نشر محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يناير! انتبه! تزايد "الانقسامات الداخلية" في الاحتياطي الفيدرالي

تزايد الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي.

في يوم الأربعاء 18 فبراير بالتوقيت المحلي، أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة على ارتفاع جماعي، حيث ارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 129.47 نقطة، بنسبة 0.26%، ليغلق عند 49662.66 نقطة؛ وارتفع مؤشر ناسداك بمقدار 175.25 نقطة، بنسبة 0.78%، ليغلق عند 22753.63 نقطة؛ وارتفع مؤشر S&P 500 بمقدار 38.09 نقطة، بنسبة 0.56%، ليغلق عند 6881.31 نقطة.

وفي ذات اليوم (فجر 19 فبراير بتوقيت بكين)، أصدر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يناير. أظهر المحضر وجود انقسامات واضحة بين المسؤولين بشأن مستقبل أسعار الفائدة، حيث تذبذبوا بين كبح التضخم ودعم سوق العمل. من بين الحاضرين، أشار العديد إلى أنه إذا انخفض التضخم كما هو متوقع، فربما يكون من المناسب خفض أسعار الفائدة بشكل إضافي. بعض المسؤولين كانوا حذرين بشأن خفض الفائدة أكثر. ومن الجدير بالذكر أن المحضر أشار لأول مرة إلى مناقشة بعض المسؤولين لاحتمالية رفع الفائدة.

بالإضافة إلى ذلك، زعمت الولايات المتحدة أن هناك احتمالية لاستخدام القوة ضد إيران، مما أدى إلى ارتفاع كبير في أسعار النفط العالمية.

نشر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

أظهر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أن المشاركين وافقوا بشكل عام على قرار إبقاء سعر الفائدة الرئيسي بين 3.5% و3.75%. ومع ذلك، كانت هناك خلافات بين المسؤولين بشأن الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية.

وأظهر المحضر أن “تقريبًا جميع” أعضاء الاحتياطي الفيدرالي وافقوا على قرار تثبيت سعر الفائدة، معتبرين أن ذلك هو وسيلة لتقييم الحالة الاقتصادية بعد خفض 75 نقطة أساس العام الماضي. لكن، صوت ضد القرار اثنان من أعضاء مجلس الإدارة، ستيفن ميلان وكريستوفر وولر، اللذان فضلا خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

كما أن هناك خلافات بين المسؤولين حول السيناريو المحتمل في المستقبل. أشار المحضر إلى أن بعض الحاضرين يعتقدون أنه إذا تراجع التضخم كما هو متوقع، فقد يكون من المناسب خفض هدف سعر الفائدة الفيدرالية بشكل إضافي. واعتبر بعضهم أنه خلال انتظار البيانات الجديدة عن التضخم والاقتصاد، يجب أن يتوقف رفع أو خفض الفائدة لفترة، وأنه قبل أن يتضح أن “التضخم عاد إلى المسار الصحيح”، قد لا يكون من المناسب خفض الفائدة على الإطلاق. كما اقترح بعض المسؤولين أنه لا ينبغي استبعاد إعادة رفع الفائدة، وأن يكون هناك بيان أكثر وضوحًا يعكس أن قرار سعر الفائدة يمكن أن يتجه في كلا الاتجاهين.

وفيما يخص توقعات التضخم، يتوقع مسؤولو الاحتياطي أن يتجه التضخم نحو 2%، لكن وتيرة الانخفاض وتوقيتهما لا يزالان غير مؤكدين. قد يبدأ تأثير الرسوم الجمركية على أسعار السلع الأساسية في التراجع هذا العام. وحذر معظم المسؤولين من أن التقدم نحو هدف التضخم عند 2% قد يكون أبطأ وأقل توازنًا مما يتوقعه الكثيرون، وأن مخاطر استمرار التضخم فوق الهدف لا يمكن تجاهلها. كما أشار بعضهم إلى أن الضغوط المستمرة على الطلب قد تبقي التضخم مرتفعًا.

خلص المحضر إلى أن النقاش في اجتماع يناير كان يميل إلى السياسات المتشددة، حيث صوت المسؤولون على إبقاء سعر الفائدة عند النطاق الحالي 3.50% - 3.75%، مع احتمال استمرار ذلك لفترة. ويتوقع المستثمرون أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة الحالي قبل اجتماع 16-17 يونيو، وأن يخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من اجتماعي سبتمبر ويناير.

وفقًا لأحدث بيانات “مراقبة الاحتياطي الفيدرالي” من بورصة شيكاغو، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس تبلغ 5.9%، واحتمالية إبقاءها ثابتة 94.1%. وفي أبريل، احتمالية خفض 25 نقطة أساس مجمعة تبلغ 20.5%، واحتمالية إبقاءها ثابتة 78.5%، واحتمالية خفض 50 نقطة أساس مجمعة 1.0%. وفي يونيو، احتمالية خفض 25 نقطة أساس تبلغ 49.8%.

وفي سوق أخرى، مع استيعاب وول ستريت آخر التطورات بين الولايات المتحدة وإيران، قفزت أسعار النفط. وقال نائب الرئيس الأمريكي JD Vance يوم الثلاثاء إن إيران لم ترد على الخطوط الحمراء الأمريكية خلال مفاوضات النووي هذا الأسبوع، وأن العمل العسكري لا يزال احتمالًا قائمًا.

وقد شهدت وول ستريت يومًا هادئًا من حيث التداول، حيث سجلت المؤشرات الرئيسية ارتفاعات طفيفة. وتراجعت قطاعات البرمجيات، التي كانت تحت ضغط بسبب مخاوف من تأثيرات الذكاء الاصطناعي الثورية، خلال اليوم.

دخول جوجل مجال إنشاء الموسيقى باستخدام الذكاء الاصطناعي

وفي القطاع، ارتفعت ثمانية من أحد عشر قطاعًا في مؤشر S&P 500، وتراجعت ثلاثة. تصدرت قطاعات الطاقة والسلع الاستهلاكية غير الضرورية الارتفاعات بنسبة 2.00% و1.00% على التوالي، بينما كانت قطاعات المرافق والعقارات في المقدمة من حيث التراجع بنسبة 1.70% و1.45%.

أما بالنسبة للشركات التقنية الكبرى، فكانت معظمها على ارتفاع. ارتفعت أسهم أسمك بأكثر من 3%، وارتفعت أمازون، إنفيديا، أوراكل، نتفليكس بأكثر من 1%. وارتفعت بشكل طفيف كل من مايكروسوفت، ميتا، جوجل أ، كوالكوم، برودكوم، أبل، وتيسلا، بينما انخفضت أسهم تايوان سايمند بشكل طفيف، وتراجعت بشكل أكبر أسهم شركة وولف سايمند، إنتل بأكثر من 1%، وبوينج بأكثر من 2%.

ارتفعت أسهم إنفيديا بنسبة 1.6%، وفيما يخص الأخبار، أعلنت شركة Meta Platforms أنها ستستخدم ملايين من شرائح إنفيديا في مراكز بياناتها.

أمازون ارتفعت بنسبة 1.8%، بعد أن أظهرت وثائق تنظيمية أن المستثمر الشهير بيل أكرمان زاد حصته في شركة التجارة الإلكترونية بنسبة 65% في الربع الرابع من 2025، مما جعلها ثالث أكبر حصة في صندوقه. وكانت أمازون قد شهدت تراجعًا مستمرًا لمدة تسعة أيام تداول، حيث انخفضت قيمتها السوقية بنحو 18% خلال أربعة أيام من الثلاثاء إلى الجمعة الماضية، وهو أسوأ تراجع منذ 2006، حيث فقدت أكثر من 450 مليار دولار، بسبب شكوك المستثمرين حول قيمة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.

وشهدت شركة Micron Technology ارتفاعًا بنسبة 5.3%، بعد أن ذكرت تقارير أن مدير صندوق التحوط الشهير ديفيد توبير (David Tepper) زاد من حصته في الشركة المصنعة للرقائق.

أما جوجل أ، فارتفعت بنسبة 0.43%، بحجم تداول بلغ 4.762 مليار دولار. وتعمل جوجل وأبل على إدخال ميزات الذكاء الاصطناعي التوليدي للموسيقى في تطبيقاتهما الأساسية للمستهلكين، مما يبرز دخول أدوات الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الاستخدامات السائدة. وأكدت جوجل في منشور على مدونتها يوم الأربعاء أن مساعد Gemini للذكاء الاصطناعي يمكنه الآن إنشاء مقاطع موسيقية مدتها 30 ثانية استنادًا إلى النصوص، الصور، أو الفيديوهات التي يرفعها المستخدمون، باستخدام أحدث نماذج Google DeepMind، Lyria 3. يمكنه توليد كلمات مخصصة أو موسيقى خالصة، وسيكون متاحًا للمستخدمين فوق سن 18 عامًا، ويدعم عدة لغات. وأشارت جوجل إلى أن الميزة الجديدة ستُطلق أولًا على نسخة سطح المكتب من Gemini، وستتوفر على تطبيقات الهاتف المحمول خلال الأيام القادمة. كما أعلنت أن نموذج الصور الشهير Nano Banana سيستخدم لإنشاء أغلفة مخصصة للأعمال الموسيقية، مع إضافة تأثيرات بصرية عند مشاركة روابط الأغاني.

أما الأسهم المالية، فكانت أغلبها على ارتفاع. ارتفعت أسهم Morgan Stanley، Charles Schwab، UBS، Citigroup بأكثر من 2%. وارتفعت أسهم Goldman Sachs، BlackRock، Barclays، First Capital Financial، Wells Fargo، Bank of America، Mastercard، American Express، AIG بأكثر من 1%. وارتفعت بشكل طفيف أسهم الشركات الإقليمية، Deutsche Bank، MetLife، Bank of New York Mellon، JPMorgan، Visa، Travelers، Hartford، وارتفعت بشكل طفيف أسهم شركات أخرى، بينما تراجعت أسهم شركات التأمين مثل Hartford وSBI وHartford Insurance بأكثر من 1%.

وفي قطاع الطاقة، ارتفعت الأسهم بشكل كبير، حيث زادت شركة US Energy بأكثر من 7%، وApache Oil بأكثر من 4%. وارتفعت شركات Schlumberger، ExxonMobil بأكثر من 3%. وارتفعت شركات BP، Western Oil، Shell، ConocoPhillips، Imperial Oil بأكثر من 2%. وارتفعت شركات Chevron وPetrobras بأكثر من 1%. وتراجعت شركة Duke Energy بأكثر من 1%.

وفي الأسهم الصينية، كانت التغيرات متفاوتة، حيث انخفض مؤشر NASDAQ Golden Dragon Index (HXC) بنسبة 0.04%. وارتفعت Futu Holdings بأكثر من 2%، وارتفعت Pinduoduo، New Oriental بأكثر من 1%. وارتفعت شركات Ctrip، Bilibili، Baidu، JD.com، Alibaba، NetEase بشكل طفيف، بينما تراجعت Xpeng Motors، NIO، Tencent Music، Li Auto، iQiyi، Tiger Securities، Vipshop بأكثر من 1%، وانخفضت Kingsoft Cloud بأكثر من 3%، وHuya بأكثر من 4%.