفقد بشكل دائم بسبب نسيان المفاتيح الخاصة أو تعذر الوصول إليها. شراء العملة المشفرة هو في الأساس الحصول على وحدة قيمة يمكن استبدالها بالعملة الورقية أو السلع أو الخدمات.
أصغر وحدة من البيتكوين تسمى "ساتوشي" (satoshi) ، 1 ساتوشي يساوي 0.00000001 BTC.
02 ألتكوينز (Altcoins)
يتضمن Altcoin (Altcoins) أكثر من 10,000 رمز مميز ، تغطي العملات المستقرة وعملات النظام الأساسي / الشبكة ورموز المرافق وعملات meme. سأركز هنا على عملات النظام الأساسي / الشبكة ورموز المنفعة.
** منصة / شبكة عملة **
بالنسبة لشبكة مثل Ethereum ، يعتمد تقييمها على العوامل التالية:
عدد المستخدمين
حجم التداول اليومي
سرعة المعاملة
قابلية التوسع
الاستفادة من تطبيق الشبكة (dApps)
Ethereum هي مجرد واحدة من العديد من الشبكات. بينما يدعي المنافسون أنهم أسرع أو أكثر قابلية للتطوير ، فإن الوقت فقط هو الذي سيحدد الشبكات التي ستبقى على المدى الطويل. شراء Ethereum يعني الحصول على أصل رقمي يمكنك من المشاركة في blockchain الخاص بها ، بما في ذلك استخدام العقود الذكية - بروتوكول ذاتي التنفيذ مكتوب مباشرة في التعليمات البرمجية.
عملة
عادة ما تقوم الشركات الناشئة في Blockchain بزيادة رأس المال عن طريق إصدار الرموز المميزة على منصات مثل Ethereum. يكون تقدير قيمة هذه الرموز في بعض الأحيان أسهل لأنها قد تشبه خدمات الإنترنت. على سبيل المثال ، تقدم Ripple (XRP) خدمات مشابهة ل PayPal ، مما يتيح معاملات سريعة ومنخفضة التكلفة عبر الحدود.
تعكس القيمة السوقية capitalization( للسوق ) القيمة المتصورة للسوق لشركة أو أصل. هذا يسمح لنا بمقارنة الشركات غير المشفرة مع شركات blockchain التي تقدم خدمات مماثلة. بالنسبة للرموز المميزة ، تشير القيمة السوقية إلى القيمة الإجمالية لعملة مشفرة معينة ، محسوبة بضرب السعر الحالي للرمز المميز الفردي في إجمالي العرض المتداول.
اعتبارا من نهاية عام 2024 ، تبلغ القيمة السوقية ل Ripple (XRP) حوالي 130 مليار دولار ، بينما تبلغ القيمة السوقية ل PayPal حوالي 90 مليار دولار.
في حين أن المقارنة 1: 1 بين شركة غير مشفرة وشركة blockchain قد لا تكون دقيقة تماما ، إلا أنها يمكن أن تعطي مؤشرا تقريبيا على ما إذا كان السعر يتطابق مع الخدمات التي تقدمها.
!
ملخص سوق CoinMarketCap ل XRP( Ripple ) في 24 ديسمبر 2024 *
03 المعنويات ومؤشرات السوق
التقلبات الشديدة في الأسعار في العملات المشفرة مدفوعة بعوامل مثل دورات السوق والمعنويات والخوف FOMO( من فقدان ).
** فومو و "سحب السجاد" **
يبدأ FOMO عادة بالضجيج حول عملة مشفرة معينة على وسائل التواصل الاجتماعي. يشتري الناس لرفع السعر ثم يبيعون عندما يحذو الآخرون حذوهم ( أي ) "سحب البساط". تسمى هذه العملية "المضخة والتفريغ"(pump-and-dump).
ضخ و تفريغ
شحنات الضخ والتفريغ شائعة في الرموز منخفضة السعر للغاية ، والتي غالبا ما تحمل العديد من الأصفار. على سبيل المثال ، إذا ارتفع سعر الرمز المميز من 0.000001 إلى 0.000002 ، فقد يبدو ذلك زيادة صغيرة ، لكنها في الواقع زيادة بنسبة 100٪. ومع ذلك ، إذا اشتريت بسعر 0.000002 وانخفض السعر إلى 0.000001 ، فستفقد نصف استثمارك. يمكن أن تكون مثل هذه التقلبات الحادة في الأسعار مضللة ، خاصة في الرمز المميز مع وحدة تداول صغيرة كهذه.
دورة السوق
مثل الأسهم والرهون العقارية والسيارات والسلع الفاخرة ، فإن العملات المشفرة لها دورات. ومع ذلك ، نظرا لطبيعتها كتكنولوجيا ناشئة ، فإن تقلباتها الدورية تميل إلى أن تكون أكثر تطرفا. يمكن أن يؤدي FOMO إلى تضخيم زيادات الأسعار بشكل كبير. من الصعب معرفة أين نحن في دورة السوق ، وحتى تكرار دورة سابقة لا يعني أن الذروة ستكون بالضرورة أعلى من الدورة السابقة.
في حالة Bitcoin ، يمكن القول أن خفض ( النصف يقلل من العرض الجديد ويرفع تكاليف التعدين ) يلعب دورا في زيادات الأسعار المستقبلية. ومع ذلك ، بالنسبة Token( ) الملغومة مسبقا مع دوران ثابت ، لا ينطبق تأثير النصف. على المدى الطويل ، من المنطقي تعيين قيمة للرموز المميزة بناء على الخدمات التي تقدمها ، بدلا من الاعتماد فقط على تقلبات أسعار المضاربة.
!
** معنويات السوق ( مؤشر الخوف والجشع المشفرة ) **
يقيس المؤشر معنويات السوق من خلال بيانات مثل التقلبات وحجم التداول ونشاط وسائل التواصل الاجتماعي:
الخوف الشديد (0-24): بيع الذعر ، قد يكون قريبا من قاع السعر
الخوف (25-49): معنويات السوق الحذرة
محايد (50-74): سوق متوازن
الجشع (75-100): معنويات صعودية قوية و FOMO
!
** مؤشر الخوف والجشع التشفير **
ألتكوين الموسم (Altcoin Season)
عادة ما تتبع العملات البديلة دورة سوق البيتكوين ، ولكن مع بعض التأخير. خلال "موسم العملات البديلة" ، تحول انتباه المستثمرين من البيتكوين إلى العملات البديلة ، مما أدى إلى ارتفاع أسعارها.
تشفير الشتاء (Cryptowinter)
يشير شتاء التشفير إلى فترة طويلة من انخفاض أسعار العملات المشفرة ، وعادة ما تتقلب في نطاق صغير. هذا لا يعني أنه لا توجد تطورات أو أخبار جديدة ، ولكنه يعكس فترة من ركود السوق ، وانخفاض الأسعار ، ومعنويات المستثمرين الحذرة بشكل عام. على الرغم من هدوء السوق ، يستمر الابتكار والتقدم وراء الكواليس ، مع استمرار حدوث مشاريع وتطورات جديدة.
04 استنتاج
العملات المشفرة هي في الأساس برامج وشبكات من المستخدمين ، على غرار الإنترنت أو البنوك. بيتكوين وحدها لديها أكثر من 80 مليون مستخدم. يمكن أن يساعد فهم العوامل الفنية والسوقية في اتخاذ قرارات مستنيرة في هذا السوق المتقلب.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
من البيتكوين إلى العملات البديلة: كشف الحقيقة حول تقلب الأسعار!
** تأليف: ggrow **
** تجميع: سلسلة الكتل العامية **
!
عند مناقشة العملات المشفرة ، يميل الناس إلى التركيز بشكل أكبر على ارتفاع الأسعار وانهيارها أكثر من التركيز على التكنولوجيا الأساسية. على الرغم من أنني لا أريد التركيز فقط على تقلبات الأسعار ، كنقطة تحذيرية ، لا يزال من الضروري استكشاف هذا الموضوع وتحليل الأسباب الكامنة وراء تقلبات الأسعار. وفيما يلي النص الرئيسي:
01 تقييم العملات المشفرة
عملية تقييم العملات المشفرة مثل Bitcoin ، على غرار السلع مثل الذهب أو الفضة ، معقدة للغاية. عوامل مثل الندرة والتداول والعرض والطلب حاسمة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تؤثر العوامل الفريدة مثل معدلات التبني والسياسات التنظيمية وقاعدة المستخدمين أيضا على قيمة Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى.
1. الندرة
يقتصر إجمالي المعروض من البيتكوين على 21 مليون ، مما يجعله مشابها للمعدن الثمين ، حيث تعد الندرة عاملا رئيسيا في التقييم.
2. مزود التداول
في وقت كتابة هذا التقرير ، تم تعدين حوالي 19.9 مليون من 21 مليون بيتكوين. سيتم إصدار بقية البيتكوين تدريجيا من خلال التعدين ، وهي عملية تتأثر بمعدل التجزئة ودورة النصف. يقلل النصف ، الذي يحدث كل أربع سنوات تقريبا ، من مكافآت عمال المناجم ، مما يجعل الأمر مكلفا بشكل متزايد ويصعب إنشاء عملات بيتكوين جديدة.
** النصف والتكلفة **
بعد النصف ، ترتفع تكلفة التعدين بسبب الحاجة إلى المزيد من موارد الحوسبة. نتيجة لذلك ، يتأثر سعر البيتكوين جزئيا بتكاليف الأجهزة والطاقة. يمكن أن تساعد أدوات مثل Bitcoin Rainbow Chart في تصور اتجاهات الأسعار التاريخية وتقديم رؤى حول تحركات الأسعار المستقبلية بناء على دورة النصف.
يمكن أن تكون تكلفة تعدين عملة البيتكوين الواحدة مرتفعة للغاية ، حيث تتراوح تكلفة الكهرباء من 1,324 دولارا إلى 321112 دولارا اعتمادا على سعر الكهرباء من بلد إلى آخر. بالإضافة إلى ذلك ، يتطلب الفوز ب "يانصيب" تعدين البيتكوين استثمارا كبيرا في الأجهزة القوية وما لا يقل عن 1٪ من إجمالي طاقة التعدين. يشير "اليانصيب" هنا إلى العشوائية والمنافسة في تعدين الكتلة بنجاح.
! الرسم البياني لقوس قزح بيتكوين
3. العرض والطلب
انخفض المعروض من البيتكوين بمرور الوقت ، ليس فقط لأن إصداره يقتصر على 21 مليون ، ولكن أيضا لأن ما يقدر بنحو 3-4 ملايين بيتكوين تفقد بشكل دائم بسبب نسيان المفاتيح الخاصة أو تعذر الوصول إليها. شراء العملة المشفرة هو في الأساس الحصول على وحدة قيمة يمكن استبدالها بالعملة الورقية أو السلع أو الخدمات.
أصغر وحدة من البيتكوين تسمى "ساتوشي" (satoshi) ، 1 ساتوشي يساوي 0.00000001 BTC.
02 ألتكوينز (Altcoins)
يتضمن Altcoin (Altcoins) أكثر من 10,000 رمز مميز ، تغطي العملات المستقرة وعملات النظام الأساسي / الشبكة ورموز المرافق وعملات meme. سأركز هنا على عملات النظام الأساسي / الشبكة ورموز المنفعة.
** منصة / شبكة عملة **
بالنسبة لشبكة مثل Ethereum ، يعتمد تقييمها على العوامل التالية:
Ethereum هي مجرد واحدة من العديد من الشبكات. بينما يدعي المنافسون أنهم أسرع أو أكثر قابلية للتطوير ، فإن الوقت فقط هو الذي سيحدد الشبكات التي ستبقى على المدى الطويل. شراء Ethereum يعني الحصول على أصل رقمي يمكنك من المشاركة في blockchain الخاص بها ، بما في ذلك استخدام العقود الذكية - بروتوكول ذاتي التنفيذ مكتوب مباشرة في التعليمات البرمجية.
عملة
عادة ما تقوم الشركات الناشئة في Blockchain بزيادة رأس المال عن طريق إصدار الرموز المميزة على منصات مثل Ethereum. يكون تقدير قيمة هذه الرموز في بعض الأحيان أسهل لأنها قد تشبه خدمات الإنترنت. على سبيل المثال ، تقدم Ripple (XRP) خدمات مشابهة ل PayPal ، مما يتيح معاملات سريعة ومنخفضة التكلفة عبر الحدود.
تعكس القيمة السوقية capitalization( للسوق ) القيمة المتصورة للسوق لشركة أو أصل. هذا يسمح لنا بمقارنة الشركات غير المشفرة مع شركات blockchain التي تقدم خدمات مماثلة. بالنسبة للرموز المميزة ، تشير القيمة السوقية إلى القيمة الإجمالية لعملة مشفرة معينة ، محسوبة بضرب السعر الحالي للرمز المميز الفردي في إجمالي العرض المتداول.
اعتبارا من نهاية عام 2024 ، تبلغ القيمة السوقية ل Ripple (XRP) حوالي 130 مليار دولار ، بينما تبلغ القيمة السوقية ل PayPal حوالي 90 مليار دولار.
في حين أن المقارنة 1: 1 بين شركة غير مشفرة وشركة blockchain قد لا تكون دقيقة تماما ، إلا أنها يمكن أن تعطي مؤشرا تقريبيا على ما إذا كان السعر يتطابق مع الخدمات التي تقدمها.
!
03 المعنويات ومؤشرات السوق
التقلبات الشديدة في الأسعار في العملات المشفرة مدفوعة بعوامل مثل دورات السوق والمعنويات والخوف FOMO( من فقدان ).
** فومو و "سحب السجاد" **
يبدأ FOMO عادة بالضجيج حول عملة مشفرة معينة على وسائل التواصل الاجتماعي. يشتري الناس لرفع السعر ثم يبيعون عندما يحذو الآخرون حذوهم ( أي ) "سحب البساط". تسمى هذه العملية "المضخة والتفريغ"(pump-and-dump).
ضخ و تفريغ
شحنات الضخ والتفريغ شائعة في الرموز منخفضة السعر للغاية ، والتي غالبا ما تحمل العديد من الأصفار. على سبيل المثال ، إذا ارتفع سعر الرمز المميز من 0.000001 إلى 0.000002 ، فقد يبدو ذلك زيادة صغيرة ، لكنها في الواقع زيادة بنسبة 100٪. ومع ذلك ، إذا اشتريت بسعر 0.000002 وانخفض السعر إلى 0.000001 ، فستفقد نصف استثمارك. يمكن أن تكون مثل هذه التقلبات الحادة في الأسعار مضللة ، خاصة في الرمز المميز مع وحدة تداول صغيرة كهذه.
دورة السوق
مثل الأسهم والرهون العقارية والسيارات والسلع الفاخرة ، فإن العملات المشفرة لها دورات. ومع ذلك ، نظرا لطبيعتها كتكنولوجيا ناشئة ، فإن تقلباتها الدورية تميل إلى أن تكون أكثر تطرفا. يمكن أن يؤدي FOMO إلى تضخيم زيادات الأسعار بشكل كبير. من الصعب معرفة أين نحن في دورة السوق ، وحتى تكرار دورة سابقة لا يعني أن الذروة ستكون بالضرورة أعلى من الدورة السابقة.
في حالة Bitcoin ، يمكن القول أن خفض ( النصف يقلل من العرض الجديد ويرفع تكاليف التعدين ) يلعب دورا في زيادات الأسعار المستقبلية. ومع ذلك ، بالنسبة Token( ) الملغومة مسبقا مع دوران ثابت ، لا ينطبق تأثير النصف. على المدى الطويل ، من المنطقي تعيين قيمة للرموز المميزة بناء على الخدمات التي تقدمها ، بدلا من الاعتماد فقط على تقلبات أسعار المضاربة.
!
** معنويات السوق ( مؤشر الخوف والجشع المشفرة ) **
يقيس المؤشر معنويات السوق من خلال بيانات مثل التقلبات وحجم التداول ونشاط وسائل التواصل الاجتماعي:
!
** مؤشر الخوف والجشع التشفير **
ألتكوين الموسم (Altcoin Season)
عادة ما تتبع العملات البديلة دورة سوق البيتكوين ، ولكن مع بعض التأخير. خلال "موسم العملات البديلة" ، تحول انتباه المستثمرين من البيتكوين إلى العملات البديلة ، مما أدى إلى ارتفاع أسعارها.
تشفير الشتاء (Cryptowinter)
يشير شتاء التشفير إلى فترة طويلة من انخفاض أسعار العملات المشفرة ، وعادة ما تتقلب في نطاق صغير. هذا لا يعني أنه لا توجد تطورات أو أخبار جديدة ، ولكنه يعكس فترة من ركود السوق ، وانخفاض الأسعار ، ومعنويات المستثمرين الحذرة بشكل عام. على الرغم من هدوء السوق ، يستمر الابتكار والتقدم وراء الكواليس ، مع استمرار حدوث مشاريع وتطورات جديدة.
04 استنتاج
العملات المشفرة هي في الأساس برامج وشبكات من المستخدمين ، على غرار الإنترنت أو البنوك. بيتكوين وحدها لديها أكثر من 80 مليون مستخدم. يمكن أن يساعد فهم العوامل الفنية والسوقية في اتخاذ قرارات مستنيرة في هذا السوق المتقلب.