لقد رأيت الكثير من الحديث مؤخرًا عن مدى ديون الولايات المتحدة التي تقرضها الدول الأجنبية، وبصراحة معظم الناس يخطئون تمامًا في الأرقام. دعني أوضح ما يحدث فعلاً هنا.

أولاً، الحجم مذهل. نحن نتحدث عن 36.2 تريليون دولار من إجمالي ديون الولايات المتحدة. كأنك تنفق مليون دولار كل يوم دون توقف، سيستغرق الأمر 99,000 سنة لإنفاق كل ذلك. لكن الشيء الذي لا يذكره أحد هو أن الأسر الأمريكية تمتلك أكثر من $160 تريليون دولار من الثروة الصافية، لذلك فإن نسبة الديون إلى الثروة الفعلية للولايات المتحدة أكثر قابلية للإدارة مما تشير إليه العناوين.

أما بالنسبة للجزء الأجنبي، فالجميع يجن جنونه معتقدًا أن الصين تملكنا، لكن الواقع مختلف تمامًا. حتى العام الماضي، كانت اليابان بالفعل أكبر مالك أجنبي عند 1.13 تريليون دولار، تليها المملكة المتحدة عند 807.7 مليار دولار، وجاءت الصين في المركز الثالث عند 757.2 مليار دولار. كانت الصين تبيع ديونها الأمريكية بصمت لسنوات دون أن تتسبب في فوضى في السوق. بعد ذلك، هناك قائمة طويلة - جزر كايمان، بلجيكا، لوكسمبورغ، كندا، فرنسا، وهكذا على طول القائمة. تمتلك أعلى 20 دولة كمية كبيرة من أوراق الخزانة، لكن المهم هو: جميع الدول الأجنبية مجتمعة تمتلك حوالي 24% فقط من ديون الولايات المتحدة القائمة. الأمريكيون أنفسهم يمتلكون 55% منها. الاحتياطي الفيدرالي ووكالات أمريكية أخرى تمتلك الباقي.

الخوف من الرافعة المالية؟ مبالغ فيه. تلك النسبة البالغة 24% موزعة على عشرات الدول، لذلك لا يملك أي لاعب أجنبي واحد ما يكفي لتحريك السوق الأمريكية فعليًا. عندما قامت الصين ببيع حصصها على مر السنين، بالكاد تفاعلت الأسواق. سوق سندات الخزانة الأمريكية لا يزال الأكثر أمانًا وسيولة على مستوى العالم.

ما يهم حقًا لمحفظتك هو أسعار الفائدة. عندما ينخفض الطلب الأجنبي على ديون الولايات المتحدة، يمكن أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع الأسعار. وعندما يزيد الطلب، يمكن أن يؤدي ذلك إلى انخفاض الأسعار. لكن هذا هو آلية السوق الطبيعية، وليس مؤامرة خارجية. الخلاصة هي أنه على الرغم من كل التهويل، فإن ملكية الديون الأجنبية لها تأثير محدود مباشر على مالية الأمريكيين اليومية. القصة الحقيقية أقل درامية بكثير مما تصوره العناوين.