توحيد البيتكوين يفتح الباب لأخبار العملات البديلة: ماذا بعد للعملات البديلة؟

تُعيد الديناميات السوقية الأخيرة تشكيل تركيز المستثمرين مع معاناة البيتكوين من رياح معاكسة في ديسمبر، في حين تظهر ظروف محتملة لتفوق العملات البديلة. مع تداول البيتكوين حاليًا عند 67.95 ألف دولار وانخفاض بنسبة 23.27% خلال الثلاثين يومًا الماضية، يزداد اهتمام المتداولين بفرص التدوير إلى العملات البديلة — وهو نمط قد يكتسب زخمًا في الأسابيع القادمة. تذكرنا هذه الحالة بدورات السوق التاريخية حيث تتدفق السيولة من الأصول المهيمنة إلى العملات البديلة ذات التقلبات الأعلى بعد فترات التوحيد.

انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 20 مليار دولار قد تثير تدوير العملات البديلة

المحفز المباشر لتحرك السوق يركز على حدث مشتقات ضخم. وفقًا لشركة QCP Capital التي تتخذ من سنغافورة مقرًا لها، ستنتهي صلاحية حوالي 20 مليار دولار من القيمة الاسمية لخيارات البيتكوين والإيثيريوم يوم الجمعة، وهو ما يمثل تقريبًا نصف إجمالي الفائدة المفتوحة على منصة Deribit. بدلاً من السماح للصفقات بالانتهاء، يختار المتداولون غالبًا “تدوير” عقودهم — أي الانتقال إلى تواريخ انتهاء صلاحية لاحقة — للحفاظ على التعرض وسط ظروف السوق غير المؤكدة.

هذا الديناميكيات التقنية تخلق فرصًا محددة. عندما يتم تدوير مراكز الخيارات للأمام وتضيق نطاقات السوق، يميل التقلب إلى الارتفاع مؤقتًا. بالنسبة لمشتري الخيارات، يرفع ارتفاع التقلب من احتمالية انتهاء المراكز “داخل المال” (مربحة) قبل انتهاء الصلاحية، مما قد يدفع إلى حركات حادة في الاتجاه. في الوقت نفسه، تستفيد العملات البديلة تاريخيًا من مثل هذه الأحداث غير المتوقعة حيث يعيد المستثمرون ترتيب مراكزهم لصفقات ذات مخاطر أعلى.

قالت شركة QCP Capital: “بينما يواصل البيتكوين معاناته دون 100 ألف دولار، قد نرى العملات البديلة تبدأ في اللحاق مرة أخرى”، مشيرة إلى نمط مشابه من حوالي شهر عندما تداول البيتكوين بالقرب من المستويات الحالية. في ذلك الوقت، ارتد معدل الإيثيريوم إلى البيتكوين من دعم عند 0.032، مما أدى إلى حركة ملحوظة عبر مجموعة العملات البديلة.

البيتكوين يعاني دون 100 ألف دولار بينما يتطلع معدل ETH/BTC إلى التعافي

أداء البيتكوين في ديسمبر خيب الآمال على الرغم من القوة الموسمية المعتادة خلال فترات نهاية العام. لم يتحقق “رالي سانتا” المتوقع — حيث تميل الأصول إلى الارتفاع خلال أسبوع العطلات —، ويسيطر جني الأرباح والتموضع الحذر على أنشطة التداول. القوة الأخيرة التي دفعت البيتكوين مرة أخرى نحو 69 ألف دولار تبدو نتيجة لضغط تقني ناتج عن مراكز بيع متشائمة وسيولة ضعيفة، وليس من عوامل أساسية.

لا تزال مستويات المقاومة الهيكلية الرئيسية قيد التنافس. يجب على البيتكوين أن يثبت استقرارًا فوق 72,000 و78,000 دولار لتأكيد تطور اتجاه صاعد أقوى. حتى يتم كسر هذه المستويات بشكل حاسم، ينبغي للمتداولين اعتبار الارتفاعات مجرد ارتدادات في سوق هابطة وليس تغييرات في النظام. هذا الغموض التقني، إلى جانب إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى تقليل تخفيضات الفائدة لعام 2025، خفّض من المعنويات الصعودية على المدى المتوسط.

ومع ذلك، فإن هذا الضعف يخلق مناطق فرصة. لم تتفوق العملات مثل الإيثيريوم وسولانا (SOL) ودوجكوين (DOGE) وكاردانو (ADA) بشكل كبير خلال هذا التوحيد، مما يهيئ احتمالات لعمليات تعويض. يؤكد جويل كروجر من مجموعة LMAX على ضرورة الحذر بشأن استدامة الارتفاع، لكن العديد من الصناديق بدأت بالفعل في التدوير إلى مراكز العملات البديلة المتقلبة واستراتيجيات الخيارات.

فرصة الـ90 ألف دولار: لماذا يراقب المتداولون التصحيحات

سيناريوهات التصحيح مهمة جدًا لبنية السوق. وفقًا لأليكس كوپتسكيش من FxPro، على الرغم من أن هبوطًا مفاجئًا إلى منطقة 70 ألف دولار لا يزال ممكنًا، فإن التطور الأقرب احتمالًا هو تصحيح نحو 90 ألف دولار. عند ذلك المستوى، من المتوقع أن تظهر اهتمام شراء جديد، مما قد يوقف موجات التصفية ويوفر منصة للتعافي.

قال كوپتسكيش: “تستمر الأسواق في هضم نبرة الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا، المدعومة بالرغبة المتراكمة لتحقيق أرباح بعد سنة قوية”. هذا المزيج من ظروف التشبع التقني وعمليات الهضم الكلية عادةً ما يسبق قيعان الانهيار — وهو بالضبط البيئة التي تبدأ فيها تدويرات العملات البديلة.

يمثل مستوى 90 ألف دولار نقطة دخول “جذابة” حيث يمكن للمتداولين الصبورين بناء مراكز قبل أن تبدأ عمليات الارتفاع المحتملة. تاريخيًا، تجذب مثل هذه التصحيحات تراكم المؤسسات، خاصة عندما تكون المعنويات ضعيفة وتتناقص الفائدة المفتوحة — وهي ظروف موجودة في الأسواق الحالية.

تدفق رأس المال ودورات العملات البديلة: أنماط تاريخية تشير إلى ارتفاع قوي

تعمل أسواق العملات الرقمية عبر دورات مميزة. عادةً ما يقود البيتكوين الارتفاعات، ويجذب تدفقات رأس المال الأولية ويحدد اتجاه الاتجاه. مع تماسك البيتكوين أو دخوله مراحل جني الأرباح، يدور رأس المال إلى العملات البديلة بحثًا عن عوائد إضافية. غالبًا ما تولد هذه الارتفاعات الثانوية تحركات نسبية كبيرة بسبب انخفاض السيولة واستخدام الرافعة المالية الأعلى.

أكد جوش ليم من FalconX أن رأس المال يتجه بالفعل نحو مراكز العملات البديلة المتقلبة، خاصة في أسواق الخيارات. هذا التدفق يشير إلى أن الأساسيات لبث أخبار العملات البديلة تتشكل. عندما يأتي الدفع القادم للبيتكوين — سواء من وضوح من الاحتياطي الفيدرالي، أو استقرار كلي، أو اختراقات تقنية — من المتوقع أن تشارك مراكز العملات البديلة المتراكمة بشكل كبير، مما قد يخلق أداءً مذهلاً على المدى القصير.

تشبه الحالة الحالية قيعان السوق السابقة عندما كان البيتكوين يواجه دعمًا رئيسيًا قبل أن يدور رأس المال نحو أصول ذات مخاطر أعلى. مع تأخر أداء الإيثيريوم والعملات ذات الطبقة الأولى بشكل كبير عن البيتكوين، لا تزال هناك فرصة كبيرة للتعويض. يراهن المتداولون الذين يضعون استراتيجياتهم قبل هذا التدوير على أن الدورة القادمة خلال الثلاثين يومًا ستقدم تفوقًا للعملات البديلة الذي حُرم منه ديسمبر.