#Gate广场四月发帖挑战 استمرار الجدل حول فوائد العملات المستقرة يصعب تسويته، وتقدم مشروع قانون CLARITY في مجلس الشيوخ يواجه عوائق

تستمر الجدل حول ما إذا كانت العملات المستقرة تسمح بالفوائد، حيث يواجه مشروع قانون الهيكلة للأصول الرقمية في الولايات المتحدة، المعروف بـ«مشروع قانون CLARITY»، عوائق في التقدم بمجلس الشيوخ. وحتى الوقت المحلي لغاية 2 أبريل، لا يزال المشروع لم يمر بعد بمراجعة تفصيلية من لجنة البنوك في مجلس الشيوخ.

وفقًا لتقارير وسائل الإعلام ذات الصلة، تم تمرير مشروع قانون CLARITY في مجلس النواب في 17 يوليو 2025 بموافقة 294 صوتًا مقابل 134 صوتًا معارضًا. وكان من المتوقع أن ينتقل المشروع بعد ذلك إلى مجلس الشيوخ لمراجعته ومواصلة عملية التشريع، لكن الجدول الزمني لهذا التأجيل.
وفقًا لتصميم المشروع، سيتم تقسيم إطار تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة وفقًا للهيئات التنظيمية: سوق السلع الفورية الرقمية ستكون تحت إشراف لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، بينما ستحتفظ لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بحقوق تنظيم "الأصول على شكل عقود استثمار". ووفقًا لهذا الإطار، قد يُعتبر البيتكوين سلعة، بينما لا تزال هناك احتمالية لتصنيف معظم الرموز الأخرى كأوراق مالية.

الاختلاف الرئيسي في مناقشات مجلس الشيوخ حاليًا يتركز حول مسألة "فوائد" العملات المستقرة. وفقًا للتعديلات الحالية، قد يمنع المشروع الحصول على أرباح فقط من خلال حيازة العملات المستقرة، لكنه يسمح بآليات مكافأة مرتبطة بالاستخدام في عمليات الدفع والتحويلات. أما مشروع قانون GENIUS الذي تم تمريره سابقًا، فقد حظر بشكل واضح دفع الفوائد للمستثمرين في إصدار العملات المستقرة.
كان من المقرر أن يبدأ لجنة البنوك في مجلس الشيوخ مراجعة تفصيلية في يناير من هذا العام، لكن تم تأجيلها مؤقتًا.
وأشارت التقارير إلى أنه بعد أن أعلن الرئيس التنفيذي لشركة Coinb، بريان أرمسترونغ، علنًا أنه "لا يمكن دعم النص الحالي"، بدأ موقف الحزب الجمهوري يتغير. وكونها واحدة من القوى الرئيسية في الضغط على صناعة التشفير، أعلنت الشركات ذات الصلة عن معارضتها علنًا، مما جعل اللجنة أكثر حذرًا في دفع المشروع قدما.

وفي 20 مارس، أعلن السيناتور الجمهوري توم تيليس والسيناتورة الديمقراطية أنجيلا ألسوبروكس، أنهما توصلتا إلى اتفاق بشأن "حظر الحصول على فوائد فقط من خلال الحيازة، والسماح بآليات مكافأة مرتبطة بالاستخدام الفعلي". ومع ذلك، طرح خبراء الصناعة تساؤلات خلال جلسة مراجعة مغلقة في 23 مارس، معتبرين أن نطاق التعبيرات حول مكافآت العملات المستقرة في المشروع ضيق جدًا، وأن التعريف لا يزال غير واضح بما يكفي.
ولم تتوقف الجدل عند هذا الحد. ترى الأحزاب الديمقراطية أن البنود المتعلقة بـDeFi في المشروع غير كافية لتغطية مخاطر غسيل الأموال، وتجنب العقوبات. وفي الوقت نفسه، تزداد حدة الجدل حول تضارب المصالح الناتج عن إصدار عائلة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لعملة ميم والمشاركة في مشاريع DeFi، مع مطالب بإضافة بنود أخلاقية في المشروع، ومنع الموظفين الحكوميين من جني أرباح شخصية من أعمال العملات المشفرة.
كما تزداد حالة عدم اليقين السياسي. في 26 مارس، أكد البيت الأبيض أن المستشار الرئاسي لشؤون العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، ديفيد ساكس، أنهى فترة عمله، ولم يُعلن بعد عن خليفته. وفي مقابلة مع قناة فوكس للأعمال في 1 أبريل، قال بول غريوال، كبير مسؤولي الشؤون القانونية في Coinb، إن مسألة فوائد العملات المستقرة قد يتم التوصل إلى اتفاق بشأنها خلال 48 ساعة. ومع ذلك، حتى لو تم عقد مراجعة تفصيلية في أواخر أبريل، فإن المشروع لا يزال بحاجة إلى تجاوز تصويت كامل في مجلس الشيوخ بموافقة 60 صوتًا، وإتمام عملية الدمج مع نسخة لجنة الزراعة، والتنسيق مع نسخة مجلس النواب، والحصول على توقيع الرئيس. كما تم تحديد نافذة التصويت الكامل في مجلس الشيوخ قبل أغسطس 2026.

من وجهة النظر الحالية، لم يعد مشروع قانون CLARITY مجرد قضية تقنية لتحسين إطار تنظيم العملات المشفرة، بل أصبح بمثابة مقياس لمدى استعداد الولايات المتحدة لدمج الابتكار المالي ضمن النظام المؤسسي. #稳定币争议升温