لقد كنت أبحث مؤخرًا في البلاتين، وبصراحة من المثير للاهتمام مدى قلة التقدير الذي يحظى به هذا المعدن في معظم محادثات المستثمرين. يعتقد معظم الناس أنهم يتحدثون عن المعادن الثمينة، ويتصورون الذهب أو الفضة، لكن في الواقع يحتل البلاتين المرتبة الثالثة من حيث التداول بين المعادن الثمينة عالميًا، وتطبيقاته أوسع بكثير مما يدركه معظم الناس.

دعني أشرح لك ما هو استخدام البلاتين، لأن فهم محركات الطلب مهم جدًا لأي شخص يفكر في هذا القطاع. الاستخدام الأكبر هو في السيارات - نحن نتحدث عن المحولات الحفازة. هذه الأجهزة تحول أكثر من 90% من انبعاثات العادم الضارة إلى مركبات غير ضارة، ولهذا السبب كانت إلزامية في الولايات المتحدة واليابان منذ عام 1974. الآن أكثر من 95% من السيارات الجديدة مزودة بها. كان قطاع السيارات يستهلك حوالي 3.17 مليون أونصة من البلاتين في عام 2024، مع توقعات تشير إلى أنه قد يصل إلى 3.25 مليون أونصة. هذا طلب ضخم ومستقر إلى حد كبير.

ثم هناك سوق المجوهرات، الذي يعد ثاني أكبر محرك للطلب. يتميز البلاتين بهذا الجمع الفريد - فهو متين، لا يتأكسد، ويمكنه تحمل التسخين المتكرر دون أن يتدهور. أصبحت الصين السوق المسيطرة هنا. كان الطلب على المجوهرات يتتبع حوالي 1.95 مليون أونصة في عام 2024. وما هو مثير للاهتمام هو أن مجوهرات البلاتين غالبًا ما تفرض أسعارًا أعلى من الذهب، على الرغم من أن سعر البلاتين الفوري كان يتأخر عن الذهب منذ عام 2015.

الجانب الصناعي من استخدامات البلاتين ضخم حقًا. نحن نتحدث عن محفزات لإنتاج الأسمدة، وأقراص الصلب، والإلكترونيات، وأجهزة الاستشعار، والأعمال السنية، وتصنيع الزجاج. تفاعل المعدن مع الأكسجين وأكاسيد النيتروجين يجعله مثاليًا لمعدات الكشف في السيارات والمباني. ومع التطبيقات الطبية، بلغ الطلب الصناعي حوالي 2.43 مليون أونصة في عام 2024.

التطبيقات الطبية تستحق أيضًا ذكرًا خاصًا. يُستخدم البلاتين في القساطر، والدعامات، وأجهزة التحفيز العصبي، وحتى أدوية السرطان مثل السيستبلاتين. هو متوافق حيويًا وخامل في الجسم، مما يجعله مثاليًا للزرعات. الطلب الطبي في تزايد مستمر.

والآن، إليك الأمر - تداول البلاتين بين 900 و1100 دولار للأونصة خلال عام 2024 وإلى 2025، وهو أمر مثير للاهتمام بالنظر إلى أنه أندر من الذهب بمقدار 30 مرة. الاختلاف في السعر يعود إلى ديناميكيات السوق. الذهب يتمتع بمكانة الملاذ الآمن وتراث العملة، بينما يعتمد البلاتين بشكل كبير على الطلب الصناعي والسياري. عندما تتشدد الاقتصادات، يضعف الطلب على السيارات، وهذا يؤثر على البلاتين بشكل أكبر.

جانب العرض أيضًا مهم فهمه. تنتج جنوب أفريقيا معظم البلاتين في العالم، لكنهم يواجهون مشاكل في الكهرباء والبنية التحتية. روسيا عادةً تأتي في المرتبة الثانية، لكن العوامل الجيوسياسية أعقدت الأمر. كما أن تداعيات جائحة كوفيد تركت أثرًا على سلاسل التوريد.

ما يُستخدم البلاتين من أجله في النهاية مهم لأنه يخبرك إلى أين يتجه الطلب. القواعد الصارمة للانبعاثات عالميًا تعني أن طلب محفزات السيارات لن يتوقف. التطبيقات الصناعية تواصل التوسع. الاستخدامات الطبية تتزايد. سوق المجوهرات يتكيف باستمرار. إذا كنت تنظر إلى المعادن الثمينة بعيدًا عن الذهب الواضح، فإن فهم البلاتين يستحق بالتأكيد، فالأساسيات قوية حتى لو لم يعكس السعر بعد عامل الندرة بشكل كامل.