سوق العملات الرقمية يتجه نحو انعكاس حاد: من تراجع دوجكوين إلى انتعاش متعدد الأصول

شهد مشهد العملات الرقمية تقلبات درامية في الجلسات الأخيرة، حيث تحملت Dogecoin في البداية العبء الأكبر من عمليات البيع قبل أن تنظم الأصول الرقمية الأوسع نطاقًا انتعاشًا تقنيًا. حتى نهاية فبراير 2026، رسم السوق صورة مختلفة تمامًا عن الانخفاضات التي شهدها سابقًا، مما يبرز التقلب الذي يميز تداول الأصول الرقمية. عاد البيتكوين إلى مستوى يقارب 68,400 دولار، وتبعه معظم العملات البديلة بمكاسب تتراوح بين نسب متوسطة إلى مضاعفات مزدوجة.

محفز اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يثير عمليات بيع أوسع في سوق العملات الرقمية

أدى تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأخيرة إلى اضطرابات كبيرة عبر جميع أصول المخاطر، بما في ذلك قطاع العملات الرقمية. أشار موقف باول المتشدد بشأن خفض أسعار الفائدة في 2025 — والذي توقع تخفيضين فقط بدلاً من الثلاثة التي توقعها السوق — إلى اهتزازات في أسواق التداول حول العالم. وكان التوقيت حساسًا بشكل خاص، حيث تناول باول أيضًا أسئلة حول موقف البنك المركزي من تنظيم ملكية البيتكوين، مشيرًا إلى القيود الحالية التي تمنع الاحتياطي الفيدرالي من حيازة الأصل.

تسرب هذا الاتجاه الكلي السلبي إلى أسواق الأسهم أولاً، حيث هبط مؤشر ناسداك بنسبة 3.5% ومؤشر S&P 500 بنسبة 2.9% منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية. تبع البيتكوين بانخفاضات أولية تجاوزت 6%، بينما استوعبت السوق الأوسع الصدمة. واجهت سولانا (SOL)، إيثريوم (ETH)، وكاردانو (ADA) ضغطًا كبيرًا، مع اختبار بعض العملات البديلة خسائر تصل إلى 9% خلال ذروة البيع. proved Dogecoin أضعف أداء، حيث انخفض بنسبة 11% في أدنى مستوياته وامتدت خسائره الأسبوعية إلى أكثر من 21%.

المراكز الشرائية المفرطة تكشف عن ضعف السوق

رصد متداولون في شركة QCP Capital التي تتخذ من سنغافورة مقرًا لها أن سبب الانخفاض ليس فقط سياسة الاحتياطي الفيدرالي، بل أيضًا ما وصفوه بأنه مراكمة مفرطة وخطيرة للمراكز الشرائية خلال الشهر السابق. بعد ارتفاع مرتبط بانتخابات ترامب، استمتعت أصول المخاطر بسلسلة من الأداء الإيجابي المستمر، مما جعل السوق عرضة لأي صدمة سلبية.

قال محللو QCP: “منذ الانتخابات، استمتعت أصول المخاطر بسلسلة صعودية مذهلة، مما جعل السوق شديد الضعف.” أصبح تعديل مخطط النقاط الخاص بالاحتياطي الفيدرالي — الذي أظهر خفضين فقط بدلاً من ثلاثة بسبب التضخم المستمر — هو المحفز لعمليات تصفية الذعر. تشير هذه التحليلات إلى أن هيكل السوق، وليس الأساسيات فقط، هو الذي دفع حدة التصحيح. أصبح المستثمرون مركزين بشكل مفرط على الجانب الصعودي، مما قلل من مساحة جني الأرباح أو تعديل المراكز.

موجة التصفية تصل إلى 890 مليون دولار عبر الأسواق

ترجمت التحركات الحادة للأسعار إلى عواقب وخيمة على المتداولين بالرافعة المالية. تم تصفية أكثر من 890 مليون دولار من مراكز الشراء والبيع مجتمعة خلال 24 ساعة من إعلان اللجنة الفيدرالية، مما أظهر مدى سرعة انعكاس المزاج عندما تظهر محفزات ماكرو اقتصادية، ومدى تأثير السيولة الضئيلة في بعض نطاقات الأسعار على زيادة ضغط البيع.

انخفض مؤشر CoinDesk 20 (CD20)، الذي يتتبع أكبر الأصول الرقمية من حيث القيمة السوقية، بنسبة 5.5%، مما يعكس طبيعة البيع الواسعة. لم يكن هذا حدثًا معزولًا يؤثر على البيتكوين أو عملة بديلة واحدة — بل شمل كامل منظومة الأصول الرقمية من مشاريع راسخة إلى رموز ناشئة.

إشارة الانتعاش الفني قد تشير إلى انعكاس محتمل في العملات البديلة

خلال أيام، دخل سوق العملات الرقمية مرحلة جديدة تتسم بديناميكيات الضغط القصير وارتدادات تقنية حادة. عاد البيتكوين إلى مستويات قريبة من 69,000 دولار، مما أثار العملات البديلة مثل ETH، SOL، DOGE، وADA. كما شاركت أسهم مرتبطة بالعملات الرقمية مثل Circle و Coinbase و Strategy في التعافي، مما يشير إلى أن مرحلة الذعر قد استُهلكت.

حث محللون مثل جويل كروجر من مجموعة LMAX على توخي الحذر بشأن استدامة الانتعاش، واصفين إياه بأنه انتعاش تقني مدفوع بانفراج المراكز البيعية بدلاً من محفزات أساسية جديدة. ومع ذلك، أشار جوشوا ليم من FalconX إلى أن بعض الصناديق كانت تتبع الانتعاش بنشاط، وتقوم بتدوير مراكزها بشكل مكثف نحو العملات البديلة المتقلبة والخيارات بهدف استمرار الصعود.

مستويات المقاومة تحدد المرحلة التالية للبيتكوين

لإثبات تعافٍ هيكلي مهم، ستلعب المستويات الفنية دورًا حاسمًا. يجب اختراق مناطق المقاومة الرئيسية حول 72,000 دولار و78,000 دولار بشكل مستدام، وليس عبر ارتفاعات داخل اليوم فقط. إن اختراق هذه المستويات بشكل مقنع سيشير إلى الانتقال من انتعاش تقني إلى انعكاس اتجاه حقيقي، مما قد يعيد إشعال السرد الصعودي الذي ساد في نوفمبر وديسمبر 2025.

السياق التاريخي يدعم بعض التفاؤل. كان ديسمبر تاريخيًا فترة صعودية للبيتكوين، حيث أغلقت الأصول الشهر في المنطقة الإيجابية ست مرات منذ 2015، مع مكاسب تتراوح بين 8% و46% (بما في ذلك الارتفاع الكبير في 2020). هذه الموسمية — المدفوعة بمصاريف مكافآت نهاية العام، وتلاشي تأثيرات خسائر الضرائب، والمشاعر العامة خلال موسم العطلات — قد تدعم تقييمات العملات الرقمية حتى نهاية الربع.

ومع ذلك، فإن التقلبات الحادة التي شهدها هذا الفترة تؤكد حساسية سوق العملات الرقمية للتحولات الماكرو، وميوله لجذب مراكز مفرطة الرافعة. سواء كان هذا الانتعاش بداية لموجة صعود جديدة أو مجرد تصحيح تقني، سيعتمد على قدرة البيتكوين والعملات البديلة على تثبيت قيعان أعلى جديدة واختراق مناطق المقاومة المحددة على حجم تداول.