إتش إس بي سي، ستاندرد تشارترد يحصلان على تراخيص، من المتوقع إصدار عملة مستقرة بال دولار هونج كونج خلال العام

مقالة: زهرة التمويل مايو

ملخص

بعد ما يقرب من تسعة أشهر، تم الإعلان عن قائمة أولى لمصدري العملات المستقرة في هونغ كونغ، حيث تم اختيار مصرفين من بنوك إصدار العملة في هونغ كونغ.

في مساء يوم 10 أبريل، أعلنت إدارة النقد في هونغ كونغ (المعروفة بـ “إدارة النقد في هونغ كونغ”) على موقعها الإلكتروني أن شركة تينديان للتمويل التكنولوجي (المعروفة بـ “تينديان للتمويل التكنولوجي”) وبنك HSBC هونغ كونغ وشنغهاي (المعروف بـ “HSBC”) قد حصلوا بنجاح على ترخيص إصدار العملات المستقرة في هونغ كونغ، وأرقام التراخيص هي FRS01 و FRS02 على التوالي.

ومن بين ذلك، فإن تينديان للتمويل التكنولوجي هي شركة تم تشكيلها بالتعاون بين بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) المحدود (المعروف بـ “ستاندرد تشارترد”) وشركة هونغ كونغ للاتصالات و مجموعة أني.

في 1 أغسطس 2025، أصدرت هونغ كونغ رسميًا “لوائح العملات المستقرة”، التي تنص على نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة المرتبطة بالعملات القانونية. من إنشاء نظام إصدار التراخيص للعملات المستقرة إلى إصدار أولى التراخيص، استغرق الأمر حوالي تسعة أشهر.

“هذا يمثل دخول نظام تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ مرحلة جديدة.” في نفس اليوم، أشار السيد يو ويون، رئيس إدارة النقد في هونغ كونغ، في بيان، إلى أن المصرفين الحاصلين على التراخيص يخططان في المرحلة الأولى لإصدار عملات مستقرة بالعملة الهونغ كونغية، ومن المتوقع أن يتم إطلاق العملات المستقرة المتوافقة مع اللوائح في هونغ كونغ تدريجيًا من منتصف إلى نهاية هذا العام.

وبالإضافة إلى ذلك، كشفت إدارة النقد في هونغ كونغ أن سيناريوهات الاستخدام الأولية للمصادر الحاصلة على التراخيص تشمل العناصر العابرة للحدود والمحلية، وتداول الأصول الرقمية. وفي المستقبل، ستنظر الإدارة في توسيع شبكة الشركاء، وسيناريوهات الاستخدام، ونطاق الأعمال، بناءً على الاعتبارات التجارية وظروف السوق والتطورات الدولية في التنظيم.

علاوة على ذلك، ستواصل إدارة النقد في هونغ كونغ التواصل مع المتقدمين الآخرين والمشاركين في السوق، وستواصل مراجعة الطلبات. ومع ذلك، أكد السيد يو ويون في مقاله السابق أن “إصدار التراخيص يتطلب معايير عالية جدًا، وحتى لو تم إصدار تراخيص أخرى في المستقبل، فإن عددها سيكون محدودًا جدًا.”

في فبراير من هذا العام، كشف السيد يو ويون لوسائل الإعلام أن إدارة النقد في هونغ كونغ تلقت 36 طلبًا للحصول على تراخيص العملات المستقرة، وتطمح إلى إصدار أولى التراخيص في مارس. وأكد أيضًا أن عدد التراخيص في الجولة الأولى لن يكون كبيرًا، بهدف الاستقرار.

وبالنظر إلى نتائج إصدار التراخيص، فإن توقيت إصدارها كان أبطأ قليلاً من المتوقع، وأنه تم منح التراخيص فقط لمؤسستين، وهو أقل قليلاً من التوقعات السوقية السابقة التي كانت تتوقع حوالي ثلاث مؤسسات.

وفي مقال نُشر في 10 أبريل، قدم السيد يو ويون شرحًا مفصلاً عن الاعتبارات الرئيسية في عملية الموافقة على التراخيص، وسيناريوهات الاستخدام للمصدرين، ومسارات التطور، وإجراءات إدارة المخاطر، وخطط العمل المستقبلية.

“إدارة النقد في هونغ كونغ تؤكد دائمًا أن إصدار التراخيص يتطلب معايير عالية جدًا.” قال السيد يو ويون إن الاعتبارات الرئيسية أثناء الموافقة كانت تتعلق بـ: (1) ما إذا كان المتقدم يمتلك قدرات وخبرات كافية في إدارة المخاطر، ويلتزم بالقوانين ذات الصلة في هونغ كونغ وغيرها من المناطق؛ (2) ما إذا كان بإمكان المتقدم تقديم سيناريوهات استخدام محددة وخطط عمل وتطوير قابلة للتنفيذ.

“من بين 36 طلبًا، أظهرت تينديان وبنك HSBC قدرتهما على إدارة المخاطر بشكل مستقر، وقدموا سيناريوهات استخدام واضحة وخطط تطوير مستقبلية، لذلك تم منحهما التراخيص.” قال السيد يو ويون.

وفيما يتعلق بسيناريوهات الاستخدام ومسارات التطور، ذكر السيد يو ويون أن المصارف الحاصلة على التراخيص تخطط في المرحلة الأولى لإصدار عملات مستقرة بالعملة الهونغ كونغية، وتشجع على استكشاف وتوسيع التطبيقات ذات الصلة بالاقتصاد الحقيقي، بما في ذلك المدفوعات العابرة للحدود، والمدفوعات المحلية، وتداول الأصول الرمزية، والتطبيقات المبتكرة.

“كل من المصرفين الحاصلين على التراخيص يمتلكان خلفية مصرفية، وشاركا في تجارب إدارة العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) وتجارب التوكنات، ولديهما فهم عميق لوظائف العملات الرقمية وسيناريوهات استخدامها، مما يسهل استكشاف إمكانيات ‘الدفع المستقبلي’، وأحدهما يشكل اتحادًا مع شركات الاتصالات والدفع والأصول الرقمية المحلية، مما يعزز من التآزر بين العملات المستقرة المتوافقة.” قال السيد يو ويون.

وفيما يخص إدارة المخاطر، أشار السيد يو ويون إلى أن المصارف الحاصلة على التراخيص يجب أن تلتزم بسياسات وإجراءات إدارة المخاطر بشكل شامل، بما في ذلك إدارة الأصول الاحتياطية، وضمان أمان الأصول، وآليات استقرار الأسعار، وخطط السحب، والأمان التكنولوجي، وأن تبني أنظمة مكافحة غسيل الأموال بشكل قوي، بما في ذلك استخدام أدوات مراقبة blockchain في العمليات اليومية لرصد المعاملات المشبوهة واتخاذ الإجراءات اللازمة، والتعاون مع شركاء موثوقين للتحقق من هوية حاملي العملات المستقرة، وضمان فعالية إجراءات المراقبة. “أظهرت المصارف الحاصلة على التراخيص في طلباتها قدرتها على الامتثال وتنفيذ هذه الإجراءات.”

وفي المستقبل، قال السيد يو ويون إن التوقعات تشير إلى أن العملات المستقرة التي تخضع للتنظيم في هونغ كونغ ستُطلق تدريجيًا من منتصف إلى نهاية هذا العام، بناءً على خطط الأعمال الحالية للمؤسستين.

“نحن منفتحون وحذرون بشأن إصدار تراخيص إضافية في المستقبل، وليس لدينا توجه واضح في الوقت الحالي.” أكد السيد يو ويون، “نظرًا للمخاطر المرتبطة بعمليات الإصدار، وحماية المستخدمين، وسعة السوق، والتطورات طويلة الأمد، فإن إصدار التراخيص يتطلب معايير عالية جدًا، وحتى لو تم إصدار تراخيص أخرى، فإن العدد الإجمالي سيكون محدودًا جدًا.”

وفي ظهر يوم 10 أبريل، ذكرت وسائل الإعلام أن إدارة النقد في هونغ كونغ ستعلن عن قائمة مصدري العملات المستقرة في ذلك المساء. وتحت تأثير ذلك، شهدت الأسهم المرتبطة بالعملات المستقرة في سوق هونغ كونغ وأسهم A ارتفاعات جماعية.

حيث ارتفعت أسهم شركة Guotai Junan International (1788.HK) في سوق هونغ كونغ بنسبة تقارب 50%، وارتفعت أسهم Shenyin Wanguo Hong Kong (0218.HK) وYunfeng Financial (0367.HK) بأكثر من 28% و16% على التوالي؛ وارتفعت أسهم شركة Sifang Jingchuang (300468.SZ) بأكثر من 17%، وارتفعت أسهم شركة Yuyin (002177.SZ) بنسبة حد أقصى، وارتفعت شركة Lakala (300773.SZ) بأكثر من 7%.

“منح ترخيص إصدار العملات المستقرة هو علامة مهمة على تطور الأصول الرقمية في هونغ كونغ.” قال السيد يو ويون، “أتطلع إلى أن يواصل المصدرون تنفيذ خططهم، وأن يطوروا أعمالهم بشكل نشط مع إدارة المخاطر، وأن يروجوا لتطبيقات العملات المستقرة المتوافقة، وأن يساهموا في حل نقاط الألم في الأنشطة المالية والاقتصادية، وأن يخلقوا قيمة للمواطنين والشركات، ويدفعوا نحو تطور صحي للأصول الرقمية في هونغ كونغ.”