فهم حساب سعر التصفية في تداول العملات الرقمية

عند تداول المشتقات المالية باستخدام الرافعة المالية، يصبح فهم كيفية حساب سعر التصفية أمرًا حاسمًا لإدارة المخاطر بفعالية. يمثل سعر التصفية الحد الحرج الذي سيتم عنده إغلاق مركزك تلقائيًا، ويتم تحديد هذا السعر بواسطة عدة عوامل مترابطة. سواء كنت تستخدم وضع الهامش المعزول أو وضع الهامش المشترك، فإن معرفة كيفية حساب سعر التصفية يضمن لك التداول بثقة.

ما هو سعر التصفية ولماذا يهم

يحدث التصفية عندما يصل سعر السوق إلى مستوى سعر التصفية الخاص بك، مما يؤدي إلى إغلاق مركزك تلقائيًا عند سعر الإفلاس (الذي يمثل 0% من الهامش). هذا الحدث يعني أن هامش مركزك قد انخفض دون الحد الأدنى المطلوب للصيانة.

تخيل هذا السيناريو: إذا تم تعيين سعر التصفية عند 15,000 دولار USDT وكان سعر السوق الحالي عند 20,000 دولار USDT، فإن مركزك يظل آمنًا. ومع ذلك، بمجرد أن ينخفض سعر السوق إلى 15,000 دولار USDT، يلامس سعر التصفية الخاص بك. عند هذه النقطة، استهلكت خسائرك غير المحققة هامش الصيانة، وسيتم تفعيل التصفية تلقائيًا. فهم هذه الآلية هو أساس بناء أداة حساب سعر التصفية في روتين تداولك.

وضع الهامش المعزول: كيفية حساب سعر التصفية الخاص بك

في وضع الهامش المعزول، يظل الهامش المخصص لمركز معين منفصلًا عن رصيد حسابك. هذا النهج يحد من خسارتك القصوى إلى الهامش الذي خصصته لهذا المركز، مما يمنحك معلمات مخاطر متوقعة.

طريقة الحساب الأساسية

للمراكز الطويلة في وضع الهامش المعزول، استخدم الصيغة التالية:

سعر التصفية (طويل) = سعر الدخول - [(الهامش الابتدائي - هامش الصيانة) / حجم المركز] - (الهامش الإضافي المضاف / حجم المركز)

وللمراكز القصيرة، تكون الصيغة معكوسة:

سعر التصفية (قصير) = سعر الدخول + [(الهامش الابتدائي - هامش الصيانة) / حجم المركز] + (الهامش الإضافي المضاف / حجم المركز)

تفصيل المكونات: قيمة المركز تساوي حجم العقد مضروبًا في سعر الدخول. الهامش الابتدائي يُحسب كقيمة المركز مقسومة على الرافعة المالية. هامش الصيانة يعتمد على قيمة المركز ونسبة هامش الصيانة الخاصة بفئة المخاطر لديك.

تطبيق عملي

افترض أن المتداول أ فتح مركز طويل على 1 بيتكوين بسعر 20,000 دولار USDT باستخدام رافعة 50x، مع معدل هامش الصيانة 0.5%:

• الهامش الابتدائي = 1 × 20,000 / 50 = 400 دولار USDT
• هامش الصيانة = 1 × 20,000 × 0.5% = 100 دولار USDT
• سعر التصفية = 20,000 - (400 - 100) = 19,700 دولار USDT

هذا النهج في حساب سعر التصفية يظهر أن مركزك سيتم تصفيته إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 19,700 دولار USDT، مع وجود هامش أمان قدره 300 دولار USDT قبل أن تقترب التصفية.

عند إضافة هامش إضافي

إذا وضع المتداول ب نفس المركز الطويل على 20,000 دولار USDT باستخدام 50x رافعة، ثم أضاف يدويًا 3,000 دولار USDT إلى هامش المركز:

• الهامش الابتدائي = 400 دولار USDT
• هامش الصيانة = 100 دولار USDT
• سعر التصفية الجديد = [20,000 + (400 - 100)] + (3,000 / 1) = 23,300 دولار USDT

بإضافة هامش إضافي، يتحرك سعر التصفية بعيدًا عن السعر الحالي، مما يمنحك مساحة أكبر ضد تحركات السوق السلبية.

عند خصم رسوم التمويل

في بعض الحالات، يتم خصم رسوم التمويل مباشرة من هامش المركز إذا لم يكن لديك رصيد متاح كافٍ. هذا يقلل من هامش المركز ويقرب سعر التصفية من سعر السوق الحالي. باستخدام نفس المثال لمركز طويل على 1 بيتكوين، إذا تم خصم 200 دولار USDT من رسوم التمويل:

• سعر التصفية الجديد = [20,000 - (400 - 100)] - (-200 / 1) = 19,900 دولار USDT

لاحظ كيف أن سعر التصفية انتقل من 19,700 إلى 19,900 دولار USDT، مما يجعل مركزك أكثر عرضة للتصفية.

وضع الهامش المشترك: حساب سعر التصفية الديناميكي

يقدم وضع الهامش المشترك حسابًا أكثر تعقيدًا لأن رصيدك المتاح يُشترك عبر جميع المراكز. هذا يعني أن سعر التصفية لأي مركز معين ليس ثابتًا — فهو يتغير مع تقلبات رصيد حسابك نتيجة الأرباح والخسائر غير المحققة عبر جميع المراكز المفتوحة.

فهم الديناميكيات

تحت وضع الهامش المشترك، يتم تفعيل التصفية فقط عندما يصبح رصيدك المتاح صفرًا، ويكون مركزك غير كافٍ للصيانة. تختلف صيغة حساب سعر التصفية في وضع الهامش المشترك بشكل كبير:

للمراكز الطويلة مع أرباح غير محققة: LP (طويل) = [سعر الدخول - (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)] / حجم المركز الصافي

للمراكز القصيرة مع أرباح غير محققة: LP (قصير) = [سعر الدخول + (الرصيد المتاح + الهامش الابتدائي - هامش الصيانة)] / حجم المركز الصافي

سيناريو 1: حساب مركز واحد

المتداول أ يرغب في فتح مركز طويل على 2 بيتكوين بسعر 10,000 دولار USDT باستخدام 100x رافعة، مع رصيد متاح قدره 2,000 دولار USDT:

• هامش الصيانة = 2 × 10,000 × 0.5% = 100 دولار USDT
• الخسارة المستدامة الإجمالية = 2,000 - 100 = 1,900 دولار USDT
• قدرة خسارة السعر = 1,900 / 2 = 950 دولار USDT لكل بيتكوين
• سعر التصفية = 10,000 - 950 = 9,050 دولار USDT

بعد فتح المركز (الذي يتطلب هامش ابتدائي قدره 200 دولار USDT)، ينخفض الرصيد المتاح إلى 1,800 دولار USDT.

إذا ارتفع السعر إلى 10,500 دولار USDT، تصبح الأرباح غير المحققة 1,000 دولار USDT:

• الخسارة المستدامة الجديدة = 1,800 + 200 - 100 + 1,000 = 2,900 دولار USDT
• قدرة خسارة السعر = 2,900 / 2 = 1,450 دولار USDT لكل بيتكوين
• سعر التصفية الجديد = 10,500 - 1,450 = 9,050 دولار USDT

سيناريو 2: مراكز متعددة في رموز مختلفة

عند امتلاك مراكز في أزواج تداول مختلفة (مثل BTCUSDT و ETHUSDT)، يصبح حساب سعر التصفية أكثر تعقيدًا. يعتمد سعر التصفية لكل مركز على الرصيد المشترك المتاح.

المتداول ج يمتلك:

• 1 بيتكوين طويل عند 20,000 دولار USDT مع رافعة 100x (خسارة غير محققة: 500 دولار USDT)
• 10 إيثيريوم قصير عند 2,000 دولار USDT مع 50x رافعة (ربح غير محقق: 100 دولار USDT)
• رصيد متاح: 2,500 دولار USDT

لحساب سعر التصفية لمركز BTCUSDT: LP = 19,500 - (2,500 + 200 - 100) / 1 = 16,900 دولار USDT

ولمركز ETHUSDT: LP = 2,000 + (2,500 + 400 - 100) / 10 = 2,280 دولار USDT

تأثير التحوط

مركز محوط تمامًا (طويل و قصير بنفس الحجم في نفس الرمز) لن يتعرض للتصفية أبدًا، لأن الأرباح غير المحققة من أحد الجانبين تغطي الخسائر من الجانب الآخر. مركز جزئي التحوط، حيث يختلف حجم المراكز الطويلة والقصيرة، يُحسب التصفية بناءً على التعرض الصافي فقط.

أمثلة عملية على حساب سعر التصفية

الحالة 1: المركز المحوط تمامًا

عند امتلاك 1 بيتكوين طويل و1 بيتكوين قصير في نفس الرمز ضمن وضع الهامش المشترك، تتعادل المراكز تمامًا. بغض النظر عن حركة السعر، لا يمكن تصفية أي من المركزين لأن الأرباح من أحد الجانبين تغطي خسائر الجانب الآخر.

الحالة 2: إدارة مخاطر متعددة الرموز

المتداول ب يمتلك:

• 2 بيتكوين طويل عند 10,000 دولار USDT (رافعة 100x)
• 1 بيتكوين قصير عند 9,500 دولار USDT (رافعة 100x)
• رصيد متاح: 3,000 دولار USDT
• سعر السوق: 9,500 دولار USDT

مركز البيتكوين طويل: LP = 9,500 - (3,000 + 200 - 50) / 1 = 6,450 دولار USDT

مركز البيتكوين قصير: LP = 9,500 + (3,000 + 400 - 50) / 1 = 12,850 دولار USDT

تأثير التمويل

عندما يتم استهلاك الرصيد بالكامل وتُفرض رسوم التمويل، تُخصم هذه الرسوم من هامش المركز بدلاً من الرصيد المتاح، مما يقرب أسعار التصفية من الأسعار الحالية، ويزيد من خطر التصفية عبر جميع المراكز في آن واحد.

نصائح مهمة لإتقان حساب سعر التصفية

فهم كيفية حساب سعر التصفية لا يقتصر على إدخال الأرقام في معادلات، بل يتطلب فهم كيف يتفاعل الرافعة المالية، تخصيص الهامش، وتحركات السوق لخلق مخاطر التصفية.

في وضع الهامش المعزول، يبقى سعر التصفية ثابتًا نسبيًا لأنه يعتمد فقط على هامش المركز المحدد. في وضع الهامش المشترك، راقب كيف تقلل الخسائر غير المحققة من رصيدك المتاح وتقرب أسعار التصفية من سعر السوق لكل المراكز.

تذكر أن الأرباح غير المحققة لا تزيد من رصيدك المتاح لفتح مراكز جديدة أو لتعويض خسائر التحوط، لكن الخسائر غير المحققة تقلله بالتأكيد. هذا الاختلاف يجعل وضع الهامش المشترك مهمًا جدًا للمراقبة عند إدارة مراكز متعددة.

سواء كنت تبني أداة حساب سعر التصفية بنفسك ذهنيًا أو تستخدم أدوات المنصة، تظل القاعدة الأساسية ثابتة: سعر التصفية هو مستوى السعر الذي تم استهلاك مخزون الهامش لديك بالكامل بسبب الخسائر. من خلال حساب ومراقبة هذا المستوى باستمرار، تظل مسيطرًا على مخاطر تداولك وتتجنب المفاجآت غير السارة عندما يتحرك السوق ضد مراكزك.