من 10 إلى 22:12 بعد دخول 12 بنكًا، كيف ستشهد بيئة اليوان الرقمي تغيرات جذرية؟

كتابة: معهد RWA

في 2 أبريل 2026، نشرت صفحة موقع بنك الشعب الصيني خبرًا: تمت إضافة 12 مؤسسة تشغيل لأعمال اليوان الرقمي من نوع المؤسسات المصرفية، وتم ربطها بنظام اليوان الرقمي على جانب البنك المركزي. ما إن صدر هذا الخبر حتى ارتفع عدد مؤسسات تشغيل أعمال اليوان الرقمي من 10 مؤسسات إلى 22. يبدو هذا مجرد إعلان رسمي، لكن وراءه يختبئ انعطاف محوري حاسم لاتجاه العملة الرقمية القانونية في الصين نحو التوسع والانتشار على نطاق واسع.

اثنتا عشرة مؤسسة مصرفية، آلاف من المهندسين، واستثمارات بمئات المليارات من النظام—تتحول صامتة لقطاع التمويل الرقمي تحدث بهدوء داخل غرف الخوادم وكود الخوادم الخلفي أثناء التطوير.

لنعد الوقت إلى أكثر من شهرين قبل ذلك. في 1 يناير 2026، تم إطلاق وتنفيذ رسمي لإطار القياس لليوان الرقمي من الجيل الجديد، ونظام الإدارة، وآلية التشغيل، ونظام البيئة البيئية. وأشار نائب محافظ بنك الشعب الصيني لو لي (陆磊) في مقال إلى أنه وفقًا لترتيبات النظام، فإن اليوان الرقمي داخل محافظ العملاء لدى البنوك التجارية يُعد التزامًا للبنك التجاري قائمًا على الحساب، ما يشير إلى انتقال اليوان الرقمي من الإصدار 1.0 من النوع النقدي إلى الإصدار 2.0 من نوع عملة الودائع. إن تغير التعبير من «النقد الرقمي» إلى «عملة الودائع الرقمية» يعني تحوُّلًا جوهريًا في السمات القانونية والاقتصادية لليوان الرقمي.

قطار اليوان الرقمي الذي انتقل من 1.0 إلى 2.0، الآن تُفتح المسارات أمام المزيد من البنوك.

أولًا- من «النقد الرقمي» إلى «عملة الودائع الرقمية»:

إعادة تشكيل هوية شاملة

لفهم معنى هذا التوسّع، يجب أولًا فهم إعادة تشكيل هوية شاملة يفرضها الإصدار 2.0 من اليوان الرقمي.

يمكن إرجاع أبحاث وتطوير اليوان الرقمي إلى عام 2014. وفي تجارب التسييل والاستكشاف التي امتدت لأكثر من عقد، تم تحديد اليوان الرقمي على أنه «نقد رقمي» (M0)، دون احتساب فائدة. إن هذا التحديد دقيق نظريًا، لكنه في التطبيق أدى إلى مشكلتين بارزتين: رغبة المستخدمين في الاحتفاظ بالعملة غير كافية، لأن الاحتفاظ بالنقد لا يدر عائدًا؛ ودافع البنوك في الترويج ضعيف بشدة، لأن الترويج لليوان الرقمي يعادل تقريبًا «إخراج» الودائع من الميزانية العمومية للبنك، حيث تُستثمر موارد بشرية ومادية كبيرة، لكن دون الحصول على عائد اقتصادي مقابل ذلك.

في ديسمبر 2025، أصدر بنك الشعب الصيني «خطة العمل لتعزيز نظام إدارة وخدمات اليوان الرقمي والبنية التحتية ذات الصلة للخدمات المالية بشكل أكبر» (ويشار إليها فيما بعد بـ«خطة العمل»). ومن خلال آليات النظام، تم توضيح أن اليوان الرقمي سيتحول من عصر النقد الرقمي إلى عصر عملة الودائع الرقمية. ووفقًا لـ«خطة العمل»، يمكن للمؤسسات المصرفية احتساب الفائدة على رصيد محافظ العملاء من اليوان الرقمي المُعرَّف بالاسم الحقيقي، والالتزام باتفاقات التنظيم الذاتي لتسعير معدلات الفائدة على الودائع. وفي الوقت نفسه، تستطيع البنوك تنفيذ إدارة مستقلة للأصول والالتزامات على أساس رصيد محافظ اليوان الرقمي، مع توفير تأمين الودائع ضمانًا مماثلًا للأمان الذي توفره الودائع وفقًا للقانون.

ماذا يعني ذلك؟ عندما يبدأ اليوان الرقمي في احتساب الفائدة، فإنه لم يعد مجرد «محفظة العملات الصغيرة» في الهاتف، بل أصبح وديعة حقيقية بالمعنى الفعلي. من زاوية المستخدم، صار الاحتفاظ باليوان الرقمي قائمًا على حافز الربح؛ ومن زاوية البنك، أصبحت ودائع اليوان الرقمي مصدرًا يمكن للبنك توظيفه، ما يعزز بشكل ملحوظ الدافع الكامن للترويج التجاري.

إنه تحول مؤسسي جذري. لقد تطور اليوان الرقمي من مجرد أداة دفع إلى شكل من العملة يمكن احتساب فائدة له، ويمكن إدارته، ويمكن إدخاله ضمن شبكة الأمان المالي، ليبدأ بالاندماج المؤسسي في بنية النظام المصرفي وبنية الأموال والتمويل. ترتكز هذه الترتيبات على دفع تطوير الابتكار في اليوان الرقمي، وفي الوقت ذاته تمنع بفاعلية المخاطر المالية المحتملة، وتبرز منهجية الحوكمة النقدية المتحفظة.

ثانيًا- وعود قبل عشر سنوات، وتحقيق بعد عشر سنوات

هذا التوسّع ليس هجومًا سياسيًا مفاجئًا. منذ 27 أكتوبر 2025، أصدر محافظ بنك الشعب الصيني بان قونغشنغ (潘功胜) بالفعل إشارة واضحة في المؤتمر السنوي لمنتدى «الشأن المالي في شارع جينغ» لعام 2025: سيعمل بنك الشعب الصيني على تحسين نظام إدارة اليوان الرقمي بشكل أكبر، والبحث في تحسين تحديد مكانته ضمن طبقات النقود، ودعم المزيد من البنوك التجارية لتصبح مؤسسات تشغيل لأعمال اليوان الرقمي.

كانت الكلمات واضحة، وبعد ستة أشهر، دخلت 12 بنكًا إلى الساحة رسميًا.

من أول دفعة من 10 بنوك إلى الآن 22 بنكًا، يعكس هذا الرقم تطورًا مؤسسيًا لنظام تشغيل طبقتين لليوان الرقمي. ووفقًا لتقارير، كانت مؤسسات التشغيل المحددة محليًا لليوان الرقمي قبل ذلك 10 مؤسسات؛ إضافة إلى ستة بنوك مملوكة للدولة (بنك الصناعة والتجارة، بنك الزراعة، بنك الصين، بنك البناء، بنك الاتصالات، بنك بريد وادخار البريد) كانت هناك شركتان مساهمتان هما بنك تشاو شنغ (招商银行) وبنك شينغ ييه (兴业银行)، إضافة إلى بنكي إنترنت هما بنك ويهاو (微众银行) وبنك ووانغ (网商银行). أما البنوك الـ12 المضافة هذه المرة—بنك تشونغ سين (中信银行)، بنك غوانغ دا (光大银行)، بنك هوا شيا (华夏银行)، بنك مين شنغ (民生银行)، بنك غوانغ فا (广发银行)، بنك بو فا (浦发银行)، بنك تشجيانغ شانغ (浙商银行)، بنك نينغبو (宁波银行)، بنك جيانغ سو (江苏银行)، بنك بيجينغ (北京银行)، بنك نانجينغ (南京银行)، بنك سوتشو (苏州银行)—فتغطي 7 بنوك مساهمة وطنية و5 بنوك تجارية مدينية رائدة.

ومن الجدير بالانتباه أنه من بين المؤسسات الـ12 المضافة، يوجد 5 منها جميعها في بكين: بنك تشونغ سين، بنك غوانغ دا، بنك هوا شيا، بنك مين شنغ، وبنك بيجينغ. وصرح مسؤول معني لدى مكتب الشؤون المالية في بلدية بكين (北京市委金融办) بأن الخطوة التالية ستتمثل في، وبالتنسيق مع إرشاد ودعم بنك الشعب الصيني، الدفع بشكل مشترك ببناء أنظمة مؤسسات التشغيل المضافة وتطوير سيناريوهات اليوان الرقمي، والاستمرار في دعم بناء مركز إدارة وتشغيل اليوان الرقمي، مع إثراء مستمر لبيئة اليوان الرقمي.

من «قيادة الفريق الوطني» إلى «بناء متعدد الأطراف»، لا يعني ذلك مجرد توسيع نصف قطر بيئة اليوان الرقمي، بل يعني أيضًا إعلانًا واضحًا عن اتجاه الإصلاح نحو التوجه نحو السوق.

ثالثًا- «آخر ميل» لهندسة ثنائية الطبقة

حتى نهاية نوفمبر 2025، بلغ إجمالي عدد المعاملات التي تمت معالجتها بواسطة اليوان الرقمي 3.48 مليار معاملة، وإجمالي مبلغ المعاملات 16.7 تريليون يوان، وتم فتح 230 مليون محفظة شخصية عبر تطبيق اليوان الرقمي، وتم فتح 18.84 مليون محفظة بوحدات. وبالنظر إلى هذا الرقم ضمن مشاريع العملات الرقمية للبنوك المركزية عالميًا، فلا شك أنه يمثل وضعًا في طليعة الركب. لكن الوجه الآخر للعملة هو أنه، في ظل تغطية 10 مؤسسات تشغيل، لم تستطع أطراف اليوان الرقمي أن تنزل فعليًا إلى مستويات «الأوعية الدقيقة» مثل شؤون الحكومة المحلية والتحصيلات الخاصة بالشركات الصغيرة والمتوسطة والتمويل الشامل.

يرى المتخصصون في المجال أن دفع التوسّع في الوقت الحالي يهدف أساسًا إلى ترتيب نظام التشغيل ثنائي الطبقة، وإدخال المزيد من البنوك المساهمة والشركات التجارية المدينية، لحل مشكلتين كانتا قائمتين: عدد الجهات المشاركة كان قليلًا سابقًا، ودافع الترويج غير كافٍ. وعلق كبير الاقتصاديين في بنك تشاو لين (招联) دونغ شي مياؤ (董希淼) موضحًا أن اليوان الرقمي يعتمد هيكل «البنك المركزي—مؤسسة التشغيل» ثنائي الطبقة؛ وفي السابق كانت هناك جهات قليلة فقط كمؤسسات تشغيل. أما الآن، فإدخال بعض البنوك التجارية المساهمة والبنوك التجارية المدينية الرائدة هو أمر في الوقت المناسب وضروري.

تتمتع البنوك المساهمة والبنوك التجارية المدينية بقاعدة كبيرة من العملاء، وموارد تعاون مع الشؤون الحكومية المحلية، وقدرات على تقديم خدمات متمايزة؛ ويساعد انضمامها على إكمال هيكل التشغيل ثنائي الطبقة لليوان الرقمي وتشكيل بيئة أكثر غنى وقدرة أكبر على تقديم الخدمات. ويعتقد بعض الخبراء أنه من زاوية هيكل التمويل، فإن دخول البنوك المساهمة والبنوك التجارية المدينية بعمق سيسمح بتمديد طبقة إصدار اليوان الرقمي من البنوك الكبيرة المملوكة للدولة إلى شبكة أوسع من البنوك الصغيرة والمتوسطة، وهو ما يفيد في بناء نظام توزيع وتحويل سيولة على مستويات متعددة، ويعزز بشكل واضح قابلية الشمول في نظام الدفع ومتانته.

يشبه ذلك شبكة مواصلات مدينة: فخطوط المترو الأساسية مسؤولة عن النقل عالي السرعة، بينما الحافلات وحافلات الأحياء مسؤولة عن إيصال الركاب إلى «آخر ميل». في السابق كانت مؤسسات تشغيل اليوان الرقمي تتركز في البنوك الكبيرة المملوكة للدولة وبنكين فقط من بنوك الإنترنت؛ أي أنها كانت تعادل وجود «الخطوط الرئيسية» فقط. والآن، فإن انضمام 12 عضوًا جديدًا يعني وضع «الأوعية الدقيقة» المؤدية إلى الأزقة والطرق داخل الأحياء. فبدون الخطوط الرئيسية لا يزال اليوان الرقمي في الطريق؛ ومع وجود الأوعية الدقيقة فقط يمكنه أن يصل حقًا إلى محافظ الناس وحياتهم اليومية.

رابعًا- بعد الدخول: الجانب الآخر للفرص هو التحديات

خبر التوسع مثير للحماس، لكن إدراج البنوك ضمن قائمة مؤسسات التشغيل لا يعني أنه يمكنها بدء الأعمال فورًا. وقد أوضح بنك الشعب الصيني أن المؤسسات الجديدة ستبدأ أعمال اليوان الرقمي بعد إتمام الأعمال والتحضير التقني.

هذه الجملة ليست خفيفة الوزن. بالنسبة إلى الـ12 بنكًا الجديدة المدرجة، يعني ذلك إتمام سلسلة كاملة من أعمال البناء على مستوى العمليات الشاملة، بما في ذلك تطوير النظام، والاختبارات المشتركة للربط والتحقق، والفحص والاعتماد والإطلاق للإنتاج، وكذلك أعمال إدخال العملاء إلى الخدمات عبر الإنترنت. والأهم من ذلك أن التغيير الجوهري في مرحلة 2.0 هو إدراج رصيد المحفظة ضمن إدارة الالتزامات في ميزانية البنك. ويحتاج نظام اليوان الرقمي إلى النزول من «طبقة الاتصال عبر القنوات» التقليدية إلى «طبقة إدارة الأصول والالتزامات»، وليس مجرد بناء نظام جديد ببساطة.

تطوير أعمال اليوان الرقمي يُعد بالنسبة لمؤسسات التشغيل عملية ترقية شاملة تشمل القدرات التقنية، ونماذج الأعمال، والتنسيق التنظيمي. على المدى القصير، يتعلق الأمر بربط النظام وبناء السيناريوهات؛ وعلى المدى المتوسط، تشغيل البيئة وتحويل القيمة؛ وعلى المدى الطويل، فهو تخطيط استراتيجي لدمج عميق مع البنية التحتية للتمويل الرقمي. ويتعين على البنوك التجارية الدفع قدمًا بصورة منهجية من جوانب مثل الإدراك الاستراتيجي وبناء القدرات وتعميق السيناريوهات والإصلاح التنظيمي.

شهد الترويج لليوان الرقمي تحولًا من «الترويج الإلزامي» إلى «الدفع الذاتي الداخلي». في السابق، أشار بعض الخبراء إلى أن الترويج لليوان الرقمي لدى العملاء سيقلل ليس فقط ودائع المستخدمين لدى البنوك، بل سيتطلب أيضًا استثمارًا كبيرًا من الأموال والموارد البشرية، ما يؤدي إلى افتقار البنوك التجارية إلى حوافز اقتصادية داخلية. بعد انتقال تحديد اليوان الرقمي في عصر 2.0 من M0 إلى شكل آخر، يمكن كسر بعض الاختناقات التنظيمية السابقة، وتحرير إمكانات أكبر على جانب العرض، وتوفير مجال لمزيد من الاستكشافات الابتكارية في مجالات مثل الخدمات للشركات والدفع عبر الحدود. كما يوفر ذلك مساحة تخيلية أوسع تجاريًا لمؤسسات التشغيل الجديدة المدرجة.

بالنسبة للبنوك، يعني وجود مؤهلات تشغيل ومساحة حقيقية لعائدات الأعمال زيادة واضحة في الإيجابية؛ وبالنسبة للتطور الكلي لليوان الرقمي، يمكن للتوسع توسيع نطاق الخدمات بشكل كبير، والتسريع بالانتقال من التجربة إلى التعميم على نحو نمطي، ووضع أساس مهم لتمام اكتمال البيئة وللاستخدام على نطاق واسع لاحقًا.

خامسًا- منافسة عادلة وازدهار البيئة

أوضح بنك الشعب الصيني في الإعلان بشكل واضح أن الخطوة التالية ستتم وفقًا لمبدأ التوجّه نحو السوق وقاعدة حكم القانون، مع دفع توسع مؤسسات التشغيل بشكل منظم، بهدف زيادة تحفيز الجهات الفاعلة في السوق على الإيجابية والإبداع، وبناء بيئة لتطوير اليوان الرقمي تتسم بالانفتاح والاحتواء، والمنافسة العادلة.

وتجدر قراءة هذه الفقرة بعناية. «التوجه نحو السوق وقاعدة حكم القانون» و«الانفتاح والاحتواء والمنافسة العادلة»—توضح هذه الصياغات أن تطور اليوان الرقمي ينتقل من مرحلة «دفع التجارب» إلى مرحلة «بناء النظام». لن يكون توسع مؤسسات التشغيل في المستقبل إجراءً لمرة واحدة، بل عملية مستمرة؛ وسيقوم بنك الشعب الصيني بتقييم المؤسسات وفقًا لمستوى إدارة المخاطر لديها، وقوتها التكنولوجية، وقدرتها على أعمال التجزئة، وغيرها. وهذا يعني أنه قد تنضم إلى المستقبل المزيد من البنوك المستوفية للشروط، وسيستمر مستوى انفتاح بيئة اليوان الرقمي في الازدياد.

عندما تنتقل المنافسة بين مؤسسات التشغيل من «الالتزام بالتجارب» إلى «منافسة السيناريوهات»، ستصبح اتساع نطاق تغطية السيناريوهات وتجربة الخدمة لدى المستخدم محور التمايز في المنافسة. ستتسارع وتيرة انتقال اليوان الرقمي من «قابل للاستخدام» إلى «مريح للاستخدام ومحبوب للاستخدام»، وذلك بسبب انضمام المزيد من المشاركين.

في مجالات أوسع مثل العقود الذكية، والمدفوعات عبر الحدود، وتسويات الشركات، تتسع مساحة الخيال لليوان الرقمي. ستتحقق العقود الذكية أولًا في سيناريوهات تتطلب قدرًا مرتفعًا من الثقة والأتمتة مثل الرقابة على الأموال المقدمة، والإعانات المالية، والتمويل عبر سلسلة التوريد، لتشكيل تطبيق «مخترق» يمكن نسخه، بما ينتج حلقات أعمال مغلقة يمكن تكرارها. وفي المدفوعات عبر الحدود، وبالاعتماد على جسر العملات الرقمية للبنوك المركزية متعددة الأطراف، يُتوقع أن يتمكن اليوان الرقمي من تحقيق تسوية مباشرة بين طرفين، وتبادل فوري بتكلفة منخفضة في تسويات التجارة. وقد قام جسر العملات الرقمية للبنوك المركزية متعددة الأطراف بمعالجة 4047 معاملة مدفوعات عبر الحدود، بإجمالي مبلغ معاملات يعادل 167k يوان رنمينبي، ومن بينها يقدر أن حصة اليوان الرقمي في أحجام تداول مختلف العملات تبلغ نحو 95.3%.

من 10 إلى 22، ومن حيث السطح تبدو المسألة مجرد تغيير في الأرقام، لكن في العمق فهي تغيير نوعي في انتقال نظام تشغيل طبقتين من التصميم المؤسسي إلى التطبيق على أرض الواقع. وكما قال دونغ شي مياؤ: «إنها إجراءات محددة لتنفيذ ترتيبات «الخطة الخمسية الخامسة عشرة» المتعلقة بـ«التطور المستقر لليوان الرقمي»، وستعزز أكثر قابلية خدمات اليوان الرقمي للشمول».

بعد وصولنا إلى 22، فإن ما نتطلع إليه ليس مجرد نمو الأرقام. فعندما يتحول المزيد من البنوك من «المراقبين» إلى «المشاركين»، يستطيع اليوان الرقمي أن ينتقل فعليًا من المخطط على مستوى القمة إلى جيوب الناس.

إنها مجرد بداية.