دول بريكس تغير استراتيجية الاحتياطيات مع تقليل البرازيل والصين والهند بشكل كبير من سندات الخزانة الأمريكية

تكشف البيانات المالية الأخيرة عن تحول استراتيجي كبير بين دول البريكس الرائدة. وفقًا لأحدث تقارير نظام رأس المال الدولي للخزانة، قامت البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا — المعروفة مجتمعة باسم البريكس — بإعادة تشكيل مواقف احتياطاتها الدولية من خلال تقليل كبير في حيازاتها من ديون الحكومة الأمريكية. يتماشى هذا التوجيه الاستراتيجي مع تزايد المخاوف بشأن قوة الدولار الأمريكي ويشير إلى إعادة ترتيب مهمة في تدفقات رأس المال العالمية.

حجم إعادة تخصيص رأس المال بين أعضاء البريكس

أظهر أحدث فترة تقرير نمطًا لافتًا من تقليل الخزانة بين ثلاثة من أكبر اقتصادات البريكس. قادت الهند الجهود بتخفيض قدره 12 مليار دولار في حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية، في حين خفضت الصين تعرضها للدين الأمريكي بمقدار 11.8 مليار دولار. تبعت البرازيل بخفض قدره 5 مليارات دولار، ليصل إجمالي التخارج من الدول الثلاثة إلى 28.8 مليار دولار في فترة واحدة.

على مدى العام الماضي — من أكتوبر 2024 حتى أكتوبر 2025 — أصبح حجم هذا التحول الاستراتيجي أكثر وضوحًا. خفضت الصين وحدها 71.4 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية، مما يجعلها الأكثر عدوانية في تقليل الديون المقومة بالدولار. حافظت الهند والبرازيل على معدلات تخفيض كبيرة أيضًا، حيث قامت الهند بتخفيض 50.7 مليار دولار والبرازيل بإزالة 61.1 مليار دولار من حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية على التوالي. تؤكد هذه الأرقام على جهد متعمد ومستمر من قبل دول البريكس الكبرى لإعادة توازن مكونات احتياطاتها.

الصين والهند تقودان بيع سندات الخزانة بين أعضاء البريكس

يبرز حجم التخارج الصيني بشكل خاص ضمن إطار البريكس. كأكبر اقتصاد في الكتلة وثاني أكبر حامل للديون الأمريكية، يمثل قرار الصين بالتخلص من أكثر من 71 مليار دولار من سندات الخزانة تحولًا سياسيًا ذا معنى. يُظهر التخفيض المماثل للهند بمقدار 50.7 مليار دولار أن هذا ليس إجراءً معزولًا، بل استجابة استراتيجية منسقة بين عدة قوى سوق ناشئة.

تمثل البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا معًا ما يقرب من 3 مليارات شخص وأكثر من 25% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. يحمل تحركهم المنسق بعيدًا عن سندات الخزانة الأمريكية تداعيات كبيرة على تخصيص الأصول العالمية وأسواق العملات.

جي بي مورغان يشير إلى استمرار ضغوط الدولار في 2026

تأتي استراتيجية تقليل سندات الخزانة من قبل دول البريكس تمامًا في الوقت الذي أصدر فيه جي بي مورغان تشيس، من خلال قسم الفوركس العالمي، توقعات حذرة بشأن أداء الدولار الأمريكي. قالت ميرا تشاندان، رئيسة فريق استراتيجية الفوركس العالمية في جي بي مورغان، إن الشركة تحتفظ بموقف “متشائم صافي” تجاه الدولار الأمريكي مع اقتراب عام 2026، رغم أن الحدة أقل قليلاً مما كانت عليه في 2025.

وفقًا لتحليل تشاندان، فإن مزيجًا من مخاوف الاحتياطي الفيدرالي المستمرة بشأن ضعف سوق العمل وبيئة المخاطر الإيجابية التي تدعم أزواج العملات ذات العائد المرتفع يجب أن يواصل الضغط نزولاً على الدولار. تشير هذه التوقعات إلى أن اقتصادات الأسواق الناشئة — التي تمثلها بشكل دقيق اقتصادات النمو ضمن تحالف البريكس — قد تجد قيمة أفضل في استراتيجيات تنويع العملات. يبدو أن تقليل حيازات سندات الخزانة الأمريكية من قبل البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا يعكس هذا المنظور المستقبلي، مما يضع هذه الاقتصادات الكبرى في موقع للاستفادة من الديناميات المتوقعة في سوق العملات في 2026.