انخفاض العملات الرقمية يسبب انعكاسات حادة، لكن إشارات الانتعاش تظهر في الأصول الرئيسية

شهد سوق العملات الرقمية تقلبات كبيرة مؤخرًا، حيث شهدت الأصول الرقمية الرئيسية انخفاضات حادة قبل أن تتعافى بشكل قوي. يتداول البيتكوين حاليًا بالقرب من 67,870 دولارًا، بزيادة قدرها 2.86% خلال الـ24 ساعة الماضية، بينما شهدت العملات البديلة انتعاشًا ملحوظًا. ارتفعت سولانا (SOL) بنسبة 6.72%، وارتفعت إيثريوم (ETH) بنسبة 6.21%، وتقدمت كاردانو (ADA) بنسبة 10.09%، واستعاد دوجكوين (DOGE) بنسبة 7.12% — وهو انعكاس واضح عن الضعف السابق الذي أدى إلى هبوط DOGE بما يصل إلى 11% خلال فترة أسبوعية حديثة.

بدأ الانخفاض الأولي في العملات الرقمية نتيجة تداخل عدة عوامل زعزعت معنويات المخاطرة عبر الأسواق. بعد اجتماع متشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، أدى سلوك التوجه نحو الأمان إلى بيع واسع النطاق، حيث أشارت التعديلات المخيبة في مخططات النقاط (dot plot) إلى توقعات أقل لخفض أسعار الفائدة في المستقبل، مما خيب آمال الأسواق. أشار تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول التي ألمحت إلى وجود عدد محدود من خفض الفائدة في 2025 إلى إثارة قلق المستثمرين، بينما أدت تصريحاته بأن البنك المركزي لا يمكنه امتلاك البيتكوين بموجب اللوائح الحالية إلى خفض الحماسة الصعودية مؤقتًا.

العاصفة المثالية: لماذا انهارت الأسواق بهذا الشكل

حدد المتداولون والمحللون سببًا رئيسيًا وراء شدة هبوط العملات الرقمية. شركة QCP Capital، وهي شركة تداول مقرها سنغافورة، أشارت إلى أن التمركز بشكل متفائل بشكل مفرط منذ موسم الانتخابات جعل المحافظ معرضة بشكل خطير للصدمات المفاجئة. لم يكن خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل مجلس الاحتياطي مفاجئًا بحد ذاته، لكن الذعر الحقيقي جاء من مخطط النقاط المعدل الذي توقع خفضًا واحدًا فقط للفائدة في 2025 مقابل توافق السوق على ثلاثة خفضات.

قالت شركة QCP: “منذ الانتخابات، استمتعت الأصول ذات المخاطر بمسيرة قوية من جانب واحد، مما جعل السوق عرضة جدًا لأي صدمات.” أصبح هذا التمركز المفرط في المراكز الطويلة هو العامل المحفز عندما تغيرت المعنويات، مما أدى إلى عمليات تصفية متتالية. حدثت أكثر من 890 مليون دولار من عمليات التصفية المجمعة للمراكز الطويلة والقصيرة خلال فترة 24 ساعة واحدة، حيث حاول المتداولون تغطية مراكزهم بسرعة.

الانعكاس الفني والانتعاش الناتج عن التصفية

يبدو أن الانتعاش الحاد الذي تلاه ناتج بشكل رئيسي عن آليات فنية أكثر منه عن محفزات أساسية. حذر جويل كروجر من مجموعة LMAX من أن الانتعاش قد يكون إلى حد كبير نتيجة لتصفية المراكز الصعودية وظروف السيولة الضيقة التي تخلق ديناميكية ضغط على البيع على المكشوف. قفز البيتكوين إلى مستوى يتجاوز 69,000 دولار، مما أزعج العملات البديلة والأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية، وجذب انتباه جديد إلى المستويات المفرطة في البيع.

أشار جوشوا ليم من FalconX إلى أن بعض رأس المال يتجه نحو انتعاش السوق، مع تدوير الأموال بشكل خاص إلى العملات البديلة المتقلبة واستراتيجيات الخيارات. هذا يوحي بأن المتداولين يرون أن الانتعاش فرصة تداول محتملة بدلاً من تأكيد على سوق صاعدة مستدامة.

الموسمية التاريخية والتوقعات المستقبلية

من المثير للاهتمام أن الانخفاض في العملات الرقمية حدث خلال فترة عادةً ما تكون موسمًا صاعدًا. تاريخيًا، كان ديسمبر يفضل البيتكوين، حيث أنهى الأصل الشهر في المنطقة الخضراء ست مرات من أصل ثماني سنوات منذ 2015، مسجلًا مكاسب تتراوح بين 8% و46% في سنوات استثنائية مثل 2020. يُعرف هذا الاتجاه الموسمي باسم “موجة سانتا كلوز”، والذي يدعم عادة الزخم الصاعد مع اقتراب عطلات نهاية العام.

يراقب المحللون الفنيون مستويات مقاومة رئيسية حول 72,000 دولار و78,000 دولار للبيتكوين. كسر هذه المستويات بشكل مستمر سيكون إشارة إلى بداية اتجاه صاعد أقوى، ويشير إلى أن الانخفاض في السوق قد تم عكسه بالكامل إلى مكاسب مستدامة.

ما الذي يجب على المتداولين مراقبته

لا تزال البيئة الحالية محفوفة بالمخاطر، حيث يتأرجح السوق بين انتعاشات ارتياح ومخاوف مستمرة بشأن التقييمات المرتفعة والرياح المعاكسة الكلية. يجب أن يتم تجاوز مستويات المقاومة بشكل حاسم لبناء الثقة. حتى ذلك الحين، يظل انخفاض العملات الرقمية تذكيرًا حذرًا بأن التمركز المفرط في الأصول ذات المخاطر يمكن أن ينقلب بشكل عنيف عندما تتغير المعنويات، حتى لو كانت الأسس الأساسية لا تزال داعمة على المدى الطويل.