حليف Nvidia المضطرب Supermicro تعهد بتوظيف مدير مالي جديد "على الفور". كان ذلك قبل 14 شهرًا.

رئيس مجلس إدارة ومدير تنفيذي سوبرمايكرو تشارلز ليانغ أعلن بفخر للمستثمرين في أوائل ديسمبر 2024 أن تحقيقًا خاصًا أجرته الشركة نتيجة للاستقالة المفاجئة لمكتب التدقيق إرنست ويونغ لم يعثر على أدلة على احتيال أو سوء تصرف.

الفيديو الموصى به

المشكلة؟ أسفر التحقيق عن سلسلة من التوصيات التي وافقت سوبرمايكرو على تنفيذها، بما في ذلك تعيين مسؤول محاسبة رئيسي وبدء البحث “على الفور” عن مدير مالي جديد ليحل محل ديفيد ويغاند، الذي تولى منصب المدير المالي في فبراير 2021. لم يُتهم ويغاند بأي خطأ، لكن نتائج اللجنة أشارت إلى وجود “تقصيرات” في إعادة توظيف تسعة أشخاص كانوا قد استقالوا سابقًا في 2018 بعد تحقيق مختلف تمامًا في 2017 متعلق بالتدقيق. وبما أن ويغاند، كمدير مالي ومسؤول امتثال رئيسي، “كان يتحمل المسؤولية الأساسية عن عملية توظيف هؤلاء الموظفين، فإن لديه المسؤولية الأساسية عن التقصيرات في العمليات”، حسبما ذكرت لجنة التحقيق. وشمل ذلك دخول سوبرمايكرو في اتفاق استشاري مع مديرها المالي السابق—الذي استقال أيضًا فيما يتعلق بتحقيق 2017—ثم عدم إبلاغ إرنست ويونغ أو لجنة التدقيق في مجلس الإدارة.

بعد الكشف، سارعت سوبرمايكرو لتسمية كينيث تشونغ كمسؤول محاسبة رئيسي ومالك رئيسي للمحاسبة. لكن بعد أكثر من 14 شهرًا وأربعة أرباع متتالية، لا يزال ويغاند في منصب المدير المالي، ولم يتم تقديم تحديث للمستثمرين بشأن البحث في الإفصاحات العامة منذ ذلك الحين. تحدث ويغاند مع المحللين هذا الشهر عندما أعلنت الشركة عن نتائج أرباعها الثانية لعام 2026، وذكر اسمه لأغراض الموافقة التنظيمية.

تؤكد المطاردة الممتدة لمدير مالي جديد على الحالة التنافسية الشديدة في سوق توظيف قادة المالية الاستراتيجيين الذين يمتلكون خبرة واسعة في التدقيق والمحاسبة بالإضافة إلى المصداقية مع وول ستريت. نظرًا للدور البارز الذي تلعبه سوبرمايكرو في جنون بناء الذكاء الاصطناعي، يحتاج المدير المالي أيضًا إلى علاقات استراتيجية مع المحللين والبنوك الاستثمارية والمشاركين في السوق. ناهيك عن أن سوبرمايكرو واجهت سلسلة من الادعاءات المتعلقة بالمحاسبة والدخان الذي ربما جعل من الصعب أكثر العثور على شخص يتولى الوظيفة، على الرغم من ارتباط الشركة القوي بشركة نيفيديا الرائدة.

قال شون كول، رئيس وشريك مؤسس لشركة البحث التنفيذي كوينن بارتنرز: “لا أحد يريد هذه الوظيفة—هذه مثل لمس البرق”. إذا حدث خطأ، قد يكون “سمًا” لمسيرة شخص ما، أضاف.

كما أن “الغموض” الذي تظهره الشركة في هذا الشأن، وعدم وجود تحديث علني من خلال علاقات المستثمرين والاتصالات المؤسسية هو أيضًا علامة حمراء، أضاف كول. قد يشير ذلك إلى وجود خلاف محتمل بين المدير التنفيذي ومجلس الإدارة في وقت يتقلص فيه عدد المواهب من مديري الماليين، مما يعني أن “أفضل المواهب تختار”، قال كول، وليس العكس.

“ثمن المدير المالي المؤهل في تلك الصناعة مرتفع جدًا، وقد لا يكون في أفضل وضع لجذب أفضل المواهب،” أضاف. “إذا كانوا يحاولون بدء عملية بحث عن مدير مالي، فمن المحتمل أنهم يواجهون بعض الإحباط الكبير في ذلك.”

لم ترد شركة سوبرمايكرو بشكل محدد على موضوع البحث عن المدير المالي في بيانها.

قالت الشركة في رد عبر البريد الإلكتروني على الأسئلة: “قامت سوبرمايكرو بتوسيع فريقها عالميًا بأرقام ثنائية، بما في ذلك البحث عن كبار التنفيذيين لمساعدة الشركة على تسريع نموها التاريخي في سوق الذكاء الاصطناعي سريع التطور.”

علاقة سوبرمايكرو مع نيفيديا تعتبر أحد العوامل الرئيسية في مكانتها في بناء منظومة الذكاء الاصطناعي. تأسست في سان خوسيه عام 1993، وتصف نفسها بأنها شركة “حلول تكنولوجيا المعلومات الشاملة” التي تصمم وتبني الخوادم وأنظمة التخزين والبنية التحتية لمراكز البيانات التي تدعم الذكاء الاصطناعي، والمليئة بوحدات معالجة الرسومات (GPU) التي تحظى بشعبية عالية من نيفيديا. أحد عروضها الرئيسية هو حلول بناء مراكز البيانات، وهو عبارة عن مركز بيانات جاهز للاستخدام لا يحتاج إلى تجميع مكوناته، مثل خزانة ملابس من إيكيا. تمتلك سوبرمايكرو أيضًا تقنية تبريد سائلة مملوكة تقلل درجات الحرارة مع تشغيل المعالجات التي تدعم الانتقال إلى الذكاء الاصطناعي بشكل أكثر حرارة من أي وقت مضى. الشركة المدرجة في قائمة فورتشن 500 والتي تهدف لتحقيق مبيعات صافية لا تقل عن 40 مليار دولار هذا العام، وفقًا لأحدث مكالمة أرباح لها، لديها أيضًا علاقات مع AMD، Broadcom، Intel، Samsung، وMicron، وفقًا لتقريرها السنوي.

حصلت الشركة على جوائز لمشاركتها مع إيلون ماسك لبناء عنقود xAI بمساحة 750,000 قدم مربع في غضون 122 يومًا فقط. ويعد ليانغ أن الرئيس التنفيذي لشركة نيفيديا جينسن هوانغ صديق له. تعمل سوبرمايكرو بشكل وثيق مع مهندسي نيفيديا لضمان توافق أنظمة خوادمها مع وحدات معالجة الرسومات الجديدة في ما تسميه “الريادة في وقت الوصول إلى السوق”. خلال مكالمتها مع المحللين في الربع الأول من 2026، أشار ليانغ إلى أن أحد خطوط منتجات نيفيديا بلاكويل حقق طلبات بقيمة 13 مليار دولار، بما في ذلك أكبر صفقة في تاريخ الشركة الذي يمتد 32 عامًا.

ومع ذلك، اضطرت سوبرمايكرو إلى التصدي لعودة مناقشة تعليق تداولها في ناسداك عام 2018 وقرار لجنة الإدراج بإلغاء إدراج الأسهم. ثم واجهت تهديدًا بإلغاء الإدراج مرة أخرى بعد استقالة إرنست ويونغ المفاجئة. في عام 2020، دفعت الشركة غرامة قدرها 17.5 مليون دولار، ودفعت مديرها المالي السابق هوارد هيديشما غرامة قدرها 350,000 دولار ووافقت على أمر وقف ومنع من ارتكاب أو التسبب في انتهاكات أخرى. لم يُتهم ليانغ بأي سوء تصرف، لكنه اضطر إلى تعويض الشركة بمبلغ 2.1 مليون دولار من أرباح الأسهم المتعلقة باسترداد مرتبط بأخطاء محاسبية مزعومة.

بعد أربع سنوات، كانت سوبرمايكرو موضوع تقرير من شركة هيندينبورغ ريسيرش الشهيرة، حول نفس الوقت الذي استقالت فيه إرنست ويونغ. ثم تأخرت الشركة في تقديم التقارير السنوية والربعية، وهددها ناسداك مرة أخرى بإلغاء الإدراج.

وظفت سوبرمايكرو شركة محاسبة جديدة، وهي BDO USA، وأجرت منذ ذلك الحين سلسلة من التغييرات لتعزيز حوكمتها واستعادة الامتثال لمعايير الإدراج في ناسداك. في مارس 2025، عينت الشركة مستشارًا عامًا، ييتاي هو، الذي كان سابقًا نائب رئيسها الأول لتطوير الشركات. كما عيّن مجلس الإدارة سكوت أنجل كعضو مستقل، وهو مدقق مخضرم قضى 25 عامًا كشريك في وادي السيليكون مع Deloitte. ومع ذلك، في عام 2025، عين المجلس مديرًا مستقلًا قياديًا ليكون بمثابة توازن لليانغ في دور رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي، وهو تعيين انتهى الشهر الماضي.

ومع ذلك، لا يزال دور المدير المالي كما هو.

وجد تقرير من شركة البحث التنفيذي راسل رينولدز لعام 2025، يتابع تغييرات المديرين الماليين، أن التعيينات ذات الخبرة وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ سبع سنوات العام الماضي، مما يوضح تفضيل الخبرة على من يتولى الدور كمرة أولى. بين شركات S&P 500، التي تتداخل بشكل كبير مع Fortune 500، ارتفعت التعيينات ذات الخبرة من 36% إلى 43% على أساس سنوي. وقال 16% فقط من المديرين الماليين الذين شملهم الاستطلاع إن شركاتهم لديها خطة خلافة ذات معنى لبديلهم المحتمل، وهو عامل غالبًا ما يزيد الفجوة بين الانتقال من مدير مالي سابق إلى جديد.

شركة مثل سوبرمايكرو من المحتمل أن تبحث عن شخص يمتلك “مزيجًا خاصًا جدًا” من سجل حوكمة مؤسسية قوي ووزن مالي يمكن أن يمنح السوق الثقة بشأن الصرامة المالية في الشركة، قال روس وولج، رئيس قسم المدير المالي في شركة البحث التنفيذي أودجرز. لذلك، من المحتمل أن يبحثوا عن مدير مالي يمكنه تقديم “يد آمنة” وأيضًا أن يساعد في وضع الشركة في مسار الابتكار والاستثمار في البحث والتطوير. من “الصعب” تحقيق كلا الجانبين، أضاف.

قال وولج: “إنها شركة تكنولوجيا تتطور بسرعة كبيرة وتتوسع بوتيرة سريعة”. “يجب أن يكون المدير المالي شريكًا رائعًا للرئيس التنفيذي لدفع ذلك—وهذا يتطلب مجموعة مهارات مختلفة.”

للأسف، غالبًا ما يميل المديرون الماليون إلى أحد الجانبين أو الآخر، أضاف وولج، مما جعل البحث أكثر صعوبة على الأرجح. وفقًا لتجربة وولج، تفضل معظم المجالس الانتظار وعدم التنازل عن الأولويات التي يبحثون عنها في المدير المالي القادم. بينما تمتد بعض عمليات البحث من ستة إلى اثني عشر شهرًا، وتستمر أخرى لفترة أطول، خاصة إذا كانت المجالس تنتظر العثور على مرشح مناسب، خاصة إذا كانت تركز على الخبرة. كما أن بعض المجالس تجري عدة جولات من المقابلات على مدى شهور أثناء تقييم المرشح، مما قد يطيل العملية أكثر. غالبًا ما يكون من الأسهل العثور على مدير مالي ذو خلفية قوية في المحاسبة أو التدقيق بدلاً من شخص يمتلك علاقات استراتيجية قوية، وخبرة في أسواق رأس المال، وتجربة في الابتكار.

قال وولج: “المخاطر تكون عالية جدًا عندما تخطئ في اختيار المدير المالي”، وأضاف: “وبالنظر إلى الوضع الحالي، من المهم جدًا أن ينجحوا في ذلك.”