ما هو الـ Swap حقًا ولماذا يتم تحديد السعر بهذه الطريقة

السواب هو تكلفة واحدة يسهّل على المتداولين المبتدئين تجاهلها بسهولة، لكنها قد تلتهم أرباحك بصمت كل ليلة تحتفظ فيها بأمر تداول عبر الليل. إذا لم تكن تعرف ما هو السواب، ففكر فيه كفائدة ناتجة عن اقتراضك للمال للتداول. إذا فهمت الأمر جيدًا، ستتمكن من وضع خطة تداول أكثر كفاءة، ولن تتعرض لهذه التكلفة الخفية التي قد تستهلك أرباحك وتفقدك رأس مالك دون أن تدري.

التكاليف الخفية التي تؤدي إلى خسارة التداول

عند التداول، يواجه المستثمرون أنواعًا متعددة من التكاليف، مثل السبريد والعمولات التي تكون واضحة، لكن هناك تكاليف سرية أخرى تسمى السواب، وغالبًا ما يتم تجاهلها، خاصة من قبل المتداولين المبتدئين الذين لا يدركون أن السواب هو عامل مهم في حساب صافي الربح.

عندما تحتفظ بأمر تداول عبر الليل (بعد إغلاق السوق)، يقوم الوسيط بحساب السواب. ويحدث ذلك بسبب الفرق في معدلات الفائدة بين العملتين اللتين تتداول بهما، أو في حالة الأصول الأخرى، بناءً على التكاليف المالية لتلك الأصول.

فوائد الفائدة من كلا الجانبين هي جوهر التداول الحقيقي

أصل السواب أكثر تعقيدًا مما يظن الكثيرون، لكنه يعتمد بشكل رئيسي على ما يُعرف بـ “فرق معدلات الفائدة” (Interest Rate Differential)، خاصة في تداول الفوركس.

عندما تتداول زوج عملات مثل EUR/USD، أنت في الواقع “تستعير” عملة واحدة لشراء أخرى:

• إذا فتحت أمر شراء EUR/USD: أنت “تشتري” اليورو وفي الوقت ذاته “تستعير” الدولار لدفعه.
• إذا فتحت أمر بيع EUR/USD: أنت “تبيع” اليورو (أو “تستعيره”) وتشتري الدولار (أو “تستلمه”) مرة أخرى.

كل عملة رئيسية في العالم لها معدل فائدة خاص بها، يحدده البنك المركزي للبلد، مثل الدولار الأمريكي (USD) بواسطة الاحتياطي الفيدرالي، واليورو (EUR) بواسطة البنك المركزي الأوروبي (ECB).

بما أنك “تستعير” عملة، يتوجب عليك دفع فائدة على تلك العملة، وعندما تحتفظ بعملة معينة، يجب أن تتلقى فائدة من تلك العملة. الفرق بين الفوائد على كلا الجانبين هو ما يُعرف بالسواب الحقيقي.

مثال على حساب معدل الفائدة

افترض أن معدل فائدة اليورو (EUR) هو 4.0% سنويًا، ومعدل فائدة الدولار الأمريكي (USD) هو 5.0% سنويًا:

• إذا فتحت أمر شراء EUR/USD (شراء اليورو، اقتراض الدولار): ست تتلقى فائدة اليورو (4.0%) و تدفع فائدة الدولار (5.0%)، والفرق هو 4.0% - 5.0% = -1.0% سنويًا، مما يعني أنك تدفع سواب (سلبي).
• إذا فتحت أمر بيع EUR/USD (اقتراض اليورو وشراء الدولار): ست تدفع فائدة اليورو (4.0%) و تتلقى فائدة الدولار (5.0%)، والفرق هو 5.0% - 4.0% = +1.0% سنويًا، مما يعني أنك تتلقى سواب (إيجابي).

من النظرية إلى الأرقام الظاهرة على المنصة

في الواقع، الوسيط هو الوسيط الذي يسهل عملية الاقتراض، ويضيف “رسوم إدارة” أو “هامش ربح” على معدل السواب الحقيقي.

لذا، حتى لو من الناحية النظرية يجب أن تتلقى سوابًا إيجابيًا (مثل +1.0% في المثال أعلاه)، قد يضيف الوسيط رسومًا، مما يقلل من السواب الذي تتلقاه فعليًا، وقد يصبح صفرًا أو حتى سالبًا، خاصة إذا كانت رسوم الوسيط مرتفعة.

لهذا السبب، فإن سواب الشراء (للأوامر الطويلة) وسواب البيع (للأوامر القصيرة) لا يكونان دائمًا متساويين.

السواب لأصول أخرى

مفهوم السواب يمتد أيضًا إلى أصول أخرى غير الفوركس، مثل:

الأسهم والمؤشرات: غالبًا ما يعتمد السواب على معدلات الفائدة للعملة التي يتم تداول الأصل بها، مثل أسهم الولايات المتحدة التي تعتمد على سعر فائدة الدولار الأمريكي، مع خصم رسوم الاحتفاظ من الوسيط.

السلع (الذهب، النفط): غالبًا ما يكون أكثر تعقيدًا، ويعتمد على تكاليف التخزين أو rollover لعقود futures (تغيير العقد من شهر إلى آخر).

العملات المشفرة (Crypto): غالبًا ما يعتمد على Funding Rate في سوق البورصات، وهو متغير جدًا.

طريقتان لحساب السواب يجب معرفتهما

بعد فهم المصدر، نحتاج إلى معرفة كيفية حساب السواب على المنصة، وما هو المبلغ الحقيقي الذي يتم خصمه أو إضافته.

الطريقة الأولى: حساب النقاط (Points) في MT4/MT5

الصيغة الأسهل للتداول بحجم 1 لوت قياسي (100,000 وحدة):

السواب (بالنقود) = (معدل السواب بالنقاط) × (قيمة نقطة واحدة)

مثال على الحساب:

• تتداول شراء 1 لوت EUR/USD
• تجد أن السواب للشراء = -8.5 (نقطة)
• قيمة 1 نقطة = 1 دولار أمريكي (لـ 1 لوت)
• إذن،: (-8.5) × 1 = -8.5 دولار

يعني، إذا احتفظت بالأمر لليلة واحدة، ستخسر 8.5 دولار من السواب. وإذا كانت ليلة الأربعاء، وتُحسب 3 أيام، يكون المجموع: -8.5 × 3 = -25.5 دولار.

الطريقة الثانية: حساب نسبة مئوية (٪) على المنصة

هذه أسهل وأوضح:

السواب (بالنقود) = قيمة المركز × نسبة السواب %

مثلاً:

• تفتح أمر شراء EUR/USD
• حجم المركز = 1 لوت = 100,000 وحدة
• سعر السوق = 1.0900
• معدل السواب للشراء = -0.008%

الخطوة 1: حساب قيمة المركز 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 دولار

الخطوة 2: حساب السواب 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 دولار

يعني، ستخسر 8.72 دولار من السواب لكل ليلة. وإذا كانت ليلة 3 أيام، يكون المجموع: -8.72 × 3 = -26.16 دولار.

نقطة مهمة يجب أن يدركها المتداول

السواب يُحسب من “القيمة الكاملة” للمركز، وليس من الهامش الذي تضعه. مثلا، إذا استخدمت رافعة مالية 1:100 لفتح مركز بقيمة 109,000 دولار، فإنك تضع هامشًا حوالي 1,090 دولار، لكنك تدفع أو تتلقى السواب بناءً على القيمة الكاملة، مما يجعل النسبة عالية جدًا بالنسبة للهامش.

وهذا هو سبب أن السواب يمكن أن يكون تكلفة خفية خطيرة، خاصة مع الرافعة المالية العالية، حيث يمكن أن يستهلك أرباحك أو رأس مالك بالكامل، حتى لو لم يتحرك السعر كثيرًا.

حساب 3 أيام السواب وكيفية احتسابها

عادة، يُحسب السواب يوميًا، لكن هناك يوم واحد في الأسبوع يُحتسب فيه 3 أضعاف (3×) السواب، وهو عادة الأربعاء، لأنه يضم حسابات السبت والأحد، حيث السوق مغلق، لكن الفوائد تستمر.

لماذا؟ لأن سوق الفوركس مغلق في عطلة نهاية الأسبوع، لكن الفوائد تستمر، لذا يتم تجميعها في ليلة واحدة.

متى؟ غالبًا، يُحتسب السواب ثلاثي الأضعاف ليلة الأربعاء، لتغطية أيام السبت والأحد، حيث يتم احتسابها في ليلة الأربعاء.

ملاحظة: بعض الوسطاء يختارون أيامًا أخرى، ويجب مراجعة ذلك مع الوسيط الخاص بك.

أنواع السواب التي يجب أن يعرفها المتداول

بعد فهم المصدر وطريقة الحساب، يمكن تصنيف السواب إلى أنواع:

السواب الإيجابي (Positive Swap)

عندما تتلقى مبلغًا بسيطًا كل ليلة، ويحدث ذلك عندما يكون معدل الفائدة على الأصل الذي تشتريه أعلى من معدل الفائدة على العملة المقترضة، بعد خصم رسوم الوسيط.

السواب السلبي (Negative Swap)

وهو الأكثر شيوعًا، حيث تدفع مبلغًا كل ليلة، ويحدث عندما يكون معدل الفائدة على الأصل أقل من العملة المقترضة، أو عندما تكون الفروق غير كافية لتغطية رسوم الوسيط.

سواب الشراء (Swap Long) وسواب البيع (Swap Short)

• Swap Long (أو Swap Buy): سعر السواب عند فتح أمر شراء.
• Swap Short (أو Swap Sell): سعر السواب عند فتح أمر بيع.

Carry Trade وحساب الحسابات بدون سواب (Swap-Free)

استراتيجية Carry Trade (الاستفادة من الفوائد)

هي استراتيجية تعتمد على الاستفادة من الفروقات في معدلات الفائدة، حيث يشتري المتداول عملة ذات فائدة عالية ويقترض عملة ذات فائدة منخفضة، ليحصل على سواب إيجابي بشكل مستمر.

مثلاً، يشتري الدولار الأسترالي (ذو الفائدة العالية) ويبيع الين الياباني (ذو الفائدة المنخفضة)، ليحصل على سواب إيجابي يوميًا.

حسابات بدون سواب (Islamic Accounts)

هي حسابات خاصة تتوافق مع الشريعة الإسلامية، ولا تتضمن دفع أو تلقي فوائد، وتُعرف بـ “حسابات خالية من السواب”. مناسبة للمتداولين المسلمين، وتُستخدم غالبًا في التداول طويل الأمد، مع وجود رسوم إدارية أو سبريد أوسع.

إدارة المخاطر والتخطيط المالي

• حساب تكلفة السواب قبل فتح الصفقة.
• تجنب فتح أوامر طويلة قبل أيام السواب السلبية.
• استخدام الرافعة المالية بحذر.
• النظر في فتح حساب بدون سواب إذا كنت تتداول على المدى الطويل.

الخلاصة

السواب هو تكلفة ناتجة عن اقتراض المال للتداول، ويعكس فرق معدلات الفائدة بين الأصول أو العملات. يؤثر بشكل كبير على أرباح المتداولين على المدى الطويل، خاصة من يحتفظون بمراكز لأسابيع أو شهور.

بالنسبة للمتداولين القصيرين، غالبًا لا يكون له تأثير كبير، لكن للمتداولين على المدى الطويل، يمكن أن يكون عاملًا حاسمًا. لذا، من المهم فهمه جيدًا، واختيار الوسيط الذي يوضح رسومه بشكل شفاف، وتخطيط استراتيجيتك بناءً على ذلك، لتجنب المفاجآت غير السارة.