الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة: أكبر تهديد لعمالقة الدفع العالمية؟

أسهم فيزا انخفضت بنسبة 4.6٪. أسهم ماستركارد انخفضت بنسبة 5.7٪. أسهم أمريكان إكسبريس انخفضت بنسبة 7.2٪. أسهم كابيتال وان انخفضت بنسبة 8.8٪. السوق بدأ يقيّم تغيرات هيكلية. والقلق بسيط جدًا. نظام الذكاء الاصطناعي لا يختار طرق الدفع بناءً على العلامة التجارية أو البنية التحتية الحالية. بل يختار تلقائيًا الأسرع والأرخص لإجراء المعاملة. حاليًا، الدفع بواسطة البطاقة يكلف البائع عادة من 2٪ إلى 3.5٪ لكل معاملة. والمدفوعات عبر الحدود غالبًا تتجاوز 4٪ عند احتساب فرق سعر الصرف والرسوم الوسيطة. إذا استطاع وكلاء الذكاء الاصطناعي الدفع فورًا باستخدام العملات المستقرة بتكلفة شبه معدومة، فإن أنظمة الدفع التقليدية ستفقد ميزتها المكلفة. والمدفوعات هي محور معظم الصناعات. كل شركة تعتمد على تحويل الأموال. ولهذا السبب، أصبحت العملات المستقرة لا يمكن تجاهلها. لا تزال أنظمة الدفع التقليدية تواجه العديد من الحواجز الكبيرة. شبكات البطاقات تفرض رسومًا بنسبة مئوية. التحويلات الدولية قد تكلف مئات الدولارات. التأخير في الدفع يبطئ تدفق رأس المال بين الشركات وسلاسل التوريد. شبكة العملات المستقرة تغير هذا الهيكل. المعاملات المالية تُسدد خلال ثوانٍ أو دقائق. المدفوعات عبر الحدود تكلف فقط بضعة دولارات. رسوم الشبكة يمكن أن تنخفض إلى بضعة سنتات مع استمرار التشغيل دون انقطاع. على مستوى العالم، يصبح هذا الفرق كبيرًا جدًا. وفقًا لبيانات البنك الدولي، متوسط رسوم التحويلات المالية العالمية لا يزال عند 6.6٪. الآن، لنجمع ذلك مع حجم المدفوعات العالمية. فقط تدفقات المدفوعات بين الشركات تتجاوز 1.6 تريليون دولار سنويًا. حتى التحسينات الصغيرة في الكفاءة تساهم في تحويل تريليونات الدولارات. البيانات حول اعتماد العملات المستقرة تعكس هذا التحول. حجم معاملات العملات المستقرة بلغ حوالي 33 تريليون دولار بحلول عام 2025، بزيادة أكثر من 70٪ عن العام السابق. إجمالي العرض المتداول توسع ليصل إلى أكثر من 300 مليار دولار، مقارنةً بحوالي 10 مليارات دولار قبل بضع سنوات. تقديرات Citi تشير إلى أن العرض قد يصل إلى 1.9 تريليون دولار بحلول عام 2030، وربما يصل إلى 4 تريليون دولار في سيناريو متفائل. بهذا الحجم، يمكن لمصدري العملات المستقرة أن يصبحوا من أكبر مشتري سندات الخزانة الأمريكية على مستوى العالم. وهذا يضغط أيضًا على البنوك. البنوك تعتمد على الودائع لتمويل عمليات الإقراض. بينما العملات المستقرة تحتفظ باحتياطياتها مباشرة في شكل سندات خزانة. إذا بدأت الشركات في الاحتفاظ برأس مالها في العملات المستقرة بدلاً من الودائع البنكية، فإن جزءًا من قاعدة التمويل لدعم الإقراض التقليدي يبدأ في التحول. الجهات التنظيمية بدأت تلاحظ ذلك. في مناقشات تنظيم العملات الرقمية الأخيرة في الولايات المتحدة، عارضت مجموعات البنوك بشدة السماح للعملات المستقرة بتحقيق أرباح. القلق واضح جدًا. أن البنوك المدعومة بالدولار الرقمي وسندات الخزانة التي تحقق أرباحًا خارج النظام قد يسرع من عملية تحويل الودائع. الذكاء الاصطناعي يضيف طبقة أخرى من التسريع. المدفوعات تتجه بشكل متزايد من البشر إلى أنظمة البرمجيات. وكلاء الذكاء الاصطناعي يدفعون تلقائيًا عبر API. البرمجيات تستأجر موارد الحوسبة في الوقت الحقيقي. الآلات تدفع باستمرار مقابل الخدمات. هذه الأنظمة تركز بشكل صارم على الكفاءة من حيث التكلفة والسرعة. عندما يقارن الذكاء الاصطناعي رسوم البطاقات بناءً على النسبة المئوية مع الدفع بواسطة العملات المستقرة شبه الفوري، تصبح قرارات التوجيه أكثر آلية وأقل اعتمادًا على السلوك. المنظمات المالية تستعد لهذا الاحتمال. دراسة من Fireblocks أظهرت أن ما يقرب من نصف المؤسسات تستخدم العملات المستقرة للدفع، وأكثر من 80٪ منها جاهزة بالبنية التحتية. شركة McKinsey تقدر أن حجم المدفوعات باستخدام العملات المستقرة في مجالات الرواتب، والتحويلات، والمدفوعات بين الشركات، بلغ حوالي 390 مليار دولار سنويًا، ويشهد نموًا سريعًا. حتى فيزا وماستركارد يدمجان حاليًا بنية تحتية للدفع بالعملات المستقرة. لن تختفي شبكات الدفع بين عشية وضحاها. لكن السوق قد يبدأ في تقييم مستقبل حيث تصبح عمليات التحويل أقل تكلفة بشكل كبير. وهذا يهدد مباشرة أحد أكثر قطاعات الأعمال ربحية في القطاع المالي العالمي.