الرقابة على المستشارين الماليين تضع كلمة "شديدة" في المقدمة؛ مؤسستان تتلقيان غرامة في نفس اليوم

صحيفة الأوراق المالية مراسل هو فو جيون

مع بداية العام الجديد، لا تزال الرقابة على مؤسسات استشارات الأوراق المالية صارمة.

مؤخرًا، أظهرت العديد من قرارات الإجراءات الإدارية التي كشفت عنها لجنة الأوراق المالية في قوانغدونغ أن شركتي “慧研智投科技有限公司” فرع قوانغتشو (المشار إليها بـ"فرع قوانغتشو لـ慧研智投") و"广东博众智能科技投资有限公司" (المشار إليها بـ"博众智投")، وهما مؤسستان مرخصتان للاستشارات المالية، تم اتخاذ إجراءات رقابية ضدهما بسبب كشفهما عن العديد من الثغرات في الامتثال وإدارة المخاطر.

ومن بين ذلك، فإن فرع قوانغتشو لـ慧研智投، بسبب وجود خمسة مشاكل رئيسية منها عدم اكتمال تتبع خدمات الاستشارات وعدم الامتثال في البث المباشر عبر الإنترنت والتوصية بأسهم بشكل غير قانوني، تم إلزامه بإجراء فحوصات داخلية للامتثال شهريًا خلال الأشهر الستة القادمة؛ أما “博众智投” فبسبب استخدام موظفين لحسابات أخرى لبث مقاطع فيديو تتضمن وعودًا بعوائد، تم إلزامه بالتصحيح، كما تم إصدار تحذيرات لاثنين من الموظفين المعنيين.

慧研智投 تتلقى غرامة أخرى

في 25 فبراير، أصدرت لجنة الأوراق المالية في قوانغدونغ إعلانًا يفيد بأنه بعد التحقيق، تبين أن فرع قوانغتشو لـ慧研智投 ارتكب خمسة مخالفات أثناء تقديم خدمات استشارات الأوراق المالية، منها: عدم تسجيل وتتبع خدمات الاستشارات بشكل كامل، وتقديم بعض الموظفين لتوقعات حاسمة حول اتجاه السوق وتوصيات استثمارية محددة دون ذكر أسمائهم أو أرقام تسجيلهم خلال البث المباشر، بالإضافة إلى تقديم استشارات استثمارية لعملاء من موظفين غير مسجلين لدى جمعية الأوراق المالية الصينية، وعدم كفاية إدارة الملاءمة من حيث تقييم الحالة الاقتصادية وتحمل المخاطر للعملاء، وعدم تطابق وعود الخدمة مع الواقع.

وبناءً عليه، أمرت لجنة الأوراق المالية في قوانغدونغ فرع قوانغتشو لـ慧研智投 بإجراء فحوصات امتثال شهرية خلال ستة أشهر، مع فحص شامل لنظام العمل والامتثال والتنفيذ. كما تم إصدار تحذير لمدير الفرع، السيد وان، بسبب تقصيره الإداري.

وتُعد慧研智投 مؤسسة استشارات مالية قديمة، تأسست عام 1995، وحصلت على ترخيص لمزاولة أعمال الأوراق المالية والعقود الآجلة في 1998.

ومع ذلك، على الرغم من قدمها، فإن الشركة تكررت مخالفتها للرقابة. ففي 16 يناير، أصدرت لجنة الأوراق المالية في شانشي خمسة أوامر غرامة، مشيرة إلى وجود سبع مخالفات منها الترويج المضلل، وأمرت الشركة بالتصحيح وتوقيف إضافة عملاء جدد لمدة ثلاثة أشهر، كما طلب من عدد من كبار المسؤولين السابقين الخضوع لمحادثات رقابية.

وفي عام 2025، تصدرت慧研智投 قوائم الغرامات عدة مرات، حيث تم إلزام فروعها في ووهان، قوانغتشو، وشانشي، وغيرها، بتصحيح المخالفات. وفي ديسمبر 2024، فرضت عليها لجنة شانشي غرامة قدرها 1.8 مليون يوان بسبب استخدامها عبارات تسويقية مبالغ فيها مثل “اشترِ بسهولة واربح بسهولة”.

موظفو “博众智投” يخترقون القواعد باستخدام حسابات أخرى

وليس ذلك فحسب، ففي نفس اليوم، تلقت شركة الاستشارات المالية الأخرى في قوانغدونغ، “博众智投”، أيضًا غرامة من الرقابة بسبب وجود ثغرات في إدارة الامتثال الداخلي.

فقد تبين أن موظفي الشركة خلال الفترة من 20 إلى 28 يناير 2026، استخدموا حسابات الإنترنت الخاصة بزملائهم دون اتباع إجراءات المراجعة الداخلية، لبث مقاطع فيديو استشارية تتضمن محتوى مخالف، دون أن تتم مراقبة أو إيقاف هذا السلوك، مما يعكس وجود عيوب في نظام إدارة الامتثال وإدارة المخاطر، وضعف إدارة سلوك الموظفين.

وتحديدًا، قام الموظف وان، بدون مراجعة داخلية، باستخدام حساب الإنترنت الخاص بزميله شا، لبث مقاطع فيديو تحتوي على توصيات استثمارية محددة، بعضها يفتقر إلى أساس منطقي، بل ووعود بعوائد غير قانونية. كما أن شا، كمالك للحساب، لم يقم بواجباته في الإدارة الحذرة. بناءً عليه، فرضت لجنة الأوراق المالية في قوانغدونغ على الشركة تصحيح المخالفات، وطلبت تقديم تقرير تصحيح خطي خلال 30 يومًا، مع إصدار تحذيرات للموظفين وان وشا.

ارتفاع معدل الشكاوى يهدد استقرار القطاع

يستمر سوق الأسهم في النشاط، مما يوفر فرصًا لمؤسسات استشارات الأوراق المالية لتحقيق نمو في الأعمال والأرباح، لكن الثغرات في الامتثال والفوضى في الأعمال لا تزال تشكل تحديات.

وفي 24 فبراير، أصدرت جمعية الأوراق المالية في شنغهاي تقريرًا عن نتائج التفتيش الذاتي لمؤسسات استشارات الاستثمار في المنطقة لعام 2025، أظهرت أن بعض المؤسسات تعاني من مشاكل في الرقابة الداخلية، إدارة ملاءمة المستثمرين، معالجة شكاوى العملاء، التسويق، سلوك الموظفين، وإدارة أماكن العمل.

وأشارت الجمعية إلى أن إيرادات السوق وعدد العملاء في مؤسسات استشارات الاستثمار في شنغهاي شهدت نموًا كبيرًا، مما يدل على استمرار الطلب ومرونة الأعمال. على سبيل المثال، شركة “九方智投” تتوقع أن تحقق إيرادات حوالي 34.3 مليار يوان في 2025، بزيادة قدرها 48.74% عن العام السابق، مع صافي ربح يتراوح بين 9 و9.3 مليار يوان، بزيادة تزيد على 230%.

لكن، مع النمو السريع للأداء، يظل ارتفاع معدل الشكاوى مصدر قلق، حيث أشار التقرير إلى أن مستوى الشكاوى لا يزال مرتفعًا، مما يكشف عن وجود تحسينات مطلوبة في تنظيم الأعمال، وشفافية الخدمات، وإدارة ملاءمة العملاء. ويجب على القطاع أن يعزز جودة خدمة العملاء، ويقلل من الشكاوى، ويحسن هيكل المنتجات، لضمان استمرار نمو قطاع استشارات الأوراق المالية بشكل صحي ومستدام.