تخوض Coinbase معركة قانونية مع حكومات الولايات حول تنظيم أسواق التوقعات، وتبدو الأمور أكثر تعقيدًا مما توقعت. وفقًا لموقف فريق الشؤون القانونية في Coinbase مؤخرًا، يتضح جوهر الصراع بين السلطات الفدرالية والولائية على الصلاحيات.

لخص الوضع، بعد أن أطلقت Coinbase سوق التوقعات بالتعاون مع Kalshi، تم رفع دعاوى قضائية في ولايات كونيتيكت وإلينوي وميشيغان ونيفادا. بعض الولايات أمرت بإيقاف العقود التي تعتبرها المقامرة على أنها أحداث رياضية، لكن Coinbase ردت بأن هذا مبالغ فيه بشكل واضح.

أشار مسؤول الشؤون القانونية في Coinbase، ريان بانغراك، إلى أن الحكومات الولائية تبرر تدخلها باستخدام عجز هيئة تنظيم السلع والعقود الآجلة (CFTC) عن أداء مهامها. ووصف ذلك بأنه "تلاعب نفسي". في الواقع، كانت CFTC تراقب سوق المشتقات الذي يقدر بمليارات الدولارات منذ زمن، وبدأت مؤخرًا باتخاذ إجراءات ضد التداول الداخلي في عقود الأحداث.

الجدل الرئيسي يدور حول من يجب أن ينظم هذه الأسواق. تدعي Coinbase أن قانون تداول السلع يمنح CFTC احتكارًا على تنظيم المشتقات وعقود الأحداث. بينما تحاول الحكومات الولائية فصل تنظيم العقود الرياضية عن القوانين الفدرالية، وهاجم بانغراك ذلك، مشيرًا إلى أن ذلك لا يستند إلى نص قانوني.

الفرق بين عقود التداول في البورصات التقليدية والمراهنات الرياضية التقليدية مهم أيضًا. في أسواق العقود المحددة مثل Kalshi، يحدد المشترون والبائعون الأسعار في بورصات تحت إشراف CFTC. أما المراهنات الرياضية، فالمشغل يحدد احتمالات الفوز ويشرف عليه حكام الولايات. وتعتبر Coinbase أن النموذجين مختلفان تمامًا.

على المدى الأوسع، تكشف هذه القضية عن مشكلة تشرذم تنظيم العملات المشفرة. وفقًا لبانغراك، إذا تركنا تنظيم سوق المشتقات لهيئات تنظيمية في 50 ولاية، فسيؤدي ذلك إلى تآكل ثقة المستثمرين واستقرار السوق بشكل خطير. على الرغم من أن الكونغرس قرر تنظيم المشتقات بشكل موحد على المستوى الفدرالي، لا يوجد سبب لتمييز سوق التوقعات عن غيره.

في النهاية، كيف ستُحسم هذه القضية، قد يؤثر بشكل كبير على مستقبل تنظيم العملات المشفرة. إنها قضية تستحق المتابعة.