فهم الفرق بين "المنصة الخارجية" و"المنصة الداخلية": لغة السوق التي يجب على المستثمرين القصيرين معرفتها

عند فتح برنامج متابعة السوق، بالإضافة إلى سعر الافتتاح، أعلى سعر وأدنى سعر، سترى بالتأكيد بيانات “الداخل” و"الخارج". كثير من المستثمرين المبتدئين يشعرون بعدم الفهم لهذه المصطلحات، لكن في الواقع، يعكس الخارج والداخل من يبادلون البيع والشراء بشكل نشط، ومعرفة هذا المؤشر يمكن أن يساعدك على الحكم بسرعة على نوايا السيولة قصيرة الأمد. ستأخذك هذه المقالة من الصفر لفهم الداخل والخارج وكيفية استخدام بيانات الخارج لتحديد اتجاه السوق.

جوهر الخارج والداخل: من يدفع سعر السهم؟

لفهم الخارج والداخل، يجب أن تفهم أولاً مفهومًا مركزيًا: من يوافق على عرض السعر الآخر بشكل نشط.

قبل كل صفقة أسهم، يوجد نوعان من الأسعار في السوق — سعر البيع الذي يرغب البائع في رفعه، وسعر الشراء الذي يرغب المشتري في خفضه. عندما يكون طرف ما مستعدًا للتنازل بشكل نشط لإتمام الصفقة، يُنتج ذلك الداخل أو الخارج.

بالتحديد:

الخارج — المبادرة من قبل المشتري عندما يرغب المستثمر في الشراء فورًا، ويقبل أن يتم البيع بالسعر المعروض (السعر الأعلى الذي يحدده البائع)، تُسجل هذه الصفقة كـ"خارج". وهذا يدل على أن المشتري أكثر نشاطًا، ومستعدًا لزيادة السعر للمشتري، وهو إشارة واضحة للجانب المشتري.

الداخل — المبادرة من قبل البائع عندما يرغب المستثمر في البيع فورًا، ويقبل أن يتم البيع بالسعر المعروض من قبل المشتري (السعر الأدنى الذي يحدده المشتري)، تُسجل هذه الصفقة كـ"داخل". وهذا يدل على أن البائع مستعجل للبيع، ومستعدًا لخفض السعر للمغادرة، وهو إشارة للجانب البائع.

مثال على ذلك: إذا كانت أوامر الشراء عند 1160 يوان/1415 سهم، وأوامر البيع عند 1165 يوان/281 سهم، وإذا قام المستثمر بشراء 30 سهمًا على الفور عند 1165، تُحسب هذه الصفقة كـ"خارج"، مما يدل على أن المشتري يلاحق السعر بنشاط؛ وإذا باع 50 سهمًا على الفور عند 1160، تُحسب كـ"داخل"، مما يدل على أن البائع مستعجل في إتمام الصفقة.

عرض الأسعار من 5 مستويات: أداة لفهم هيكل السوق بسرعة

عرض الأسعار من 5 مستويات هو أكثر ما يراه المستثمرون عند فتح تطبيق الوساطة، لكن الكثير من المبتدئين لا يفهمون معناه.

يتكون عرض الخمس مستويات من:

• الشراء من المستوى الخامس (عادةً يُستخدم اللون الأخضر): أعلى 5 أوامر شراء في السوق
• البيع من المستوى الخامس (عادةً يُستخدم اللون الأحمر): أدنى 5 أوامر بيع في السوق

السطر الأول للشراء (مثلاً 203.5/971 سهم) يمثل أعلى سعر شراء حالي في السوق؛ والسطر الأول للبيع (مثلاً 204.0/350 سهم) يمثل أدنى سعر بيع حالي. الفرق بين السعرين هو ما يُعرف بـ"فرق السعر بين الشراء والبيع".

مهم أن تعرف أن عرض الخمس مستويات يُظهر فقط الأوامر المعلقة، وليس بالضرورة أن تُنفذ، لأن المتداولين قد يلغيون أوامرهم في أي وقت.

هل وجود الخارج أكبر من الداخل يعني بالضرورة ارتفاع السعر؟ الحقيقة وراء عرض الخمس مستويات

المستثمرون على المدى القصير يراقبون عن كثب ما إذا كانت كمية التداول تقع في “الخارج” أو “الداخل”، أي نسبة الخارج إلى الداخل.

تعريف نسبة الخارج إلى الداخل: $$\text{نسبة الخارج إلى الداخل} = \frac{\text{حجم التداول في الخارج}}{\text{حجم التداول في الداخل}}$$

كيفية تفسيرها:

• نسبة > 1: حجم الخارج أكبر من الداخل، ويشير إلى مشاعر سوق هابطة، حيث يضغط البائعون على السعر، وهو إشارة سلبية.
• نسبة < 1: حجم الداخل أكبر من الخارج، ويشير إلى مشاعر سوق صاعدة، حيث يلاحق المشتري السعر، وهو إشارة إيجابية.
• نسبة = 1: توازن بين القوة الشرائية والبيعية، والسوق في حالة توازن، ولا يمكن تحديد الاتجاه بعد.

لكن الأهم هو: عندما يكون الخارج أكبر من الداخل، لا بد من النظر إلى عوامل أخرى مع ذلك لاتخاذ قرار دقيق.

وفيما يلي أربع حالات شائعة في التداول العملي:

فخاخ تحليل الخارج: اكتشاف خداع المضاربين بـ"الشراء الوهمي" و"البيع الوهمي"

كثير من المستثمرين عند استخدام الخارج للتحليل، يقعون في فخاخ يضعها المضاربون.

فخ “الشراء الوهمي” (تضخيم الخارج بشكل زائف): يقوم المضاربون بوضع أوامر بيع بكميات كبيرة عند مستويات عالية، لخلق وهم من النشاط في الخارج، مما يدفع المتداولين المبتدئين للشراء على أمل الارتفاع. في الواقع، يكون المضاربون قد وضعوا أوامر شراء عند أسعار منخفضة، وعند وصول السعر، يقومون بإلغاء أوامر البيع ويفرغون السوق من المشترين، ثم يبدؤون في البيع بكميات كبيرة. مميزات هذا الفخ: تذبذب السعر، ووجود الخارج أكبر من الداخل، مع استمرار زيادة أوامر البيع، ثم هبوط مفاجئ في السعر.

فخ “البيع الوهمي” (تضخيم الداخل بشكل زائف): يقوم المضاربون بوضع أوامر شراء بكميات كبيرة عند مستويات منخفضة، لخلق وهم من النشاط في الداخل، مما يدفع المبتدئين للبيع على أمل الانخفاض. في الواقع، يكون المضاربون قد جمعوا الأسهم عند أسعار منخفضة، ثم يلغون أوامر الشراء ويبدأون في رفع السعر. مميزات هذا الفخ: ارتفاع السعر بشكل طفيف، ووجود الداخل أكبر من الخارج، مع تراكم أوامر الشراء، ثم استمرار الارتفاع.

كيفية الحماية:

1. مراقبة ما إذا كانت الأوامر تنفذ فعلاً أم أنها مجرد أوامر ملغاة لخلق وهم.
2. ربط ذلك مع تغير حجم التداول، فالأوامر الوهمية غالبًا ما تكون مصحوبة بتغيرات غير متوقعة في الحجم.
3. الاعتماد على مستوى السعر، حيث أن مناطق الدعم والمقاومة تكون أكثر موثوقية في تحديد الاتجاه.

الدعم والمقاومة: نقطة الدخول المثالية عند دمج تحليل الخارج

بالإضافة إلى البيانات اللحظية للخارج والداخل، يُعد التحليل الفني مهمًا جدًا في تحديد مناطق الدعم ومناطق المقاومة.

كيفية تكوين مناطق الدعم: حتى لو كان الداخل أكبر من الخارج (وهو إشارة هبوطية)، إذا انخفض السعر إلى مستوى معين ولم ينخفض أكثر، فهذا يدل على وجود سيولة كبيرة عند هذا السعر، وهو ما يُعرف بمنطقة الدعم. هؤلاء المشترون يعتقدون أن السعر أصبح منخفضًا جدًا، ويتوقعون الارتداد، ويمكن للمستثمرين الشراء عند الدعم.

كيفية تكوين مناطق المقاومة: على العكس، حتى لو كان الخارج أكبر من الداخل (وهو إشارة صعودية)، وإذا لم يتمكن السعر من الارتفاع فوق مستوى معين، فهذا يدل على وجود بائعين عند هذا السعر، وهو ما يُعرف بمنطقة المقاومة. هؤلاء البائعون قد اشتروا سابقًا عند مستويات عالية، ويريدون الخروج من خسائرهم، وعند اقتراب السعر من المقاومة، يبدؤون في البيع، مما يضغط على السعر.

نصائح عملية:

• راقب مدى صدق الأوامر، هل تنفذ فعلاً أم أنها أوامر وهمية.
• استخدم حجم التداول مع مستوى السعر لتأكيد المناطق.
• الجمع بين إشارات الدعم والمقاومة مع بيانات الخارج والداخل يعطي قرارات أكثر دقة.