حكم التعريفات يبدأ معركة حول 170 مليار دولار من المبالغ المستردة

زوي تيلمان، لورا كيرتس، إيزابيل جوتليب وجايوان كانغ

السبت، 21 فبراير 2026 الساعة 4:03 صباحًا بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 8 دقائق

(بلومبرج) –

من المتوقع أن يشن آلاف الشركات والمستوردين معركة طويلة لمحاولة استرداد ما يصل إلى 170 مليار دولار من الرسوم الجمركية التي دفعوها بالفعل للحكومة الأمريكية بعد أن ألغت المحكمة العليا أداة رئيسية في سياسة التجارة للرئيس دونالد ترامب.

الأكثر قراءة من بلومبرج

• السجون الخاصة تواجه تهديدًا وجوديًا بموجب خطة الاحتجاز الجديدة لترامب
• كيف فاز تقسيم المناطق
• إحياء الشاكر يشير إلى شيء أعمق من هوس التجارة
• تصميم قاعة الرقص في البيت الأبيض يوافق عليه لجنة ترامب بعد جلسة استماع واحدة

لم تتحدث المحكمة العليا عن موضوع المبالغ المستردة عندما حكمت يوم الجمعة أن ترامب ليس لديه السلطة القانونية لفرض الرسوم بموجب قانون الطوارئ.

قال ترامب في مؤتمر صحفي بعد الحكم: “يستغرق الأمر شهورًا وسنوات لكتابة رأي، وهم لا يناقشون ذلك حتى”، مضيفًا: “سننتهي في المحكمة خلال السنوات الخمس القادمة.”

قال الرئيس الأمريكي إنه يخطط لفرض رسم جمركي عالمي جديد بنسبة 10% على الفور بموجب بند مختلف. لكن ذلك لن يمنع تدفق الدعاوى القضائية من قبل الشركات التي تسعى لاسترداد المبالغ.

خسارة الإدارة من المتوقع أن تردد صداها عبر الاقتصاد العالمي. حجم ومدى عملية الاسترداد ستكون غير مسبوقة. لقد قضت مجموعة من الشركات — كبيرة وصغيرة، عامة وخاصة — الأشهر الأخيرة في محاولة لتحديد أفضل وضعية لاسترداد الرسوم التي دفعتها إذا ألغت المحكمة إجراءات ترامب.

من بين الشركات التي تصدرت الطلبات، تجار التجزئة مثل كوستكو وولمارت وشركات صناعية كبيرة مثل شركة الألمنيوم الأمريكية ألكوا، بالإضافة إلى علامات تجارية رئيسية وبيوت صغيرة، قدمت دعاوى. معظم الشركات مقرها في الولايات المتحدة، لكنها تشمل أيضًا فروعًا محلية لشركات أجنبية.

من بين الأسئلة الكبرى التي تركت بدون إجابة للمستوردين الأمريكيين في حكم المحكمة العليا، احتمالات وإجراءات استرداد الأموال التي جمعتها الحكومة خلال العام الماضي بموجب قانون صلاحيات الطوارئ الاقتصادية الدولية. كانت النتيجة 6-3 ضد إدارة ترامب، مع قاضٍ بريت كافانو الذي كتب معارضًا.

قال كافانو: “لا تقول المحكمة اليوم شيئًا عن ما إذا كان، وإذا كان كذلك، كيف ينبغي للحكومة أن تعيد المليارات من الدولارات التي جمعتها من المستوردين”، مضيفًا: “لكن من المحتمل أن تكون تلك العملية فوضوية، كما أُقر خلال مرافعات المحكمة الشفوية في نوفمبر.”

حتى الآن، جمعت إدارة الجمارك وحماية الحدود الأمريكية ما يقدر بـ170 مليار دولار من الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب بموجب قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة، وهو القانون الذي يقع في مركز القضية.

تستمر القصة

حكمت المحكمة بعدم قانونية استخدام قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة لفرض الرسوم الجمركية، لكنها لم تتطرق إلى ما إذا كان يحق للمستوردين استرداد الأموال، تاركة الأمر لمحكمة أدنى لتوضيح تلك القضايا. ستعود القضية إلى محكمة التجارة الدولية الأمريكية للجولة القادمة من النزاعات القانونية.

بينما ينتظرون حكم القضاة، قدم أكثر من 1500 شركة دعاوى قضائية خاصة بالرسوم الجمركية في محكمة التجارة، وفقًا لتحليل بلومبرج، لمحاولة وضع أنفسهم في خط استرداد الرسوم.

ضغطت محكمة التجارة في الأشهر الأخيرة على وزارة العدل لتقديم لمحة عن كيفية تعاملها مع قضية الاسترداد إذا خسرت أمام المحكمة العليا.

كانت شركات التجزئة والملابس على وجه الخصوص في حالة توتر، حيث أضافت الرسوم تكاليف كبيرة على تلك التي تستورد سلعها من دول آسيوية مثل الصين وفيتنام. على سبيل المثال، قالت شركة لولوليمون في ديسمبر إن هامش الربح الإجمالي — وهو مقياس للربحية — سينخفض بشكل كبير بسبب الرسوم.

يأتي الحكم وسط موجة من أرباح التجزئة، بما في ذلك هوم ديبوت، التي من المقرر أن تعلن نتائجها يوم الثلاثاء. بينما كانت معظم الشركات تعلن عن أرباح فصولها قبل القرار، قال نيل ساونديرز، المدير الإداري لـGlobalData، إن الخطوة قد تؤثر على الأرباح وتوجيهات الأرباح. وأضاف: “إذا كانت قد أدرجت بالفعل تكاليف عالية جدًا للرسوم، فربما يكون هناك جانب إيجابي.”

كتب زاك ستامبور، كبير محللي إيماركتير، في ملاحظة عبر البريد الإلكتروني: “بينما يوفر القرار بعض الراحة على المدى القصير، فإنه لا يقضي على عدم اليقين الأوسع في سياسة التجارة الذي يواجهه تجار التجزئة والعلامات التجارية.” وتوقع أن يخلق الحكم زخمًا بسيطًا لمبيعات التجزئة بدءًا من هذا العام، على أن يتلاشى تدريجيًا بحلول عام 2028.

قال محامو الحكومة في مذكرات مكتوبة إن الإدارة لن تقاتل سلطة المحكمة في إصدار أوامر بإعادة حساب الرسوم الجمركية، لكنها تركت احتمال محاولة تقييد من يحق لهم الاسترداد.

مليارات من المبالغ المستردة من الرسوم الجمركية معلقة على التقاضي: شرح

لدى محكمة التجارة الأمريكية خبرة في إدارة عملية استرداد جماعية. بعد أن ألغت المحكمة العليا في عام 1998 ضريبة صيانة الميناء على المصدرين، أنشأت عملية للمطالبات. وشارك في تلك المعركة حوالي 4000 قضية ودفعت ضرائب بقيمة 750 مليون دولار، وفقًا لسجلات المحكمة وتقارير آنذاك.

حجم الرسوم الجمركية التي يطعن فيها ترامب أكبر بكثير — بحلول نهاية 2025، أخبرت الحكومة محكمة التجارة أن أكثر من 300,000 مستورد دفعوا الرسوم المعنية حتى الآن.

قال تيد ميرفي، شريك في شركة سيدلي أوستن: “بالنسبة للمستوردين، هذا يعني أن هناك إمكانية للاسترداد”، مضيفًا أن عملية الاسترداد ومدتها “مسألة كبيرة.”

قال دانييل ماتش، شريك في شركة برايان كيف ليتون بيرسنر، إن استرداد الأموال “مشكلة قابلة للحل”، موضحًا أن محكمة التجارة يمكن أن توحد جميع الدعاوى الفردية.

دعت الرابطة الوطنية للبيع بالتجزئة، وهي مجموعة صناعية، إلى عملية استرداد مبسطة.

قال ديفيد فرنش، نائب الرئيس التنفيذي للعلاقات الحكومية في المجموعة، في بيان: “نحث المحكمة الأدنى على ضمان عملية سلسة لاسترداد الرسوم الجمركية للمستوردين الأمريكيين.” وأضاف أن تخفيف الرسوم الجمركية سيوفر دفعة اقتصادية تسمح بالاستثمار في العمليات ومجالات الأعمال الأخرى.

لا يذكر قانون الصلاحيات الطارئة لعام 1977 الرسوم الجمركية، ولم يُستخدم من قبل لفرض تلك الرسوم. لا تزال الشركات تخضع لإجراءات رسوم جمركية أخرى.

ما يجب معرفته بعد أن ألغت المحكمة العليا الرسوم الجمركية: ملخص سريع

مع وجود حوالي 774 مليار دولار نقدًا في الخزانة الأمريكية، لدى وزارة الخزانة الأمريكية ما يكفي من السيولة لإعادة إيرادات قانون الصلاحيات الطارئة إذا أُمر بذلك، وفقًا للوزير سكوت بيسنت، على الرغم من أن ذلك قد يستغرق أسابيع أو شهورًا و"قد يستغرق أكثر من عام"، كما قال في مقابلة مع رويترز الأسبوع الماضي.

اقترح بيسنت أيضًا أن المبالغ المستردة قد تكون “هدية للشركات” التي تحملت عبء الرسوم الجمركية. وقال: “هل ستعيد كوستكو، التي ترفع دعوى ضد الحكومة الأمريكية، المال لعملائها؟”

قال مايكل ويدر، رئيس ومؤسس شركة لالو، التي تصنع منتجات للأطفال والرضع، في مقابلة إن الشركة ستتخذ أي خطوات ضرورية لاسترداد أكثر من مليوني دولار دفعتها في الرسوم الجمركية التي غطتها آخر أمر للمحكمة العليا.

قال: “لا نتوقع إصدار المبالغ المستردة بين عشية وضحاها حتى لو كانت أوراقنا منظمة، لكننا نرغب في أن نكون في مقدمة الصف.”

وأضاف أن الشركة عملت مع الموردين لتعويض التكاليف وأنها لم تقرر بعد ما ستفعله إذا استردت تلك الأموال.

قال: “سنعبر ذلك الجسر عندما نصل إليه.”

أسهم متنوعة

بعض الصناعات من المتوقع أن تتلقى حصة أكبر من الرسوم التي جمعتها قانون الصلاحيات الطارئة حتى 14 ديسمبر. وفقًا لتحليل من بلومبرج إيكونومكس، فإن صناعات النسيج، والألعاب، والأغذية والمشروبات تتصدر قائمة الصناعات التي تستورد السلع النهائية، بما في ذلك تجار الجملة، وتجار التجزئة، والمصنعين الذين لديهم مصانع خارج الولايات المتحدة. بالنسبة لأولئك الذين يستوردون مكونات متأثرة بالرسوم اللازمة لتصنيع السلع محليًا، تبرز الآلات والإلكترونيات والسيارات.

قالت نيكول غوروتون-كاراتيلي وكريس كينيدي من BE: “صناعة البناء — من مشترياتها من المعدات الكهربائية والأجهزة، التي قد تُركب في مبانٍ جديدة — تبدو أيضًا معرضة بشكل خاص.”

قالوا إن حجم الشركة سيلعب دورًا في من يرى أكبر قدر من المبالغ المستردة. لأن أي استرداد سيذهب إلى المستوردين المسجلين الذين دفعوا الرسوم، فإن الشركات الأكبر التي تستورد البضائع مباشرة أكثر احتمالًا أن تتلقى استردادًا مباشرة من الشركات الصغيرة التي تشتري من تجار الجملة.

قال جو فليدمن، محلل في مجموعة تلسي للاستشارات، إن الحكم يثير المزيد من الأسئلة أكثر من اليقين بالنسبة لتجار التجزئة.

قال إن محاولات الشركات لاسترداد الأموال التي دفعتها بالفعل ستستغرق بعض الوقت، وغالبًا لا تنخفض أسعار السلع بمجرد ارتفاعها — باستثناء السلع الأساسية مثل الحليب والبيض، على حد قوله.

بينما قد يستفيد المشغلون من هوامش ربح أفضل على المدى القصير، من غير المرجح أن يتلقوا دفعة نقدية كبيرة أو يغيروا هيكل التسعير.

قال فليدمن: “الواقع على الأرض لن يتغير كثيرًا.”

يُنصح الوكلاء الجمركيون والمحامون الشركات بأن الإدارة قد تجعل من الصعب الحصول على المبالغ المستردة، وربما تتطلب إثباتًا بعدم تمرير التكلفة، أو تطلب أوراقًا واسعة لكل شحنة. حتى الآن، يُنصح المستوردون بالحفاظ على سجلات استيرادهم على الأقل للتحضير لعملية استرداد، حتى لو لم يكونوا يعرفون شكلها بعد.

أعلنت دائرة الجمارك وحماية الحدود مؤخرًا أنه ابتداءً من 6 فبراير، لن تصدر وزارة الخزانة الأمريكية المبالغ المستردة عبر شيك ورقي، بل ستتحول إلى المدفوعات الإلكترونية.

قال هانز هايم، الرئيس التنفيذي لشركة إيبس سايكلز في سانتا كروز، كاليفورنيا، إنه يتوقع أن يتلقى في النهاية المبالغ المستردة بعد قرار المحكمة، على الرغم من أن التوقيت غير واضح. قضى هو ومديرون آخرون ساعات لا حصر لها خلال العام الماضي في إعادة تنظيم سلاسل التوريد، وتحليل تغييرات معدلات الرسوم، وخفض التكاليف لمواجهة الرسوم الأعلى.

قال: “سيكون الناس سعداء ظاهريًا بأنهم يحصلون على المبالغ المستردة،” مضيفًا: “لكنهم يتمنون أكثر لو لم يحدث هذا أبدًا.”

– بمساعدة أدريان تونغ، جيف هارريغتون، جينيت نويمان وليلي ماير.

(تحديثات مع تصريحات ترامب بدءًا من الفقرة الثالثة)

الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنسويك

• حكم المحكمة العليا بشأن الرسوم الجمركية هو سرًا هدية لترامب
• كيف يثبت جيروم باول أن الاحتياطي الفيدرالي محصن ضد ترامب
• جيل الألفية أذهل عقولهم بالشاشات. وأطفالهم لا يرغبون في ذلك
• القس في جورجيا المتهم بالاحتيال على VA بمبلغ يقارب 24 مليون دولار
• الأطفال يريدون أشياء رخيصة وكثيرة. شركة فايف بيليو تقدم ذلك

©2026 بلومبرج ل.ب.