وراء تدفق الذهب الروسي إلى الصين، تتكشف حقبة جديدة من المقايضة بالسلع

مجموعة بيانات لعام 2025 لافتة للنظر: من بين الواردات المادية وفقا لإحصاءات الجمارك وحدها، بلغ صافي حجم واردات الذهب الروسي 25.3 طن، بزيادة تصل إلى 800٪ على أساس سنوي. وقد سجل ذلك رقما قياسيا جديدا في تجارة الذهب بين الصين وروسيا. لماذا تستمر دولة فرضت عقوبات في جميع الاتجاهات وتم تجميد أصولها مقابل مئات المليارات من الدولارات في شحن الذهب؟ السؤال الأعمق هو، ما نوع نموذج المقايضة الجديد المخفي خلف هذا الذهب؟

الذهب يخترق الممر تحت الأرض الذي سددته العقوبات

المفتاح هو أن ما يتم تجميده هو أصول الكتاب، وما يتم شحنه هو البضائع المادية المادية. حوالي نصف أصول صندوق الثروة الروسي الحكومي مجمدة بالفعل في المؤسسات المالية الأوروبية والأمريكية، لكن معظم احتياطيات الذهب مخزنة في خزائن البنك المركزي في موسكو وفي منشآت سرية في الشرق الأقصى. هذا الذهب لا يعتمد على نظام SWIFT ولا يتطلب تسوية بالدولار الأمريكي، وشكله الفيزيائي يحدد أنه يمتلك بشكل طبيعي “خصائص مقاومة للعقوبات”.

منذ حادثة القرم في 2014، بدأت روسيا في التخطيط. من 2014 إلى 2022، زادت احتياطيات بنك روسيا من الذهب بأكثر من 300٪، وفي الوقت نفسه أنشأت نظام نقل المعلومات المالية المحلي SPFS ليحل محل SWIFT، وروج للربط مع نظام CIPS الصيني، محققا آلية تسوية مباشرة بين اليوانيين والذهب. بحلول الوقت الذي يتم فيه تنفيذ العقوبات بالكامل في عام 2022، ستكون هذه التلميحات جاهزة.

وفي هذه العملية، حافظت الصين على موقعها الواضح ك “دولة تجارية محايدة”، دون المشاركة في العقوبات ضد روسيا ولا مؤكدة على أن “التعاون الاقتصادي والتجاري الطبيعي لن يتأثر”. طالما أن الصفقة تلتزم بالجمارك الصينية ولوائح مكافحة غسل الأموال، فإن استيراد الذهب الروسي ممكن قانونيا.

ولادة نوع جديد من الحلقة المغلقة للتداول: نسخة مطورة من المقايضة

ماذا تحصل على الذهب الذي يشحن من روسيا؟ على السطح، هو اليمين، لكنه في جوهره مؤهل للبقاء. جعل الحصار التكنولوجي الغربي روسيا تواجه معضلة “نقص النوى وقلة الآلات” - حيث لا تتوفر شرائح عالية الجودة، وأدوات الآلات الدقيقة غير متوفرة، وقطع غيار السيارات نادرة، والمعدات الطبية ممنوعة. هذه مواد استراتيجية لا تستطيع روسيا صنعها بنفسها.

الدولار غير متوفر، اليورو مراقب، ما هو الحل؟ استبدل الذهب باليمين، ثم استخدم اليوانيين اليميني للمشتريات على نطاق واسع. وفقا للبيانات، تستورد روسيا عددا كبيرا من المعدات الصناعية المدنية عبر القنوات الصينية، خاصة محامل السيارات، وأدوات الماكينات الدقيقة، والمواد الخام لأشباه الموصلات، وغيرها من المنتجات التي تم إدراجها كمواد “عنق عالقة” في قائمة العقوبات الغربية.

وبهذه الطريقة، ولدت حلقة تجارية مغلقة جديدة: تم تبادل الذهب والنفط الروسي باليوان، ثم استخدم اليوان لشراء المنتجات الصناعية، وهو نسخة مطورة من المقايضة بالمعنى الحديث. بدون مشاركة الدولار الأمريكي، وبدون وسطاء SWIFT، وبدون تنظيم مالي من الولايات المتحدة، استمر التداول بسلاسة. أقوى جانب في هذه الحلقة المغلقة هو طبيعته القابلة للتكرار – وهو نموذج يمكن للدول الخاضعة للعقوبات أو الدول التي تسعى لتقليل الدولار أن تتعلم منه.

البنوك المركزية العالمية تشتري القاع: تصوير حقيقي لموجة إزالة الدولار

إذا نظرت بعيدا، ستجد أن تجارة الذهب الصينية-الروسية ليست سوى غيض جبل الجليد في “الهجرة الكبرى للذهب” العالمية. خلال عام 2025، زادت بولندا من ممتلكاتها من الذهب بمقدار 102 طن، لتصبح أكبر مشتري ذهب في العالم لعامين متتاليين؛ زادت تركيا وكازاخستان من ممتلكاتهما بمقدار 27 طنا و57 طنا على التوالي، وكلاهما يسجلان أرقاما قياسية تاريخية. روجت البنوك المركزية الأوروبية مثل ألمانيا وإيطاليا ل “التخزين المحلي” للذهب، وحوالي 59٪ من البنوك المركزية نقلت احتياطياتها من الذهب إلى داخل البلاد.

بحلول نهاية عام 2025، ستنمو احتياطيات الذهب في البنوك المركزية العالمية بمعدل 8.3٪. الآثار وراء هذه المجموعة من الأرقام أكثر عمقا: بالإضافة إلى الولايات المتحدة، بلغت القيمة الإجمالية للذهب التي تحتفظ بها البنوك المركزية حول العالم 3.92 تريليون دولار.ولأول مرة، تجاوز حجم السندات الأمريكية التي تحتفظ بها هذه البنوك المركزية。 هذا وضع لم يحدث منذ 30 عاما منذ عام 1996.

ماذا يعني هذا؟ ثقة العالم في ائتمان الدولار الأمريكي تتآكل تدريجيا بسبب الذهب، وتطور اتجاه “إزالة الدولار” حول العالم من شرارة إلى اتجاه لا رجعة فيه.

مركز النظام الجديد: تشكيل مثلث الموارد والذهب وتصنيع الذهب

منطق الدورة الاقتصادية العالمية خلال العقود القليلة الماضية كان نظام “النفط والدولار”. اليوم، يتم إعادة تشكيل هذا النظام، ويتشكل مثلث جديد من “تصنيع الموارد والذهب”. في هذا النموذج التجاري العالمي الجديد، عاد الذهب إلى قلب مخزن القيمة ووسيط تبادل، وتقف الصين في مركز هذا المثلث الجديد.

تدفق الذهب الروسي إلى الصين هو ظاهريا تجارة بين البلدين، لكنه يعكس بعمق التكيف العميق للنظام الاقتصادي العالمي. المقايضة، أقدم شكل من أشكال المعاملات، تعيد تولد في سياق العولمة وأصبحت خيارا جديدا لتجنب النظام النقدي الموحد وتحقيق المنفعة المتبادلة ونتائج رابحة للطرفين.