هل تم التوصل أخيرًا إلى اتفاق؟ جي بي مورغان: المفاوضات حول مشروع قانون هيكل السوق المشفرة CLARITY على وشك الانتهاء

قالت جي بي مورغان إن المفاوضات بشأن قانون كلاريتي في الولايات المتحدة أوشكت على الانتهاء، حيث تقلصت الخلافات الأساسية إلى 2 إلى 3 بنود، وأن موضوع “عوائد العملات المستقرة” يتطور بشكل متفائل.

انتظار صناعة العملات المشفرة في الولايات المتحدة طال طويلاً، وأخيرًا جاء خبر سار بشأن قانون كلاريتي. وأشار تقرير حديث من جي بي مورغان (JPMorgan) إلى أن المفاوضات التشريعية حول قانون كلاريتي تقترب من النهاية، ومن المتوقع أن تتوصل الأطراف إلى اتفاق نهائي في المدى القريب.

وفي تقرير الأربعاء، ذكر جي بي مورغان أن المناقشات بين المشرعين والجهات التنظيمية تظهر أن القانون يقترب من الاكتمال، مع بقاء عدد قليل من الخلافات غير محلولة.

وكشف مسؤول سياسي كبير أن قائمة الخلافات التي كانت تتضمن أكثر من عشرة بنود، قد تقلصت الآن إلى “2 إلى 3 بنود” فقط؛ أما بالنسبة لموضوع “عوائد العملات المستقرة” الذي كان يثير جدلاً واسعًا سابقًا، فهو يتجه الآن نحو مسار أكثر تفاؤلاً.

ثلاثة محاور رئيسية في قانون كلاريتي: الاختصاص القضائي، العملات المستقرة، والتمويل اللامركزي

يهدف قانون كلاريتي إلى توفير إطار تنظيمي أكثر وضوحًا لصناعة العملات المشفرة، بما في ذلك تقسيم الاختصاص بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، بالإضافة إلى وضع قواعد واضحة بشأن العملات المستقرة والمنصات المالية اللامركزية (DeFi).

أبدى أعضاء الكونغرس المشاركون في صياغة المسودة تفاؤلاً كبيرًا حيال ذلك. وأشار تقرير استنادًا إلى مستشار في مجلس الشيوخ على دراية بالملف، إلى أن مشروع القانون “يقترب من الاكتمال”، مع بقاء قضايا قليلة مثل تنظيم التمويل اللامركزي وتصنيف الرموز، ومن المتوقع أن تُحل في المدى القريب.

وعند النظر إلى كامل القانون، فإن أحد أكثر النقاط إثارة للجدل هو ما إذا كان يُسمح لمصدري العملات المستقرة بتقديم مكافآت تشبه العوائد للمستخدمين. كانت هذه المقترحات تواجه رفضًا شديدًا من القطاع المالي التقليدي، حيث شكك المصرفيون في أن هذا الإجراء يشبه بشكل غير مباشر إدارة “ودائع” بدون تنظيم مناسب، في ظل ارتفاع غير منظم.

ومع ذلك، تتوقع جي بي مورغان أن النسخة الأحدث من المسودة قد تحظى بدعم كل من صناعة العملات المشفرة والمؤسسات المالية التقليدية.

متغيرات الانتخابات قد تؤخر التشريع

على الرغم من التقدم، فإن طريق إقرار قانون كلاريتي ليس مضمونًا تمامًا. فحتى الآن، لم يُصدر النص النهائي للقانون رسميًا، ولم يُحدد بعد جدول التصويت في الكونغرس. وحذر بعض الخبراء من أن التأخير في التشريع قد يدفع القانون إلى بيئة سياسية أكثر غموضًا.

وأشار جي بي مورغان إلى أن آفاق الانتخابات النصفية لعام 2026 غير واضحة، ويتوقع السوق أن الحزب الديمقراطي قد يستعيد السيطرة على مجلس النواب. وإذا حدث تغيير كبير في المشهد السياسي، فقد تتراجع أولوية تشريع العملات المشفرة، مما يعرقل تقدم القانون.

• تم إعادة نشر هذا المقال بموافقة: “بلوك تشيك”
• العنوان الأصلي: “تقدم تاريخي في قانون كلاريتي! جي بي مورغان: مشروع القانون ‘يقترب من الاكتمال’”
• الكاتب الأصلي: بلوك مي ميل