جولدمان ساكس: أداء AMD وتوجيهات الربع الأخير متباينة، مع الحفاظ على تصنيف "محايد"

قالت شركة جي بي مورغان في تقرير بحثي إن أداء شركة AMD وتوجيهاتها للربع الأخير من العام كانت متباينة. حيث تجاوزت إيرادات الربع الرابع من العام الماضي بشكل ثابت التوقعات، ولكن ذلك بشكل رئيسي بسبب دخل غير متوقع بقيمة حوالي 4 مليارات دولار. على الرغم من أن هامش الربح الإجمالي المعدل كان أفضل قليلاً من المتوقع، إلا أن ذلك تم تعويضه تمامًا من قبل مصروفات التشغيل التي تجاوزت التوجيه بحوالي ملياري دولار، مما يشير إلى أن تكاليف AMD تجاوزت التوقعات لعدة أرباع متتالية. لذلك، على الرغم من أن التوجيه للربع الأول كان أيضًا أفضل من المتوقع، إلا أن قدرة AMD على تحقيق الرافعة التشغيلية لا تزال موضع شك، وقد تشكل ضغطًا قصير الأجل على سعر السهم، حتى تتمكن الشركة من تقديم أداء مقنع (وهو أمر مرجح أن يحدث في النصف الثاني من هذا العام)، خاصة مع اقتراب الإنتاج الضخم لرقائق MI450/Helios في وقت لاحق من هذا العام، مما قد يعرض هامش الربح للانخفاض. فيما يتعلق بقدرة سلسلة التوريد، يعتقد البنك أن AMD على ما يبدو قد استعدت بشكل كامل لنشر رقائق MI450 على نطاق واسع في وقت لاحق من هذا العام، وستواصل توسيع استثماراتها في سلسلة التوريد حتى عام 2026 لمواجهة النمو في عمليات النشر المستقبلية. لا تزال الشركة تتخذ موقف الحذر تجاه AMD، حيث أن تقييم الشركة الحالي يعكس قيمتها بشكل كامل، مع الحفاظ على سعر هدف قدره 270 دولارًا وتصنيف “محايد”. (صحيفة سوق التكنولوجيا)