شركة بوسطن ساينتيفيك(BSX)، النجاح الكبير في المجال الإكلينيكي لا يزال يواجه مخاطر الدعاوى القضائية… صفقة الاستحواذ بقيمة 14.5 مليار دولار أصبحت عبئًا ومتغيرًا

أعلنت شركة بوسطن ساينتيفيك (BSX) عن تحقيق نتائج سريرية متتالية في مجال علاج القلب والأوعية الدموية، مما يعزز من زخم النمو، ولكن من ناحية أخرى، تم اتهام الإدارة بتشويه المعلومات، مما أدى إلى اختلاف الآراء في السوق. على الرغم من النتائج الإيجابية للتجارب السريرية للأجهزة الطبية الأساسية مثل “WATCHMAN FLX” و"EKOS"، فإن مخاطر التقاضي وأعباء الاستحواذ الكبيرة أصبحت عوامل مؤثرة على اتجاهات أسعار الأسهم المستقبلية.

في 28 من الشهر (بتوقيت محلي)، أعلنت بوسطن ساينتيفيك أن جهاز إغلاق الأذينة اليسرى “WATCHMAN FLX” قد حقق جميع النقاط النهائية الرئيسية للسلامة والفعالية في تجربة CHAMPION-AF السريرية عند نقطة الـ36 شهراً. أظهرت هذه الدراسة التي شملت 3000 مريض غير مصابين بأمراض صمامية تعاني من الرجفان الأذيني أن الجهاز يحافظ على فعالية وقائية مشابهة للأدوية المضادة للتخثر الفموية الموجودة (NOAC) بينما يقلل بشكل كبير من مخاطر النزيف. بشكل خاص، كانت نسبة حدوث النزيف الخطير والمهم سريرياً غير المرتبطة بالجراحة 10.9%، مما يمثل انخفاضاً بنحو 45% مقارنةً بمجموعة العلاج الحالية (19.0%).

علاوة على ذلك، كانت نسبة حدوث النزيف العامة، بما في ذلك الجراحة وغير الجراحة، 12.8% فقط، وهو انخفاض بنسبة 34% عن المستويات الحالية، بينما بلغت نسبة نجاح العمليات الجراحية 99%. في ما يخص النقاط النهائية المركبة للفعالية، أثبتت النتائج بنسبة 5.7% مقابل 4.8% عدم تفوق الفعالية. وقد اعتبر الخبراء في الصناعة أن “WATCHMAN FLX” أصبح بديلاً يمكن أن يغير نمط العلاج القائم على الأدوية المضادة للتخثر. قال خبير أمراض القلب في مايو كلينيك: “انخفاض مخاطر النزيف هو مؤشر مهم جداً لفئة كبار السن”، “وفي إعدادات الوصفات الطبية الفعلية، سيسرع استخدامه.”

تم الإعلان في نفس اليوم عن نظام العلاج داخل الأوعية الدموية “EKOS” الذي حظي أيضاً باهتمام كعامل نمو آخر. في تجربة HI-PEITHO السريرية التي شملت 544 مريضاً يعانون من انصمام رئوي متوسط الخطورة، تم تقليل معدل حدوث الأحداث إلى 4.0% من خلال العلاج المشترك مع مضادات التخثر، مما يمثل تحسناً بنحو 61% مقارنةً بمجموعة التحكم التي استخدمت مضادات التخثر فقط والتي سجلت 10.3%. لم تحدث أي حالات نزيف داخل الجمجمة حتى 30 يوماً، وقد حصل ذلك أيضاً على تقييم إيجابي من حيث السلامة.

واصلت بوسطن ساينتيفيك أيضاً دفع استراتيجية التوسع الإيجابية. حيث تسعى الشركة للاستحواذ على شركة بنغ أومبلا (PEN) بحوالي 14.5 مليار دولار (حوالي 20.88 تريليون وون كوري)، كما تم إدراج شركة فالنسيا تكنولوجيز المتخصصة في أجهزة علاج المسالك البولية ضمن محفظتها. وأفادت الشركة بأنها حققت مبيعات بقيمة 20.74 مليار دولار (حوالي 28.9 تريليون وون كوري) في عام 2025، مع ربحية معدلة للسهم (EPS) قدرها 3.06 دولار، مما يحافظ على زخم نمو مزدوج الرقم.

ومع ذلك، تظهر أيضاً مشكلات سلبية تعزز من حالة الاستثمار. حيث قام بعض المستثمرين مؤخراً برفع دعاوى قضائية، متهمين إدارة بوسطن ساينتيفيك بالمبالغة في تقدير حجم أعمالها المتعلقة بجراحة كهربائية القلب في الولايات المتحدة. على الرغم من أن تفاصيل الاتهامات لم تُكشف بعد، إلا أن هناك آراء تشير إلى أنه إذا كانت الاتهامات صحيحة، فستؤثر بلا شك على سمعة الشركة.

من هذا المنطلق، يبدو أن “بوسطن ساينتيفيك” قد عززت توقعات النمو على المدى المتوسط والطويل بفضل نتائج الأجهزة الطبية المبتكرة والاستراتيجية النشطة للاستحواذ، لكنها تواجه في الوقت نفسه وضعاً معقداً يتمثل في مخاطر التقاضي والأعباء المالية. علق أحد المحللين في وول ستريت قائلاً: “من حيث نتائج التجارب السريرية فقط، لا شك أنها شركة رائدة في الصناعة، ولكن على المدى القصير، قد تؤدي المشكلات العرضية وتكاليف الدمج بعد الاستحواذ إلى تفاقم تقلبات أسعار الأسهم.”