إتقان أسعار التصفية: دليلك لاستخدام حاسبة التصفية بفعالية

عند تداول العقود الآجلة على أي منصة، فإن فهم سعر التصفية الخاص بك أمر حاسم لإدارة المخاطر وحماية رأس مالك. يساعدك حاسبة التصفية على تحديد المستوى السعري الذي سيتم عنده إغلاق مركزك تلقائيًا إذا تحركت ظروف السوق ضدك. يوضح هذا الدليل آلية حساب سعر التصفية ويبين كيف يمكنك الاستفادة من هذه الحسابات لاتخاذ قرارات تداول أكثر ذكاءً.

ما الذي يسبب التصفية: المفاهيم الأساسية

تحدث التصفية عندما يصل سعر السوق إلى سعر التصفية المحدد مسبقًا، مما يؤدي إلى إغلاق مركزك عند سعر الإفلاس (مستوى الهامش 0%). يحدث ذلك عندما ينخفض رصيد هامش المركز الخاص بك عن الحد الأدنى المطلوب للهامش الصيانة.

على سبيل المثال، تخيل أنك حسبت سعر التصفية عند 15,000 دولار، بينما سعر السوق الحالي هو 20,000 دولار. إذا انخفض السوق ووصل سعر السوق إلى 15,000 دولار، فإن مركزك يصل إلى مستوى التصفية، مما يعني أن خسارتك غير المحققة استهلكت هامش الصيانة الخاص بك. يقوم النظام تلقائيًا بإغلاق مركزك عند تلك النقطة.

تقوم حاسبة التصفية بأتمتة هذه العملية، مما يتيح لك إدخال معلمات تداولك ورؤية مستوى التصفية على الفور قبل فتح مركزك. هذا النهج الوقائي لإدارة المخاطر يميز المتداولين ذوي الخبرة عن الذين يتعلمون من خلال التصفية المؤلمة.

كيف تعمل حاسبة التصفية الخاصة بك: نهجان أساسيان

هناك وضعان رئيسيان لإدارة الهامش في تداول العقود الآجلة، كل منهما يختلف في ديناميكيات التصفية. فهم كلاهما يساعدك على اختيار الاستراتيجية المناسبة لنمط تداولك.

وضع الهامش المعزول: إدارة المخاطر لكل مركز على حدة

في وضع الهامش المعزول، يكون الهامش المخصص لمركز معين منفصلًا تمامًا عن رصيد حسابك. فكر فيه كأنه سياج حول كل صفقة—أي هامش تخصصه هو الذي يحدد مستوى المخاطرة لديك.

الفائدة؟ الحد الأقصى للخسارة يقتصر على الهامش الذي وضعته على تلك الصفقة فقط. إذا تحرك المركز ضدك، يمكنك خسارة ما استثمرته فقط. أما المراكز الأخرى في حسابك فتظل غير متأثرة.

إليك كيف تعمل حاسبة التصفية في وضع المعزول:

لصفقة شراء طويلة، المعادلة هي: سعر التصفية = سعر الدخول - [(الهامش الابتدائي - هامش الصيانة) / حجم المركز] - (الهامش الإضافي / حجم المركز)

لصفقة بيع قصيرة، المعادلة تكون: سعر التصفية = سعر الدخول + [(الهامش الابتدائي - هامش الصيانة) / حجم المركز] + (الهامش الإضافي / حجم المركز)

لنفترض أنك فتحت مركز شراء طويل على 1 بيتكوين بسعر 20,000 دولار مع رافعة 50x، وفرضت معدل هامش صيانة 0.5%. يكون الهامش الابتدائي 400 دولار (1 × 20,000 ÷ 50). ويصبح هامش الصيانة 100 دولار (1 × 20,000 × 0.5%). باستخدام المعادلة: LP = 20,000 - (400 - 100) = 19,700 دولار.

إذا انخفض السعر إلى 19,700 دولار، يغلق المركز. خسارتك غير المحققة تساوي تمامًا الهامش الابتدائي الذي وضعته.

ماذا لو أضفت هامشًا إضافيًا لحماية مركزك؟ لنفترض أنك أضفت 3,000 دولار. يصبح سعر التصفية الجديد لمركز بيع قصير: LP = [20,000 + (400 - 100)] + (3,000 ÷ 1) = 23,300 دولار.
الهامش الإضافي يدفع سعر التصفية بعيدًا عن سعر السوق الحالي، مما يمنحك مساحة أكبر للتحرك.

وضع الهامش المشترك: مراكز مرتبطة، أسعار تصفية ديناميكية

يعمل وضع الهامش المشترك بشكل مختلف. هنا، يكون الهامش المخصص لمراكزك منفصلًا، لكن رصيد حسابك المتبقي يُجمع ويُشترك عبر جميع المراكز. يخلق هذا بيئة ديناميكية تتغير فيها أسعار التصفية باستمرار بناءً على ربحية حسابك الإجمالية.

في وضع الهامش المشترك، يحدث التصفية فقط عندما لا يتبقى لديك رصيد متاح، ويكون أحد مراكزك غير كافٍ للحفاظ على هامش الصيانة. يتأثر الرصيد المتاح الخاص بك بالأرباح والخسائر غير المحققة عبر جميع مراكزك المفتوحة.

فهم حاسبة التصفية في وضع الهامش المشترك:

خذ هذا السيناريو كمثال: تريد فتح مركز شراء طويل على 2 بيتكوين بسعر 10,000 دولار مع رافعة 100x، ولديك رصيد متاح قدره 2,000 دولار.

متطلبات هامش الصيانة: 2 × 10,000 × 0.5% = 100 دولار

الخسارة التي يمكنك تحملها = الرصيد المتاح - هامش الصيانة = 2,000 - 100 = 1,900 دولار

بـ 1,900 دولار، يمكنك تحمل انخفاض سعر بمقدار 950 دولار لكل بيتكوين (1,900 ÷ 2). إذن، سعر التصفية = 10,000 - 950 = 9,050 دولار.

تفتح المركز، والذي يتطلب هامشًا ابتدائيًا قدره 200 دولار (2 × 10,000 ÷ 100). يتبقى لديك الآن 1,800 دولار في الرصيد.

لكن السوق يتحرك لصالحك، وارتفع السعر إلى 10,500 دولار، وحقق مركزك ربحًا غير محقق قدره 1,000 دولار.
الفرق هنا: أن الربح غير المحقق لا يزيد من رصيدك المتاح في وضع الهامش المشترك، لكن سعر التصفية يتغير لأنه يُحسب بشكل مختلف. يصبح سعر التصفية 10,500 - (1,800 + 200 - 100 + 1,000) ÷ 2 = 9,050 دولار (نفس المستوى، لكن المسار للوصول إليه مختلف).

صيغ حاسبة التصفية في وضع الهامش المشترك:

للمراكز ذات الأرباح غير المحققة:

• شراء طويلة: LP = [سعر الدخول - (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)] ÷ حجم المركز الصافي
• بيع قصيرة: LP = [سعر الدخول + (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)] ÷ حجم المركز الصافي

للمراكز ذات الخسائر غير المحققة:

• شراء طويلة: LP = [السعر الحالي - (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)] ÷ حجم المركز الصافي
• بيع قصيرة: LP = [السعر الحالي + (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)] ÷ حجم المركز الصافي

سيناريوهات عملية: متى يصبح استخدام حاسبة التصفية ضروريًا

السيناريو 1: مراكز محوطة تمامًا

مركز محوّط تمامًا في وضع الهامش المشترك يكاد يكون محميًا من التصفية. تخيل أن تمتلك 1 بيتكوين شراء طويل و1 بيتكوين بيع قصير على نفس العقدة في وضع الهامش المشترك—مكاسب أحدهما تعوض خسائر الآخر تمامًا. تظهر حاسبة التصفية أن مثل هذا المركز لن يتعرض للتصفية أبدًا، لأن الأرباح غير المحققة على أحد الجانبين تلغي الخسائر غير المحققة على الجانب الآخر.

السيناريو 2: حساب متعدد المراكز جزئيًا محوط

افترض أنك تمتلك 2 بيتكوين شراء عند 10,000 دولار (خسارة غير محققة قدرها 1,000 دولار عند سعر السوق 9,500 دولار) و1 بيتكوين بيع عند 9,500 دولار، مع رصيد متاح 3,000 دولار ورافعة 100x.

يخبرك حاسبة التصفية:

• الهامش الابتدائي لـ2 بيتكوين شراء = (2 × 10,000) ÷ 100 = 200 دولار
• الهامش الابتدائي لـ1 بيتكوين بيع = (1 × 9,500) ÷ 100 = 95 دولار
• المركز الصافي = القيمة المطلقة (2 - 1) = 1 بيتكوين شراء

بالنسبة للمركز الصافي:

• هامش الصيانة = 1 × 10,000 × 0.5% = 50 دولار
• سعر التصفية = [9,500 - (3,000 + 200 - 50)] ÷ 1 = 6,450 دولار

التحوط الجزئي (1 بيتكوين) غير معرض للخطر لأن المركز الطويل الأكبر (2 بيتكوين) يحميه عبر الفائض في الحجم.

السيناريو 3: مراكز متعددة عبر أصول مختلفة

هنا يظهر دور حاسبة التصفية بشكل فعلي. افترض أن لديك:

• 1 بيتكوين شراء عند 20,000 دولار مع رافعة 100x (IM = 200 دولار، MM = 100 دولار، خسارة غير محققة 500 دولار عند سعر السوق 19,500 دولار)
• 10 إيثريوم بيع قصير عند 2,000 دولار مع رافعة 50x (IM = 400 دولار، MM = 100 دولار، ربح غير محقق 100 دولار)
• رصيد متاح 2,500 دولار

تقوم الحاسبة بحساب كل مركز على حدة:

• بيتكوين: LP = 19,500 - (2,500 + 200 - 100) = 16,900 دولار
• إيثريوم: LP = 2,000 + (2,500 + 400 - 100) ÷ 10 = 2,280 دولار
• إضافة مركز BIT قصير عند 0.6 دولار ورافعة 25x، يتطلب IM = 240 دولار، يقلل الرصيد المتبقي إلى 1,700 دولار.

تُعيد الحاسبة حساب جميع أسعار التصفية:

• بيتكوين: LP = 19,000 - (1,700 + 200 - 100) = 17,200 دولار
• BIT: LP = 0.6 + (1,700 + 240 - 60) ÷ 10,000 = 0.788 دولار
• إيثريوم: LP = 2,000 + (1,700 + 400 - 100) ÷ 10 = 2,200 دولار

ملاحظة كيف أن أسعار التصفية لمراكزك الأخرى تحركت نحو السعر الحالي عندما استهلكت الخسائر غير المحققة الرصيد المتاح، مما يوضح أن وضع الهامش المشترك ديناميكي ويجب تحديثه باستمرار.

نصائح مهمة لاستخدام حاسبة التصفية الخاصة بك

1. تحقق دائمًا قبل فتح مركز: أدخل الرافعة، سعر الدخول، وحجم المركز لترى مستوى التصفية قبل الالتزام. هل يمنحك ذلك هامش أمان كافٍ؟

2. خذ بعين الاعتبار رسوم التمويل: إذا بقيت في مركز لفترة طويلة، قد تُخصم رسوم التمويل من هامش المركز، مما يقرب سعر التصفية من سعر السوق. يجب أن تأخذ ذلك في الحسبان إذا كنت تحتفظ بمراكز طويلة الأمد.

3. فهم تأثير وضع الهامش الخاص بك: الهامش المعزول يوفر توقعات أكثر دقة لكنه يقلل من مرونتك. الهامش المشترك أكثر كفاءة لكنه ينطوي على مخاطر ديناميكية من مراكز أخرى. حاسبة التصفية تتصرف بشكل مختلف في كل وضع—اعرف وضعك.

4. راقب وضع الهامش المشترك باستمرار: لأن سعر التصفية يمكن أن يتغير مع تراكم الخسائر غير المحققة في مراكز أخرى، قم بإعادة الحساب بشكل دوري. سحب الرصيد من صفقة أخرى قد يُعرض مركزًا آمنًا سابقًا للخطر.

5. استخدمها لتحديد حجم المخاطر: اعمل العكس من خسارتك المقبولة. إذا يمكنك تحمل خسارة قدرها 1000 دولار، استخدم حاسبة التصفية لتحديد حجم الرافعة والمركز الذي يمكنك تحمله بأمان.

لماذا يجب على كل متداول إتقان حاسبة التصفية

الفرق بين المتداولين المحترفين وأولئك الذين يخسرون حساباتهم غالبًا يعود إلى فهم آليات التصفية. حاسبة التصفية ليست مجرد أداة تقنية—إنها شريكك في إدارة المخاطر. بمعرفتك لمكان التصفية قبل التداول، يمكنك اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن حجم المركز، اختيار الرافعة، وبناء محفظتك.

سواء كنت تتداول في وضع الهامش المعزول أو المشترك، سواء كنت تحوط أو تراهن بشكل مباشر، فإن حاسبة التصفية تضمن أنك لن تتفاجأ بالإغلاق المفاجئ. إتقان هذه الأداة يمنحك الثقة الناتجة عن فهم دقيق لمخاطر التداول الخاصة بك.