تحكيم العملات الرقمية: كيف تتم تجارة الفروقات السعرية

ما هو التحكيم في العملات الرقمية؟ إنها استراتيجية استثمارية تتيح للمتداولين والمستثمرين تحقيق أرباح من فروق الأسعار لنفس الأصل على منصات تداول مختلفة أو في قطاعات سوق مختلفة. في سوق العملات الرقمية، أصبح هذا النهج أكثر أهمية بفضل التقلبات العالية والتذبذبات المستمرة في السيولة بين المنصات.

المبدأ الأساسي للتحكيم في العملات الرقمية هو فتح مراكز معاكسة في سوقين مختلفين في وقت واحد. وبهذا، يقوم المستثمر بتحييد مخاطر السعر ويحقق دخلاً فقط من فرق الأسعار، وليس من توقع اتجاه حركة السوق.

الأنواع الرئيسية الثلاثة للتحكيم في سوق العملات الرقمية

يقدم سوق العملات الرقمية الحديث عدة طرق لتنفيذ استراتيجيات التحكيم. الأول والأكثر انتشارًا هو التحكيم الفوري، حيث يشتري المتداول الأصل على منصة واحدة (عادة حيث السعر أدنى) ويبيعه على منصة أخرى (حيث السعر أعلى) في نفس الوقت. ميزة هذا النهج هو بساطته وكونه أكثر أمانًا نسبيًا، حيث يمتلك المستثمر الأصل الحقيقي.

النوع الثاني هو التحكيم على الرسوم المالية. العديد من المنصات توفر إمكانية التداول بعقود دائمة (الفيشريلات الدائمة)، حيث تدفع مراكز الشراء عمولة لمراكز البيع أو العكس، حسب هيكل السوق. عندما تكون هذه العمولات كبيرة، يمكن للمستثمر شراء الأصل على السوق الفوري وفتح مركز معاكسة على عقد دائم، والاستفادة من فرق الفوائد بدلاً من القلق بشأن حركة السعر.

النهج الثالث هو التحكيم على عقود الفيوتشر والسوق الفوري. غالبًا ما يتم تداول عقود الفيوتشر ذات تاريخ الانتهاء الثابت بعلاوة أو خصم مقارنة بالسعر الفوري. يمكن للمتداولين المتمرسين فتح مركز شراء على السوق الفوري وبيع عقد فيوتشر قصير الأجل (أو العكس)، وتحقيق أرباح عند تقارب الأسعار عند انتهاء العقد.

كيف يعمل فرق السعر في تطبيق التحكيم

لنأخذ مثالاً محددًا. لنفترض أن البيتكوين يُسعر على منصة واحدة بـ 30,000 USDT، وعلى منصة أخرى بـ 30,050 USDT. هذا فرق بقيمة 50 نقطة — وهو الفرق (السبريد). يمكن للمستثمر شراء 1 بيتكوين مقابل 30,000 USDT على المنصة الأولى وبيعه على الفور مقابل 30,050 USDT على الثانية، محققًا ربحًا قدره 50 USDT بدون أي مخاطر.

في الواقع، نادرًا ما تتوفر مثل هذه الفرص البسيطة، حيث يقوم المتداولون المحترفون بسرعة بإزالتها. ومع ذلك، تظل الاستراتيجيات الأكثر تعقيدًا، التي تجمع بين السوق الفوري والأدوات المشتقة، متاحة. على سبيل المثال، إذا كانت الفائدة على عقد دائم موجبة (+0.01% في الساعة)، فهذا يعني أن مراكز الشراء تدفع عمولة لمراكز البيع. في هذه الحالة، يمكن للمتداول شراء الأصل في السوق الفوري وفتح مركز بيع على الأدوات المشتقة، وتحقيق دخل منتظم من العمولات المالية حتى مع استقرار السعر.

الأدوات والأتمتة في التحكيم

توفر منصات التداول الحديثة أدوات مخصصة لتسهيل عمليات التحكيم. أحد الأدوات الرئيسية هو نظام إعادة التوازن التلقائي للمحفظة، الذي يتحقق بشكل دوري من تنفيذ الأوامر في كلا الاتجاهين بشكل متوازن. على سبيل المثال، إذا تم تنفيذ 0.8 بيتكوين من أصل 1 بيتكوين مخطط له في السوق الفوري، و0.6 بيتكوين فقط من عقد دائم، فإن النظام يضع أمر سوقي لشراء 0.2 بيتكوين في الاتجاه غير المكتمل لاستعادة التوازن.

هذه الوظيفة تقلل بشكل كبير من مخاطر عدم التوازن في المحفظة وعدم التغطية الكاملة، حيث يتم تنفيذ جزء من الاستراتيجية دون الآخر. عادةً، يتحقق النظام من التوازن كل 2 ثانية ويعمل على مدار 24 ساعة، ثم يتم إلغاء الأوامر غير المنفذة تلقائيًا.

بالإضافة إلى ذلك، تدعم المنصات الحديثة أكثر من 80 أصلًا مختلفًا كضمان لفتح المراكز. هذا يعني أن المستثمر الذي يمتلك محفظة من الأصول الرقمية يمكنه استخدام هذه الأصول كضمان لفتح مراكز تحكيم، دون الحاجة لنقل الأموال بين المحافظ.

حساب الربحية والمؤشرات الرئيسية

لتقييم جدوى صفقة التحكيم، يستخدم المستثمرون عدة مؤشرات رئيسية.

السبريد يُحسب على أنه الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء:

• السبريد = سعر البيع − سعر الشراء

السبريد النسبي (نسبة السبريد):

• نسبة السبريد = (سعر البيع − سعر الشراء) / سعر البيع × 100%

بالنسبة للتحكيم على الفوائد المالية، يُستخدم مؤشر معدل الفائدة السنوي (APR):

• معدل التمويل السنوي = (إجمالي العمولة خلال آخر 3 أيام / 3) × (365 / 2)

توضح هذه المعادلة العائد السنوي المتوقع إذا ظلت أسعار الفائدة الحالية ثابتة.

وبنفس الطريقة، يُحسب APR للفروقات السعرية:

• APR للفروقات = (السبريد الحالي / أقصى فترة حتى الانتهاء) × 365 / 2

حيث أن أقصى فترة هي عدد الأيام حتى انتهاء عقد الفيوتشر.

المخاطر ومتطلبات إدارة المراكز

على الرغم من جاذبية العائد المضمون، فإن التحكيم في العملات الرقمية يحمل مخاطر معينة. الخطر الرئيسي هو التصفية عند عدم اكتمال تنفيذ الأوامر. على سبيل المثال، إذا تم تنفيذ أمر السوقي في السوق الفوري بالكامل، وامر العقود المشتقة جزئيًا، يبقى للمستثمر مركز مفتوح في اتجاه واحد، مما يعرضه لمخاطر طلب الهامش.

الخطر الثاني هو الانزلاق السعري، الذي قد يحدث أثناء إعادة التوازن التلقائية. عندما يضع النظام أمر سوقي لاستعادة التوازن، قد يتم التنفيذ بسعر يختلف عن السعر السوقي في لحظة تفعيل الإشارة.

الخطر الثالث هو عدم كفاية الهامش المقدم. إذا انخفضت قيمة الأصول المخصصة كضمان أدنى من الحد المطلوب، قد تغلق المنصة المراكز بخسائر.

لتقليل المخاطر، يُنصح المستثمرون بـ:

• تفعيل وظائف إعادة التوازن التلقائي
• مراجعة توازن المحفظة والمراكز المفتوحة بانتظام
• إدارة المراكز بنشاط وعدم الاعتماد كليًا على الأتمتة
• الحفاظ على مستوى هامش كافٍ مع هامش أمان مريح

متى تستخدم التحكيم في العملات الرقمية

تكون عمليات التحكيم مناسبة في الحالات التالية: إذا كان هناك فرق ثابت وملموس بين زوجي تداول أو أدوات، فإن التحكيم يتيح تأمين دخل قصير الأمد وتجنب مخاطر تحرك السعر غير المواتي.

عند الحاجة لتنفيذ أمر كبير للشراء أو البيع، يساعد التحكيم على مرحلتين في تقليل الانزلاق السعري. يمكن للمستثمر الشراء على منصة واحدة والبيع على أخرى في آن واحد، والحصول على سعر متوسط أكثر ملاءمة من التنفيذ المتتابع.

عند إغلاق مراكز متعددة أو تنفيذ استراتيجية تداول معقدة، يضمن التحكيم تنفيذًا دقيقًا ومتزامنًا، مما يمنع فقدان الفرص أو إغلاق غير كامل للمراكز.

الأسئلة الشائعة حول التحكيم في العملات الرقمية

هل يمكن استخدام التحكيم لإغلاق مراكز موجودة؟
نعم، العديد من أدوات التحكيم تتيح فتح وإغلاق المراكز بشكل متزامن على كلا السوقين.

هل يتطلب الأمر API خاص للدخول في المراكز؟
لا، توفر أدوات التداول الحديثة واجهات سهلة لوضع أوامر التحكيم دون الحاجة للبرمجة أو تكامل API.

هل يتوفر التحكيم على الحسابات الفرعية؟
نعم، بشرط أن يكون الحساب الفرعي مهيأ كحساب تداول موحد يدعم التداول بالهامش.

ما نوع الهامش المستخدم للتحكيم؟
يعمل التحكيم في وضع الهامش المشترك، حيث يُوزع الهامش بين جميع المراكز المفتوحة، مما يتيح استخدام رأس المال بشكل أكثر كفاءة.

لماذا لم يُنفذ الأمر؟
السبب الأكثر شيوعًا هو نقص الهامش المتاح لفتح مراكز معاكسة في آن واحد. حاول تقليل حجم الأمر.

ماذا يحدث بعد انتهاء 24 ساعة عند تفعيل إعادة التوازن؟
يقوم النظام تلقائيًا بإيقاف وظيفة إعادة التوازن وإلغاء جميع الأوامر غير المنفذة، لمنع تراكم المراكز الجزئية بشكل غير مراقب.

أين يمكن مراجعة سجل الأوامر المنفذة والأرباح المحققة؟
يمكن الاطلاع على سجل أوامر السوق الفوري والفيوتشر في قسم سجل السوق المعني. الأرباح الناتجة عن العمولات تظهر في سجل المعاملات الخاص بالحساب.

يظل التحكيم في العملات الرقمية أحد أكثر الاستراتيجيات جاذبية للمستثمرين المحافظين الباحثين عن وسيلة لتحقيق دخل دون التعرض لمخاطر اتجاه السوق. الاستخدام الصحيح لهذا الأدات، إدارة المخاطر بعناية، وفهم آلية السوق، تتيح للمشاركين تحقيق أرباح ثابتة في ظروف سوقية متنوعة.