سهم رائع للشراء قبل انضمامه إلى نادي تريليون دولار مع Nvidia و Alphabet و Apple في $3

عشر شركات أمريكية تقدر قيمتها بمليار دولار أو أكثر، لكن ثلاث منها فقط تقدر حالياً بمبلغ لا يقل عن 3 تريليون دولار: إنفيديا، جوجل، وآبل. مايكروسوفت كانت عضواً دائماً، لكنها خرجت مؤخراً من المنافسة بعد تصحيح حاد في أسهمها.

أعتقد أن أمازون (AMZN 1.29%) قد تكون الشركة التالية التي تتجاوز قيمة سوقية تبلغ 3 تريليون دولار. الذكاء الاصطناعي (AI) يعزز نمو الإيرادات بسرعة لمنصتها السحابية الرائدة، أمازون ويب سيرفيسز (AWS)، وأعمالها التجارية الإلكترونية أصبحت أكثر ربحية بفضل زيادة الكفاءة في شبكة التوصيل الخاصة بها.

أمازون تقدر قيمتها الآن بـ2.25 تريليون دولار، لذلك المستثمرون الذين يشترون أسهمها اليوم قد يحققون عائداً لا يقل عن 33% إذا انضمت الشركة إلى نادي الـ3 تريليون دولار. تابع القراءة.

مصدر الصورة: Getty Images.

نمو الإيرادات يتسارع في أمازون ويب سيرفيسز

AWS هي أكبر منصة سحابية في العالم. كانت تقدم في البداية خدمات بسيطة مثل تخزين البيانات، لكنها تطورت لتقدم مئات الحلول التي تساعد الشركات على النجاح في العصر الرقمي. الآن، تركز AWS على الذكاء الاصطناعي، مع مجموعة متوسعة من المنتجات والخدمات التي تشمل القدرة الحاسوبية، النماذج الأساسية، والبرمجيات.

معظم تطوير الذكاء الاصطناعي يحدث داخل مراكز البيانات، حيث توفر شرائح متقدمة من موردين مثل إنفيديا قوة حوسبة مذهلة. أمازون واحدة من أكبر عملاء إنفيديا، لكنها طورت أيضاً شرائح ذكاء اصطناعي خاصة بها تسمى Trainium. تقدم شريحة Trainium2 الأحدث أداءً أفضل بنسبة تصل إلى 40% من حيث السعر مقابل الأداء مقارنة بالأجهزة المنافسة عند تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، وTrainium3، التي أُطلقت حديثاً، توفر تحسيناً إضافياً بنسبة 40%.

AWS Bedrock هو المكان الذي يمكن للشركات فيه الوصول إلى نماذج أساسية جاهزة للمساعدة في تسريع تطوير الذكاء الاصطناعي. يستضيف المنصة أفضل النماذج من أطراف ثالثة مثل Anthropic وMistral، بالإضافة إلى عائلة نماذج Nova التي طورتها أمازون داخلياً. Nova أكثر قابلية للتخصيص من النماذج الأخرى، مما يجعلها مثالية لبناء تطبيقات ووكيل ذكاء اصطناعي متخصص للغاية.

حققت AWS إيرادات إجمالية قدرها 128.7 مليار دولار خلال عام 2025، مع استمرارية الزخم طوال العام. أنتجت المنصة نمواً في الإيرادات بنسبة 17% على أساس سنوي في الربع الأول، وتزايد إلى 24% في الربع الرابع، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الطلب على خدمات الذكاء الاصطناعي.

قد يكون هناك نمو أسرع قادم، لأن AWS أنهت عام 2025 بمخزون طلبات مذهل بقيمة 244 مليار دولار من العملاء الذين ينتظرون تشغيل مراكز بيانات جديدة، بزيادة 40% عن نفس الفترة من العام السابق. تخطط أمازون لاستثمار 200 مليار دولار لبناء المزيد من البنية التحتية في عام 2026 لمساعدة في تلبية هذا الطلب.

الأعمال التجارية الإلكترونية تزداد ربحيتها

لم تشكل AWS سوى 18% من إجمالي إيرادات أمازون البالغة 716.9 مليار دولار العام الماضي، لكنها كانت مسؤولة عن 57% من دخل التشغيل البالغ 79.9 مليار دولار. لا تزال التجارة الإلكترونية أكبر مصدر للدخل لدى أمازون، لكنها عادةً تعمل على هوامش ربح ضيقة جداً لأن الشركة تريد تقديم أدنى الأسعار الممكنة للعملاء.

لكن في عام 2023، أعادت أمازون تنظيم شبكة اللوجستيات الأمريكية لتقصير المسافة التي يقطعها كل طلب، مما يسرع عمليات التوصيل ويقلل تكاليف التنفيذ. خلال عام 2025، سلمت الشركة رقم قياسي بلغ 8 مليارات طرد لأعضاء Prime في أمريكا إما في نفس اليوم أو في اليوم التالي، بزيادة 30% على أساس سنوي.

بالإضافة إلى النمو القوي من AWS، فإن تحسينات الكفاءة هذه تدفع بنمو كبير في صافي أرباح أمازون الإجمالي. أنتجت الشركة 77.6 مليار دولار من صافي الدخل وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) في 2025، بزيادة 31% عن العام السابق. وهذا يعادل أرباحاً قدرها 7.17 دولارات للسهم.

توسيع

ناسداك: AMZN

أمازون

التغير اليومي

(-1.29%) $-2.72

السعر الحالي

$207.92

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$2.3 تريليون

نطاق اليوم

$205.34 - $211.05

نطاق 52 أسبوعاً

$161.38 - $258.60

الحجم

48 مليون

متوسط الحجم

47 مليون

الهامش الإجمالي

50.29%

أمازون لديها مسار رياضي للوصول إلى نادي الـ3 تريليون دولار

انخفض سهم أمازون بنسبة 19% من أعلى مستوى له على الإطلاق بسبب موجة بيع واسعة في قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي خلال الأشهر القليلة الماضية. ومع النمو القوي للأرباح في 2025، يتداول سهمها الآن بمضاعف سعر إلى أرباح (P/E) يبلغ فقط 28.6، وهو خصم على مؤشر ناسداك-100 الذي يبلغ مضاعفه 31.6. بمعنى آخر، تبدو أمازون رخيصة نسبياً مقارنةً بسلة من شركات التكنولوجيا الكبرى.

لكن الأمر يتحسن. تقديرات وول ستريت (المقدمة من Yahoo! Finance) تشير إلى أن أرباح أمازون ستنمو إلى 7.75 دولارات للسهم في 2026، ثم إلى 9.39 دولارات في 2027. هذا يضع مضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلي عند 26.6 و22.1 على التوالي.

البيانات من YCharts.

بمعنى آخر، إذا افترضنا أن تقديرات وول ستريت دقيقة، فإن سهم أمازون سيحتاج إلى ارتفاع بنسبة 29.4% قبل نهاية 2027 للحفاظ على مضاعف P/E الحالي البالغ 28.6. هذا وحده سيدفع القيمة السوقية إلى حوالي 2.85 تريليون دولار. ومع ذلك، إذا تداولت أسهم أمازون بمضاعف P/E الخاص بمؤشر ناسداك-100 (31.6)، فسيكون عليها أن ترتفع بنسبة 42.9%، مما يدفع تقييمها إلى 3.14 تريليون دولار.

نظرًا لأن مضاعف P/E لأمازون كان يتجاوز 35 قبل أقل من ستة أشهر، أعتقد أن هذا السيناريو واقعي تماماً. ونتيجة لذلك، قد تنضم أمازون إلى نادي الـ3 تريليون دولار في أقل من عامين من الآن.