هل تساءلت يوماً ما هو مفهوم "bank run"؟ إنه مفهوم مالي في غاية الأهمية، خاصة في سياق السوق الحالي.

يحدث "bank run" عندما يقوم عدد كبير من العملاء بسحب ودائعهم من بنك معين بشكل جماعي خوفاً من قدرة البنك على السداد. المشكلة تكمن في أن كلما زاد عدد الأشخاص الذين يسحبون أموالهم، زادت احتمالية تعثر البنك، مما يخلق حلقة مفرغة من الذعر. معظم البنوك لا تحتفظ بكامل أموالها كسيولة نقدية، بل تستخدمها في الإقراض والاستثمار. لذلك، عندما يحدث "bank run"، يضطر البنك لبيع أصوله بأسعار منخفضة للحصول على السيولة، مما قد يؤدي إلى تعثره فعلياً في السداد.

نظرة على التاريخ، ما هو "bank run" ولماذا يسبب أزمات كبيرة كهذه؟ في ثلاثينيات القرن الماضي، أدى "bank run" صغير في تينيسي إلى سلسلة من ردود الفعل المتسلسلة في جميع أنحاء البلاد، حيث انتشرت الأخبار وبدأ الناس في الذعر وسحب أموالهم. لهذا السبب، أنشأت الحكومة الأمريكية مؤسسة التأمين على الودائع (FDIC) عام 1933 لضمان ودائع تصل إلى 250,000 دولار، مما خفف من مخاوف المودعين.

كما شهدت أزمة عام 2008 حالات "bank run" ملحوظة. حيث اضطرت شركة واشنطن ميوتشوال للإغلاق بعد أن سحب المودعون أكثر من 16.7 مليار دولار، وواجهت شركة واكوفيا وضعاً مماثلاً بسحب 15 مليار دولار خلال أسبوعين.

لكن المثير للاهتمام هو أن "bank run" لا يقتصر على العالم المالي التقليدي فقط. ففي عام 2022، شهد عالم العملات الرقمية حدثاً مماثلاً عندما انهارت منصة تداول كبيرة بسبب مشاكل السيولة. وذعر المستخدمون وسحبوا أكثر من 8 مليارات دولار من المنصات، منها 3.7 مليار دولار من بيتكوين، و2.5 مليار دولار من إيثيريوم، وأكثر من 2 مليار دولار من العملات المستقرة. انتشر هذا الذعر إلى عملات رقمية أخرى، مما أدى إلى انخفاض القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 12%.

هذه الانهيارات تسببت في سلسلة من التأثيرات. حيث اضطرت شركة BlockFi، وهي شركة إقراض للعملات الرقمية، لتقديم طلب إفلاس. كما أوقفت شركة Genesis Global عمليات الاسترداد الجديدة والقروض في نهاية عام 2022. هذا التسلسل يشبه تأثير الدومينو في منظومة العملات الرقمية.

لكن من خلال هذا الفوضى، ظهرت اتجاهات إيجابية. بدأ المستخدمون في التحول إلى المنصات اللامركزية (DEX) وزيادة استخدام العملات المستقرة. تدفقات الأموال خرجت من المنصات المركزية، مما يعكس تغيراً في نفسية السوق. وهذا يدل على أنه حتى بعد فهم مفهوم "bank run" والمخاطر التي يحملها، لا تزال مجتمعات العملات الرقمية تجد طرقاً للتكيف والنمو.