هل ستكون العقد القادم لعقود البيتكوين؟ الحجة المقنعة لوول ستريت

تقدم أصوات مالية رئيسية في نيويورك فرضية أكثر إقناعًا تدريجيًا: أن بيتكوين على وشك أن يحين دوره. في خلفية قمة أوندو، أوضح خبراء مثل دان مورهايد، المدير التنفيذي لشركة بانتيرا كابيتال، أنهم يؤمنون بتحول جوهري في أسواق التشفير خلال السنوات العشر القادمة.

لماذا لم تدخل المؤسسات بعد في اللعبة

قد يبدو الحجة الأكثر إقناعًا للتفاؤل غير بديهية. يلاحظ مورهايد أنه على الرغم من أن صناديق المؤشرات على بيتكوين بدأت وأن اللوائح أصبحت أكثر وضوحًا، فإن المؤسسات المالية الكبرى لا تزال تمتلك كميات ضئيلة جدًا من التشفير في محافظها. المتوسط؟ تقريبا صفر.

وهذا مهم لأنه عندما لا تمتلك المؤسسات حصة كبيرة، لا توجد فقاعة. لا توجد مضاربة غير منضبطة من قبل اللاعبين الكبار. ما يوجد هو مساحة حقيقية للنمو. العقبات التي كانت تمنع المؤسسات من الدخول—مثل مخاوف الأمان، عدم اليقين التنظيمي، والخوف من الضرر بالسمعة—تختفي تدريجيًا.

نظرتان لمسار بيتكوين

يضيف توم لي، شخصية محترمة في وول ستريت، إلى هذا الرأي ملاحظة حول دورات السوق. يتساءل عما إذا كان النمط الربعي الذي ميز تحركات بيتكوين السابقة لا يزال صالحًا. تشير أحداث أكتوبر 2025 والمقارنة مع انهيار نوفمبر 2022 إلى أن شيئًا ما يتغير في سلوك السوق.

أما إيثيريوم، وفقًا للي، فهو يستجيب بشكل مختلف. حتى بعد خسائر كبيرة، تواصل الشبكة التطور وتزداد الاعتمادية عليها. هذا يوحي أن الدورات السابقة قد لا تتكرر بنفس القوة.

يتفق الخبراء على نقطة حاسمة: الأسباب التي كانت تؤدي إلى تردد المؤسسات تُزال واحدة تلو الأخرى. وعندما يحدث ذلك بالكامل، ستكون ديناميكية السوق لا رجعة فيها.

الثورة الصامتة للتشفير المدمج

أهم نقطة يركز عليها لي غالبًا ما تُغفل: التشفير موجود بالفعل. العملات المستقرة تحرك مليارات في المدفوعات. البنوك الجديدة تستخدم البلوكتشين للعمليات الأساسية. المستخدمون يتداولون الأصول على مدار الساعة، حتى أثناء الليل، دون أن يبدوا ذلك غريبًا.

الاعتماد الحقيقي لن يأتي من خلال إعلان كبير، بل سيكون كما الكهرباء والإنترنت—متكاملين بشكل عميق في العمليات لدرجة أن معظم الناس لن يدركوا أنهم يستخدمون التشفير. ستدفع باستخدام عملة مستقرة دون أن تعلم. ستنتقل أموالك عبر البلوكتشين دون علمك. ستصبح البنية التحتية غير مرئية.

الحماية الجيوسياسية: سبب مقنع للدول

طرح مورهايد أيضًا وجهة نظر جيوسياسية تستحق الانتباه. عندما يمكن لمسؤول مالي في قوة عظمى—مثل وزير الخزانة الأمريكي—تجميد الأصول بتوقيع وثيقة، تبدأ دول أخرى بامتلاك احتياطيات كبيرة في البحث عن بدائل.

يقدم البيتكوين ما لا تقدمه أي عملة ورقية: حصانة ضد التلاعب الخارجي. لا يخضع لسيطرة أي حكومة أو بنك مركزي. هذا يجعله خيارًا استراتيجيًا للدول التي ترغب في حماية نفسها من استخدام الدولار كأداة للسياسة الخارجية.

الخلاصة: الصبر يتفوق على التقلب

تقلبات الأسعار على المدى القصير حقيقية وستستمر. لكن عند جمع كل هذه القطع—مؤسسات لا تزال غير مشاركة، اختفاء العقبات التنظيمية، التشفير الذي يصبح غير مرئي في البنية التحتية اليومية، والحوافز الجيوسياسية الناشئة—يبرز الحجة المقنعة بوضوح: العقد القادم قد ينتمي فعلاً إلى بيتكوين.

أكبر فرصة غالبًا ما تأتي عندما يكون معظم الناس لا يزالون ينظرون في جهة أخرى.