مجموعة من العوامل تدفع سوق العملات المشفرة، من الابتكار التكنولوجي وتأثيرات الشبكة إلى المشاعر المجتمعية واهتمام المستثمرين.
أحد العوامل الحرجة التي غالبا ما يتم تجاهلها هو تخصيص الداخلي - نسبة إمدادات عملة معماة في أيدي المؤسسين أو المؤيدين المبكرين أو فريق التطوير. يوفر هذا التخصيص رؤية مهمة ليس فقط في درجة اللامركزية والسيطرة خلف المشروع ولكن أيضا في الحوافز على المدى الطويل وديناميات الحوكمة بين الأشخاص الذين شاركوا في المشروع. هذا سياق مهم للتفكير في النمو المستقبلي المحتمل ومخاطر البيع المرتبطة بمشروع.
تتغير منظومة العملات الرقمية. قارنها بالعمالقة المؤسسين في الماضي، مثل بيتكوين وإيثيريوم، وستجد فئة ناشئة من الرموز والعملات الرقمية الأحدث التي تم إطلاقها منذ عام 2024. إنها فئة فرعية من فئة الأصول الرقمية الأوسع - ويجب ربما التفكير فيها على أنها رموز، بدلاً من عملات، بالمعنى التقليدي لما هي العملة. حتى داخل Web3 - وهي التحول القادم للإنترنت، استنادًا إلى تكنولوجيا البلوكتشين - تؤثر الفجوة في اللامركزية مقابل التركيز على أكثر من مجرد خصوصية المستخدم.
تخصيص الداخليين في العمالقة المؤسسين مقابل الجدد
اعتبارًا من مارس 2025، عندما ننظر إلى أعلى 10 عملات مشفرة من حيث رأس المال السوقي، فإن نسبة المساهمة الداخلية المتوسطة تبلغ 34.43 في المئة. يشمل هذا الرقم ليس فقط الثقلاء الكبار في مجال العملات المشفرة مثل بيتكوين (BTC)، دوجكوين (DOGE)، وXRP، ولكن أيضًا الرموز الأحدث بكثير. ومع ذلك، فإن توزيع الملكية بين هذه الرموز العشرة يختلف كثيرًا.
العمالقة اللامركزيين: $BTC و $DOGE
اثنان من أكثر المشاريع لامركزية في مجال العملات المشفرة هما بيتكوين ودوجكوين، كلاهما بنسبة تخصيص داخلي 0٪. هذه الرموز قد وجدت لعدة سنوات، وتطويرها من قبل المجتمع، وتأثيرات الشبكة، والثقة التي بنيت مع مرور الوقت تضفي قدرًا كبيرًا من النجاح عليها. إذا كان يمكن تسمية أي عملة مشفرة بأصل لامركزي تام، فإنه سيكون بيتكوين، حيث لا توجد كيانات هامة أو مجموعات من الكيانات الهامة بالقرب من كتلة هامة من مخزن بيتكوين الذي ليس بالسر الكبير. أما بالنسبة لدوجكوين، فقد تطور أيضًا إلى عملة مشفرة ذات توزيع واسع، موجهة نحو المجتمع، وهي عبارة عن ضحكة، بناءً على أصلها كنكتة الكلب المضحكة التي هي عليها. على مقياس الالتزام باللامركزية الأكثر انطباقًا مما يبدو، تحقق هذه المشاريع الاثنان أيضًا نجاحًا جيدًا كأصول محتملة لتخزين القيمة لأنه لا شيء أكثر أمانًا في هذا الصدد من عملة تتطلب مشاركة واسعة لتكون فعالة.
التحكم المركزي بشكل كبير: $XRP
على الطرف الآخر من المقياس يوجد XRP ، الذي يحتوي على تخصيص داخلي مرتفع بشكل لا يصدق بنسبة 97.9٪. هذا المستوى من التركيز يعني أن فريق Ripple والمستثمرين الأوائل يتحكمون تقريبا في كل المعروض من XRP. في حين أن التخصيص الداخلي العالي ل XRP قد أثار الكثير من الجدل ، إلا أنه يؤكد أيضا على نموذج الحوكمة المركزية للمشروع. بالنسبة للمستثمرين ، يمكن أن يجسد هذا الموقف كلا من المخاطر والمكافآت. فمن ناحية، يمكن أن يضمن توافق أهداف المشروع مع مصالح أصحاب المصلحة الرئيسيين. من ناحية أخرى ، يمكن أن يؤدي تحول الحوكمة غير المتوقع أو قرار الشخص الرئيسي ببيع الكثير من XRP إلى تعريض المشروع لخطر شديد.
الرموز الجديدة: بداية أكثر تركيزًا
على عكس العملات المشفرة القديمة، عدة عملات جديدة ظهرت بعد عام 2024 تظهر مستويات ملكية داخلية مرتفعة بشكل كبير. تبلغ نسبة تخصيص المالك الداخلي المتوسطة لهذه العملات الجديدة الثقيلة 40.07%. هذا بحوالي 4.5% أكثر من المتوسط لتخصيص المالك الداخلي لأفضل 10 عملات مشفرة. بالتأكيد، ليس هناك ضمان بأن حصة المالك الداخلي المرتفعة ستؤدي إلى نجاح مشروع العملة المشفرة على المدى الطويل. ولكن من العادل أيضًا أن نقول أن معظم العملات التي ظهرت في عام 2024 المعنية تمتلك هيكل ملكية تحكمية أكثر بكثير من أي من سلفاتها الفورية.
نسب المضاربين الكبيرة: $SOL و $ENA
بعض التطورات الحديثة في مجال العملات المشفرة ، حيث التحكم في التداول من الداخل ملحوظ للغاية ، هي Solana (SOL) و Ena (ENA). تلقى كلا المشروعين دعما كبيرا من فرقهم ومستثمريهم. لقد تقدمت تقنيا ومن المحتمل أن تكون قابلة للتطوير. ومع ذلك، فقد جذبت هذه الصفات الانتباه إليها لأنها قد تشكل، في ظل ظروف معينة، خطرا أكبر على المستثمرين المطمئنين من المشاريع ذات البنية اللامركزية. إذن كيف يمكن أن يمثل سولانا وإينا مخاطر المركزية المفرطة؟ دعونا أولا ننغمس في بعض المشاريع التي يحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر. إن دعم سولانا من قبل عدد من الشخصيات المهمة يجعله "أفضل" من أن يقوده عدد من الشخصيات غير المهمة. يمين؟ وبما أن Venturists لم يستثمروا فقط في Solana ولكن أيضا في عدد من الشركات التي يزعم أنها تعمل على رأس Solana ، فنحن في أيد أمينة. يمين؟
على سبيل المثال، خذ سولانا، التي ارتفعت شعبيتها على خلفية إمكانية تنفيذ المعاملات العالية والرسوم المنخفضة. تحتفظ حزمة كبيرة من رموزها بالمستثمرين والمطورين المبكرين. لذلك بينما نما سولانا بسرعة، وهي شبكة مفيدة بشكل ملموس ( يستخدم هذا الكاتب تطبيقًا عليه )، فإن طبيعة تخصيص الرمز الداخلي العالي تعني أن القرارات التي يتخذها الفريق الأساسي قد تكون لها تأثير ملحوظ جدًا على سعر سولانا. وسولانا ليست الوحيدة ذات هذا النوع من الإعداد.
انخفاض حصص المطلعين: $PENGU و $ADA
وعلى الجانب المقابل، تميل الرموز الجديدة مثل $PENGU و $ADA إلى العمل بأخلاقية تقودها المجتمع بشكل أكبر، مع وجود تحكم أقل من الداخل. إنهم يؤكدون التزامهم باللامركزية والحوكمة من خلال مجتمعاتهم الخاصة، مما يعطي مظهرًا من الثقة والمشاركة لحامليهم. على سبيل المثال، تتمتع Cardano ($ADA) بسمعة التزام حقيقي بالانتقال نحو نموذج لامركزي، مع جزء أكبر من إمدادات رمزها متاحة للجمهور من خلال آليات تقدم الرهان والمكافآت.
الهدف من وجود رموز تقودها المجتمع مثل $PENGU هو ضمان أن تبقى السيطرة على المشروع ضمن المجتمع وليس مع فريق مركزي. إنها ضمان يقلل من مخاطر وجود مجموعة معزولة تتحكم في مشروع الرمز. ولكن هذا الهدف يأتي بثمن وجود طريق سهل لتنفيذ التغييرات الضرورية مع ظهور السيطرة المركزية التي يمكن اعتبارها علامة خطر.
نقاط رئيسية: تأثيرات تخصيص الداخليين
كسر تخصيصات المتأمرين، سواء كانوا ينتمون إلى العمالقة المُنشأة أم الرموز الجديدة، يمنح نظرات ثمينة إلى ما يصرخ به النقاد لتكنولوجيا البلوكشين: أن الحركة يمكن أن تكون شيئًا من الإسم الخاطئ، نظام بيئي مُسيطر بشكل وثيق. يشير هؤلاء النقاد إلى الفجوة المقلقة بين تخصيص المتأمرين للبيتكوين 0% وتخصيص المتأمرين للريبل 97.9%. بالنسبة لأي شخص يفكر في شراء عملة معماة معينة، يوفر تخصيص المتأمرين تحذيرًا مبكرًا بشأن ما إذا كان ما قد يبدو استثمارًا جيدًا هو في الواقع وسيلة جيدة لدعم نظام بيئي مُسيطر بشكل وثيق.
يميل ملكية الداخليين إلى أن تكون أعلى في الرموز الجديدة، بمتوسط قدره 40.07٪، مما يظهر الحاجة إلى دعم قوي وسيطرة مركزية في المرحلة الأولى من دورة حياة المشروع. قد توفر هذه المستويات العالية من ملكية الداخليين أساسًا قويًا للرمز على بناء مشروعه، ولكنها أيضًا تزيد من خطر التلاعب بالسوق من قبل تلك الأطراف الداخلية أو بيع تلك الأطراف الداخلية ببساطة رموزها للجمهور.
في النهاية، سيتأثر تطوير واعتماد العملات المشفرة بمدى توازنها بين اللامركزية والسيطرة الداخلية. أما بالنسبة للمستثمرين، حسنًا، فإن فهم هيكل ملكية المشروع مهم لفهم قصة نموه على المدى الطويل وإمكانية جدواه كاستثمار.
تفاصيل: هذه ليست نصيحة تداول أو استثمار. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك قبل شراء أي عملة مشفرة أو الاستثمار في أي خدمات.
تابعنا على تويتر @themerklehash للبقاء على اطلاع على آخر أخبار العملات المشفرة والNFT والذكاء الاصطناعي وأمن المعلومات والعوالم الافتراضية!
تقسيم تخصيص الداخلي: الفجوة بين العمالقة المؤسسين والوافدين الجدد
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تفاصيل تخصيص الداخلي: الفجوة بين العمالقة المُنشَأين والوافدين الجدد
مجموعة من العوامل تدفع سوق العملات المشفرة، من الابتكار التكنولوجي وتأثيرات الشبكة إلى المشاعر المجتمعية واهتمام المستثمرين.
أحد العوامل الحرجة التي غالبا ما يتم تجاهلها هو تخصيص الداخلي - نسبة إمدادات عملة معماة في أيدي المؤسسين أو المؤيدين المبكرين أو فريق التطوير. يوفر هذا التخصيص رؤية مهمة ليس فقط في درجة اللامركزية والسيطرة خلف المشروع ولكن أيضا في الحوافز على المدى الطويل وديناميات الحوكمة بين الأشخاص الذين شاركوا في المشروع. هذا سياق مهم للتفكير في النمو المستقبلي المحتمل ومخاطر البيع المرتبطة بمشروع.
تتغير منظومة العملات الرقمية. قارنها بالعمالقة المؤسسين في الماضي، مثل بيتكوين وإيثيريوم، وستجد فئة ناشئة من الرموز والعملات الرقمية الأحدث التي تم إطلاقها منذ عام 2024. إنها فئة فرعية من فئة الأصول الرقمية الأوسع - ويجب ربما التفكير فيها على أنها رموز، بدلاً من عملات، بالمعنى التقليدي لما هي العملة. حتى داخل Web3 - وهي التحول القادم للإنترنت، استنادًا إلى تكنولوجيا البلوكتشين - تؤثر الفجوة في اللامركزية مقابل التركيز على أكثر من مجرد خصوصية المستخدم.
تخصيص الداخليين في العمالقة المؤسسين مقابل الجدد
اعتبارًا من مارس 2025، عندما ننظر إلى أعلى 10 عملات مشفرة من حيث رأس المال السوقي، فإن نسبة المساهمة الداخلية المتوسطة تبلغ 34.43 في المئة. يشمل هذا الرقم ليس فقط الثقلاء الكبار في مجال العملات المشفرة مثل بيتكوين (BTC)، دوجكوين (DOGE)، وXRP، ولكن أيضًا الرموز الأحدث بكثير. ومع ذلك، فإن توزيع الملكية بين هذه الرموز العشرة يختلف كثيرًا.
العمالقة اللامركزيين: $BTC و $DOGE
اثنان من أكثر المشاريع لامركزية في مجال العملات المشفرة هما بيتكوين ودوجكوين، كلاهما بنسبة تخصيص داخلي 0٪. هذه الرموز قد وجدت لعدة سنوات، وتطويرها من قبل المجتمع، وتأثيرات الشبكة، والثقة التي بنيت مع مرور الوقت تضفي قدرًا كبيرًا من النجاح عليها. إذا كان يمكن تسمية أي عملة مشفرة بأصل لامركزي تام، فإنه سيكون بيتكوين، حيث لا توجد كيانات هامة أو مجموعات من الكيانات الهامة بالقرب من كتلة هامة من مخزن بيتكوين الذي ليس بالسر الكبير. أما بالنسبة لدوجكوين، فقد تطور أيضًا إلى عملة مشفرة ذات توزيع واسع، موجهة نحو المجتمع، وهي عبارة عن ضحكة، بناءً على أصلها كنكتة الكلب المضحكة التي هي عليها. على مقياس الالتزام باللامركزية الأكثر انطباقًا مما يبدو، تحقق هذه المشاريع الاثنان أيضًا نجاحًا جيدًا كأصول محتملة لتخزين القيمة لأنه لا شيء أكثر أمانًا في هذا الصدد من عملة تتطلب مشاركة واسعة لتكون فعالة.
التحكم المركزي بشكل كبير: $XRP
على الطرف الآخر من المقياس يوجد XRP ، الذي يحتوي على تخصيص داخلي مرتفع بشكل لا يصدق بنسبة 97.9٪. هذا المستوى من التركيز يعني أن فريق Ripple والمستثمرين الأوائل يتحكمون تقريبا في كل المعروض من XRP. في حين أن التخصيص الداخلي العالي ل XRP قد أثار الكثير من الجدل ، إلا أنه يؤكد أيضا على نموذج الحوكمة المركزية للمشروع. بالنسبة للمستثمرين ، يمكن أن يجسد هذا الموقف كلا من المخاطر والمكافآت. فمن ناحية، يمكن أن يضمن توافق أهداف المشروع مع مصالح أصحاب المصلحة الرئيسيين. من ناحية أخرى ، يمكن أن يؤدي تحول الحوكمة غير المتوقع أو قرار الشخص الرئيسي ببيع الكثير من XRP إلى تعريض المشروع لخطر شديد.
الرموز الجديدة: بداية أكثر تركيزًا
على عكس العملات المشفرة القديمة، عدة عملات جديدة ظهرت بعد عام 2024 تظهر مستويات ملكية داخلية مرتفعة بشكل كبير. تبلغ نسبة تخصيص المالك الداخلي المتوسطة لهذه العملات الجديدة الثقيلة 40.07%. هذا بحوالي 4.5% أكثر من المتوسط لتخصيص المالك الداخلي لأفضل 10 عملات مشفرة. بالتأكيد، ليس هناك ضمان بأن حصة المالك الداخلي المرتفعة ستؤدي إلى نجاح مشروع العملة المشفرة على المدى الطويل. ولكن من العادل أيضًا أن نقول أن معظم العملات التي ظهرت في عام 2024 المعنية تمتلك هيكل ملكية تحكمية أكثر بكثير من أي من سلفاتها الفورية.
نسب المضاربين الكبيرة: $SOL و $ENA
بعض التطورات الحديثة في مجال العملات المشفرة ، حيث التحكم في التداول من الداخل ملحوظ للغاية ، هي Solana (SOL) و Ena (ENA). تلقى كلا المشروعين دعما كبيرا من فرقهم ومستثمريهم. لقد تقدمت تقنيا ومن المحتمل أن تكون قابلة للتطوير. ومع ذلك، فقد جذبت هذه الصفات الانتباه إليها لأنها قد تشكل، في ظل ظروف معينة، خطرا أكبر على المستثمرين المطمئنين من المشاريع ذات البنية اللامركزية. إذن كيف يمكن أن يمثل سولانا وإينا مخاطر المركزية المفرطة؟ دعونا أولا ننغمس في بعض المشاريع التي يحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر. إن دعم سولانا من قبل عدد من الشخصيات المهمة يجعله "أفضل" من أن يقوده عدد من الشخصيات غير المهمة. يمين؟ وبما أن Venturists لم يستثمروا فقط في Solana ولكن أيضا في عدد من الشركات التي يزعم أنها تعمل على رأس Solana ، فنحن في أيد أمينة. يمين؟
على سبيل المثال، خذ سولانا، التي ارتفعت شعبيتها على خلفية إمكانية تنفيذ المعاملات العالية والرسوم المنخفضة. تحتفظ حزمة كبيرة من رموزها بالمستثمرين والمطورين المبكرين. لذلك بينما نما سولانا بسرعة، وهي شبكة مفيدة بشكل ملموس ( يستخدم هذا الكاتب تطبيقًا عليه )، فإن طبيعة تخصيص الرمز الداخلي العالي تعني أن القرارات التي يتخذها الفريق الأساسي قد تكون لها تأثير ملحوظ جدًا على سعر سولانا. وسولانا ليست الوحيدة ذات هذا النوع من الإعداد.
انخفاض حصص المطلعين: $PENGU و $ADA
وعلى الجانب المقابل، تميل الرموز الجديدة مثل $PENGU و $ADA إلى العمل بأخلاقية تقودها المجتمع بشكل أكبر، مع وجود تحكم أقل من الداخل. إنهم يؤكدون التزامهم باللامركزية والحوكمة من خلال مجتمعاتهم الخاصة، مما يعطي مظهرًا من الثقة والمشاركة لحامليهم. على سبيل المثال، تتمتع Cardano ($ADA) بسمعة التزام حقيقي بالانتقال نحو نموذج لامركزي، مع جزء أكبر من إمدادات رمزها متاحة للجمهور من خلال آليات تقدم الرهان والمكافآت.
الهدف من وجود رموز تقودها المجتمع مثل $PENGU هو ضمان أن تبقى السيطرة على المشروع ضمن المجتمع وليس مع فريق مركزي. إنها ضمان يقلل من مخاطر وجود مجموعة معزولة تتحكم في مشروع الرمز. ولكن هذا الهدف يأتي بثمن وجود طريق سهل لتنفيذ التغييرات الضرورية مع ظهور السيطرة المركزية التي يمكن اعتبارها علامة خطر.
نقاط رئيسية: تأثيرات تخصيص الداخليين
كسر تخصيصات المتأمرين، سواء كانوا ينتمون إلى العمالقة المُنشأة أم الرموز الجديدة، يمنح نظرات ثمينة إلى ما يصرخ به النقاد لتكنولوجيا البلوكشين: أن الحركة يمكن أن تكون شيئًا من الإسم الخاطئ، نظام بيئي مُسيطر بشكل وثيق. يشير هؤلاء النقاد إلى الفجوة المقلقة بين تخصيص المتأمرين للبيتكوين 0% وتخصيص المتأمرين للريبل 97.9%. بالنسبة لأي شخص يفكر في شراء عملة معماة معينة، يوفر تخصيص المتأمرين تحذيرًا مبكرًا بشأن ما إذا كان ما قد يبدو استثمارًا جيدًا هو في الواقع وسيلة جيدة لدعم نظام بيئي مُسيطر بشكل وثيق.
يميل ملكية الداخليين إلى أن تكون أعلى في الرموز الجديدة، بمتوسط قدره 40.07٪، مما يظهر الحاجة إلى دعم قوي وسيطرة مركزية في المرحلة الأولى من دورة حياة المشروع. قد توفر هذه المستويات العالية من ملكية الداخليين أساسًا قويًا للرمز على بناء مشروعه، ولكنها أيضًا تزيد من خطر التلاعب بالسوق من قبل تلك الأطراف الداخلية أو بيع تلك الأطراف الداخلية ببساطة رموزها للجمهور.
في النهاية، سيتأثر تطوير واعتماد العملات المشفرة بمدى توازنها بين اللامركزية والسيطرة الداخلية. أما بالنسبة للمستثمرين، حسنًا، فإن فهم هيكل ملكية المشروع مهم لفهم قصة نموه على المدى الطويل وإمكانية جدواه كاستثمار.
تفاصيل: هذه ليست نصيحة تداول أو استثمار. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك قبل شراء أي عملة مشفرة أو الاستثمار في أي خدمات.
تابعنا على تويتر @themerklehash للبقاء على اطلاع على آخر أخبار العملات المشفرة والNFT والذكاء الاصطناعي وأمن المعلومات والعوالم الافتراضية!
تقسيم تخصيص الداخلي: الفجوة بين العمالقة المؤسسين والوافدين الجدد