موقف باول التقييدي يثير موجة من البيع في السلع العالمية

أسواق السلع العالمية شهدت مؤخرًا تصحيحًا واسع النطاق عندما قام المستثمرون بضبط مراكزهم وسط توقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في سياسة أكثر تشددًا لفترة طويلة. أوضح فيفيك دار، المختص في تحليل السلع لدى بنك الكومنولث الأسترالي (CBA)، عبر Jin10 أن السوق استجاب ببيع أصول مخاطرة بشكل متزامن، من المعادن الثمينة إلى الأسهم الأمريكية، مما يعكس تزايد قناعة بأن جيروم باول سيمدد دورة التشديد النقدي.

ضغط متزامن على الذهب والفضة والنفط الخام

كشفت ردود فعل الأسواق عن نمط معين: حيث يرى المستثمرون أن باول يتخذ موقفًا أكثر عدوانية مما كان متوقعًا، مما أدى إلى تأثير متسلسل في مجمعات السلع. شهد الذهب والفضة انخفاضات كبيرة مع النفط الخام والمعادن الأساسية الأخرى، في حين أن المؤشرات الآسيوية عكست خسائر العقود الآجلة الأمريكية. يُظهر هذا السلوك كيف نقل المستثمرون الموارد من الأصول الدفاعية والسلع إلى مراكز تستفيد من سياسة أكثر تشددًا.

الدولار القوي يزيد من الحلقة الهبوطية في السلع

عامل إضافي زاد من الضغط على هذه الأصول: قوة الدولار الأمريكي. مع ازدياد قوة العملة المرجعية العالمية، أصبحت السلع المقومة بالدولار أقل جاذبية للمشترين الدوليين، مما خلق دورة مبيعات إضافية. أثرت هذه الديناميكية على المعادن الثمينة والطاقة، موسعة حجم الحركة الهابطة التي شهدتها الأيام الأولى من الأسبوع.

التكيف السوقي مقابل التغيير الهيكلي: النظرة طويلة الأمد

على الرغم من الاضطرابات الأخيرة، يحافظ دار على رؤية متوازنة للتحركات القادمة. أوضح المحلل أن التصحيح الحالي يجب أن يُفسر على أنه تعديل تكتيكي وليس تغييرًا جوهريًا في أساسيات السلع. “نعتبر هذا الانخفاض تصحيحًا صحيًا يوفر فرص شراء، وليس بداية لانحدار طويل الأمد،” أكد استراتيجي CBA.

داعمًا تحليله على المدى الطويل، يعيد دار تأكيد رؤيته الصاعدة للذهب، محافظًا على هدف أن تصل أسعار المعدن الأصفر إلى 6000 دولار خلال الربع الرابع من العام. تشير هذه التوقعات إلى أنه على الرغم من التقلبات الأخيرة في الأسواق، فإن الأسس الهيكلية للمعادن الثمينة ستظل مواتية على المدى الممتد.