استراتيجيات التحكيم في العملات الرقمية: من النظرية إلى التطبيق

التداول بالتحكيم هو أحد الأساليب الرئيسية لتحقيق الأرباح في سوق العملات الرقمية. تتمثل فكرته في شراء وبيع نفس الأصل في منصتين أو أدوات تداول مختلفة في نفس الوقت للاستفادة من فروق الأسعار. بالنسبة لمشاركي سوق العملات الرقمية، فإن فهم آليات التحكيم وتعلم تطبيقها يمكن أن يفتح فرصًا جديدة لتحقيق الدخل، بغض النظر عن اتجاه حركة الأسعار.

الأنواع الرئيسية للتحكيم في تداول العملات الرقمية

يوجد عدة أنواع رئيسية للتحكيم في سوق العملات الرقمية، كل منها يمتلك خصائصه ويتطلب فهم آليات سوق مختلفة.

التحكيم على الرهانات المالية — هو استراتيجية تداول تستغل الفرق بين الأسعار الحالية في السوق الفوري وأسعار التمويل في سوق العقود الدائمة. يعمل هذا الآلية على النحو التالي: يفتح المتداول مراكز معاكسة في السوق الفوري وسوق المشتقات في نفس الوقت. على سبيل المثال، إذا كانت نسبة التمويل إيجابية، يمكن للمشارك شراء الأصل في السوق الفوري وفتح مركز قصير على عقد دائم، محققًا دخلًا من رسوم التمويل التي يدفعها المتداولون بمراكز طويلة.

افترض أن عقد BTCUSDT الدائم لديه نسبة تمويل إيجابية +0.01%. في هذا السيناريو، سيحصل المتداول الذي يملك مركزًا قصيرًا على مدفوعات من المتداولين بمراكز طويلة. يمكن للمشارك شراء 1 بيتكوين في السوق الفوري وفتح مركز قصير بمقدار 1 بيتكوين على العقد الدائم. هذا التحوط يتيح تأمين الأرباح من الرسوم المالية وتقليل مخاطر تقلب السعر.

السيناريو العكسي — التحكيم السلبي — ينفذ عندما تنخفض نسبة التمويل إلى ما دون الصفر. عندها يكون من المجدي فتح مركز قصير في السوق الفوري ومركز طويل على العقد. هذه الاستراتيجية تعوض الخسائر في سوق واحد من خلال الأرباح في السوق الآخر، وتحقق ربحًا من فروق أسعار التمويل.

التحكيم بالفارق السعري (سبريد) — هو نهج كلاسيكي يستفيد من فروق الأسعار بين أدوات تداول مختلفة. على سبيل المثال، إذا كانت سعر البيتكوين في السوق الفوري أقل من سعر عقد البيتكوين الآجل BTCUSDC، يمكن شراء الأصل في السوق الفوري وبيع عقد الآجل في نفس الوقت. مع اقتراب موعد انتهاء العقد، يقترب سعره من سعر السوق الفوري، مما يتيح إغلاق كلا المركزين مع تحقيق ربح من الفرق في الأسعار.

آلية التحكيم الحديثة على المنصات

الأدوات الحديثة للتحكيم تسهل بشكل كبير عملية التداول، حيث تتيح تنفيذ العمليات على السوقين بدقة عالية في نفس الوقت. الميزة الأساسية هي أن الأوامر تُوضع في اتجاهات معاكسة بنفس الحجم، مما يتطلب تنسيقًا ومراقبة دقيقة.

تصنيف حسب أسعار التمويل — وسيلة مريحة للعثور بسرعة على الفرص الأكثر ربحية. تعرض المنصة جميع أزواج التداول المتاحة مرتبة تنازليًا حسب حجم نسبة التمويل. هذا يساعد المشارك على رؤية الأصول التي تقدم أعلى إمكانيات لتحقيق أرباح من الرسوم المالية.

تصنيف حسب الفروقات السعرية (السبريد) — يعرض الأسعار الحالية والفروقات بين أزواج العقود المختلفة. يمكن للمتداول تقييم الأزواج التي تتميز بأكبر فروق سعرية، وبالتالي توفر أكبر إمكانيات للتحكيم بالفارق السعري.

وظيفة وضع الأوامر في آن واحد — تتيح تتبع تحركات الأسعار والسيولة على زوجين من الأصول على شاشة واحدة وتنفيذ الصفقات بضغطة زر واحدة. يقلل ذلك بشكل كبير من زمن التنفيذ ويحد من الانزلاق السعري.

إعادة التوازن الذكية للمحفظة — آلية مدمجة تتابع تلقائيًا تنفيذ الأوامر في الاتجاهين. تفحص النظام التوازن كل 2 ثانية، وإذا اكتشف عدم توازن في الأحجام المنفذة، يضع أوامر سوقية تلقائيًا لمعادلة المراكز. على سبيل المثال، إذا تم تنفيذ 0.5 بيتكوين في السوق الفوري و0.4 بيتكوين فقط في العقد، ستقوم المنصة تلقائيًا بوضع أمر سوقي لشراء 0.1 بيتكوين المتبقية. تعمل هذه الوظيفة لمدة 24 ساعة، وبعدها يتم إلغاء جميع الأوامر غير المنفذة.

دعم العديد من الأصول كضمان — يتيح للمشاركين استخدام أكثر من 80 أصلًا رقميًا كضمان لصفقات التحكيم. بمعنى، إذا كان لديك على سبيل المثال بيتكوين في حساب فوري، يمكنك استخدام قيمته كضمان لفتح مركز مقابل، دون الحاجة لتحويل الأصل.

خطوات وضع أوامر التحكيم

عملية وضع أمر التحكيم سهلة جدًا، لكنها تتطلب الانتباه للتفاصيل.

المرحلة الأولى — اختيار الأصل للصفقة. يجب على المشارك اختيار زوج عملات بناءً على حجم نسبة التمويل أو الفارق السعري الجذاب. تعرض المنصة الخيارات المتاحة بشكل واضح لمساعدتك على تحديد الخيار الأمثل بسرعة.

المرحلة الثانية — تحديد اتجاه التداول. عليك اختيار فتح مركز طويل أو قصير على الزوج الأول؛ ستقوم المنصة تلقائيًا بفتح مركز معاكس على الزوج الثاني. يجب أن يكون حجم الأصل في كلا الاتجاهين متساويًا.

المرحلة الثالثة — اختيار نوع الأمر. يمكن للمشارك استخدام أمر سوق للتنفيذ الفوري أو أمر محدود للتحكم بالسعر. عند إدخال سعر الأمر المحدود، يُعرض حجم نسبة التمويل أو الفارق بجانب الزوج لتقييم الربحية بسرعة.

المرحلة الرابعة — إدخال حجم الأمر. يكفي تحديد الحجم في اتجاه واحد فقط، وستقوم المنصة تلقائيًا بملء الاتجاه الآخر بنفس الحجم.

المرحلة الخامسة — تفعيل وظيفة إعادة التوازن الذكي. تكون مفعلة بشكل افتراضي، ويوصى باستخدامها في معظم السيناريوهات لأنها تقلل بشكل كبير من مخاطر عدم التوازن في تنفيذ الأوامر على السوقين.

المرحلة السادسة — تأكيد الأمر. بعد الضغط على زر التأكيد، تضع المنصة الأوامر على السوقين في آن واحد.

المرحلة السابعة — مراقبة وإدارة المراكز. تظهر الأوامر النشطة في قسم التاريخ، وبعد التنفيذ يمكن للمشارك مراجعة مواقعه على العقود أو الأصول في حسابه الفوري. يمكن تتبع الأرباح من الرسوم المالية في سجل المعاملات.

حساب العائد وتقييم الفرص

لفهم قرار وضع أمر التحكيم بشكل منطقي، من الضروري معرفة طريقة حساب المؤشرات الأساسية.

الفارق السعري (السبريد) — هو الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء: الفارق = سعر التذكرة المباعة — سعر التذكرة المشتراة

نسبة الفارق المئوية — تظهر مقدار الدخل الممكن الحصول عليه نسبةً إلى الاستثمار الأولي: نسبة الفارق = (سعر التذكرة المباعة — سعر التذكرة المشتراة) / سعر التذكرة المباعة

معدل الفائدة السنوي (APR) للرسوم المالية — يقيم العائد السنوي بناءً على الأسعار الحالية: APR للتمويل = (مجموع سعر الفائدة خلال 3 أيام) / 3 × 365 / 2

مجموع سعر الفائدة خلال 3 أيام — يُحسب بجمع جميع المعدلات خلال آخر 72 ساعة.

APR للتحكيم بالفارق السعري — يقارن العائد مع استراتيجيات أخرى: APR للفارق = (القيمة الحالية للفارق) / أقصى مدة حتى انتهاء العقد × 365 / 2

يشير أقصى مدة إلى عدد الأيام حتى انتهاء صلاحية عقد الآجل.

المخاطر وطرق تقليلها

رغم أن التحكيم قد يحقق أرباحًا، إلا أنه ينطوي على مخاطر معينة يجب أخذها بعين الاعتبار.

مخاطر التصفية — قد تحدث عند تنفيذ جزئي للأوامر على السوقين. إذا تم تنفيذ أمر كامل وآخر بقي مفتوحًا، ستصبح المراكز غير متوازنة، مما يزيد من المخاطر. لتقليل هذا، يُنصح بتفعيل وظيفة إعادة التوازن الذكي التي تتابع التنفيذ وتعيد توازن المراكز تلقائيًا.

الانزلاق السعري — قد يحدث عند وضع أوامر سوقية تلقائية أثناء إعادة التوازن، حيث قد يُوضع الأمر بسعر مختلف عن المتوقع، مما يقلل من العائد المتوقع.

نقص السيولة — قد يؤدي إلى عدم تنفيذ الأوامر بالكامل، خاصة مع أحجام كبيرة، مما يترك المشارك بمركز غير متوازن.

الحاجة لإدارة نشطة للمراكز — أدوات التحكيم تساعد في وضع الأوامر، لكنها لا تدير إغلاقها. يتحمل المتداول مسؤولية مراقبة مواقعه وإغلاقها عند الوصول للهدف أو تغير ظروف السوق.

متى تستخدم استراتيجيات التحكيم

يكون التحكيم فعالًا بشكل خاص في الحالات التالية:

وجود فارق كبير بين الأزواج — عندما تكون الفروقات السعرية كافية لتغطية الرسوم وتحقيق الربح، يتيح التحكيم تأمين الفروقات قصيرة الأمد وتجنب مخاطر تقلبات السوق.

العمل مع أوامر كبيرة — عند الحاجة لتنفيذ عمليات شراء أو بيع كبيرة، يساعد التحكيم على إدارة التكاليف وتقليل تأثير الانزلاق السعري.

تنفيذ استراتيجيات متعددة المستويات — يمكن للمشارك استخدام التحكيم لتنفيذ عدة مراكز بدقة، وتجنب الفرص الضائعة أو المراكز غير المغلقة.

تحقيق دخل من رسوم التمويل — في ظروف التمويل الجيدة، يمكن للمشارك تحقيق دخل ثابت مع حماية نفسه من مخاطر السعر.

الأسئلة الشائعة حول التحكيم في العملات الرقمية

هل يمكن استخدام التحكيم لإغلاق مراكز موجودة؟
نعم، يتيح التحكيم فتح مراكز جديدة وإغلاق المراكز الحالية، وهو مفيد عند الحاجة لتسوية المحفظة بسرعة أو لتثبيت الأرباح.

ماذا يحدث إذا لم تكن هناك هامش كافٍ لتنفيذ الأوامر؟
إذا لم يكن هناك ضمان كافٍ في الحساب، فلن تسمح المنصة بتنفيذ الأوامر. في هذه الحالة، يجب زيادة الهامش أو تقليل الحجم.

كيف تؤثر وظيفة إعادة التوازن على النتيجة النهائية؟
تقوم الوظيفة تلقائيًا بموازنة المراكز كل 2 ثانية، مما يساعد على تجنب عدم التوازن، لكن قد يؤدي ذلك إلى أوامر سوقية غير متوقعة، وقد تختلف الأرباح عن المتوقع.

ماذا يحدث إذا أوقفت وظيفة إعادة التوازن الذكي؟
بدون إعادة التوازن التلقائية، لن تقوم المنصة بموازنة المراكز، ويجب على المشارك مراقبتها يدويًا، مما يزيد من مخاطر عدم التوازن إذا تم تنفيذ أمر قبل الآخر.

كم مدة عملية إعادة التوازن؟
تستمر وظيفة إعادة التوازن لمدة 24 ساعة بعد وضع الأوامر، وبعدها تُلغى الأوامر غير المنفذة ويتوقف التوازن التلقائي.

لماذا لم يُنفذ أمر كامل؟
قد يكون السبب نقص السيولة أو الهامش. وإذا بقي الأمر مفتوحًا أكثر من 24 ساعة، تلغي المنصة تلقائيًا الأمر وفقًا لبروتوكول إعادة التوازن.

أين يمكن تتبع سجل عمليات التحكيم؟
بعد التنفيذ، يمكن للمشارك مراجعة سجل الأوامر في قسم التاريخ، وتتبع الأرباح في سجل المعاملات، وتظهر المراكز على العقود والأصول في الأقسام المختصة على المنصة.

امتلاك مهارات التحكيم في العملات الرقمية يتطلب فهم ديناميكيات السوق والانضباط في إدارة المخاطر. عند تطبيقه بشكل صحيح، يمكن أن يكون أداة فعالة لتحقيق دخل إضافي في سوق متقلب.