فك رموز دورات العملات الرقمية: لماذا تظل أنماط سعر البيتكوين قابلة للتنبؤ

بالنسبة للكثير من الوافدين الجدد، تبدو أسواق العملات الرقمية فوضوية وغير متوقعة. ومع ذلك، فإن التقلبات الظاهرة وراء السطح تكشف عن شيء منظم بشكل ملحوظ: دورات العملات الرقمية. مثل نظيراتها في التمويل التقليدي، تتحرك أسواق الأصول الرقمية عبر مراحل مميزة تتسم بأنماط ثابتة في اكتشاف الأسعار، والتصحيحات، والانتعاشات التالية إلى قمم جديدة.

تحرك سعر البيتكوين الأخير — الذي يتراوح حاليًا حول 68.32 ألف دولار مع مكسب بنسبة 5.44% خلال 24 ساعة — يعكس الديناميات الأوسع للسوق. والأهم من ذلك، أنه يوضح كيف تستمر دورات العملات الرقمية في السيطرة على حركة الأسعار عبر الصناعة، مؤثرة على كل شيء من البيتكوين نفسه إلى العملات البديلة مثل إيثريوم (2.06 ألف دولار)، سولانا (87.51 دولار)، دوجكوين (0.10 دولار)، وكاردانو (0.30 دولار).

مخطط دورات العملات الرقمية: نمط متكرر لبيتكوين

تكشف بيانات من عدة دورات سوقية عن قالب متسق بشكل لافت تتبعه دورات العملات الرقمية. باستخدام البيتكوين كمؤشر رئيسي، يتطور النموذج النموذجي على النحو التالي:

• القمة: يصل البيتكوين إلى أعلى مستوى على الإطلاق (حاليًا 126.08 ألف دولار)، مكونًا قمة الدورة.
• التصحيح: يتراجع البيتكوين بشكل كبير، عادة بنسبة 75-85% من القمة إلى القاع.
• القاع: ينتهي الانخفاض تقريبًا بعد سنة واحدة من قمة الدورة السابقة، مما يخلق أرضية متوقعة بشكل ملحوظ.
• مرحلة التعافي: يحتاج البيتكوين حوالي عامين للصعود من قاعه إلى قمة جديدة على الإطلاق.
• الانتفاضة النهائية: يتبع ذلك سنة إضافية من الزخم الصاعد قبل أن تصل السوق إلى ذروتها عند قمة الدورة التالية.
• إعادة التعيين: ثم تتكرر النمط بشكل مفاجئ ومنتظم.

تؤكد التحليلات التاريخية أن العديد من الدورات السوقية الأخيرة التزمت بشكل وثيق بهذا الإطار. هذا الاتساق ليس صدفة، بل يعكس قوى اقتصادية كلية أعمق وآليات سوق أساسية تدعم قيمة البيتكوين ذاتها.

تدهور العملة والسيولة: المحركان الحقيقيان وراء دورات العملات الرقمية

هناك فهم خاطئ سائد في السوق: يُوصف البيتكوين غالبًا بأنه وسيلة تحوط ضد التضخم. لكن هذا التصنيف يفتقد الدقة. البيتكوين ليس وسيلة تحوط ضد تقلبات مؤشر أسعار المستهلك. بدلاً من ذلك، يعمل كوسيلة تحوط ضد تدهور العملة — أي الضعف التدريجي في عرض النقود عبر التضخم النقدي وتوسيع ميزانيات البنوك المركزية.

هذا التمييز يحمل تبعات عميقة. في جوهره، يمثل البيتكوين أحد أكثر التعرضات رافعة للبيئات التوسعية للسيولة في السوق. عندما تضخ البنوك المركزية رأس مال وتوسع ميزانياتها، يميل البيتكوين إلى الأداء بشكل أفضل. وعندما تتشدد السيولة، يواجه البيتكوين صعوبة.

تُعتبر عمليات تقليل مكافآت الكتل (الهافنج) — التي تحدث بشكل دوري وتقلل من مكافآت التعدين — غالبًا من المحفزات الأساسية للأسواق الصاعدة. ومع ذلك، تشير الأدلة التجريبية إلى غير ذلك. المحركات الحقيقية للارتفاعات في دورات العملات الرقمية هي اتجاهات السيولة الصاعدة. والأهم من ذلك، أن كل هالفينج تزامن مع بيئة من التوسع النقدي، مما يعزز صحة هذا الطرح بدلاً من تحديه.

لقد مر الحدث القادم للهالفينج (المتوقع في 2024) بالفعل، ويبدو أنه متزامن تمامًا مع تسهيل البنوك المركزية. هذا التوافق التاريخي يبرز كيف أن ديناميات السيولة الكلية — وليس آليات التعدين — هي التي تنظم دورات العملات الرقمية.

متابعة الدورة: أين يقف البيتكوين اليوم وما المتوقع

حدد سعر البيتكوين قاعه في أواخر 2022، بعد حوالي سنة واحدة من قمة الدورة السابقة — وهو تطابق دقيق مع النمط التاريخي. عند تتبع الإطار المرسوم، كان من المتوقع أن يظهر قمة جديدة على الإطلاق بحلول أواخر 2024، مع ظهور قمة الدورة التالية بعد حوالي 12 شهرًا.

بحلول الربع الأخير من 2022، بدأت مؤشرات السيولة العالمية تظهر علامات استقرار، مما يشير إلى أن قاع السوق الهابطة للبيتكوين كان يتماسك. وقد وفرت الانتعاشة اللاحقة في سيولة البنوك المركزية دعمًا حاسمًا لانتعاش الأصول عالية المخاطر، خاصة في أسواق الأصول الرقمية.

بالنظر إلى الخلفية الهيكلية، من المرجح أن تستمر ميزانيات البنوك المركزية في التوسع خلال الفترات القادمة — إذ يتطلب الضرورة الاقتصادية ذلك. العديد من الاقتصادات المتقدمة تحمل ديونًا كبيرة. العجز المالي الأمريكي يواجه تحديات هيكلية تزداد سوءًا في غياب ركود اقتصادي. زيادة العجز تتطلب إصدار ديون أكثر، مما يستدعي دعم الاحتياطي الفيدرالي — إلا إذا حدث انقلاب دراماتيكي في العلاقة التاريخية بين الدين العام وأصول الاحتياطي الفيدرالي.

إذا استمرت السوق في المرحلة التوسعية لدورات السيولة العالمية، فمن المتوقع أن يظل البيتكوين والأصول الرقمية الأوسع أداءً متفوقًا على الأسواق التقليدية على المدى المتوسط.

الحالة الحالية للسوق: أحدث تحركات الأسعار والإعدادات الفنية

قفز البيتكوين مؤخرًا إلى 68.32 ألف دولار، مما يمثل تصحيحًا تقنيًا حادًا بعد أسابيع من ضغط البيع. يعكس هذا الانتعاش ديناميكية ضغط قصير، حيث دفع ذلك العملات البديلة بما فيها إيثريوم، سولانا، دوجكوين، وكاردانو إلى الارتفاع، إلى جانب أسهم الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية مثل كوينبيس وسيركل.

يحذر مراقبو السوق من استدامة هذا التقدم. يبدو أن الحركة مدفوعة تقنيًا بمراكز بيعية متطرفة وسيولة ضعيفة، وليس بمحفزات أساسية تكتسب زخمًا. لاحظ المتداولون المخضرمون أن بعض المشاركين يعيدون توجيه استثماراتهم نحو عملات بديلة متقلبة واستراتيجيات خيارات سعياً وراء الانتعاش.

من الناحية الفنية، يواجه البيتكوين مقاومة حاسمة حول 72,000 و78,000 دولار. كسر هذه المستويات بشكل مستدام ومتتالي سيشير إلى تحول نحو اتجاه صاعد أقوى — نوع من النموذج الذي يتوافق مع تطور دورات العملات الرقمية نحو قمم جديدة.

إخلاء مسؤولية: يستند هذا التحليل إلى بيانات السوق، وأبحاث مهنية، وخبرة صناعية. تعكس الملاحظات أنماطًا تتوافق مع دورات العملات الرقمية التاريخية وديناميات السيولة الحالية.