المؤلف | لين مو                                المحرر | وو يوي                                مصدر الصورة | 视觉中国

“لا نمو للشركة، لا شيء، النمو هو أفضل ثقافة مؤسسية.” في أواخر يناير، قال دينغ شيزونغ، رئيس مجلس إدارة مجموعة أنتا، بثقة واضحة في اجتماع ملخص عام 2025. في ذلك اليوم، ارتدى سترة رياضية بيضاء مطبوع عليها عبارة “الربح من المنتج، الربح من الإدارة”، وبلهجته المينانية المميزة، ألقى خطابًا بعنوان “منتج جيد يربح التغيرات، فهم الإدارة يحقق النصر”، مؤكدًا أن سر أنتا على مدى 35 عامًا هو دائمًا المنتج الجيد وفهم الإدارة.

2025 هو العام الخامس والثلاثون لتأسيس أنتا. في هذا العام، وعلى الرغم من الضغوطات العامة على الصناعة، قدمت أنتا نتائج جيدة. طوال عام 2025، سجلت العلامتان الرئيسيتان، أنتا وفيله، نموًا في الوحدات، بينما زادت مبيعات جميع العلامات الأخرى، بما في ذلك كولون وديزانترت، بنسبة تتراوح بين 45% و50% على أساس سنوي.

وفي هذا العام، لا تزال عمليات الاستحواذ من الكلمات المفتاحية لأنتا. من ناحية، تتسارع عمليات الاستحواذ؛ ومن ناحية أخرى، تظهر آثار عمليات الاندماج السابقة بشكل أوضح في التقارير المالية. في النصف الأول من 2025، ساهمت العلامات التي تم شراؤها بأكثر من نصف الإيرادات.

ينكر دينغ شيزونغ أنه مجنون عمليات الاستحواذ، ويقول إنه “ليس مستثمرًا، بل رجل أعمال حقيقي”. إثباتًا لذلك، أنتا تنشط العديد من العلامات التي استحوذت عليها، مما يثبت أنها ليست فقط ماهرة في الاستحواذ، بل أيضًا قادرة على تنمية العلامات المشتراة وتقويتها.

لا تزال تتسارع في “الشراء”

بدأت رحلة دينغ شيزونغ وأنتا في عام 2025 من خلال استثمار واحد.

في 3 يناير 2025، اشترت أنتا حوالي 1.7% من أسهم شركة MUSINSA الكورية للتجارة الإلكترونية للأزياء، بقيمة تقارب 500 مليار وون كوري (حوالي 2.64 مليار يوان). هذا الاستثمار كان بمثابة بداية التعاون بين الطرفين. بعد سبعة أشهر، تأسست شركة مشتركة باسم “MUSINSA China”، بحصة أنتا 40%، وMUSINSA 60%.

تُعرف MUSINSA بأنها “نسخة كوريا من وي فاي”، وتضم حوالي 8000 علامة تجارية كورية للأزياء، وتعد أكبر منصة للأزياء العصرية المحلية في كوريا. ويعتقد على نطاق واسع أن هذا الاستثمار يعني أن أنتا بدأت رسميًا في توسيط اهتمامها من الرياضة الاحترافية إلى عالم الموضة والحياة.

في أبريل، قامت أنتا مرة أخرى بخطوة، واستحوذت بالكامل على العلامة التجارية الألمانية الرائدة في مجال الأنشطة الخارجية، وولف كلو، بقيمة 290 مليون دولار (حوالي 21.29 مليار يوان). وهذه هي المرة الأولى التي تشتري فيها أنتا العلامة بشكل كامل.

بالنسبة لوولف كلو، فإن العديد من عشاق الأنشطة الخارجية يعرفونها جيدًا. تأسست في عام 1981، وتمتلك هذه العلامة التجارية شهرة واسعة، ولكنها تعرضت لعدة عمليات بيع بسبب سوء الإدارة، مما أدى إلى تآكل قيمة العلامة. وهذا يتوافق تمامًا مع معايير أنتا في اختيار العلامات للاستحواذ عليها. بعد شراء وولف كلو، تمكنت أنتا أخيرًا من سد الفجوة في سوق الأنشطة الخارجية، بجانب أوراكل وKOLON.

وفقًا للجدول الزمني، في النصف الأول من 2025، استحوذت أنتا أيضًا على شركة تسمى “كايشنغ سبورتس”. لم تكشف أنتا عن مزيد من التفاصيل، لكنها ذكرت في ملخص التقرير النصفي أنها تعمل حاليًا على “تشكيل فريق إدارة مشترك، ووضع خطة لإحياء العلامة التجارية على مدى 3 إلى 5 سنوات”.

وفيما بعد، قبل رأس السنة القمرية لعام 2026، أكملت أنتا بنجاح استحواذها على شركة بيوما الأم. وفقًا للإعلان، ستستثمر أنتا 1.506 مليار يورو (حوالي 122.78 مليار يوان) لشراء 29.06% من الأسهم، لتصبح أكبر مساهم فردي في بيوما، مع تمويل كامل من احتياطياتها النقدية الداخلية.

في السنوات الأخيرة، لم يعد “الشراء” شيئًا جديدًا بالنسبة لأنتا. لكن من خلال سرد عمليات الاستحواذ في 2025، لا يزال هناك بعض الاختلافات التي يلاحظها الناس.

أولًا، يتسارع وتيرة عمليات الاستحواذ بشكل واضح. خلال 35 عامًا من التأسيس، سواء في الحصول على حقوق تشغيل العلامات التجارية في الصين أو في عمليات الاستحواذ المباشرة، قامت أنتا بـ10 عمليات استحواذ. منها أربع عمليات في 2025، بقيمة إجمالية تقارب 15 مليار يوان.

ثانيًا، تتطور طرق الشراء. في السنوات الأولى، كانت أنتا تعتمد بشكل كبير على إنشاء شركات مشتركة مع العلامات التجارية، مثل فيلا وديزانترت وKOLON؛ وبعد أن زادت مواردها المالية، بدأت في التحالف مع تحالفات لشراء العلامات، مثل شركة أوراكل الأم، أرامفين؛ والآن، في استحواذها على بيوما، تستخدم أنتا أموالها الخاصة مباشرة.

ثالثًا، تنمو طموحات أنتا. إذا كانت عمليات الاستحواذ على ديزانترت وأوراكل وولف كلو تهدف إلى تجنب المواجهة المباشرة مع عمالقة مثل نايكي، والتفوق في مسارات فرعية صغيرة ومتخصصة، فإن استحواذها على بيوما قد يفتح فصلًا جديدًا من المنافسة المباشرة مع عمالقة السوق.

الاستمرار في احتلال مركز أغنى رجل في شيامن

حتى الآن، من بين أربع شركات مدرجة في سوق الأسهم في مجال الأحذية والملابس الرياضية، فإن دينغ شيزونغ هو أصغر القادة، لكنه يحظى بسمعة عالية.

في السنوات الأولى، انتشرت مقاطع فيديو عن زواج ابن رئيس شركة جو مو وان، حيث كان أحد المشاهدين يردد أغنية “الحب هو القتال” الكلاسيكية من مينان، وهو يسير نحو المسرح الرئيسي، وكان دينغ شيزونغ في مقدمة الصفوف.

ظل هذا المشهد مستمرًا حتى عام 2025. وفقًا لـ “قائمة هورون للأثرياء لعام 2025”، يحتل دينغ شيزونغ المرتبة 112 بثروة شخصية قدرها 500 مليار يوان، ويظل أغنى رجل في شيامن. ومع ذلك، فإن معظم الأثرياء الذين كانوا يشاركونه الغناء لم يظهروا في القائمة.

وفي نفس القائمة، يُذكر أن أخاه دينغ شي جيا، وأخته دينغ يا لي، وابن عمه وان ون مو، يمتلكون ثروات شخصية تبلغ 475 مليار، و155 مليار، و140 مليار يوان على التوالي. بالمقارنة، فإن ثروة لي نينغ ومؤسس شركة توب، دينغ شو بوه، تبلغ 105 مليار و65 مليار يوان على التوالي.

لا شك أن أساس ثروة عائلة دينغ بالكامل هو مجموعة أنتا. حتى إغلاق السوق في 10 فبراير، أغلق سهم أنتا عند 83.2 دولار هونج كونج للسهم، وبلغت القيمة السوقية 2327 مليار دولار هونج كونج، أي أربعة أضعاف لي نينغ، و15.8 مرة توب، و19.88 مرة 361 درجة. في النصف الأول من 2025، بلغت إيرادات أنتا 38.54 مليار يوان، وهو أكثر من إجمالي إيرادات لي نينغ وتوب و361 درجة مجتمعة، دون احتساب أداء أرامفين.

على عكس “الهيبة” التي تتمتع بها مجموعة أنتا، فإن العام الماضي، كان عدد مرات ظهور دينغ شيزونغ في المناسبات العامة محدودًا جدًا.

منذ أن ترك منصب المدير التنفيذي في بداية 2023، وظل تركيز دينغ شيزونغ على عمليات الاستحواذ، والتنسيق بين العلامات التجارية، والتفكير في مستقبل أنتا. طوال عام 2025، لم يظهر إلا مرات قليلة جدًا، لكنها كانت تحمل رسائل واضحة. على سبيل المثال، في أبريل 2025، شارك في بحث وتبادل مع جامعة دونغهوا، بهدف تعزيز التعاون بين الجامعات والصناعة في مجال تكنولوجيا الرياضة؛ وفي أغسطس من نفس العام، خلال مؤتمر نتائج أنتا وملخص العام، أكد مرة أخرى على هدف التوسع العالمي.

وفي الوقت نفسه، بدأ ابن دينغ شيزونغ، دينغ شياو شيانغ، يُعهد إليه بمسؤوليات، وبدأ يظهر بشكل متكرر في المناسبات العامة.

وُلد في 1995، ويشبه مسار والده بشكل كبير. بعد اكتساب الخبرة والمعرفة في البداية، بدأ في 2017 في تولي إدارة ديزانترت الصين بشكل كامل. ويعتقد أن وضع الجيل الثاني في علامات تجارية عالية الإمكانات يمنحه مزيدًا من الحرية في الابتكار والاستقلالية.

وفي عام 2025، قدم دينغ شياو شيانغ أداءً جيدًا، حيث تجاوزت مبيعات ديزانترت الصين 100 مليار يوان، متجاوزة الهدف قبل عام، وأصبحت العلامة التجارية الثالثة بعد أنتا وفيله التي تحقق مبيعات تتجاوز 100 مليار يوان.

ثم تولى مهمة جديدة، حيث ستقوم علامة MAIA ACTIVE النسائية التابعة للمجموعة بالإبلاغ مباشرة إليه بدءًا من 2026. وهذا يعني أن نطاق إدارة دينغ شياو شيانغ داخل المجموعة وحقوقه في اتخاذ القرارات قد زادت بشكل كبير.

لا تزال بعيدة عن “أنتا العالمية”

هدف أنتا هو “لا نريد أن نكون نايكي الصين، بل أنتا العالم”. هذا هو الرؤية التي طرحها دينغ شيزونغ في 2005.

قال أحد المستثمرين إن هناك مخططًا لتحديد موقع العلامة التجارية داخل أنتا، وخطة لتوسعها في الدول. فيما يتعلق بـ"متى وأي علامة تجارية دولية معروفة يجب الاستحواذ عليها، أو ملء أي فئة من الاتجاهات، أو دخول أي سوق"، فإن الشركة واضحة ومتسقة داخليًا.

على مدى السنوات، من خلال عمليات “الشراء”، بالإضافة إلى تمكين سلسلة التوريد، والأنظمة الرقمية، ونظام المواهب، تتقلص الفجوة بين أنتا والعمالقة. ففي عامي 2021 و2022، تجاوزت أنتا أديداس ونايكي، وتوجت كأفضل علامة تجارية محلية في السوق الصينية.

لكن على الصعيد العالمي، لا تزال الفجوة بين أنتا وعملاقي السوق كبيرة. في النصف الأول من 2025، بلغ إجمالي إيرادات أنتا و أرامفين حوالي 580 مليار يوان، وهو أقل بكثير من إيرادات أديداس التي اقتربت من 1000 مليار يوان، وأبعد من نايكي.

ومن المتوقع أن تظل “الشراء” أداة قوية لأنتا في سباقها لملاحقة العمالقة، لكن هذا مجرد بداية.

قال أحد المحللين لـ"عالم المالية": “أولًا، يحتاج أنتا إلى تنمية علامتها التجارية الرئيسية أنتا، وتجنب الوقوع في وضعية ‘قوة خارجية قوية وضعف داخلي’.” وأشار إلى أن تقريرًا سابقًا أظهر أنه إذا كانت خصومات البيع بالتجزئة أعلى من 25%، فإن الأداء المالي سيتراجع. وهذا يدل على أن قوة العلامة التجارية الرئيسية لا تزال بحاجة إلى تعزيز كبير. من حيث الأداء، سجلت هذه العلامة تراجعًا في الربع الرابع من 2025.

ثانيًا، لا تزال إدارة وتنسيق العلامات التجارية المتعددة قضية قديمة. في 2025، أثارت قضية أوراكل بعض المخاوف حول أنتا بعد عمليات الشراء، من أن الشركة تفتقر إلى فهم ثقافي وإدارة محترفة للعلامات الفاخرة. ومع تزايد أصول محفظة العلامات التجارية، فإن إدارة العديد من العلامات، وتجنب المنافسة الداخلية، وتحقيق تمييز ذهني، كلها تحديات أمام دينغ شيزونغ.

وأخيرًا، فإن الرؤية الحقيقية للعولمة في قلب دينغ شيزونغ لا تقتصر على التوسع الرأسمالي فقط. وفقًا لكلامه، فإن تعريف أنتا للعولمة يتكون من ثلاث خطوات: الأولى، جعل العلامة التجارية أنتا ناجحة في الصين؛ الثانية، التوسع عالميًا وإدارة العلامات التجارية العالمية؛ والثالثة، جعل العلامة التجارية أنتا الصينية تخرج إلى العالم.

في 2025، أعلنت أنتا عن خطة لفتح ألف متجر لعلامة أنتا في جنوب شرق آسيا خلال الثلاث سنوات القادمة؛ وفي 13 فبراير 2026، قبل رأس السنة القمرية، افتتحت أنتا أول متجر لها في لوس أنجلوس، بيفرلي هيلز، لدخول السوق الراقية.

انطلاقًا من ذلك، لا تزال أنتا ودينغ شيزونغ يسيران على طريق “صنع علامة تجارية عالمية”.