كنت أفكر في هذا الأمر كثيرًا مؤخرًا — ما الذي يميز فعلاً الأسهم التي تستحق الاحتفاظ بها إلى الأبد عن تلك التي تبدو جيدة فقط على الورق؟

لقد كان السوق مهووسًا بقصة النمو الكبيرة القادمة، لكن بصراحة، هذا ليس بالضبط كيف يتم بناء الثروة على المدى الطويل. المال الحقيقي يأتي من الشركات التي يمكنها التكيف، والتطور، وإيجاد طرق جديدة لتحقيق الأرباح مع تغير العالم من حولها.

دعني أستعرض ثلاثة منها أعتقد أنها تستحق أن تكون ضمن أي محفظة أسهم طويلة الأمد وجدية.

أولاً: أمازون. نعم، أعلم أن السهم كان يتحرك بشكل أفقي منذ فترة، والجميع قلق بشأن إنفاق $200 مليار دولار على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. لكن إليكم ما يفتقده الناس باستمرار — خطة عمل هذه الشركة بأكملها تدور حول إيجاد مصادر دخل جديدة لم يتوقعها أحد. لم تكن AWS موجودة حتى عام 2006. أعمال الإعلانات لديهم بالكاد كانت موجودة قبل خمس سنوات. الآن، تحقق إيرادات تقارب $69 مليار دولار سنويًا، بزيادة 22% عن العام السابق. هذه هي النمطية. كيندل، هول فودز، برايم — كلها أمثلة على شركة مستعدة للتجربة والتوسع في مجالات جديدة تمامًا. إذا كنت تبحث عن أسهم طويلة الأمد ذات قدرة على البقاء، فإن هذه القدرة على التكيف هي ما تريد امتلاكه.

ثم هناك بيركشاير هاثاوي. شعر الكثير من الناس بالقلق بعد أن تراجع بافيت، لكنهم يسيئون فهم ما هي بيركشاير في الواقع. إنها ليست مجرد محفظة أسهم — إنها في الأساس شركة تأمين تتمتع بميزة مذهلة. يجمعون الأقساط الآن ويدفعون المطالبات لاحقًا، مما يعني أنهم يجلسون على كميات هائلة من النقد (يسمونها "تدفق") يمكنهم استثمارها مجانًا. حوالي ثلث قيمة الشركة في الأسهم العامة، وثلث آخر في شركات خاصة تحقق أرباحًا مثل Shaw flooring، مراكز سفر Pilot، سكة حديد BNSF، ديري كوين. طالما أن الإدارة لا تعبث بما ينجح، فإن هذه هي نوع الأسهم طويلة الأمد التي تكاد تدير نفسها.

وأخيرًا، ألفابيت. لا تزال جوجل محرك البحث هو آلة النقد، لكن ما هو مثير حقًا هو الاتجاه الذي يتجه إليه هذا القطاع. الحوسبة السحابية قد تصبح مصدر الدخل الرئيسي — نمو Google Cloud بنسبة 48% على أساس سنوي في الربع الأخير. السوق كبير أيضًا — نتحدث عن صناعة بقيمة 3.3 تريليون دولار بحلول عام 2032. لكن الشيء الذي لا يحظى بالاهتمام الكافي هو أن ألفابيت تبني شرائح ذكاء اصطناعي خاصة بها (وحدات معالجة التنسور) ويمكنها استخدامها لمنتجاتها الخاصة. إذا استطاعوا استخدام الذكاء الاصطناعي للتنبؤ بالاتجاهات والتطور قبل أن يراه المنافسون، فهذه حواجز تنافسية هائلة. هذا هو نوع الأسهم طويلة الأمد التي تبني فيها الشركة مستقبلها بنفسها.

الخيط المشترك؟ جميعها لديها القدرة على إعادة ابتكار نفسها. هذا هو ما يميز الأسهم التي تدوم إلى الأبد عن غيرها. عندما تجد شركات مستعدة وقادرة على التكيف مع ظهور الفرص، فقد وجدت شيئًا يستحق الاحتفاظ به عبر دورات السوق المتعددة.

مستحق أن تضعه في قائمة مراقبتك إذا كنت تفكر في مراكز طويلة الأمد.