مخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي تتصاعد! أرباح شركة إنفيديا تتجاوز التوقعات، ومع ذلك انخفض سعر السهم خلال التداول بنسبة 5.7%، مسجلاً أكبر انخفاض خلال اليوم منذ ثلاثة أشهر

تعرضت شركة نفيديا، الرائدة في سوق رقائق الذكاء الاصطناعي، من أشد تراجع لها خلال ثلاثة أشهر يوم الخميس بعد إصدار أحدث إرشاداتها المثيرة للإعجاب للأداء. وفقا للتحليل، فشلت توقعات الشركة في تبديد مخاوف السوق بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي.

**في يوم الخميس، تراجعت أسهم نفيديا بنسبة 5.7٪ لتصل إلى 184.32 دولار في نيويورك، وهو أكبر انخفاض خلال اليوم منذ 25 نوفمبر، وأغلقت أخيرا منخفضة بنسبة 5.49٪ عند 184.89 دولار.**جاء هذا الانخفاض بعد أن أصدرت الشركة توقعاتها للمبيعات للربع الأول، حيث لم تتفوق Nvidia بسهولة على متوسط توقعات المحللين، بل أعلنت أيضا عن زيادة بنسبة 73٪ في إيرادات الربع الرابع على أساس سنوي.

ومع ذلك، يعتقد المحللون أن رد فعل السوق يبرز شكوك المستثمرين تجاه نفيديا اليوم. دفع النمو الهائل السابق في المبيعات Nvidia إلى مكانة الشركة الأكثر قيمة في العالم، والآن يريد المستثمرون ضمانات أقوى بأن طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يمكن أن تستمر.

قال محللو هارجريفز لانسداون في تقرير بعد الأرباح:لا يزال المساهمون قلقين بشأن “ما إذا كانت موجة الإنفاق الحالية على الذكاء الاصطناعي ستستمر في دعم النمو في السنوات القادمة، وما إذا كانت Nvidia قادرة على الحفاظ على هيمنتها مع تحول الذكاء الاصطناعي من نماذج التدريب إلى تنفيذ المهام اليومية.”

نفى الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ هذه المخاوف خلال مكالمة جماعية يوم الأربعاء. قال إن العملاء بدأوا في جني المال من قوة الحوسبة الجديدة وسيواصلون الحفاظ على مستوى عال من الاستثمار.

قال هوانغ:

"تحتاج إلى قوة حوسبة، والتي تترجم مباشرة إلى نمو ومباشرة إلى إيرادات. أنا واثق أن تدفقهم النقدي في تزايد.

أنا واثق من نمو تدفقهم النقدي لسبب بسيط جدا.لقد رأينا الآن نقطة التحول في الذكاء الاصطناعي الوكيلي وفائدة الوكلاء الأذكياء. وصلت الصناعة إلى نقطة تحول أخرى.

زاد المستثمر مايكل بيري، المعروف ب “البيع الكبير”، من قلق السوق يوم الخميس.وأشار إلى أن التزام Nvidia الحالي بالشراء يصل إلى 95.2 مليار دولار، مقارنة ب 16.1 مليار دولار قبل عام. وهذا قد يشكل مخاطر إذا تقلب الطلب.

حاولت المديرة المالية لشركة نفيديا، كوليت كريس، تهدئة المخاوف الأخرى التي أثارها المحللون، بما في ذلك قيود العرض. قالت إن الشركة حجزت ما يكفي من القطع لتلبية الطلب المتزايد.

وأخبرت المحللين أن إنتاج أكثر شرائح نفيديا تقدما لا يزال تحديا. ومع ذلك، فإن خط منتجات بلاكويل الحالي والخليفة القادم روبين سيتجاوزان التوقعات السابقة. وقد ذكرت نفيديا سابقا أن هذه الشرائح ستحقق إيرادات بقيمة 500 مليار دولار بحلول نهاية عام 2026.

قالت:

“نعتقد أننا قد أنشأنا التزامات محددة بشأن المخزون والتوريد لتلبية الطلب المستقبلي، بما في ذلك الشحنات التي تمتد حتى عام 2027.”

رقائق الذاكرة نادرة، و"التداول الدائري" أمر مقلق

من المتوقع أن تبلغ إيرادات Nvidia في الربع الأول حوالي 78 مليار دولار، وهي أعلى من متوسط تقديرات المحللين البالغ 72.8 مليار دولار، لكن بعض المحللين توقعوا سابقا أن تقترب من 80 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، كانت إيرادات Nvidia للربع الرابع، وأرباح السهم، والهامش الإجمالي المعدل أعلى من المتوقع.

من بينها، أبلغ قسم مراكز البيانات في نفيديا عن إيرادات بلغت 62.3 مليار دولار للربع، وهو أعلى من متوسط توقعات المحللين البالغ 60.4 مليار دولار. أدت قطاعات الأعمال الأخرى أداء ضعيفا. أبلغت أعمال الألعاب، التي كانت المصدر الرئيسي لإيرادات نفيديا، عن إيرادات بلغت 3.73 مليار دولار للربع، وهو أقل من متوسط توقعات المحللين البالغ 4.01 مليار دولار. بلغت مبيعات السيارات 604 ملايين دولار، مقارنة بتوقعات وول ستريت البالغة 643 مليون دولار.

**وفقا للتحليل، تواجه صناعة التكنولوجيا حاليا قلقا خفيا: نقص شرائح الذاكرة.**مثل معظم الشركات في صناعة الإلكترونيات، تعتمد منتجات نفيديا على إمداد ثابت من شرائح الذاكرة. توفر هذه الشرائح تخزينا قصير الأمد للهواتف الذكية إلى الحواسيب العملاقة. أدى نقص العرض إلى ارتفاع أسعار شرائح الذاكرة وجعل من الصعب شحن المزيد من الأجهزة هذا العام.

هذا التوتر أثر على قسم الألعاب. قالت كريس إنها غير متأكدة مما إذا كانت المشكلة ستتحسن بما يكفي هذا العام للسماح للأعمال باستئناف النمو.

ومع ذلك، أصبحت شرائح مراكز البيانات بالذكاء الاصطناعي محور اهتمام أكبر. في وقت سابق من هذا الشهر، أعلنت نفيديا أن ميتا ستنشر “ملايين” معالجات إنفيديا في السنوات القادمة، مما يعمق الشراكة الوثيقة بالفعل بين الشركتين.

كما أعلنت AMD، المنافسة الرئيسية ل Nvidia، عن اتفاقية طويلة الأمد مماثلة مع ميتا هذا الأسبوع. قالت الشركة المصنعة للرقائق إن الصفقة ستكون قيمتها عشرات المليارات من الدولارات.

تمكنت شركات تصنيع الشرائح من تأمين الطلب المستقبلي على قوة الحوسبة من خلال سلسلة من الاتفاقيات طويلة الأمد واسعة النطاق، مما يثبت أن اقتصاد الذكاء الاصطناعي لا يزال قويا. لكن هذه الصفقات مترابطة بشكل وثيق — حيث يمتلك الموردون والعملاء أحيانا أسهما في بعضهم البعض — وقد أثارت انتقادات أيضا. هناك رأي يرى أن مثل هذه “المعاملات الدائرية” قد تزيد الطلب بشكل مصطنع.

تنويه: المحتوى والبيانات الواردة في هذا المقال للرجوع إليها فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية، يرجى التحقق قبل الاستخدام. تصرف وفقا لذلك على مسؤوليتك الخاصة.