ما هو تداول العملات المشفرة بالفرق السعرية: الآلية الأساسية لتحقيق الأرباح للمتداولين

يبدو مفهوم التداول بالعملات المشفرة من خلال الاستفادة من الفروق السعرية معقدًا، لكنه في جوهره بسيط جدًا — فهو استراتيجية تداول تستغل فروق الأسعار لنفس الأصل في أسواق مختلفة، أو أزواج تداول مختلفة، أو فترات تسليم مختلفة لتحقيق الربح. في سوق العملات المشفرة، أصبح التداول بالفرق السعرية مصدر دخل هام للعديد من المتداولين المحترفين. من الاستفادة المباشرة من السوق الفوري، إلى استراتيجيات التمويل في العقود الدائمة، وصولًا إلى التداول عبر العقود الآجلة والفروق بين الفترات، تتنوع أشكال التداول بالفرق السعرية، لكن المنطق الأساسي واحد.

الأشكال الرئيسية الثلاثة للتداول بالفرق السعرية

يوجد في سوق العملات المشفرة ثلاث استراتيجيات رئيسية للفرق السعرية، كل منها يتوافق مع ظروف سوق مختلفة وتفضيلات المتداولين.

الفرق السعرية في السوق الفوري هو الشكل الأكثر مباشرة، حيث يشتري المتداول الأصل بسعر منخفض ويبيعه في سوق أعلى لتحقيق الربح من فرق السعر. هذه الطريقة أقل خطورة نسبياً لأنها تعتمد على امتلاك الأصل الحقيقي، ولا تتضمن استخدام الرافعة المالية أو الاقتراض.

استراتيجية التمويل في العقود الدائمة تستغل آلية معدلات التمويل في سوق العقود الدائمة. عندما يكون المزاج السائد في السوق متفائلًا جدًا، يتعين على المتداولين الذين يفتحون مراكز شراء أن يدفعوا رسوم تمويل للمتداولين الذين يفتحون مراكز بيع، وغالبًا ما تكون هذه الرسوم كبيرة. يمكن للمتداولين الذين يطبقون استراتيجية الفرق السعرية أن يشتروا الأصل في السوق الفوري كتحوط، ويقوموا بفتح مركز عكسي في العقود الدائمة، من خلال كسب رسوم التمويل لتعويض خسائر فرق السعر المحتملة، وربما تحقيق أرباح صافية. هذه الاستراتيجية مناسبة بشكل خاص في بيئة عالية رسوم التمويل.

الفرق بين الفترات (التداول عبر العقود الآجلة والفروق الزمنية) يستغل فروق الأسعار بين العقود الآجلة والفور أو بين تواريخ تسليم مختلفة. على سبيل المثال، عندما يكون سعر عقد مارس أعلى بشكل واضح من سعر السوق الفوري، يمكن للمتداول شراء الأصل فوريًا وبيع عقد مارس، وانتظار تقارب السعرين عند التسليم لتحقيق الربح.

مبدأ عمل استراتيجية التمويل في العقود الدائمة

الأساس في استراتيجية التمويل هو مبدأ التحوط. لنفترض أن معدل التمويل لعقد دائم لعملة معينة هو موجب (+0.01%)، مما يعني أن جميع المراكز الطويلة تدفع رسومًا للمراكز القصيرة. يتخذ المتداول الذكي الخطوة التالية:

يشتري الأصل في السوق الفوري، ويقوم بفتح مركز بيع بنفس الحجم في السوق الدائمة. قد يبدو هذا متناقضًا، لكنه في الواقع يخلق هيكل تحوط مثالي. قد يتكبد المركز الفوري خسائر إذا انخفض السعر، لكن هذه الخسائر ستعوضها أرباح المركز القصير في العقود الدائمة، والعكس صحيح. في هذا الهيكل، يصبح دفع رسوم التمويل للمركز الطويل بمثابة ربح صافٍ للمتداول — دون التعرض لمخاطر تقلبات السعر.

وعندما يكون معدل التمويل سالبًا، يمكن للمتداولين عكس الاستراتيجية: يبيعون الأصل في السوق الفوري (عن طريق اقتراض العملة)، ويشترون في العقود الدائمة. في هذه الحالة، يحصل المتداول على رسوم التمويل، ويحقق أرباحًا.

آلية تقارب فروق الأسعار

تقوم استراتيجية الفرق السعرية على حقيقة أساسية: في أي سوق ناضج، ستتقارب أسعار نفس الأصل في النهاية. عندما يكون سعر العقود الدائمة أعلى بكثير من السعر الفوري، يمكن للمتداول شراء الأصل فوريًا وبيع العقود، لتحقيق ربح من الفرق المؤقت. مع عودة السوق إلى التوازن، يتقلص الفرق، وعند التسوية أو اقتراب السعر، يتم إغلاق الصفقة وتحقيق الربح.

ميزة هذه الطريقة أنها ذات احتمالية عالية للنجاح، لأنها لا تتطلب التنبؤ باتجاه السوق، وإنما الانتظار حتى يتقارب السعران بشكل طبيعي. تعتمد الأرباح على حجم الفرق الزمني ودرجة الفرق، وليس على توقع حركة السوق.

مخاطر إدارة التداول بالفرق السعرية

على الرغم من أن استراتيجية الفرق السعرية تعتبر “منخفضة المخاطر”، إلا أن هناك بعض المخاطر الأساسية التي يجب الانتباه لها:

مخاطر التنفيذ: وهي الأكثر شيوعًا، حيث قد يحدث أن يتم تنفيذ أمر في سوق واحد ويظل الآخر غير منفذ، مما يعرض المتداول لمخاطر جانب واحد. خاصة في حالات تقلب السوق الشديد، يمكن أن تتفاقم هذه المشكلة. توفر العديد من المنصات أدوات إعادة التوازن الذكية التي تفحص بشكل دوري تنفيذ الأوامر، وتقوم تلقائيًا بإصدار أوامر سوق لتصحيح الاختلال، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر التنفيذ.

مخاطر الهامش: رغم أن استراتيجية الفرق السعرية تعتمد على التحوط، إلا أن استخدام الرافعة المالية قد يؤدي إلى إغلاق مراكز قسرًا في حال تقلبات السوق الشديدة أو نقص التمويل أو انزلاق السعر. لذلك، من الضروري الحفاظ على هامش كافٍ كاحتياطي، خاصة في فترات التذبذب العالي.

مخاطر السيولة: تعني أنه في ظروف سوق معينة، قد لا يتمكن المتداول من تنفيذ الأوامر بالسعر المتوقع، خاصة عند حجم كبير، مما قد يقلل من العائد المتوقع من الاستراتيجية.

طرق تنفيذ التداول بالفرق السعرية

توفر البورصات الحديثة أدوات متعددة لدعم استراتيجيات الفرق السعرية، منها:

نظام حساب موحد: يسمح للمتداولين بإدارة مراكز السوق الفوري والعقود المشتقة من خلال حساب واحد، باستخدام أكثر من 80 أصلًا كضمان، مما يعزز كفاءة رأس المال ويتيح تنفيذ استراتيجيات أكبر بمبالغ أقل.

عرض بيانات السوق في الوقت الحقيقي: يمكن للمتداولين بسرعة التعرف على فرص الفرق السعرية، حيث يتم تصنيف أزواج التداول حسب معدل التمويل أو حجم الفرق، لمساعدتهم على تحديد أفضل الفرص بسرعة.

وظيفة الطلبات ذات الاتجاهين: تتيح للمتداول إدارة أوامر السوق في سوقين من خلال واجهة واحدة، مع إعدادات لإعادة التوازن التلقائي. يقوم النظام بفحص حجم التنفيذ بشكل دوري، ويصدر أوامر سوق تلقائية لتصحيح الاختلال إذا كانت إحدى الجوانب تتفوق على الآخر.

إدارة دورة حياة الأوامر على مدار 24 ساعة: خاصية مهمة، حيث يتم إلغاء الأوامر غير المنفذة تلقائيًا بعد 24 ساعة، لمنع تراكم الأوامر غير المكتملة التي قد تؤثر على الأداء.

أهمية وتطبيقات التداول بالفرق السعرية في السوق

يلعب التداول بالفرق السعرية دورًا مهمًا في آلية تحديد الأسعار في سوق العملات المشفرة. من خلال مشاركة المتداولين النشطة، يتم تقليل الفروق السعرية بين الأسواق المختلفة وفترات التسليم بسرعة، مما يحافظ على كفاءة السوق بشكل عام.

بالنسبة للمتداولين الأفراد، يوفر هذا الأسلوب مسارًا لتحقيق أرباح منخفضة المخاطر نسبيًا. في فترات ارتفاع رسوم التمويل (مثل حالات التفاؤل الشديد في السوق)، يمكن أن يوفر استثمار التمويل أرباحًا سنوية تتراوح بين 10% و50% بشكل ثابت. وعندما يكون الفرق واضحًا، يمكن للاستراتيجية عبر الفترات أن تؤمن أرباحًا جيدة.

لكن يجب أن يكون المتداولون على وعي أن فرص الفرق السعرية غالبًا ما تكون قصيرة الأمد، وتتطلب سرعة في التعرف والتنفيذ، بالإضافة إلى أدوات تقنية متطورة. كما أن إدارة المراكز بشكل نشط ومراقبتها ضروريان، حيث لا يمكن للأدوات وحدها أن تحل محل الحكم البشري في إدارة الصفقات.

بشكل عام، يُعد التداول بالفرق السعرية في العملات المشفرة نمطًا من أنماط الربح المنهجي، يتطلب فهمًا لآليات السوق، ومهارات إدارة المخاطر، واستخدام أدوات المنصات الحديثة لتنفيذ الاستراتيجيات. من خلال تطبيق هذه المعارف والأدوات بشكل مناسب، يمكن للمتداولين تحقيق أرباح ثابتة في ظروف سوق مختلفة.